مراجعة تقارير الشركات الرائدة في صناعة الفنادق المحلية لعام 2025: "الهيمنة" تتوج بالملك، و"الثلاثة الأقوياء" يتراجعون، ولم تعد هناك "الرباعية الكبرى" في صناعة الفنادق

كل يوميً | شوتونغ ني    كل يوميً محرر | بي لو مين

في عام 2025، أصبحت тенденية تفوّق شركات الفنادق الرائدة في الصين أكثر وضوحًا.

في السابق كانت تُذكر مجتمعةً باعتبارها «أربعة عمالقة» في صناعة الفنادق، وهي مجموعة هواتشو، ومجموعة آدُو، وفندق جينجيانغ، وفندق شو لِي (شوشي/شوتشو)؛ لكن اليوم لم تعد تسير جميعها بخطٍ واحد—فوفقًا لتقارير 2025 المالية، تتصدر مجموعة هواتشو المشهد بإيرادات قدرها 25.31B يوان وصافي ربح يبلغ 5.08B يوان، متفوقة بفارق كبير. أما فندق جينجيانغ، الذي كان في السابق زعيمًا للصناعة، فقد انخفض صافي ربحه إلى ما دون 1B يوان، كما حلّت شركة شوتشو للفنادق (شوتشو) في المؤخرة بصافي ربح 8.1 مليارات يوان.

وفي الوقت نفسه، صعدت مجموعة آدُو بقوة إلى الصدارة بإيرادات تقارب 810M يوان وصافي ربح يتجاوز 1.6B يوان، لتتَشكّل رسميًا صورة «عملاق واحد وقوة متعددة». كلما توسع الحجم أسرع، ازدادت صعوبة تحقيق ربح لكل متجر؛ وعندما تصبح طلبات غرف النزلاء موضوعًا للضغط، تتحول الوسائد والبطانيات إلى ساحة معركة جديدة.

تشكّل نمط «عملاق واحد وقوة متعددة»

في عام 2025، حققت مجموعة هواتشو إيرادات قدرها 25.31B يوان وصافي ربح 5.08B يوان، لتتقدم بفارق كبير، لتصبح الشركة الوحيدة بين الشركات الأربع الرائدة التي تتجاوز فيها الإيرادات 20B يوان ويتجاوز صافي الربح 5B يوان؛ كما تشكل لديها تفوق مطلق في الحجم وقدرة الربحية، ويظل موقع «العملاق الواحد» ثابتًا.

أظهرت مجموعة آدُو نموًا قويًا، إذ قفزت إيرادات عام 2025 من 15.67 مليار يوان في عام 2019 إلى 1.57B يوان، بينما بلغ صافي الربح 925M يوان. أصبح حجمها وقدرتها على تحقيق الأرباح قريبين من السلم الثاني التقليدي تقريبًا، لتصبح أكبر متغير في المشهد الصناعي.

في عام 2025، بلغت إيرادات فندق جينجيانغ 810M يوان، وصافي الربح نحو 1B يوان؛ بينما انخفضت إيرادات فندق شوتشو بشكل طفيف إلى 17.64M يوان، ولم يتجاوز صافي الربح 550k يوان. لم تستعد الشركتان إلى مستويات عام 2019، واتسع الفارق مع هواتشو، وانخفض صافي الربح إلى ما دون 10 مليارات يوان.

تمت إعادة تشكيل صناعة الفنادق خلال السنوات القليلة الماضية، وتطوّرت إلى نمط «عملاق واحد وقوة متعددة، واستقطاب في الطرفين». تتقدم هواتشو بفارق كبير، وتحقق آدُو نهضة قوية، بينما تتأخر جينجيانغ وشوتشو في الإيرادات والأرباح على حد سواء، ويتسع هذا الانفصال تدريجيًا؛ ولم تعد «الأربعة عمالقة» سابقًا تسير معًا.

الصناعة تُظهر زيادة في الكمية مع ضعف في السعر

في السنوات الأخيرة، لطالما كان ارتفاع معدل تحويل الفنادق إلى سلاسل هو النغمة الأساسية لصناعة الفنادق. ووفقًا لتقرير «تقرير تطوير صناعة الفنادق في الصين 2025» الصادر عن جمعية الفنادق الصينية، وحتى نهاية عام 2024، بلغ إجمالي حجم غرف الفنادق في الصين 1764.32 مليون غرفة، وبلغ معدل تحويل غرف الفنادق إلى سلاسل 40.09%. وتُسجَّل معدلات سلاسل الفنادق الاقتصادية والمتوسطة والراقية والفاخرة على التوالي: 29.96% و55.33% و44.70% و57.98%.

وخلال عملية التوسع في السلاسل، تشكل شركات الفنادق المدرجة بورقًة مالية القوة الرئيسية. فالشركات الأربع: هواتشو وآدُو وجينجيانغ وشوتشو، مجتمعةً تشغل ما يزيد على 60% من عدد غرف الفنادق السلسلية في جميع أنحاء البلاد، لكن تم سحب الفجوة بين مدارج الحجم—فعدد غرف جينجيانغ وهواتشو يتجاوز 1 مليون غرفة، وشوتشو 550 ألف غرفة، وآدُو بالكاد عبرت عتبة 220 ألف غرفة. وبشكل عام، تستمر درجة تركّز قادة الصناعة في الارتفاع.

