قفزة خلال دقيقة واحدة! قطاع الكيميائيات بالكامل يجن جنونه! السعودية تُعلن عن خبر كبير مفاجئ

حان دور قطاع المواد الكيميائية اليوم!

في صباح 7 أبريل، ارتفع قطاع المواد الكيميائية بأكمله بشكل حاد! وحتى وقت إرسال تقرير صحفي شبكة تشاينا سيكيورتيز، ارتفع مؤشر صناعة المواد الكيميائية التابع لـ Wind بأكثر من 3%، متصدرًا بين جميع الأسهم في السوق. ومن بين ذلك، أغلقت شركة دونغوي سيليتس ماتيريالز (DongYue Silicon Materials) على حد وقف الارتفاع بعد دقيقة واحدة من الافتتاح، تلتها شركة لينغوي للتقنية (Lingwei Technology) بإغلاق على حد وقف الارتفاع بنسبة 20%، كما أغلقت على حد وقف الارتفاع عدة أسهم مثل شينآن ستوك (XinAn Shares) ويوفو للأسهم (Youfu Shares) وهينغيي للبترول والبتروكيماويات (Hengyi Petrochemical) وغيرها، بينما حققت 13 سهمًا ارتفاعًا يزيد عن 10%.

من ناحية الأخبار، وفقًا لما نقلته وكالة الأنباء شينخوا، قالت وكالة برس فالعز/فارس (Fars) الإيرانية في وقت فجر 7 أبريل، مستندة إلى مصادر غير مسماة، إن انفجارًا وقع في مجمع/منطقة الجبيل الصناعية (Jubail) في شمال شرق المملكة العربية السعودية، بمشاركة رأسمال أمريكي، وذلك نتيجة لهجوم واسع النطاق. وفي بيان أصدرته في 6 أبريل، قالت قوات الدفاع الإسرائيلية إنّها نفذت غارة جوية في اليوم نفسه على منشأة كبيرة متكاملة للبتروكيماويات في منطقة أسا لوئيه (Asaluyeh) في جنوب إيران، وهي منشأة تعد أكبر مجمع بتروكيماويات في إيران.

وترى تحليلات المؤسسات أنه خلال السنوات العشر الماضية لم يحقق قطاع المواد الكيميائية العالمي قفزة كبيرة في القدرة على التوسع على نطاق واسع، بل كان يتجه إلى تصفية الطاقة الزائدة وتحرير العرض. بعد 2022، وكذلك أوروبا، وبعد هذه الأزمة النفطية، كوريا واليابان وجنوب شرق آسيا، قد يواجهون مشكلات بسبب سلاسل التوريد الهشة لديهم، ما قد يسرّع تصفية المعروض من المواد الكيميائية؛ وستبرز ندرة الأصول الكيميائية الفعّالة عالميًا. أما من ناحية الطلب، وبفضل استفادة الدول في آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية من التركيبة السكانية وارتفاع سريع لسلع الموارد، فإن الطلب في هذه الدول ينمو بسرعة، وقد يؤدي ذلك إلى فجوة بين العرض والطلب للسلع الصناعية ومن ثم دفع تضخم أسعار السلع الصناعية. في ظل هذه الخلفية، سيتوصل السوق إلى عدم قابلية أصول المواد الكيميائية الصينية للتكرار، وسيوفر ذلك علاوة سعرية على الطاقات الإنتاجية الصينية التي تضمن متانة سلسلة التوريد.

**ارتفاع شامل لقطاع المواد الكيميائية **

في صباح 7 أبريل، قاد قطاع المواد الكيميائية ارتفاعًا حادًا في السوق المحلية!

وحتى وقت إرسال تقرير صحفي من مراسل تشاينا سيكيورتيز، ارتفع مؤشر قطاع المواد الكيميائية في Wind بأكثر من 3%، وأغلقت شركة لينغوي للتقنية على حد وقف الارتفاع بنسبة 20%، وأغلقت شركة دونغوي للسيليكون على حد وقف الارتفاع، كما ارتفع سهم جوانغكانغ للمواد الكيميائية الحيوية بأكثر من 13%، وأغلقت أسهم مثل جياننان فايلان على حد وقف الارتفاع. وبالنسبة للأسهم ذات الوزن الأكبر، ارتفع وان هوا للكيماويات (Wanhua Chemicals) بنسبة 4.39%، وقفزت شركة باوفينغ إنيرجي (Baofeng Energy) بأكثر من 6%، وبلغت نسبة ارتفاع شركة هوا لو هينغ شنغ (Hualu Hengsheng) أكثر من 7%.

