أنثروبيك تتجاوز إيراداتها 30B دولار وتوقع صفقة كبيرة مع جوجل وبروادكوم بقوة حوسبة تبلغ 3.5 جيجاوات

在 سباق التسلح لتجهيزات وقدرات الذكاء الاصطناعي الحسابية، أصبحت اتفاقيات القدرة الحسابية طويلة الأجل عنصرًا تنافسيًا مهمًا بقدر الأهمية التي تتمتع بها الأموال والتقنية.

المؤلف: شينتشاو TechFlow

**ملخص شينتشاو: ** أعلنت شركة Anthropic في 6 أبريل عن تجاوز إيراداتها السنوية حاجز 30 مليار دولار، بزيادة بأكثر من الضعف مقارنة بـ 9 مليارات دولار بنهاية 2025، كما أن عدد العملاء من الشركات التي تبلغ استهلاكاتها السنوية أكثر من مليون دولار تضاعف خلال شهرين من 500 إلى 1000. وفي اليوم نفسه، أكدت إفادات لدى هيئة SEC أن شركة Broadcom ستوفر لـ Anthropic ابتداءً من عام 2027 نحو 3.5 جيجاواط من قدرات TPU الجيل التالي، وذلك في أكبر التزام فردي بالقدرة الحسابية حتى الآن.

أصدرت Anthropic رقميْن بارزين في اليوم نفسه.

وفقًا للمدونة الرسمية لشركة Anthropic في 6 أبريل، تجاوزت إيراداتها السنوية 30 مليار دولار، بزيادة بأكثر من الضعف عن نحو 9 مليارات دولار بنهاية 2025. وفي اليوم نفسه، كشفت وثيقة قدمتها Broadcom إلى هيئة SEC أن Anthropic ستحصل ابتداءً من 2027 عبر Broadcom على نحو 3.5 جيجاواط (GW) من قدرات TPU للجيل التالي، وهو جزء من توسيع التعاون بين الأطراف الثلاثة (Broadcom وGoogle وAnthropic).

ارتفعت أسهم Broadcom بعد إغلاق السوق بنحو 3%.

（مصدر الصورة: مستخدم X @damianplayer）

14 شهرًا من مليار إلى 30 مليار، وClaude Code هو المحرك الأساسي

ليس لمنحنى إيرادات Anthropic مثيل في قطاع الذكاء الاصطناعي. ووفقًا للخط الزمني الذي ورد في إفصاحات منشورة وتقارير متعددة من وسائل إعلام مثل Bloomberg: نحو 1 مليار دولار في ديسمبر 2024، نحو 4 مليارات في منتصف 2025، نحو 9 مليارات بنهاية 2025، نحو 14 مليار في فبراير 2026، وبداية مارس اقتربت من 19 مليار، وبتأكيد رسمي في 6 أبريل تجاوزت 30 مليار.

قال كبير مسؤولي المالية في Anthropic Krishna Rao في بيان إن الشركة تجري «أكبر التزامات وقدرات حسابية حتى الآن لمواءمة نمو غير مسبوق».

كانت بيانات العملاء قوية كذلك. ففي جولة التمويل من الفئة G في فبراير هذا العام، كان عدد العملاء من الشركات الذين يبلغ استهلاكهم السنوي أكثر من 1 مليون دولار 500 عميل؛ وبعد أقل من شهرين، تضاعف هذا الرقم إلى أكثر من 1000. ووفقًا لما سبق أن أفصحت عنه Anthropic، فإن المحرك الأساسي للنمو هو Claude Code، الذي تم إطلاقه في مايو 2025، وبلغت إيراداتُه السنوية في فبراير 2026 أكثر من 2.5 مليار دولار.

للمقارنة، قدّر Sacra أن إيرادات OpenAI السنوية تقارب 25 مليار دولار (اعتبارًا من فبراير 2026). ووفقًا لتحليل Epoch AI، منذ تجاوز إيرادات Anthropic حاجز 1 مليار دولار، تبلغ وتيرة نموها السنوي نحو 10 أضعاف، بينما في الفترة نفسها لدى OpenAI نحو 3.4 أضعاف. وبناءً على هذا الاتجاه، قد تظهر نقطة تقاطع إيرادات الشركتين في منتصف 2026.

يجب الانتباه إلى ما يلي: ما سبق كله هو إيرادات سنوية متوقعة (run-rate revenue)، أي تقدير يتم احتسابه عبر ضرب إيرادات الشهر القريبة × 12، وليس إيراداتًا تراكمية فعلية.

اتفاقية TPU بسعة 3.5 جيجاواط: أحدث قطعة في خريطة قدرات Anthropic

وفقًا لوثيقة Broadcom المقدمة إلى SEC، فإن جوهر هذه الاتفاقية هو: ستقوم Broadcom بتصميم وتوريد شرائح TPU الجيل التالي لـ Google، على أن يستمر ترتيب التوريد حتى 2031؛ وستحصل Anthropic ابتداءً من 2027 عبر Broadcom على نحو 3.5 جيجاواط من قدرات TPU للجيل التالي، كجزء من خطة توسعها لـ «قدرات متعددة الجيجاواط».

