إصدار تقارير العديد من البنوك يشير إلى إشارات إيجابية، ومن المتوقع أن يستقر هامش الفائدة الصافي هذا العام

الصحفي من «سيكيوريتي تايمز» تشانغ يانفين

حتى الآن، كشفت أكثر من 20 مصرفًا مُدرجًا في سوق A عن التقارير السنوية لعام 2025، بما في ذلك 6 بنوك مملوكة للدولة الكبرى و9 بنوك بنظام المساهمات. وتُظهر البيانات أنه على الرغم من أن هامش الفائدة الصافي لا يزال يتقلص تدريجيًا، فإن البنوك المذكورة بدأت في الخروج تدريجيًا من مأزق نمو الإيرادات السلبية.

وعند مراجعة السنوات الثلاث الماضية، وفي مواجهة بيئة انخفاض هامش الفائدة، لعبت إيرادات غير الفوائد دورًا مهمًا في توفير دعم فعّال، بحيث تعوّض بشكل ملموس فجوة الإيرادات الناتجة عن تراجع صافي دخل الفوائد.

ومن التغيرات الإيجابية أن وتيرة تضييق هامش الفائدة الصافي قد تباطأت، فدخل صافي دخل الفوائد—وهو المكوّن الأساسي لإيرادات البنوك—في 2025 مرحلة تحسن. وقد تحولت هذه المؤشرات لدى عدة بنوك مُدرجة من السالب إلى الموجب، ما ساهم في قلب اتجاه نمو الإيرادات السلبية المستمر الذي شهدته السنتان السابقتان. إضافة إلى ذلك، حتى في حال كانت إيرادات بعض البنوك ودخلها من الفوائد الصافية لا تزال تشهد نموًا سلبيًا، فإن نطاق التراجع قد انخفض بشكل واضح.

توسعٌ في تحول صافي دخل الفوائد إلى نمو إيجابي

حتى الآن، من بين 22 بنكًا مُدرجًا كشف عن تقاريره السنوية، حققت 12 بنكًا نموًا إيجابيًا في صافي دخل الفوائد على أساس سنوي.

ومنها: بنك تشاو شانغ، بنك بودي فاشنغ، بنك مين شنغ، بنك هوا شيا، بنك يو لونغ شاونغ شينغ (يو تشينغ للتجارة؟)، بنك تشونغ تشينغ، بنك تشنغ تشو، بنك وو شي، بنك روي فنغ وغيرها—وهذه البنوك التسعة—بعد سنوات من استمرار نمو سلبي في صافي دخل الفوائد، حققت لأول مرة تحويلًا إلى نمو إيجابي على أساس سنوي.

ورغم أن عددًا من البنوك حقق نموًا سلبيًا في صافي دخل الفوائد خلال السنتين السابقتين، فقد تمكنت، بدعم من إيرادات غير الفوائد مثل عوائد الاستثمار، من تحقيق نمو إيجابي في الإيرادات. وخلال البنوك المذكورة، فإن البنوك الخمسة: تشاو شانغ بنك، وبودي فاشنغ بنك، وبنك مين شنغ، وبنك تشونغ تشينغ، وبنك تشنغ تشو؛ وذلك بفضل تحريك صافي دخل الفوائد نحو نمو إيجابي، تمكنت إيراداتها من التخلص من حالة النمو السلبي السابقة، لتعود في 2025 إلى تحقيق نمو إيجابي.

على سبيل المثال، في سياق تراجع صافي دخل الفوائد لدى بنك تشاو شانغ لمدة سنتين متتاليتين على أساس سنوي، انخفضت إيرادات التشغيل في 2023 و2024 بنسبة 1.64% و0.48% على التوالي؛ وفي 2025 ارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 2.04% على أساس سنوي، وهو ما دفع إلى تحقيق نمو طفيف إيجابي في إيرادات التشغيل بنسبة 0.01% على مدار العام.

ومع ذلك، ينبغي الاعتراف بأن إجمالي صافي دخل الفوائد لدى معظم البنوك المذكورة في 2025 ما يزال أقل من إجمالي 2022.

وبشكل إجمالي، من بين هذه البنوك الـ22، حققت 17 بنكًا نموًا إيجابيًا في الإيرادات، بما في ذلك 6 بنوك كبرى مملوكة للدولة و4 بنوك بنظام المساهمات.

ومن ناحية أداء البنوك الكبرى المملوكة للدولة، باستثناء بنك جياوتونغ، فإن الـ5 بنوك الكبرى المملوكة للدولة الأخرى حققت في 2025 نموًا سلبيًا في صافي دخل الفوائد، كما انخفضت حصتها ضمن الإيرادات على أساس سنوي. ويعتمد نمو الإيرادات الإيجابي بشكل أساسي على دعم عوائد استثمارات السندات وإيرادات الأعمال الوسيطة.

