المستثمرون على المدى الطويل في البيتكوين يواصلون البيع بشكل مستمر، وعلى الرغم من أن الارتفاع المؤقت تجاوز 90,000 دولار، إلا أن ذلك لا يغير مصير الانخفاض

وكالة Caixin (12 أكتوبر/18 ديسمبر)، حسبما ورد (المحرر: مـاران) إن البيتكوين تدخل حالياً مرحلة هبوط مستمر، وأحد الأسباب الرئيسية هو أن الحائزين عليها على المدى الطويل لا يزالون يواصلون بيع هذا الأصل.

وفقاً لتقرير صادر عن K33 Research، فقد انخفض عدد البيتكوين التي لم يتم ضخّها إلى أسواق التداول منذ ما لا يقل عن سنتين بمقدار 1.6 مليون وحدة مقارنة ببداية عام 2023، بقيمة تقارب 140 مليار دولار. وخلال عام 2025 فقط، أعيد إدخال ما يقارب 300 مليار دولار من البيتكوين إلى التداول بعد ركودٍ استمر لأكثر من عام.

وفي الوقت نفسه، فإن قدرة السوق على استيعاب هذه الكميات التي عادت إلى التداول تتراجع تدريجياً. ففي العام الماضي، كانت صناديق ETF قد استوعبت الجزء الأكبر من البيتكوين، لكنها تحولت حالياً إلى تدفقات صافية خارجية، كما بلغت حماسة المتداولين الأفراد مستوياتها المتدنية.

وأشار رئيس أبحاث Ergonia، Chris Newhouse، إلى أن السوق يشهد هبوطاً بطيئاً، يتمثل في استمرار البيع في السوق الفورية مع نقص في سيولة الطلب، ما يسبب هبوطاً تدريجياً يصعب عكسه مقارنةً بعمليات البيع الاستسلامية المدفوعة بالرافعة المالية.

توطّن طويل

في يوم الأربعاء، ارتفع سعر البيتكوين لفترة وجيزة إلى 90 ألف دولار، لكن يعتقد المتداولون أن ذلك يعود إلى إغلاق المراكز القصيرة بكميات كبيرة، ثم عاد سعر البيتكوين إلى اتجاه هبوطي. وحتى وقت إعداد هذا التقرير، يتذبذب سعر البيتكوين فوق مستوى 86,000 دولار.

قال كبير محللي K33، Vetle Lunde، إنه بخلاف الدورات السابقة، لم يكن اندفاع سعر البيتكوين نحو القمم مدفوعاً بتداول العملات البديلة أو حوافز البروتوكولات، بل كان مدفوعاً بالسيولة الوافرة الناتجة عن الطلب الاستثماري من صناديق ETF في الولايات المتحدة، ما أتاح لحاملي الفترة المبكرة تحقيق أرباح بأسعار من رقم ستة، وخفّض بشكل ملحوظ تركّز البيتكوين لدى المستثمرين الكبار.

وتوقع مؤسس منصة الاستثمار في العملات الرقمية TYMIO، Georgii Verbitskii، أن سعر البيتكوين من المرجح أن يدخل في نطاق تذبذب لفترة طويلة، ولا يستبعد هبوطه إلى 70 ألف دولار، بل وحتى 60 ألف دولار.

لكن Lunde يرى أنه، بناءً على ملاحظة تدفقات الأموال على السلسلة تاريخياً، مع اقتراب حجم البيتكوين التي عادت إلى التداول من عتبة معينة، قد يكون بيع حاملي البيتكوين على المدى الطويل قد أوشك على الانتهاء.

وأوضح أن ضغوط بيع الحائزين على المدى الطويل تبدو أنها بلغت مستوى شبه مشبع، إذ تمت إعادة تنشيط نحو 20% من المعروض من البيتكوين خلال العامين الماضيين. ويتوقع أن ينخفض بيع المستثمرين الأوائل اعتباراً من عام 2026.

(المحرر: Wenjing)

الكلمات المفتاحية:

                                                            البيتكوين