أضافت Broadcom في الوثيقة تقييدًا رئيسيًا: «إن استهلاك Anthropic لقدرات التوسع يعتمد على استمرار نجاحها التجاري.» كما ناقش الطرفان الثلاثة أيضًا دعم النشر مع «شركاء عمليات وشراكات مالية».

وهذا ليس أول مرة توقع فيها Anthropic اتفاقية كبيرة للقدرات الحسابية. ففي أكتوبر 2025، وقّعت Anthropic اتفاقية تعاون مع Google Cloud للحصول على وصول إلى ما يصل إلى مليون شريحة TPU، ومن المتوقع أن تحقق أكثر من 1 جيجاواط من القدرة الحسابية في 2026. وخلال مكالمة الأرباح في ديسمبر 2025، أكد الرئيس التنفيذي لـ Broadcom Hock Tan أن Anthropic قدمت طلبًا شريطيْن لـ TPU بقيمة 10 مليارات دولار و11 مليار دولار على التوالي. وأشار Tan في اجتماع الأرباح في مارس من هذا العام كذلك إلى أنه من المتوقع أن تحصل Anthropic على حوالي 21 مليار دولار من إيرادات الذكاء الاصطناعي في 2026، وأكثر من 42 مليار دولار في 2027 (تقدير محلل Mizuho).

ومن جانب AWS، بدأ تشغيل Project Rainier في أكتوبر 2025، حيث تم نشر ما يقرب من 500 ألف شريحة Trainium2 عبر عدة مراكز بيانات في الولايات المتحدة. واستثمرت Amazon إجمالًا 8 مليارات دولار في Anthropic، وشارك مهندسو Anthropic بشكل مباشر في تطوير النواة الأساسية لـ Trainium، وقدموا مدخلات تصميمية لشريحة Trainium3 للجيل التالي.

حتى الآن، تغطي مصادر قدرات Anthropic ثلاثة مسارات للشرائح (AWS Trainium وGoogle TPU وNVIDIA GPU) وثلاث منصات سحابية رئيسية (AWS وGoogle Cloud وMicrosoft Azure). وفي المدونة، شددت Anthropic بشكل خاص على أن Claude هو «نموذج ذكاء اصطناعي متطور وحيد متاح على جميع المنصات السحابية الثلاث الكبرى عالميًا».

الاختلاف في المسار مع OpenAI Stargate

تتميز نماذج قدرات Anthropic بتباين واضح عن OpenAI.

اختارت OpenAI مسار الأصول الثقيلة: ففي يناير 2025، وبالتعاون مع SoftBank وOracle، تم تأسيس Stargate LLC بهدف ضخ 8B دولار لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بسعة 10 جيجاواط خلال أربع سنوات. تتولى OpenAI مسؤولية التشغيل والتحكم في التصميم، بينما تتولى Oracle مسؤولية البناء وتتحمل SoftBank المسؤولية المالية. وحتى الآن، فإن خطط Stargate من قدرات تتجاوز 7 جيجاواط، والالتزامات الاستثمارية التراكمية تزيد عن 4B دولار.

لكن خلال المضي في Stargate ظهرت احتكاكات بشأن التحكم بين الشركاء. ووفقًا لما ورد في تقرير Tom’s Hardware في فبراير من هذا العام، نشب خلاف بين OpenAI وOracle وSoftBank حول مسألة تبعية مراكز البيانات، مما أدى إلى تأجيل بعض المشاريع. إضافة إلى ذلك، تجاوز إجمالي التزام OpenAI بالشراء من خدمات السحابة 1M دولار (Microsoft 1B + Oracle نحو 500k + AWS نحو 500 مليار)، ومن المتوقع أن تبلغ خسارة النقد حوالي 17 مليار دولار في 2026، ولن يتحقق التعادل في التدفق النقدي في وقت أبكر من عام 2030.

يسير نموذج Anthropic في مسار الأصول الخفيفة: «لا تبني مراكز بيانات، ولا تشتري شرائح.» تتحمل مزودات خدمات السحابة نفقات رأس المال، وتقوم Anthropic، بصفتها عميلًا، بتثبيت الطاقة والأسعار عبر اتفاقيات طويلة الأجل، مع الاحتفاظ بالمرونة في تبديل المسارات بين عدة أنواع من الشرائح. لكن المقابل هو عدم امتلاك البنية التحتية، وقد تكون التكلفة الوحدوية على المدى الطويل أعلى. وبحسب ما ورد، تبلغ نسبة هامش الربح الإجمالي لدى Anthropic نحو 40%، ومن المتوقع أن تبلغ خسائرها في 2026 حوالي 14 مليار دولار.

لا تزال الأفضلية أو نقاط القوة والضعف لكلا النموذجين غير محسومة. فـ OpenAI تراهن على وفورات الحجم والاستقلالية في البنية التحتية، بينما تراهن Anthropic على مرونة سلسلة التوريد وكفاءة رأس المال. لكن هناك حقيقة واحدة باتت واضحة: في سباق التسلح لقدرات الذكاء الاصطناعي، أصبحت اتفاقيات القدرة الحسابية طويلة الأجل عنصرًا تنافسيًا مهمًا بقدر أهمية الأموال والتقنية.