ومن الجدير بالانتباه أنه وراء التوسع السريع في الحجم، تتفاقم تناقضية «زيادة في الكمية مع ضعف في السعر» في الصناعة، وهو ما يعكس تراجعًا عامًا في مؤشرات جودة التشغيل لكل متجر، لتصبح هذه هي عنق الزجاجة الرئيسي الذي يقيّد تطوير الصناعة عالي الجودة. وبالنظر إلى آدُو كمثال، فإن متوسط سعر الغرفة (ADR) في 2025 بلغ 432 يوان، بانخفاض طفيف من 437 يوان في 2024؛ بينما بلغ معدل الإشغال 75.9%، بانخفاض من 77.4% في العام السابق.

ولا يختلف وضع بقية الشركات عن ذلك. ففي 2025، شهد متوسط سعر الغرفة ومعدل الإشغال لدى فندق جينجيانغ وفندق شوتشو انخفاضًا بدرجات متفاوتة. وفي حين ارتفع متوسط سعر الغرفة لدى مجموعة هواتشو بنسبة 0.2% مقارنة بعام 2024، إلا أن معدل الإشغال انخفض بمقدار 1.2 نقطة مئوية، وتراجع RevPAR (إيراد الغرف المتاحة بمتوسط) بنسبة 1.3%.

تجارة التجزئة أصبحت ساحة المعركة الجديدة

لمواجهة ضغوط أعمال غرف النزلاء على مستوى كل متجر، بدأت مجموعات الفنادق في 2025 أيضًا في كسر النموذج التقليدي الذي يعتمد فقط على الربح من بيع الغرف، مع التركيز على توسيع سيناريوهات الإقامة وتوسيع الأعمال غير المرتبطة بالغرف بشكل نشط.

باعتبار آدُو من أقدم الشركات التي اتجهت إلى البيع بالتجزئة الجديد، فإن أداء أعمالها غير المرتبطة بالغرف (أي أعمال البيع بالتجزئة) كان الأكثر بروزًا، وأصبح ميزةً محورية في تنافسها المميز. تُظهر التقارير المالية أن إيرادات أعمال البيع بالتجزئة لدى آدُو في 2025 بلغت 220k يوان، بزيادة كبيرة بنسبة 67.0% على أساس سنوي. وتشكل هذه الإيرادات ما يقرب من 40% من إجمالي إيرادات المجموعة، لتصبح ثاني أكبر كتلة إيرادات بعد أعمال إدارة الفنادق. وتأتي معظم هذه الإيرادات من مبيعات منتجات مرتبطة بتجربة الإقامة، مع التركيز على منتجات الفراش.

كما تستكشف مجموعات الفنادق الرائدة الأخرى بنشاط في مجال الأعمال غير المرتبطة بالغرف. ففي 2025، قامت هواتشو وشوتشو (Ru Yi Jia) بتطوير بيع بالتجزئة جديد لمنتجات فراش الفنادق في الوقت نفسه. ففي 21 مارس 2025، وهو يوم النوم العالمي، أطلقت هواتشو منتجها الخاص «وسادة هواتشو إم 3 للذاكرة» في سوقها، وقامت بالترفيع والترويج عبر منصة العضوية وسلسلة التوريد «متجر هواتشو» للبيع. أما شوتشو روي يي جيا فقد أطلقت في التطبيق «متجر اختيار مميز» منتجات مطابقة لسلع الفنادق مثل المفروشات ومنتجات العناية الشخصية. ومن منظور الصناعة، فإن صناعة الفنادق تتسارع نحو التحول الرقمي والتشغيل المتعدد التوجهات؛ وأصبحت خدمات القيمة المضافة، بما في ذلك البيع بالتجزئة، القوة الدافعة الجديدة لنمو مجموعات الفنادق.

وبشكل عام، فإن صناعة الفنادق المحلية في الصين في 2025 تمضي قدمًا بثبات في ظل التناقض بين توسيع الحجم وتحسين الجودة. وتتمثل السمة الرئيسية لمرحلة تطور الصناعة الحالية في «زيادة الكمية مع ضعف السعر»، كما تعكس مدى إلحاح تحول الصناعة. إن النمو السريع لأعمال غير غرف النزلاء يوفر مسارًا جديدًا لتجاوز عنق الزجاجة أمام التطور، لكن كيفية تحقيق التوازن بين توسيع الحجم وربحية كل متجر، ودفع أعمال غير غرف النزلاء من «إضافة كإمداد للزيادة» إلى «عمود فقري أساسي»، لا تزال هي القضايا الجوهرية التي يتعين على مجموعات الفنادق الرائدة حلها في المستقبل. (لدى المتدرّب تشين لي تشينغ إسهام أيضًا في هذه المقالة)

كمية هائلة من المعلومات وتفسير دقيق، كل شيء في تطبيق Sina Finance