تقترب المهلة النهائية لمفاوضات إيران والولايات المتحدة، وتراجعت أسواق الأسهم الآسيوية عن مكاسبها، وارتفعت أسعار النفط، وتذبذب الذهب في نطاق ضيق

مع اقتراب آخر مهلة للمفاوضات بشأن وقف إطلاق النار الذي وضعه ترامب لإيران، والتي حلت مساء يوم الثلاثاء بتوقيت شرق الولايات المتحدة، عادت مشاعر الأسواق العالمية إلى التضييق مرة أخرى: ارتفع سعر النفط الدولي مع تذبذبه صعودًا، وتراجعت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة، ومحت عملة البيتكوين مكاسبها من اليوم السابق. وفي ظل صراع بين إشارات محدودة لوقف إطلاق النار وخطر استمرار التصعيد، اختار المستثمرون عمومًا نهج الانتظار والترقب.

ونقل تقرير لوكالة أنباء شينخوا، بحسب ما ذكرته صحيفة “وول ستريت جورنال” الأمريكية بتاريخ 6 أبريل، أن الوسطاء بدوا متشائمين إزاء أن “تستسلم” إيران أمام آخر مهلة ترامب قبل إعادة فتح مضيق هرمز، وأن أمل التوصل إلى اتفاق وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران “يتلاشى”. وأضاف التقرير أن بعض المسؤولين الأمريكيين قالوا إن مواقف الولايات المتحدة وإيران “بعيدة جدًا، ولا يمكن تقريب الفجوة”.

ارتفع خام برنت 1.2% إلى أكثر من 110 دولارات للبرميل، لكنه كان قد تذبذب سابقًا عدة مرات بين الارتفاع والانخفاض؛ وتراجعت عقود أسهم مؤشرات الأسهم الأمريكية 0.4%؛ وانكمش مكسب آسيا في مطلع التداول إلى 0.5% مع تصدر أسهم التكنولوجيا—ويُنظر إلى هذا القطاع على أنه الأقل تأثرًا نسبيًا بالصراع في الشرق الأوسط؛ وهبطت عملة البيتكوين أكثر من 2% إلى نحو 68800 دولار، لتعود جميع مكاسبها التي كانت قد تجاوزت مؤقتًا 70000 دولار في اليوم السابق.

حذّر وزير الخارجية في سنغافورة Vivian Balakrishnan، خلال مقابلة مع قناة بلومبرج التلفزيونية، من أنه: “بالطبع، السوق حاليًا ليس قد قام بتسعير أسوأ السيناريوهات بشكل كافٍ”، إذ قد يؤدي الصدم الاقتصادي الذي تسببت به هذه الحرب إلى مزيد من التدهور. وقال محلل الأسواق لدى eToro Josh Gilbert إن: “هذه سوق مدفوعة بالكامل تقريبًا بعناوين الأخبار”—فخبر إطار وقف إطلاق النار دفع الأسهم إلى الارتفاع، وتراجع أسعار النفط، ثم أدت تصريحات ترامب التي هدد فيها بتدمير البنية التحتية لإيران إلى قلب المعنويات مرة أخرى، ليتكشف مدى هشاشة السوق بشكل واضح.

• تراجعت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة لمؤشرات الأسهم بنسبة 0.4%؛ تشير عقود الأسهم الأوروبية إلى افتتاح متواضع؛
• انكمش مكسب آسيا في مطلع التداول إلى 0.5% مع تصدر أسهم التكنولوجيا—ويُنظر إلى هذا القطاع على أنه الأقل تأثرًا نسبيًا بالصراع في الشرق الأوسط؛
• ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 4.34%؛
• انخفض عائد سندات اليابان لأجل 10 سنوات بمقدار 2.5 نقطة أساس إلى 2.400%؛
• لم يتغير كثيرًا مؤشر الدولار الفوري؛
• ارتفع عقد خام برنت القياسي لمدة 7 أيام بنسبة 0.4% إلى 110.19 دولارًا للبرميل، وارتفع عقد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي لمدة 7 أيام بنسبة 2.8% إلى 115.31 دولارًا للبرميل.
• يتذبذب الذهب ضمن نطاق ضيق قرب 4645 دولارًا للأونصة، وقد انخفض إجمالًا بأكثر من 10% منذ اندلاع الصراع؛
• هبطت عملة البيتكوين أكثر من 2% إلى نحو 68800 دولار، لتعود جميع مكاسبها التي تجاوزت مؤقتًا 70000 دولار في اليوم السابق.

