فورشن للأوراق المالية: انفجار في طلبات الوحدات الضوئية، ودفع الأجهزة للدخول في مسار النمو السريع

نشرت شركة 方正证券 تقريرًا بحثيًا يفيد أنه، بدعم من AIDC والحوسبة السحابية، يتطور بسرعة كبيرةً، خصوصًا وحدات الوصلات الضوئية عالية السرعة مثل وحدات 800G وما فوق. بدأت عملية تطوير وحدات 800G خلال الفترة 2020-2021، وهي تمتلك حاليًا القدرة على الإنتاج بكميات كبيرة. في الماضي، كانت وحدات الوصلات الضوئية تتميز بإنتاج على دفعات متعددة وبكميات صغيرة؛ ومع انفجار الطلب على الذكاء الاصطناعي، زادت كذلك الحاجة إلى معدات التجميع الأوتوماتيكي. وتتوقع هذه الجهة أن يؤدي انفجار الطلب على وحدات الوصلات الضوئية إلى إدخال معدات الأتمتة إلى سنة التوسع الكمي الأولى.

وتتمثل وجهات نظر شركة 方正证券 الرئيسية فيما يلي:

تُعد وحدة الوصلات الضوئية المكون الأساسي في اتصالات الألياف الضوئية لتحقيق التحويل الكهروضوئي والتحويل الكهرو ضوئي (أي التحويل الضوئي-الكهربائي والعكس)، وتتكون عادةً من حزمة الإرسال الضوئي (TOSA)، وحزمة الاستقبال الضوئي (ROSA)، ودارات القيادة، ومنفذ/واجهة الألياف الضوئية، وغيرها من عناصر التغليف

في نظام اتصالات الألياف الضوئية، تُعد وحدة الوصلات الضوئية وحدة التكوين الأساسية للطبقة الفيزيائية للنظام، وتشكّل في المعدات النظامية نسبة تكلفة تتجاوز 50%. وبفضل AIDC والحوسبة السحابية، يتطور بسرعة كبيرةً، خصوصًا وحدات الوصلات الضوئية عالية السرعة مثل وحدات 800G وما فوق. بدأت عملية تطوير وحدات 800G خلال الفترة 2020-2021، وهي تمتلك حاليًا القدرة على الإنتاج بكميات كبيرة. وباعتبار 800G هي تقنية الإنتاج الضخم الأكثر تقدمًا حاليًا، فإن CAGR للفترة 2020-2024 تقريبًا 188%، ومن المتوقع أن تكون CAGR للفترة 2024-2029 تقريبًا 19%. بدأت عملية تطوير 1.6T في 2022-2023، ومع استمرار نمو الطلب على نطاق حزمة أعلى واستهلاك طاقة أقل ومعالجة بيانات يقودها الذكاء الاصطناعي، سيشهد ذلك ارتفاعًا سريعًا؛ وتقدّر شركة فوروستر شاليان (弗若斯特沙利文) أن CAGR لوحدات 1.6T الضوئية للفترة 2024-2029 سيصل إلى 180%. ومع بدء تنفيذ البنية التحتية واسعة النطاق، يُتوقع أن تدخل 1.6T تدريجيًا مرحلة التطبيقات السائدة، في حين بدأت 3.2T كذلك مرحلة البحث والتطوير الأولي. في عام 2024، بلغ سوق وحدات الوصلات الضوئية عالميًا حوالي 178 مليار دولار أمريكي (ما يعادل تقريبًا 1246 مليار يوان رنمينبي). ومن المتوقع أن يصل إلى 1.6T دولار أمريكي (ما يعادل 1645 مليار يوان) في عام 2025، ومن المتوقع أن يصل حجم السوق إلى 415 مليار دولار أمريكي (ما يعادل 2905 مليارات يوان) بحلول عام 2029، وبـ CAGR للفترة 2024-2029 حوالي 18%.

