تحول الطاقة ينقذ الطاقة الشمسية في الصين؟ تصريحات حصرية من كبار التنفيذيين: عمليات التصحيح لا تزال قبل فجر جديد

اسأل الذكاء الاصطناعي: كيف يمكن لشركات الطاقة الشمسية الكهروضوئية كسر مأزق “التنافس المحموم” عبر المنتجات المتمايزة؟

**ملاحظة المحرر: **تشتعل الحرب في الشرق الأوسط لتقرع “أعصاب” الاقتصاد العالمي الأكثر حساسية للطاقة. خلف التذبذب الكبير في أسعار النفط العالمية، تتعاظم توقعات تقلب التضخم وأسعار الفائدة، ما يزيد عدم اليقين في اقتصاد العالم. وتتسارع وتيرة إعادة تشكيل المشهد العالمي للطاقة والقواعد المالية مع اتساع الشرخ في نظام “النفط-الدولار”. أطلقت Tencent Finance سلسلة محتوى “نقطة التفجير للطاقة”، تتبع مسار تطورات الشرق الأوسط، وتراقب سلسلة تأثير الأحداث، وتفكك منطق المواجهة الكامن في الطاقة واتجاهاتها المستقبلية. هذه المقالة هي الحلقة الخامسة من السلسلة.

بقلم | تشو آيلين

تحرير | ليو بنغ

أسعار النفط العالمية تخترق بقوة عتبة 100 دولار، وما يزال فك الحصار عن مضيق هرمز بعيدًا وغير مؤكد تمامًا، وتدمير البنية التحتية للطاقة يعني أن ارتفاع أسعار النفط قد يستمر مدة أطول.

تتجدد المخاوف المتعلقة بأمن الطاقة عالميًا، وتتم إعادة تقييم القيمة البديلة للطاقة الجديدة مثل الطاقة الكهروضوئية. لا شك أن هذا يعيد إلى الأذهان حرب روسيا وأوكرانيا في 2022. كانت أوروبا، مع اعتمادها على النفط الروسي بنسبة تقارب 40%، تواجه في وقت ما أزمة نقص نفط.

جوهر حرب روسيا وأوكرانيا هو أنها كانت “مسرّعًا” لصناعة الطاقة الشمسية الكهروضوئية في الصين—إذ أنها جمعت احتياجات كان من المفترض أن تُستكمل أوروبا في غضون 10 سنوات في إطلاق واحد. في 2022، زادت صادرات الصين من الكهروضوئية إلى أوروبا بنسبة أكثر من 100% على أساس سنوي. وفي العام نفسه، بلغت واردات أوروبا من الصين من وحدات الكهروضوئية نحو 80–100GW، بينما كان إجمالي ما أُضيف فعليًا في أوروبا من قدرات مركّبة حوالي 40GW فقط، ما أدى إلى دخول كميات كبيرة من الوحدات في المخزون.

اليوم، يبدو أن سيناريو مشابهًا يعاد عرضه، لكن السوق ليس بحالة جنونية كما في ذلك الوقت، ولا تعكس حركة قطاع الكهروضوئية في 2026 نفس تلك الموجة العاتية. ومع ضعف الطلب على مستوى المصب، لم تُنجز “العصا” المضادة للتنافس المحموم تصفيةً فعلية لصناعة الكهروضوئية المندفعة نحو القمة.

في هذا السياق، أجرينا حوارًا مع تشن تيان، المسؤول عن مركز إدارة الطاقة في مجموعة BlueSight Technology ومدير عام شركة BlueSight New Energy. ومن وجهة نظر هذا المدير التنفيذي المتمرس في دورات متعددة للكهروضوئية، فإن هناك جانبًا يتمثل في الطلب المحتمل الناشئ عن أزمة الطاقة في الخارج، وجانبًا آخر يتمثل في انغماس الصناعة المحلية في مستنقع الطاقة الفائضة والتنافس المتجانس. وليست الأسواق الخارجية مجرد “كنزٌ يُغدَق بلا حدود”؛ فما زالت عملية التصفية في الداخل في ليلة ما قبل الفجر. ولا يمكن الإمساك بالمنفعة الحقيقية من التحول الراهن في سوق الطاقة إلا بالتخلي عن التنافس على أساس سعر منخفض، والتركيز على المنتجات الأعلى قيمة مضافة.