سعر النفط: مضيق هرمز يقود اتجاه السوق

منذ اندلاع الصراع في أواخر فبراير، حقق خام برنت ارتفاعًا تراكميًا بنحو 50%؛ ويظل مضيق هرمز، بوصفه الممر الرئيسي لتصدير نفط الشرق الأوسط، محورًا لاهتمام السوق. ويصر ترامب على أن أي اتفاق لوقف إطلاق النار يجب أن يتضمن ترتيبات محددة لضمان بقاء هذا الممر مفتوحًا، وهو ما جعل هامش المناقشات أكثر تضييقًا.

وقد تسببت هذه الحرب في مقتل عدة آلاف من الأشخاص، وأدت إلى أكبر اضطراب في حجم الإمدادات في تاريخ أسواق النفط العالمية. كما أن الحرب بدأت تفقد بشكل متزايد الدعم الشعبي داخل الولايات المتحدة—إذ يواجه المستهلكون ضغطًا بسبب متوسط سعر البنزين الذي يزيد على 4 دولارات للغالون، ولم يتمكن ترامب طوال الوقت من إيجاد مخرج لإنهاء الصراع.

وجاء في تقرير صادر عن Nick Twidale، كبير محللي السوق لدى AT Global Markets: “سيظل المشاركون في السوق شديدو الحساسية تجاه كل خطوة من خطوات التقدم في تطورات الوضع في الشرق الأوسط؛ ولا يزال هذا هو المحرك الرئيسي للمشاعر الحالية، ويبدو أن التوجه يميل إلى الاتجاه الهبوطي”.

الأسهم والعملات الأجنبية: تقلب معتدل، وتعادل بين المراكز الطويلة والقصيرة

تتأرجح أسواق الأسهم العالمية بين آمال وقف إطلاق النار ومخاوف التصعيد، في حركة متكررة. ووفقًا لمقال على موقع وول ستريت فيجن، حدد ترامب يوم 7 أبريل الساعة 20:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة كآخر مهلة؛ وذكرت التقارير أن خطة تنفيذ ضربات واسعة النطاق على منشآت الطاقة الإيرانية عبر قصف مشترك أمريكي-إسرائيلي أصبحت جاهزة، بانتظار أمر ترامب بالتحرك؛ كما أرسلت إيران إنذارًا نهائيًا إلى الولايات المتحدة، مؤكدة أنها لن تتراجع وستتصاعد عبر تعزيز التعبئة داخل البلاد. ورغم أن الوسطاء لم يتركوا التفاؤل بعد، إلا أن مسؤولين في البنتاغون يبدون شكوكا تجاه ترامب، وأشاروا إلى: “إذا اعتقد الرئيس أن الاتفاق بات وشيكًا، فقد يؤجل الموعد.”

تشير عقود أسهم أوروبا إلى افتتاح متواضع؛ ويتذبذب الذهب ضمن نطاق ضيق قرب 4645 دولارًا للأونصة، وقد انخفض إجمالًا بأكثر من 10% منذ اندلاع الصراع؛ وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 4.34%.

ارتفع مؤشر تقلب عملات G10 لمدّة شهر لدى بنك جيه بي مورغان بمقدار 17 نقطة أساس يوم الاثنين إلى 7.98%، لكنه ما زال ضمن نطاق الفترة الأخيرة، ما يشير إلى أن قلق السوق إزاء آخر مهلة يبلغ مستوى معتدلًا ولم يصل بعد إلى درجة حادة.