في التطور عالي السرعة لنقل البيانات، تمر طريقة التعاون بين وحدات الوصلات الضوئية وASIC الخاصة بالتبديل ASIC بتغيّرات جوهرية

من زاوية التغليف للأجهزة، فإن رفع معدل الإشارة سيؤدي أيضًا إلى مشكلة فقدان الإدراج؛ وفي الوقت الحالي تتشكل حلّان رئيسيان: 1) التغليف المشترك للضوئيات (CPO): تغليف العناصر البصرية والعناصر الكهربائية معًا. 2) الضوئيات الفوتونية الخطية القابلة للإزالة (LPO): وحدات قابلة للتوصيل تركّب مع مُشغّل/محرك ضوئيات خطية.

استفادةً من انفجار الطلب على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي، يُظهر سوق معدات التغليف والاختبار لوحدات الوصلات الضوئية عالية السرعة على مستوى العالم نموًا قفزيًا

وفقًا لبيانات فوروستر شاليان، ارتفع حجم سوق معدات تغليف واختبار وحدات الوصلات الضوئية عالميًا من 5.9 مليار يوان في عام 2020 إلى 51.8 مليار يوان في عام 2024، بمعدل نمو سنوي مركب بلغ 71.8%. ضمن ذلك، قفز حجم سوق معدات وحدات 800G الضوئية من 290.5B يوان في عام 2022 إلى 590M يوان في عام 2024، وأصبح أسرع المجالات الفرعية نموًا. ومن المتوقع أن تبلغ قيمة السوق 5.18B يوان في عام 2025، على أن يصل إجمالي حجم سوق معدات وحدات الوصلات الضوئية إلى 10M يوان في عام 2029.

تتمثل المراحل الأساسية في عملية إنتاج وحدات الوصلات الضوئية بشكل رئيسي في: وضع الشرائح، والربط/اللحام بالأسلاك، والاقتران البصري، والتجميع الأوتوماتيكي، واختبارات التحمّل/التقادم (الشيخوخة)… إلخ

تُعد آلات وضع الشرائح (贴片机)، وآلات الاقتران الضوئي (光耦合机)، وأجهزة اختبار التحمّل/التقادم (老化测试) من أكثر المعدات الأساسية؛ ومن بينها: في عام 2024، بلغ حجم سوق آلة تثبيت/تطعيم الشرائح باللاصق (固晶机) 9.8 مليار يوان. وفي معدات تغليف واختبار وحدات الوصلات الضوئية، تشكّل نسبة قيمة هذه السوق حوالي 18.9%؛ ومن المتوقع أن يصل حجم سوقها إلى 24.0 مليار يوان في عام 2029، وبـ CAGR للفترة 2025-2029 حوالي 18.9%. وإذا أُخذ في الحسبان آلة التلبيد/التركيب بالسبائك (共晶机)، فإن حجم سوق آلة التلبيد/التركيب بالسبائك + آلات تثبيت/تطعيم الشرائح باللاصق في عام 2024 مجتمعتين يقارب 3.02B يوان، وتبلغ نسبتهما تقريبًا 40%.

بلغ حجم سوق آلات الاقتران الضوئي في عام 2024 12.1 مليار يوان، وتشكل نسبة قيمة هذه السوق حوالي 23.3% في معدات تغليف واختبار وحدات الوصلات الضوئية؛ ومن المتوقع أن يصل حجم السوق العالمي في عام 2029 إلى 980M يوان

بلغ حجم السوق العالمي لأجهزة اختبار تقادم/شيخوخة الشرائح (芯片老化测试设备) في عام 2024 حوالي 16.3 مليار يوان صيني، أي أنها تمثل 31.4% من إجمالي سوق معدات تغليف واختبار الوحدات الضوئية عالية الفئة. ومن المتوقع أن يصل حجم السوق العالمي في عام 2029 إلى 2.4B يوان. وهي أعلى الأجهزة من حيث نسبة القيمة ضمن معدات تغليف واختبار وحدات الوصلات الضوئية. وإذا أخذنا بعين الاعتبار اختبارات تقادم واختبار الوحدات نفسها، فإن إجمالي حجم السوق في عام 2024 يقترب من 2B يوان، ونسبته تقارب 40%.

معلومات هائلة، وتفسير دقيق، وكل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance