انخفض الذهب بنسبة 26% خلال العام! تم العثور على أسباب الانخفاض الحاد في سعر الذهب في 6 مرات في التاريخ

اسألوا الذكاء الاصطناعي · كيف تؤثر سياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي على تقلبات أسعار الذهب التاريخية؟

في ظل الصراع بين أميركا وإيران، تظهر في السوق الآن لقطة نادرة: قفزت أسعار النفط العالمية بنسبة 60%، بينما تَمُرّ أسعار الذهب العالمية بحالة “أفعوانية”؛ إذ هوت من أعلى مستوى تاريخي خلال العام عند 5598 دولاراً بنسبة 26% بسرعة إلى 4099 دولاراً، وبعد سلسلة تسعة انخفاضات متتالية في سعر الذهب، حقق الآن ثلاث صعودات متتالية، واعتباراً من 31 مارس ارتد الذهب بقوة عنيفة إلى 4600 دولار. كما اخترق مؤشر الدولار بقوة مستوى 100، وكسر الثلاثة معاً “سِحر الترابط السلبي” التقليدي، بينما ارتفعت جميعها في الوقت نفسه.

يرتكز جوهر هذا النمط النادر على ثلاث قوى: “الفائدة والسيولة والتوقعات”. أدت الصراعات الجغرافية إلى تعطل/تعثر شحن المضيق (مضيق هرمز)، ما يرفع أسعار النفط؛ ومع مخاوف التضخم، تقدّر السوق أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على أسعار فائدة مرتفعة، وهو ما يدفع الدولار إلى القوة. أما الذهب فيعتمد على خصائصه في التحوّط الجغرافي ومكافحة التضخم، ما يساعد على تعويض ضغط الدولار وتحقيق ارتداد.

وراء هذه “المكابحة المفاجئة” في الذهب، هل انتهى وقت التصحيح؟ ما الذي يقف وراء موجة الانخفاض الحادة في سعر الذهب؟ عند استعراض الفترة من الثمانينيات وحتى اليوم، مرّ الذهب بست دورات من “الهبوطات الأسطورية” على نحو ملحمي، وكانت جميعها مرتبطة بعوامل مثل سياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي والسيولة وغيرها.

وبحسب آراء شركات السمسرة مجتمعة، لقد انتهى حالياً البيع الذعري المذعور للذهب، مع دخول أموال للمضاربة عند القاع، ودعم من زيادة حيازة البنوك المركزية حول العالم، لكن من الصعب الحفاظ على نمط صعود هذه العوامل الثلاثة معاً على المدى الطويل، كما أن مسار المرحلة التالية يعتمد على سياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي وعلى الوضع الجغرافي. علاوة على ذلك، لم تتزعزع بشكل جذري القاعدة المنطقية التي تدعم السوق الصاعد للذهب على المدى الطويل. ما تزال احتياجات البنوك المركزية لشراء الذهب قوية؛ وتُظهر بيانات “مجلس/الرابطة العالمية للذهب” أن البنوك المركزية في أسواق ناشئة مثل غواتيمالا وإندونيسيا وماليزيا بدأت مؤخراً شراء الذهب، وقد تكون هذه البنوك المركزية إما قد عادت إلى السوق بعد فترة طويلة من التوقف، أو أنها بدأت لأول مرة في تكوين احتياطيات ذهب.

اكتب في قسم التعليقات: برأيك، هل يمكن أن يستمر هذا الارتداد في الذهب؟