وقال Mark Cranfield، كبير استراتيجيي آسيا لدى بلومبرج MLIV، إن شهية المخاطرة انكمشت بوضوح يوم الثلاثاء، حيث تحولت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة إلى التراجع وصعدت عقود النفط الآجلة؛ وهو نمط هشّ مألوف ينتظر فيه المستثمرون حتى الموعد الأخير الجديد الذي حدده ترامب. لكنه أضاف في الوقت نفسه أن هبوط الأسواق الآسيوية قد لا يستمر حتى جلسة التداول في الولايات المتحدة. وذكر Hideyuki Ishiguro، كبير استراتيجيي Nomura Asset Management، أن مؤشرات تقلب كل من اليابان والولايات المتحدة وأوروبا قد عادت من ذروتها، ما يوحي بأن “السوق ربما يكون قد استوعب إلى حد كبير هذه المخاطر”.

بيتكوين: مع عودة الأصول ذات المخاطر إلى الوراء، تدفقات المؤسسات توفر دعمًا

في جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء، تراجعت عملة البيتكوين أكثر من 2% إلى نحو 68800 دولار، بينما سجلت إيثيريوم في التوقيت نفسه هبوطًا بأكثر من 2.8%؛ وتلاشت مكاسب اليوم السابق التي كانت قد تجاوزت مؤقتًا 70000 دولار. وقال محلل BTC Markets Rachael Lucas إن معنويات البيتكوين “ما تزال تميل إلى السلبية خلال الأجلين القصير والمتوسط”، وإن السوق في وضع انتظار؛ وأضافت: “يفتقر المشترون إلى ثقة كافية للحفاظ على الاختراق، ولا يستطيع البائعون تنفيذ اختراق هبوطي حاسم”.

ومع ذلك، ظهرت علامات معينة على المرونة على مستوى المؤسسات: فقد سجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة (ETF) صافي تدفقات داخلة بقيمة 4.713 مليار دولار يوم الاثنين، بعد صافي تدفقات داخلة بقيمة 2230 مليون دولار الأسبوع السابق. ومنذ أوائل مارس، ظل سعر البيتكوين يتحرك إجمالًا داخل نطاق 65000 إلى 75000 دولار؛ وحتى بعد موجة البيع الكبيرة التي حدثت في أكتوبر من العام الماضي، بقي النشاط الإجمالي لتداول العملات المشفرة ضعيفًا نسبيًا.

البيانات الاقتصادية الكلية: أرقام التضخم هي النقطة التالية التي ستركز عليها الأنظار

إضافة إلى المتابعة الدقيقة للتطورات الجيوسياسية، ينتظر السوق هذا الأسبوع بيانات التضخم الرئيسية. وتظهر بيانات نشرت يوم الاثنين أن وتيرة توسع قطاع الخدمات في الولايات المتحدة في مارس تباطأت، وأن الانخفاض في التوظيف هو الأكبر منذ 2023، بينما تسارعت أسعار المدخلات، بما يعكس نمطًا يجمع بين تباطؤ النمو وضغوط التضخم.

يرى Mark Hackett من Nationwide أنه على الرغم من أن المستثمرين يركزون حاليًا معظم انتباههم على مخاطر الجيوسياسة، فإن البيانات الاقتصادية الكلية ما زالت تشير إلى “اقتصاد يتمتع بمرونة وتوقعات أرباح ما تزال إيجابية”؛ وينبغي ألا يُهمل هذا الأساس.

تحذير بشأن المخاطر وشروط الإعفاء من المسؤولية

        السوق ينطوي على مخاطر، والاستثمار ينطوي على الحذر. لا يشكل هذا المقال نصيحة استثمارية شخصية، ولا يأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية الخاصة أو الوضع المالي أو الاحتياجات الخاصة لبعض المستخدمين. يجب على المستخدم التفكير فيما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة في هذا المقال تتوافق مع وضعه المحدد. وتحمل المسؤولية عن الاستثمار بناءً على ذلك على عاتق المستثمر وحده.