تبلغ القيمة الإجمالية لمنتجات إدارة الأصول التابعة لـ15 شركة تابعة لإدارة الثروات تابعة للبنوك الكبيرة والمتوسطة، أكثر من 25 تريليون يوان

المراسل لي بينغ من جريدة سيكيورتيز ديلي، تشوي يوي

حتى لحظة صدور هذا الخبر، تم الكشف عن التقارير السنوية لعام 2025 لجميع شركات البنوك المصنّفة في A-شِير المُدرجة، حيث أُعلن عن تقارير 6 بنوك حكومية مملوكة للدولة و9 بنوك تجارية مُساهمة، وهي 15 بنكًا. كما ظهرت أداء الشركات التابعة لإدارة الثروات (شركات إدارة المنتجات المالية) لهذه البنوك على السطح أيضًا. وبحلول نهاية عام 2025، بلغ إجمالي حجم منتجات الشركات التابعة لإدارة الثروات التابعة لهذه الـ15 بنكًا أكثر من 25 تريليون يوان، ما يمثّل نحو 77% من إجمالي حجم المنتجات المالية في السوق.

يرى خبراء تمت مقابلتهم أن صناعة إدارة الثروات المصرفية في الوقت الحالي تُظهر ملامح “تركيز على القمة، وتدرّج واضح، وتعايش متعدد”. ومع توجه إدارة الثروات المصرفية نحو التخصص والتميّز، فإن المؤسسات التي تمتلك قدرات قوية في البحث والاستثمار (投研)، وابتكار المنتجات، وقدرات خدمة العملاء ستنال حصصًا أكبر من السوق.

استمرار بروز ميزة المؤسسات على القمة

وفقًا للإحصاءات، وبحلول نهاية عام 2025، شهدت شركات إدارة الثروات المصرفية التي يتجاوز فيها رصيد منتجاتها المالية القائمة أو التي تديرها أكثر من 2 تريليون يوان توسعًا في عددها، إذ ارتفع عدد أعضاء فئة 2 تريليون يوان إلى 5 شركات، لتشكّل معًا “الطليعة الأولى” في الصناعة. وبالترتيب من الأعلى إلى الأدنى حسب رصيد منتجاتها المالية القائمة أو التي تديرها، فإن الشركات هي: بنك سيكيورتيز لِلدفع والاتحاد؟ (招银理财)، بنك شينغينغ؟ (兴银理财)، بنك شين إكسين؟ (信银理财)، بنك نونغين؟ (农银理财)، بنك غونغيين؟ (工银理财). ومن بينها، كلٌّ من “农银理财” و“工银理财” هما أعضاء جدد لعام 2025.

وعلى وجه التحديد، يتواصل بروز ميزة المؤسسات على القمة. إذ تتصدر “招银理财” المركز الأول في الصناعة بثبات عبر رصيد منتجات إدارة الثروات البالغ 2.64 تريليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 6.88%. وتأتي “兴银理财” و“信银理财” في المرتبة التالية مباشرة، حيث بلغت أحجام إدارتها 2.43 تريليون يوان و2.30 تريليون يوان على التوالي، بزيادة مقارنة بنهاية 2024 بلغت 11.64% و15.23%.

وتتألق “农银理财” و“工银理财”، إذ بلغ حجم إدارتهما 2.15 تريليون يوان و2.09 تريليون يوان على التوالي، مع نمو مقارنة بنهاية 2024 قدره 9.23% و6.62% على الترتيب. بالإضافة إلى ذلك، تجاوزت أحجام الإدارة لدى “中银理财” و“光大理财” و“交银理财” و“建信理财” جميعها 1.5 تريليون يوان، وقد بلغت 1.96 تريليون يوان و1.95 تريليون يوان و1.75 تريليون يوان و1.74 تريليون يوان على التوالي.

ومن الجدير بالاهتمام أن معدلات نمو حجم إدارة بعض الشركات التابعة لإدارة الثروات المصرفية كانت بارزة بشكل خاص. وبحلول نهاية عام 2025، حققت “光大理财” و“浦银理财” و“民生理财” و“中邮理财” و“华夏理财” جميعها نموًا من رقمين مقارنة بنهاية 2024 في حجم إدارتها.

وقال شيوي هونغيان، الباحث المتفرغ من شركة سو شينغ للتمويل؟ (苏商银行)، لمحرر صحيفة 《证券日报》، إن شركات إدارة الثروات التابعة للبنوك قد بدأت بالفعل تُظهر سمات توزيع على مستويات واضحة، كما تعزّز أثر المؤسسات في القمة باستمرار، وما تزال درجة تركّز الصناعة ترتفع بثبات.

التركيز على زيادة عائدات إدارة الثروات

ومع نمو الحجم، تتباين كذلك بشكل واضح نتائج أرباح شركات إدارة الثروات التابعة للبنوك، حيث توجد علاقة إيجابية بين مستوى الربحية وتطور الحجم.