الوضع في أوروبا يختلف عن “فترة روسيا وأوكرانيا”، ولا يزال يتطلب اختراقًا عبر التمايز

مقارنةً بفترة روسيا وأوكرانيا، فإن الضربة المباشرة قصيرة الأجل التي تواجهها أوروبا اليوم أضعف قليلًا. لكن الأهم يكمن في أن أوروبا لا تعاني أصلًا نقصًا في وحدات الكهروضوئية.

يرى تشن تيان أن المشكلة الحالية تتمثل في ثلاث نقاط: أولًا، في بداية العام كانت الشركات الصينية بالفعل تتزاحم على الصادرات؛ ثانيًا، يمتلك تركيب الكهروضوئية في أوروبا موسمية شديدة (لا يناسب الشتاء ولا الصيف)؛ ثالثًا، تم ترقيق هوامش ربح الوحدات، ما يتطلب تخطيطًا أكثر تمايزًا.

وعلى وجه التحديد: وبسبب تأثير خفض إعانة/رد ضريبة التصدير في الصين اعتبارًا من 1 أبريل، قامت الشركات الصينية بتكثيف عمليات التصدير قبل فترة التخفيض، ما أدى إلى وفرة شديدة في مخزون وحدات أوروبا، وبشكل مؤقت تحقق حالة فائض عرض حاد مقارنة بالطلب.

ورغم أن أسعار الطاقة ارتفعت بشدة الآن، تظل موسمية التركيب في أوروبا قوية للغاية: لا يناسب الشتاء والصيف التركيب، ولا يمثل الوقت الراهن ذروة للطلب، إذ تتركز المواسم المربحة في فصلي الربيع والخريف فقط، ما يجعل إلحاح الوحدات منخفضًا.

“والنتيجة هي أن الشركات الصينية تستمر في خوض حرب الأسعار في أوروبا، فتتسرب مظاهر التنافس المحموم داخليًا إلى الخارج.” يشير تشن تيان إلى أن تسعيرات الوحدات الحالية مرتفعة بشكل مبالغ فيه، لكن سعر الصفقة الفعلي ينخفض بشكل ملحوظ، وتكون الأرباح في الصناعة ضئيلة جدًا (صافي هامش الربح لا يتجاوز 2%–3%). ويُجبر وكلاء القنوات في أوروبا ومقاولو التركيب على التخلص من المخزون بسعر منخفض لإعادة تدبير السيولة. حاليًا، امتلأت الموانئ مثل روتردام بالبضائع، ولا تتوافر فرصة “للارتفاع المفاجئ” خلال المدى القصير.

وبالمقارنة مع الوحدات، فإن وضع أرباح العاكسات (inverters) يكون دائمًا أفضل نسبيًا، لكن المشكلة تكمن في أن حلقة العاكسات مستقرة نسبيًا، مع احتكار القمة (Huawei وSunPower/‏阳光电源 شريكان شبه محتكرين، إضافةً إلى علامات أوروبية محلية مثل SMA وFronius). لذا يصعب على الشركات المتوسطة والصغيرة الدخول؛ ويكون التركيز الحقيقي على الاعتماد والشهادة والعلامة التجارية وحرب القنوات.

كيف يمكن للشركات الصينية أن تخترق؟ أين تكمن الفرص في أوروبا؟ يقول تشن تيان: “أوروبا لا تعاني نقصًا في الوحدات. وعلى سبيل المثال، في BlueSight Technology، في 2023، أقدمَت الشركة بعد ترددٍ ثم قرارٍ حاسم على بيع خط إنتاج لوحدات كهروضوئية تقليدية بقيمة 40 مليون يوان (40M元) بغية التخلي عن المنافسة المتجانسة، والانتقال إلى الاعتماد على ميزة تكنولوجيا الزجاج، لتطوير وحدات كهروضوئية خفيفة الوزن، والانتقال إلى تخطيط زجاج كهروضوئي رقيق جدًا بسماكة 1.1 مم. انخفض وزن الوحدة إلى 5.4 كجم/م²، أي بتخفيف يتجاوز 55%.”

السبب هو أن لدى أوروبا نقطة ألم تتمثل في أن ثلث الأسطح لا تتحمل الأحمال (7.5–10 كجم/م²)، والوحدات التقليدية (12.5 كجم/م²) لا يمكن تركيبها مطلقًا، في حين تتدهور الوحدات المرنة بشكل شديد خلال سنتين. أما الوحدات خفيفة الوزن بتخفيف يفوق 55%، فتتوافق مع الأسطح التي تعاني من نقص في قدرة التحمل بنسبة 1/3 في أوروبا. كما يمكن أن تصل علاوة المنتج السعرية إلى 30%. ووفقًا لما علمته من Tencent News “Qianxu” (潜望)، فإن هذا النوع من زجاج الكهروضوئية فائقة الرقة قد دخل بالفعل مرحلة الاختبار والمناصَرة/الترويج على دفعات صغيرة في أوروبا، وما زالت تنتظر ردود السوق الأوروبية.

كما أشار العاملون في المجال إلى أن أوروبا رغم عدم معاناتها نقصًا في الوحدات، إلا أن أنظمة التخزين (الطاقة) تعاني نقصًا شديدًا للغاية. توجد طلبات أنظمة التخزين المنزلية (户储) ممتدة حتى يوليو/أغسطس. وخلال الصراع الروسي الأوكراني، ارتفعت الأسعار بأكثر من 50%، لكن رغم ذلك بيعت بالكامل (نفدت). سعر وحدة التخزين مرتفع، والقرار أكثر حذرًا، لكن بمجرد تحقق الطلب الضروري (اللازم فعليًا)، تكون الأرباح أفضل بكثير من الوحدات.

ثمار “الخَوخ” في جنوب شرق آسيا صعبة القطف، وتتطلب مواءمة مع البيئة المحلية

يمكن أيضًا إدراك قلق جنوب شرق آسيا تجاه ارتفاع أسعار النفط بشكل واضح. ووفقًا لما علمته من Tencent News “Qianxu”، فقد ظهرت حتى حالات في دول مثل تايلاند حيث يتم الطوابير لتعبئة الوقود.

تعاني معظم دول جنوب شرق آسيا من أوجه قصور في إمدادات الكهرباء، وانقطاعات متكررة للتيار، وارتفاع درجة الاعتماد على النفط والغاز. في المقابل، تتحسن بشكل ملحوظ الجدوى الاقتصادية والضرورة لمزيج الطاقة الشمسية الكهروضوئية + التخزين. لكن بالنسبة للشركات الصينية، فإن قطف هذا “الكنز المفرط” ليس بالأمر السهل.

يرى تشن تيان أن تحديات الاختراق في أسواق جنوب شرق آسيا جسيمة، كما يجب تجنب الفخاخ. المشكلة الرئيسية تتمثل في أن الحجم الإجمالي للسوق في جنوب شرق آسيا أقل بكثير من أوروبا والصين، لذا تُعتبر كإضافة للنمو العالمي لا كحجم كافٍ لامتصاص القدرة الإنتاجية الضخمة المحلية التي تتجاوز 1500GW. وحتى إن نما الطلب بسرعة، يظل حجم التركيب خلال الأجل القصير محدودًا.

والمشكلة الأهم لا تزال مرتبطة بالبيئة المحلية—الاقتصاد العائلي وحواجز رجال السياسة ورجال الأعمال، إضافة إلى مخاطر الامتثال ومخاطر تحصيل المستحقات (المدفوعات). إذا لم يكن لدى الشركة شريك محلي قوي وفعّال، فسيواجه الدخول المباشر صعوبات في دفع المشاريع إلى الأمام ومشاكل في استرداد الأموال.

ومن التحديات الأخرى التي لا ينبغي تجاهلها ضعف قدرة شبكة الكهرباء المحلية على الاستيعاب، وتأخر بناء الشبكة، وهشاشة “بنية الشبكة” وقلة القدرة على “الجدولة/التنسيق” التشغيلية، ما يجعلها بعيدة عن مستوى الشبكات الكهربائية الصينية من حيث قوة استيعاب القدرات. وبالتالي لا يمكن نقل عدد كبير من التركيبات بفعالية أو استخدامها بصورة جيدة.

هناك نقطة نادرًا ما تُذكر: إذ لا ترغب أغلب الدول في قبول مشاركة الشركات الصينية في بناء شبكة الكهرباء؛ كما أن اختناق الربط بالشبكة من الصعب حله خلال فترة قصيرة، ما يحد بشكل مباشر من توسع حجم تركيب الكهروضوئية. كما توجد في مشاريع الكهروضوئية في جنوب شرق آسيا عادةً مشكلات مثل تعقيد إجراءات الموافقة ونُدرة مؤشرات توليد الكهرباء (الحمولة/الاعتمادات المخصصة).

يقول العاملون في القطاع إنه في حالة فيتنام مثلًا، فإن صعوبة الحصول على مؤشرات مشاريع طاقة الرياح والطاقة الكهروضوئية مرتفعة للغاية، ومدة الموافقة طويلة وغير مؤكدة؛ وتتعرض بعض الدول لتغيرات متكررة في السياسات، كما أن تعديلات الدعم والإجراءات الخاصة بالربط بالشبكة قد تؤثر مباشرة على أرباح المشروع، مما يجعل عائد الاستثمار غير مضمون.