أصبح الصراع في الشرق الأوسط هو أكبر محفز لحركة السوق. وفقًا لما نقلته وكالة الأنباء شينخوا، ذكرت وكالة برس فالعز/فارس الإيرانية في فجر 7 أبريل، مستندة إلى مصادر غير مسماة، إن انفجارًا وقع في مجمع الجبيل الصناعية في شمال شرق السعودية، بمشاركة رأسمال أمريكي، وذلك نتيجة لهجوم واسع النطاق.

وذكرت التقارير أن مجمع الجبيل الصناعي يُعد واحدًا من أهم قواعد الإنتاج البتروكيماوي في العالم، إذ يبلغ إنتاجه السنوي نحو 60 مليون طن من منتجات البتروكيماويات، أي ما يمثل 6% إلى 8% من إجمالي الإنتاج العالمي. وتتركز داخله العديد من الشركات والمؤسسات والمشاريع البتروكيماوية الكبيرة. ومن بين المستثمرين الرئيسيين في هذا المجمع شركة الصناعات الأساسية السعودية (SABIC). إضافة إلى ذلك، تقع أيضًا داخل هذا المجمع مشاريع مثل مشروع سداراتا (Sadara) الذي تشارك فيه شركة داو كيميكال الأمريكية، ومشروع يتم استثماره بشكل مشترك بين شركة أرامكو السعودية وشركة توتال إنرجيز (TotalEnergies) الفرنسية.

وعلاوة على ذلك، وبحسب ما نقلته وكالة الأنباء شينخوا، قال بيان صادر عن قوات الدفاع الإسرائيلية في 6 أبريل إنّها نفذت في اليوم نفسه غارة جوية على منشأة كبيرة متكاملة للبتروكيماويات في منطقة أسا لوئيه في جنوب إيران، وهي أكبر مجمع بتروكيماويات في إيران.

وقال البيان إن الجيش الإسرائيلي نفذ ضربات على مجمعين اثنين متكاملين للبتروكيماويات في إيران، ما تسبب في تضرر قدرات تصدير منتجات بتروكيماوية تزيد عن 85% لدى إيران بشدة.

وأضاف البيان أن المنشآت المرتبطة بأسا لوئيه تحتوي على بنية أساسية حيوية لإنتاج مواد متفجرة ومكونات لمحركات دفع الصواريخ الباليستية وغيرها من المواد، وهي بمثابة مركز مهم لتوريد المواد الخام لقطاع صناعة الصواريخ في إيران. وسوف يواصل الجيش الإسرائيلي تعزيز الضربات على البنية التحتية الأساسية لإنتاج أسلحة إيران، بهدف إحداث “تخريب واسع ومستمر” في قدراتها التصنيعية العسكرية.

وقال محللو شركات الأوراق المالية لمراسل تشاينا سيكيورتيز إن تأثير الحرب بين الولايات المتحدة وإيران على قطاع البتروكيماويات لم يعد مقتصرًا على أسعار النفط فقط، وأن صدمة الإمداد قصيرة الأجل نتيجة تعرض المناطق الصناعية للهجوم تكون أكثر مباشرة، كما سيمنح السوق ردًا أكثر مباشرة. ومن منظور متوسط إلى طويل الأجل، قد تستمر قدرة قطاعات المواد الكيميائية في الشرق الأوسط وأوروبا على الانكماش بسبب الحرب.

وفي تقرير بحثي صدر قبل مدة عن المحلل الأول في شركة كاي يوان للأوراق المالية لقطاع المواد الكيميائية، قال جين ييتينغ أيضًا إنه من منظور البعد طويل الأجل، فإن الأزمة ستسرّع عملية تصفية الطاقة الإنتاجية في الخارج؛ كما سيشهد قطاع المواد الكيميائية في الصين ارتفاعًا مزدوجًا في الحصة العالمية وفي مركز الأرباح. منذ عام 2013، ظل مبلغ مبيعات المنتجات الكيميائية في الصين والنفقات الرأسمالية لقطاع المواد الكيميائية في الصين في المرتبة الأولى عالميًا، مع نمو ثابت. وبلغ إجمالي الطاقة التي أغلقتها صناعة المواد الكيميائية في أوروبا خلال الفترة 2022-2025 نسبة 9% من إجمالي طاقتها. مستقبلاً، ستواصل الشركات الكيميائية الصينية، بالاستفادة من المزايا الأساسية مثل تكامل السلسلة الصناعية بالكامل وضبط التكاليف، الاستحواذ أكثر على الحصة السوقية العالمية، والاستمرار في الاستفادة من حوافز الأرباح المرتفعة.

**دخول القطاع في دورة صعود **

تجدر الإشارة إلى أن نظرة المؤسسات الإيجابية تجاه المواد الكيميائية استمرت لوقت.

