تسريع الاستثمار المحلي بالتزامن مع انفجار الطلب العالمي، ما يدفع أرباح شركات معدات الشبكات الكهربائية وتقييماتها للارتفاع معًا وبشكل مزدوج

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي · لماذا تعزّز عملية التحول العالمي في مجال الطاقة ميزة تصدير معدات الشبكات الكهربائية في الصين؟

بحسب ما ورد في تقرير 《科创板日报》، تُظهر أحدث البيانات أن نمو استثمارات شبكات الكهرباء في الصين خلال الربع الأول تجاوز التوقعات. ومن بين ذلك، أنجزت شركة State Grid في الربع الأول استثمارًا رأسماليًا (固投) يقارب 130B، بزيادة سنوية تقارب 37%، ما دفع استثمارات سلسلة المنبع والمصب إلى أكثر من 250B؛ وبلغت استثمارات شركة Southern Grid في الربع الأول 38.45B، بزيادة سنوية بلغت 49.5% بشكل حاد. وفي الوقت نفسه، وصلت صادرات معدات الكهرباء في الفترة من يناير إلى فبراير إلى 16.1 مليار، بزيادة سنوية بلغت 33.6%.

تجاوز نمو استثمارات الشبكة الكهربائية وصادراتها خلال الربع الأول التوقعات، ويرجع ذلك أساسًا إلى ثلاثة دوافع رئيسية:

أولًا: دعم سياساتي. يتجه مجموع استثمارين رئيسيين في شبكات الكهرباء ضمن خطة “الخمسة عشر الخامس” إلى 5 تريليون يوان، مع استثمار سنوي متوسط يقارب تريليون يوان، إلى جانب طرح تقرير المجلسين لفكرة “الحوسبة مع تنسيق الكهرباء” لأول مرة؛ ومن ثم يؤدي الطلب المزدوج الناتج عن البنية التحتية الجديدة والتحول في الطاقة إلى دفع الشبكتين (الشركتين) للمضي قدمًا في تنفيذ بعض المشاريع في وقت أبكر؛

ثانيًا: تسارع المناقصات. توجد مشاريع مثل工程 “ثلاثة متقاطعات على طول واحد” (特高压 三交一直) بانتظار طرح المناقصة، كما يشهد حجم مناقصات معدات النقل والتحويل والعدادات الكهربائية في شبكة الدولة زيادة كبيرة على أساس سنوي، ما يضمن تقدم الإنشاءات؛

ثالثًا: اتساع الطلب. يتزايد الطلب بشكل حاد على ربط الطاقة المتجددة بالشبكة، وتغذية مراكز البيانات بالكهرباء، وغيرها؛ إذ تجاوز استثمار شبكة الدولة لربط الطاقة المتجددة في الربع الأول 10 مليارات يوان، بزيادة سنوية تزيد عن 50%.

بالإضافة إلى ذلك، ومن منظور عالمي، فإن استثمارات الشبكات الكهربائية خلال العقد الماضي كانت إجمالًا متأخرة عن استثمارات توليد الطاقة. ومع بروز مشكلات مثل التحول في الطاقة، وتقادم الشبكات، واستهلاك الكهرباء الناتج عن صناعات ناشئة مثل الذكاء الاصطناعي، دخلت استثمارات الشبكات الكهربائية بالفعل إلى دورة ازدهار. وفي هذا السياق، فإن خطة التحول في الطاقة في أوروبا قد تؤدي إلى تحريك ما لا يقل عن 1.2 تريليون يورو من الاستثمارات؛ وفي الولايات المتحدة، أطلقت الخطة في مرحلتها الأولى 75 مليار دولار لتحديث البنية (ومن المتوقع أن تظهر لاحقًا إفصاحات استثمارية جديدة)، بينما يعاني كل من أوروبا وأمريكا من نقص في معدات الكهرباء بدرجة ملحوظة، وتبلغ درجة الاعتماد على الواردات مستويات مرتفعة.

تتميز سلسلة صناعة معدات الشبكات الكهربائية في الصين بأنها مكتملة، ومتقدمة تقنيًا، وتمتلك كفاءة تكلفة بارزة، لذا فميزة التصدير واضحة؛ وقد أكملت الشركات الرائدة بالفعل تخطيط التوسع إلى الخارج، كما تسرّع هذا العام في استكشاف إمكانات زيادة حجم السوق في الخارج.

وبالنظر إلى الفترة المقبلة، من المتوقع أن تظل استثمارات شبكات الكهرباء في الربع الثاني وفي النصف الثاني من العام على مستوى مرتفع داخل البلاد، وقد يقترب إجمالي استثمارات الشبكتين خلال العام بالكامل من تريليون يوان. وبشكل خاص، سيستمر تعزيز استثمارات الجهد العالي جدًا (特高压)، وأتمتة الشبكات الذكية على مستوى التوزيع (配网数智化)، والتوجه نحو “الحوسبة مع تنسيق الكهرباء”؛ ومن المتوقع أن ترتفع الأرباح والتقييمات بشكل متزامن.

علاوة على ذلك، ومع انفجار الطلب لدى الاقتصادات الكبرى في أوروبا وأمريكا، قد تستمر الصادرات من معدات الكهرباء والشبكات المحلية بمعدل نمو مرتفع يتجاوز 30% هذا العام أيضًا، وستستمر إتاحة طلبات متزايدة في فئات فرعية مثل المحولات الكهربائية والكابلات وغيرها.

وعند إسقاط ذلك على سوق A-share، يمكن الاهتمام بثلاث حلقات فرعية في معدات الشبكات الكهربائية: الشركات الرائدة لمعدات الجهد العالي جدًا، والشركات الرئيسية لمعدات النقل والتحويل، والشركات التي تركز على التوجه التصديري لمعدات الكهرباء. (تحديث ميكرو من شركة CICC/Guangda Securities)