دخل المملكة العربية السعودية من النفط في مارس لم ينخفض بل زاد: مأزق هرمز، ورياض "الوحيدة"!

اكتشفت أحدث تحليلات داخل الصناعة أن حصار مضيق هرمز والارتفاع القياسي في أسعار النفط العالمي الذي تلاه قد جلبا، بشكل “عكسي للحدس”، مكاسب غير متوقعة إلى أكبر دولة منتجة للنفط في الشرق الأوسط، وهي السعودية، رغم أن الدول التي تفتقر إلى طرق نقل بديلة لا تزال تتكبد خسائر بمئات المليارات من الدولارات.

بعد أن أدّت الضربات الجوية التي شنّتها الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران في أواخر فبراير إلى تصعيد الصراع، قامت إيران فعليًا بحظر مضيق هرمز—إذ تمر عبره في السابق نحو خُمس النفط والغاز الطبيعي المسال عالميًا. ورغم أن الجانب الإيراني أعلن لاحقًا أنه سيسمح بمرور السفن التي لا ترتبط بأمريكا أو إسرائيل، بحيث تمكن بعض ناقلات النفط من عبور هذا الممر المائي الضيق، فإن سوق الطاقة ما زالت تواجه اضطرابًا غير مسبوق.

في شهر مارس، ارتفع سعر خام برنت الدولي بنسبة 60%، مسجلًا رقمًا قياسيًا لأكبر زيادة شهرية.

والأمر المثير للاهتمام هو أنه على الرغم من أن كثيرًا من مناطق العالم تواجه تضخمًا حادًا وخسائر اقتصادية ناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة، فإن درجة التأثر بالنسبة لدول الشرق الأوسط المنتجة للنفط تعتمد في الواقع على موقعها الجغرافي.

على الرغم من أن إيران تسيطر على مضيق هرمز، فإن السعودية وسلطنة عُمان والإمارات العربية المتحدة يمكنها الالتفاف على هذا المضيق عبر الأنابيب والموانئ لنقل جزء من النفط. وفي المقابل، نظرًا لافتقار العراق والكويت وقطر إلى طرق بديلة تصل إلى الأسواق الدولية، تعثرت صادرات نفطها وتوقفت.

من الحقائق غير القابلة للجدل أن صادرات معظم دول الخليج من النفط الخام والكوندينسات انخفضت فعليًا مع التسبب في أن يؤدي الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران إلى حظر مضيق هرمز فعليًا. وتُظهر تقديرات العاملين في الصناعة لبيانات الصادرات لشهر مارس أن إيرادات صادرات النفط الاسمية في العراق والكويت قد هبطت على أساس سنوي بما يقارب ثلاثة أرباع.

ومع ذلك، تُظهر بيانات الطرف الآخر أن إيرادات صادرات النفط الإيرانية ارتفعت على أساس سنوي بنسبة 37%، بينما ارتفعت عُمان بنسبة 26%، وارتفعت إيرادات النفط في السعودية بنسبة 4.3%.

ومن بينها، يبرز بشكل خاص “انخفاضٌ غير متوقع” في إيرادات صادرات النفط السعودية—إذ تشير تقديرات الصناعة إلى أنه في الدول التي تواجه قيودًا على تصدير النفط عبر مضيق هرمز (مع استبعاد إيران التي تملك السيطرة الفعلية على المضيق، وعُمان التي تمتلك الموانئ الرئيسية خارج المضيق)، نظريًا لم تحقق سوى السعودية نموًا في الإيرادات خلال مارس؛ حيث عوّض ارتفاع أسعار النفط انخفاضًا نسبيًا أصغر في حجم الصادرات، بل وساهم حتى في دفع الإيرادات إلى الارتفاع.

يعتمد هذا التقدير على بيانات أحجام الصادرات التي توفرها شركة تتبع السفن Kpler، ويتم—عند توفرها—دمج بيانات JODI، ثم ضربها بسعر خام برنت المتوسط، ومقارنتها بالفترة نفسها من العام السابق. وللتبسيط، تم اعتماد سعر خام برنت كمرجع هنا، رغم أن تسعير العديد من أنواع النفط في الواقع يتم وفقًا لأنواع خامات مرجعية أخرى في الشرق الأوسط، وهي التي تشهد حاليًا أسعار تداول أعلى بفروق ملحوظة عن خام برنت.

تأثيرٌ كبير لأنبوب السعودية “بين الشرق والغرب”

بالنسبة للسعودية، فإن نمو إيرادات صادرات النفط يعني زيادة رسوم الامتياز والضرائب القادمة من عملاق النفط المملوك للدولة، شركة أرامكو السعودية، إذ تمتلك الحكومة وصندوقها للثروة السيادية الغالبية العظمى من أسهم الشركة.