يرى تشن تيان أن سوق إندونيسيا، باعتباره صاحب حجم سوق أكبر وعدد سكان أعلى، هو “المرشح رقم واحد” في جنوب شرق آسيا، وتبرز فيه مشكلة انقطاع/نقص الكهرباء بشكل واضح، كما أن الحكومة تدفع بقوة.

“لكن هذا لا يجعل السوق مناسبًا للشركات كي تنزل مباشرة لتخطيط استثماراتها، فحواجز العلاقات السياسية والاقتصادية عالية. واستراتيجيتنا لا تزال تتمثل في عدم المشاركة مباشرة في الإدارة المحلية، بل الاعتماد على شركاء محليين لديهم موارد ومؤهلات كدرع. تقوم الشركات الصينية بتصدير المنتجات الأساسية والتقنيات والمواد، وبقدر الإمكان تجنب المنافسة على أساس سعر منخفض وفخاخ الامتثال.”

في الواقع، إلى جانب جنوب شرق آسيا، لدى الشركات الصينية ميزة طبيعية في أفريقيا. إذ لا توجد سلسلة توريد كهروضوئية محلية ناضجة في أفريقيا، وبالتالي تعتمد اعتمادًا كبيرًا على منتجات الصين وحلولها. وتتفوق الشركات الصينية من حيث سلاسل التوريد والقدرة على التسليم والقيمة مقابل المال. وعلى سبيل المثال في زيمبابوي، يعمل هناك مشروع لتوفير مليون وحدة من أنظمة الطاقة الشمسية والتخزين للريف. حاليًا، يطلب العملاء بشكل ملحّ تسريع الشحن؛ والوجدان الأساسي يتمثل في أن ارتفاع أسعار النفط، ونقص إمدادات الكهرباء، والانقطاعات المتكررة للتيار—يجعل مزيج الطاقة الشمسية مع التخزين هو الحل الرئيسي لضمان الإنتاج والحياة اليومية.

التنافس المحموم لا يزال قائمًا في ليلة ما قبل الفجر، و2026 هي سنة التصفية

بالنسبة لصناعة الكهروضوئية في الصين، ما زالت هناك عملية شاقة من “التصفية” تُجرى الآن.

في يوليو 2025، انتشر مصطلح anti-involution (مناهضة التنافس المحموم) في السوق الدولية، ولفت انتباه المستثمرين في الخارج بشكل كبير. وفي يومٍ ما، اخترق مؤشر A-shares عتبة 3600 نقطة. كما ظهرت إشارات لعودة “تداول التضخم من جديد” إلى الواجهة. وفي اجتماع رفيع على مستوى الدولة، طُرح ضرورة تنظيم التخفيضات غير المنضبطة للأسعار بين المنتجين ومنع المنافسة المفرطة. وبعد شهر من الاجتماع في يوليو، ارتفعت أسهم شركات الكهروضوئية التي تغطيها المؤسسات (Tongwei/‏通威 وGCL/‏协鑫 وDaqo/‏大全) بمتوسط 32%. كما ارتفع سعر السيليكون متعدد البلورات (ليس السعر المتداول، بل السعر غير المرتبط بصفقة) بنسبة 40% خلال أسبوعين.

لكن بعد ذلك، عاد السوق تدريجيًا إلى الهدوء النسبي. ومع ضعف الطلب على مستوى المصب، كانت نتائج الإصلاحات من جانب العرض محدودة، ولا يزال عمالقة الكهروضوئية غير راغبين في التخلي عن احتلال حصص السوق. وحتى لو أشعلت حرب الشرق الأوسط توقعات الطلب على الطاقة الجديدة، يرى تشن تيان أن صناعة الكهروضوئية ما تزال في فترة تصفية مؤلمة نسبيًا.

“إن تأثير إجراءات مناهضة التنافس المحموم محدود. وحتى مع وضع حد أدنى لسعر المناقصة، فإن السوق النهائي لا يزال لا يقبله. ويُخفض سعر الصفقة الفعلي تقريبًا بنحو 10% مقارنة بالسعر المعلن. وتبقى أرباح الصناعة ضعيفة جدًا إجمالًا؛ وظهرت خسائر لدى عدة شركات كبيرة. والأسوأ من ذلك أن عملية تصفية الطاقة الإنتاجية بطيئة، مع تدخل كبير من الأصول الحكومية. حتى إذا تكبدت بعض الشركات خسائر، يصعب انسحابها بشكل كامل. وهذا يؤدي إلى طرد “السيئ” لـ“الجيد”، فتتراجع نسبة نجاح الفحص العشوائي للمنتجات بشكل كبير، وتتسبب المنتجات الرخيصة الرديئة في صدمة السوق.”

