سيتيك للأوراق المالية: يجب أن تتقلص التخصيصات تدريجيًا، مع الاستمرار في التركيز على التصنيع المتميز في الصين

人民网财经4月7日电，中信证券指出，TACO仍然存在可能性，但市场资金的耐心已经被消耗殆尽。预计战争在本月临近尾声，但霍尔木兹海峡“武器化”以及供应链间歇性扰动的可能性在加大。当前，在五条基本面线索（العائدات، التوسع الخارجي، الذكاء الاصطناعي، مؤشر أسعار المنتجين (PPI) والاستهلاك المحلي）من بينها، فإن الشيء غير المُسعّر بشكل كافٍ هو فقط PPI والذكاء الاصطناعي المحلي والاستهلاك. بعد هدوء الحرب، يُعدّ انتقال أسعار النفط → PPI → أرباح الشركات من أهم العوامل الأساسية. ويُعدّ الذكاء الاصطناعي المحلي تغيّرًا نسبيًا مستقلًا في القطاع، بينما من المرجح أن يتأخر تداول استهلاك الطلب المحلي عن تداول PPI. بالطبع، فإن صفقة “PPI → أرباح الشركات” لن تُفتح إلا بعد أن تهدأ الحرب ويبلغ سعر النفط قمته. مع تراجع حرارة السوق، يجب أن يتم تقليص نطاق التخصيص تدريجيًا، مع مواصلة التركيز على التصنيع المتمتع بميزة لدى الصين.