بعد أن استثمرت السعودية مبالغ ضخمة لتحقيق تنويع مصادر الإيرادات والابتعاد عن الاعتماد على النفط، فإن ارتفاع أسعار النفط يعد أمرًا مفيدًا بشكل خاص لهذه الدولة، وإن أكبر من استفاد وساهم في تحقيق نمو في إيرادات النفط رغم حصار المضيق، لا شك أنه يتمثل في خط أنابيب نقل النفط في اتجاه الشرق والغرب لدى هذه الدولة.

أكبر خط أنابيب لنقل النفط في السعودية هو خط “الشرق-الغرب” بطول إجمالي يبلغ 1200 كيلومتر. وقد بُني هذا الخط خلال حرب إيران-العراق في الثمانينيات من القرن الماضي، بهدف الالتفاف على مضيق هرمز. ويربط الحقول النفطية في المنطقة الشرقية بميناء ينبع على ساحل البحر الأحمر، ويعمل حاليًا بكامل طاقته عبر حجم تصدير يومي يبلغ 7 ملايين برميل يوميًا بعد التوسعة.

عادةً تستهلك السعودية داخل البلاد ما يقارب 2 مليون برميل يوميًا، بينما يُستخدم الباقي—حوالي 5 ملايين برميل يوميًا—للتصدير. تُظهر بيانات الشحن أنه على الرغم من أن مركز ميناء ينبع الجنوبي تعرض لهجوم في 19 مارس، فإن كمية تحميل ناقلات النفط في أسبوع 23 مارس من ميناء ينبع ما زالت تبلغ قرابة 4.6 ملايين برميل يوميًا، أي قريبة من طاقته الكاملة.

تُظهر بيانات Kpler وJODI أن إجمالي حجم صادرات الخام السعودي في مارس انخفض على أساس سنوي بنسبة 26%، إلى 4.39 ملايين برميل يوميًا. ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار النفط جعل قيمة هذه الصادرات أعلى بنحو 558 مليون دولار مقارنة بما كانت عليه قبل عام.

ومن الجدير بالذكر أن الحكومة السعودية كانت قد توقعت ذلك ورفعت مستوى الصادرات في فبراير إلى أعلى مستوى منذ أبريل 2023، وذلك تحسبًا لهجمات أمريكية على إيران.

لمحة عن أوضاع بقية دول الشرق الأوسط المنتجة للنفط: هل العراق هو الأسوأ؟

أما بالنسبة لبقية دول الشرق الأوسط المنتجة للنفط، فقد خففت الإمارات العربية المتحدة إلى حد ما من صدمة حصار مضيق هرمز بالاعتماد على خط أنابيب Habshan-Fujairah الذي يضخ يوميًا ما بين 1.5 مليون و1.8 مليون برميل ويمرّ ملتفًا حول مضيق هرمز. لكن وفقًا للتقديرات، انخفضت قيمة صادرات النفط في هذه الدولة في مارس أيضًا على أساس سنوي بمقدار 174 مليون دولار. وفي وقت سابق، تعرضت سلسلة من الهجمات على ميناء الفجيرة، ما أدى إلى توقف عمليات التحميل.

ومن بين دول الخليج المنتجة للنفط، كان أكبر هبوط في إيرادات النفط في العراق في مارس—انخفضت بنسبة 76% على أساس سنوي إلى 1.73 مليار دولار. وتلتها الكويت، حيث بلغت نسبة الانخفاض 73% إلى 864 مليون دولار.

أعلنت شركة تسويق النفط الوطنية العراقية (SOMO) في 2 أبريل أن إيرادات النفط في مارس بلغت نحو 2 مليار دولار، وهو قريب من تقديرات الصناعة المذكورة أعلاه.

لكن الخبر الجيد هو أن المتحدث باسم القوات الإيرانية قال في عطلة نهاية الأسبوع الماضية إن “العراق الشقيق” معفى من أي قيود يفرضها الجانب الإيراني على مضيق هرمز، وأن هذه القيود لا تشمل إلا “الدول المعادية”. وإذا ما تم تنفيذ الإعفاء، يمكن نظريًا إطلاق ما يصل إلى 3 ملايين برميل يوميًا من الشحنات النفطية العراقية.

قالت أدريانا ألفارادو، نائب رئيس شركة Morningstar DBRS للتصنيف الائتماني السيادي، إن لدى حكومات دول الخليج طرقًا متعددة لتدعيم أوضاعها المالية، إذ يمكنها استخدام الاحتياطيات المالية أو الدخول إلى أسواق المال لإصدار السندات. وأضافت قائلةً: “باستثناء البحرين، لدى دول الخليج مساحة مالية كافية للتعامل مع الصدمات—مستوى ديون الحكومة معتدل، وأقل من 45% من الناتج المحلي الإجمالي.”

ومع ذلك، لا يزال تأثير ذلك غير واضح على المدى الطويل. فقد حاولت بعض الشركات النفطية الغربية وشخصيات في الأوساط السياسية الدعوة لزيادة الاستثمار في الوقود الأحفوري لمحاولة التحوط من صدمات الإمداد، لكن بعض المحللين يرون أن الطاقة المتجددة هي أفضل ضمان.

(المصدر: Caixin Global)