ومن ناحية مستوى الربحية، توجد 6 مؤسسات حققت صافي أرباح يتجاوز 250k يوان، لتتقدم في قيادة الصناعة. ومن بينها، تتفوق “农银理财” بشكل خاص، حيث احتلت المركز الأول بصافي أرباح بلغ 3,754 مليون يوان، ونمو سنوي في الأرباح قدره 91.92%، متجاوزة بكثير نظراءها في سرعة نمو الأرباح؛ وتأتي “招银理财” و“信银理财” و“兴银理财” و“中银理财” و“光大理财” بعدها مباشرة، حيث بلغت صافي أرباحها 2,726 مليون يوان و2,664 مليون يوان و2,586 مليون يوان و2,499 مليون يوان و2,336 مليون يوان على التوالي.

وبالإضافة إلى المؤسسات على القمة، فإن شركات إدارة الثروات التابعة للبنوك الأخرى التي تم الإفصاح عن بيانات أرباحها كذلك تُظهر أداءً مستقرًا. إذ إن “浦银理财” و“工银理财” و“交银理财” و“建信理财” جميعها حققت صافي أرباح يتجاوز 1.5 مليار يوان، حيث بلغت 1,641 مليون يوان و1,637 مليون يوان و1,571 مليون يوان و1,559 مليون يوان على التوالي.

وفي الوقت الذي يواصل فيه نمو الأرباح ارتفاعه بثبات، تسرّع شركات إدارة الثروات التابعة للبنوك الابتكار حول التوجيهات السياسية واحتياجات السوق، مما يؤدي إلى توجيه أموال إدارة الثروات إلى الاقتصاد الحقيقي.

على سبيل المثال، وبحلول نهاية 2025، بلغ رصيد أعمال “招银理财” المتعلقة باستثمارات منتجات إدارة الثروات في دعم الاقتصاد الحقيقي عبر الأصول المدعومة (asset-supported) 2.02 تريليون يوان. وفي عام 2025، بلغ إجمالي استثمارات “浦银理财” في مجال التمويل الأخضر 34,807 مليون يوان، وتشمل مجالات مثل الطاقة النظيفة والنقل النظيف والتصنيع الأخضر وغيرها.

وعلى جانب المنتجات، تواصل شركات إدارة الثروات إثراء وتوسيع منظومة المنتجات المتنوعة، وباعتبار منتجات “العائد الثابت +” كمدخل رئيسي، تعمل على تسريع تعزيز قدرة الاستثمار في الأصول ذات العائد المتصل بالملكية (حقوق الملكية)، ومن خلال الاستثمار المجمّع متعدد الأصول والاستراتيجيات المتعددة، تعزز بشكل فعّال عوائد إدارة الثروات.

على سبيل المثال، في عام 2025، شاركت “工银理财” في أكثر من 30 عملية استثمار في منتجات جديدة مثل الاكتتابات الأولية في أسهم هونغ كونغ (港股IPO) وعمليات الاكتتاب في صناديق REITs العامة (公募REITs) وغيرها. وفي عام 2025، طورت “农银理财” بقوة منتجات “固收+” التي تعتمد استراتيجيات مثل العوائد من توزيعات الأرباح، والاستفادة المتميزة، والتوازن المتعدد المنفعة (多元衡享 وغيرها). وبنهاية 2025 بلغ حجم استمرار منتجات “固收+” 578.5 مليار يوان.

ومن بين ذلك، عملت العديد من المؤسسات على تسريع تخطيطها في مجالات ESG والتمويل الأخضر. فعلى سبيل المثال، وبحلول نهاية 2025، بلغ رصيد استثمار “平安理财” في مجال التمويل الأخضر أكثر من 27 مليار يوان؛ كما بلغ إجمالي رصيد المنتجات المواضيعية الخضراء المتعلقة بـ ESG لدى “交银理财” 15.7 مليار يوان.

وقال لياو فيبِنغ، باحث لدى بنك البريد والادخار الصيني، إنّه من جانب المنتجات، ستقوم شركات إدارة الثروات التابعة للبنوك مستقبلاً ببناء قدرات تنافسية مميزة. أولاً: زيادة المعروض من المنتجات المفتوحة والقصيرة الأجل، بما يعزز جاذبية السيولة. ثانيًا: تحسين استراتيجية “固收+”، وضبط مراكز حقوق الملكية وتقلبات الأداء، وتوضيح خصائص المخاطر والعوائد. ثالثًا: تعزيز تثقيف المستثمرين، والإفصاح بشكل شفاف عن تشغيل المنتجات والمخاطر. رابعًا: استكشاف منتجات مميزة مثل المنتجات المرتبطة بمؤشرات محددة أو الاستثمار في مواضيع بعينها، بهدف تلبية احتياجات السوق المتخصصة.

كمية هائلة من الأخبار، تفسير دقيق، كل ذلك متاح عبر تطبيق سيندا فاينانس (Sina Finance)