السعي المتوسط لعائد القروض للشركات لدى البنوك الكبرى يتجاوز «3»

في 2025، ونتيجة لتخفيض LPR وتراجع تشغيل أسعار الفائدة في السوق إلى مستويات منخفضة، استمر معدل عائد الأصول المُدرّة للفوائد لدى البنوك التجارية في الانخفاض.

وتُظهر التقارير السنوية أن معدل عائد متوسط القروض لفئة الشركات لدى بنك الصناعة والتجارة وبنك التعمير وبنك الزراعة قد انخفض بشكل جماعي إلى نطاق «2». ورغم استمرار القروض الشخصية في البقاء ضمن نطاق «3»، فإن معدل العائد في جانب الأصول ظل يواصل الهبوط. بالمقارنة، ما زالت معدلات عائد القروض لدى البنوك بنظام المساهمات والبنوك الصغيرة والمتوسطة تحافظ على مستوى أعلى من نطاق «3».

وباعتبار بنك الزراعة مثالاً: حقق البنك في 2025 صافي دخل فوائد قدره 11.1B يوان، ما يمثل 78.5% من إجمالي إيرادات التشغيل للعام، لكن ذلك انخفض بمقدار 110.98 مليار يوان مقارنةً بـ2024. ورغم أن نمو الحجم ساعد على زيادة صافي دخل الفوائد بنحو 55.15B يوان، فإن تغيرات الفائدة أدت إلى انخفاض صافي دخل الفوائد بمقدار 551.47 مليار يوان. ومن جانب أصوله الائتمانية، انخفض معدل العائد المتوسط على القروض من فئة الشركات من 3.34% في 2024 إلى 2.88% في 2025، أي بمقدار 46 نقطة أساس، ما أدى إلى انخفاض دخل الفوائد من القروض والسلف التي قدمها البنك العام الماضي بنسبة 7.9% عن العام السابق.

المفتاح وراء دعم نمو صافي دخل الفوائد لدى بعض البنوك يتمثل في التحكم المتزامن في تكلفة جانب الالتزامات.

وعلى سبيل المثال، في حالة بنك بودي فاشنغ، انخفض كلٌّ من دخل الفوائد ضمن هيكل دخل الفوائد (دخل أسعار القروض) ودخل فوائد الاستثمار مقارنةً بالفترة نفسها من العام السابق، لكن صافي دخل الفوائد حقق نموًا إيجابيًا؛ والسبب أن البنك خفّض تكلفة جانب الالتزامات.

وبحسب بيانات Wind، انخفض متوسط معدل تكلفة الودائع لدى البنوك الـ22 المذكورة في 2025 بنسبة كبيرة بلغت 34 نقطة أساس على أساس سنوي، وكان هذا الانخفاض أكبر بكثير من انخفاض 15 نقطة أساس في 2024 و3.5 نقاط أساس في 2023.

ومن بين ذلك: بنك بينغ آن، وبنك جياوتونغ، وبنك مين شنغ، وبنك تشجيانغ شينغ، وبنك قوانغ دا، وبنك تشينغ داو، وبنك تشنغ تشو وغيرها من عدة بنوك؛ إذ تجاوز متوسط معدل تكلفة الودائع لديها في 2025 حاجز «2»، وكان نطاق الانخفاض في أغلب الحالات بين 33 و42 نقطة أساس.

بالإضافة إلى ذلك، انخفض متوسط معدل تكلفة الودائع لدى بنك البريد والتوفير، وبنك تشاو شانغ، وبنك التعمير، وبنك الزراعة، وبنك الصناعة والتجارة، وبنك يو شنغ شاونغ شينغ (تشونغ تشينغ؟) إلى أقل من 1.5% في 2025؛ ومن بين ذلك، يعد بنك البريد والتوفير هو الأقل، إذ وصل متوسط تكلفة الودائع إلى 1.15%.

ترى عدة بنوك كبرى آفاقًا إيجابية لنتائج هذا العام

في الوقت الحالي، ورغم أن هامش الفائدة الصافي لدى القطاع المصرفي ما يزال في تضييق، فقد تباطأ معدل الانخفاض بشكل واضح. وقد أطلقت إدارات عدة بنوك مُدرجة إشارات إيجابية، وتتوقع أن هامش الفائدة الصافي قد يستقر في 2026.