وأضاف: “إن عام 2026 هو سنة التصفية الكاملة لصناعة الكهروضوئية المحلية، وهي ماراثون من نوع “اختبار التحمل” يستبعد الضعفاء تدريجيًا. وستستمر حالات إفلاس الشركات وعمليات دمج الطاقة الإنتاجية.”

وتعد عملية استحواذ بسعر منخفض مؤخرًا مثالًا مصغرًا—إذ كانت شركة تخدم “طاقة جديدة” في جولة تمويل Pre-IPO في يوليو 2023 بتقييم 8 مليارات يوان (8B). أما هذا العام فقد استحوذت TCL Central/‏TCL中环 عليها، فهبط التقييم قبل الاستثمار إلى 800 مليون يوان (800M). ويمثل ذلك تراجعًا بحوالي 90% مقارنة بذروة التقييم. إن تغير التقييم هذا على هيئة “قطع الركبة” لا يعكس فقط تراجع ثقة سوق رأس المال في مسار الكهروضوئية، بل يبرز كذلك التحول العميق من التوسع المتحمس إلى تصفية قاسية.

ومن منظور سلسلة الصناعة، فإن القدرة الإنتاجية عالية على جميع الحلقات: مواد السيليكون الخام (silicon feedstock)، والرقائق (wafers)، والبطاريات، والوحدات. وتبلغ الطاقة الإنتاجية الإجمالية في الصناعة أكثر من 1500GW، بينما لا تتجاوز الاحتياجات الفعلية عالميًا نحو 600GW. ومع إضافة خفض رد ضريبة تصدير الوحدات اعتبارًا من 1 أبريل، وهي الظاهرة التي سبق أن أدت إلى تزاحم على التصدير، تتفاقم ضغوط العرض على نحو مرحلي.

وبحسب رأي تشن تيان، وهو “كهروضوئي” شاهد دورات متعددة، فإن استراتيجية الشركة الحالية ما زالت تتمثل في التخلي عن إنتاج وحدات الكهروضوئية ضمن منافسة التنافس المحموم (en 内卷)، والتركيز على تطوير منتجات متمايزة—مثل الوحدات خفيفة الوزن: تقليل سماكة الزجاج ورفع سعر المنتج. وفي الوقت نفسه، بالنسبة للصناعة برمتها، لا تزال أنظمة التخزين هي المفتاح الحاسم للفوز في المستقبل. إذ كانت شركة Sungrow (阳光电源) في السنوات الأولى قد أصبحت رائدة لأنها بدأت في التخزين مبكرًا، فارتفع تقييمها السوقي لتصل إلى المرتبة الأولى في قطاع الكهروضوئية. أما الآن، فقد أدركت شركة Longi (隆基) أنها متأخرة وبدأت للتو في تعزيز التخطيط. وتقوم الشركات مثل JinkoSolar? (阿特斯) وEast Sun? (东方日升) بتكثيف التوسع. ويستلزم دمج الطاقة الشمسية مع التخزين نظام إدارة EMS جيدًا، وهو المجال الحاسم لمنافسة الطاقة الجديدة في المستقبل.

بعد اجتياز آلام التصفية في 2026، والتخلص من التنافس المحموم غير المجدي، يمكن للكهروضوئية في الصين أن تنتقل فعليًا من “دولة تمتلك طاقة إنتاجية كبيرة” إلى “دولة تمتلك قوة صناعية”، محققة تطورًا عالي الجودة في مسار الطاقة الجديدة عالميًا.

محتوى سلسلة “نقطة التفجير للطاقة”

الحلقة 04 | تم حجز عنق الطاقة عالميًا، وتأتي الثروات الغزيرة للصين في الطاقة الجديدة في جنوب شرق آسيا

الحلقة 03 | الطريق إلى السلام يضيق أكثر فأكثر، لكن طريق تجاوز سعر النفط 200 دولار يزداد اتساعًا

الحلقة 02 | النفط “المُختطف”: هل تعمل إيران على إعادة تشكيل سلطة تسعير النفط العالمي؟

الحلقة 01 | شو تشينغ هوا: الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في جوهره هو “معركة الدفاع عن النفط-الدولار” التي تشعلها الولايات المتحدة