بلغ هامش الفائدة الصافي لدى بنك التعمير في 2025 مستوى 1.34%، مع تضييق (انخفاض) بنسبة أقل من المتوقع مقارنةً بالسنة السابقة بمقدار 2 نقطة أساس. كما ظهرت أيضًا اتجاهات لتباطؤ إضافي في الانخفاض على مستوى كل ربع.

وبالنسبة للتغيرات المذكورة، صرّح شي ليو رونغ، كبير مسؤولي التمويل لدى بنك التعمير، في مؤتمر شرح نتائج الأداء الخاص بذلك القطاع، بأن تضييق الانخفاض على الهامش يُعزى إلى ثلاثة عوامل: أولاً، أن إعادة تسعير الرصيد القائم من القروض قد اكتمل تدريجيًا، مما خفف ضغط انخفاض عوائد القروض؛ ثانيًا، أن ودائع الأجل التي تكون عادةً عائداتها أعلى وتتركز فيها تواريخ الاستحقاق قد بلغت مواعيد استحقاقها بشكل أكبر، بينما انخفض عائد ودائع الحسابات العامة انخفاضًا كبيرًا؛ وقد تعوض هذه الزيادة إلى حد ما وتؤخر تأثير انخفاض عائد القروض على هامش الفائدة الصافي؛ ثالثًا، إجراء إدارة فعّالة ومبادرة للأصول والخصوم، عبر رفع نسبة الاستثمارات المالية ذات العائد الأعلى في الأصول المُدرّة للفوائد، وزيادة توسيع نطاق ودائع الحسابات الجارية العامة وودائع الحساب الجاري لدى المؤسسات المالية منخفضة التكلفة في جانب الالتزامات، مع تقليص الودائع ذات التكلفة المرتفعة.

ومن دون شك، لا تزال إدارة تكلفة الودائع هي الأداة الأساسية للحفاظ على استقرار هامش الفائدة.

وبفضل ميزة الودائع منخفضة التكلفة، رفع بنك البريد والتوفير ودائعه الذاتية إلى مستوى استراتيجي. وفي مؤتمر شرح أداء 2025، أوضح لو وي، رئيس بنك البريد والتوفير، أن نمو الودائع لدى البنك في العام الماضي بلغ 8.2%، وأن الودائع الذاتية حققت أعلى مستوى خلال السنوات الأخيرة. كما تجاوزت نسبة الودائع المضافة في الودائع الجديدة 40%، ما أدى إلى انخفاض تكلفة التمويل للزيادات بمقدار 17 نقطة أساس.

حقق بنك الزراعة نموًا في صافي دخل الفوائد مقارنةً بالعام السابق بنسبة 2% في 2024، لكنه شهد مرة أخرى انخفاضًا بنسبة 1.91% في 2025. ومع ذلك، أعرب رئيس بنك الزراعة وانغ تشي هينغ عن تفاؤله تجاه آفاق التشغيل في 2026، مشيرًا إلى أن اتجاه استقرار هامش الفائدة هذا العام بات واضحًا.

وكشف وانغ تشي هينغ أنه بناءً على الوضع خلال أول شهرين من هذا العام، أصبح معدل نمو صافي دخل الفوائد لدى البنك إيجابيًا مقارنةً بنفس الفترة من العام السابق، ويتوقع أن يشهد الربع الأول نقطة انعطاف، ما يثبت كذلك الاتجاه الإيجابي للتغير في هامش الفائدة. وفي ظل هذا السياق، تبدو صورة إيرادات التشغيل في تحسن مستمر بصورة واضحة.

وبالنسبة لمسار هامش الفائدة الصافي في 2026، أبدى ليو تشنغ غانغ، نائب رئيس البنك الصيني، ثقة كبيرة نسبيًا. وبالنظر إلى 2026، يتوقع ليو تشنغ غانغ أن ينكمش هامش الفائدة الصافي لدى البنك الصيني بشكل كبير مقارنةً بالعام السابق، وأن صافي دخل الفوائد قد يحقق نموًا إيجابيًا. وفي مواجهة بيئة انخفاض أسعار الفائدة، قال ليو تشنغ غانغ إن لدى البنك ثقة في اغتنام فرص السوق الناتجة عن تنفيذ حزمة سياسات زيادة حجم التمويل المضافة، والعمل على توظيف مزاياه المتمثلة في العولمة وخصائصه الشاملة بشكل كامل، والقيام بشكل متين بعملية موازنة شاملة بين «الكم والسعر والمخاطر والفعالية»، بما يعزز المزيد من المرونة في العمليات وقدرات التنمية المستدامة.

(المحرر: تشيان شياو روي)

الكلمات المفتاحية：