قال يانغ هوي، مساعد مدير قسم الأبحاث في شركة سيتشينج جيان تو للأوراق المالية (CITIC Securities) وكبير محللي قطاع البترول والبتروكيماويات والمواد الكيميائية الأساسية، إن الخط الأول للتطور الأساسي في المواد الكيميائية خلال 2026 هو صعود “مركز” أسعار النفط، إذ إن انتقال النفط الخام من نموذج تسعير على أساس الهوامش بين العرض والطلب إلى نموذج تسعير يقوده “التموضع القومي للموارد” بزعامة أوبك، يؤدي إلى الحكم بأن مركز أسعار النفط سيرتفع، ما يجعلنا نتوقع تفضيل أسهم النفط والغاز والبتروكيماويات الفحم والكيميائيات المعتمدة على الغاز الطبيعي.

أما الخط الثاني فهو انعكاس العرض والطلب. فقد مر قطاع المواد الكيميائية خلال السنوات الثلاث الماضية بمرحلة معالجة القدرة الإنتاجية الزائدة، ويدخل في العام الماضي مرحلة تحول نفقات الاستثمار في الأصول الثابتة إلى السالب. ومن ناحية الطلب، ومع تحرك الطلب من الخارج، فإن الطلب ينمو بشكل مطرد؛ ومن المتوقع أن يشهد السوق هذا العام انعكاسًا في العرض والطلب لقطاع المواد الكيميائية. ومن المتوقع أن تعيد الحرب بين الولايات المتحدة و”إسرائيل” وإيران تحديد دورة المخزون عالميًا؛ وخلال الأجل القصير، ستحقق أزمة النفط عملية “تصفير” لمرة واحدة للعرض، ومن ثم من المتوقع لاحقًا أن تأتي مطالب أقوى لتعويض المخزون، ما قد يجعل دورة المخزون العالمية تتزامن، وبالتالي يدفع إلى انعكاس العرض والطلب في قطاع المواد الكيميائية.

والخط الثالث هو إعادة تسعير أصول المواد الكيميائية. فبعد 2022، وكذلك أوروبا، وبعد هذه الأزمة النفطية، كوريا واليابان وجنوب شرق آسيا، قد يواجهون صعوبات بسبب سلاسل التوريد الهشة لديهم، مما يواجهون معه تسريع تصفية المعروض من المواد الكيميائية؛ وستبرز الندرة في الأصول الكيميائية الفعّالة عالميًا. أما من ناحية الطلب، وبفضل استفادة هذه المناطق من التركيبة السكانية وارتفاع سريع لسلع الموارد، فإن الطلب في دول آسيا وإفريقيا وأمريكا اللاتينية ينمو بسرعة، وقد يؤدي ذلك إلى فجوة في العرض والطلب للسلع الصناعية ومن ثم دفع تضخم أسعار السلع الصناعية. وفي ظل هذه الخلفية، سيُدرك السوق عدم قابلية أصول المواد الكيميائية الصينية للتكرار، وستحصل الطاقات الإنتاجية الصينية التي تضمن متانة سلسلة التوريد على علاوة.

ويرى جين ييتينغ أيضًا أنه من شأن الصراع الجغرافي الحالي أن يضيف مزيدًا من الزخم لنهضة قطاع المواد الكيميائية في الصين، وأن منطق تحسن معنويات القطاع على المدى الطويل سيستمر في التعزيز. وبسبب الصدمة من أزمة الطاقة الحالية، تراجعت معدلات تشغيل الشركات الكيميائية العالمية بشكل كبير، لكن الطلب النهائي الصلب لم يختفِ. حاليًا، يمر القطاع بمرحلة دورة “جرد مخزون” واسعة النطاق على مستوى العالم. وبعد أن يهدأ الصراع الجغرافي، سيشهد قطاع المواد الكيميائية العالمي مرحلة تعويض مخزون مؤكدة، بالتزامن مع توقعات انتعاش الطلب النهائي. من ثم، يُتوقع أن تتحسن أرباح المنتجات الكيميائية. وعلى المدى الطويل، تُسرّع الأزمة تصفية الطاقة الإنتاجية في الخارج؛ كما سيشهد قطاع المواد الكيميائية في الصين ارتفاعًا مزدوجًا في الحصة العالمية وفي مركز الأرباح. وخلال الفترة 2022-2025، أغلقت صناعة المواد الكيميائية في أوروبا إجمالي 9% من طاقتها. مستقبلًا، ستواصل الشركات الكيميائية الصينية، بالاعتماد على المزايا الأساسية مثل تكامل سلسلة الإنتاج بالكامل وضبط التكاليف، الاستحواذ على حصة سوقية أكبر عالميًا، والاستمرار في الاستفادة من عوائد الأرباح المرتفعة.

وفي الوقت نفسه، تكون دورة طرح الطاقة الإنتاجية في قطاع المواد الكيميائية قد انتهت تقريبًا، وسيواصل “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” (الخطة الخمسية الخامسة عشرة) دفع الوصول إلى ذروة انبعاثات الكربون، وقد تُطرح تدريجيًا قيود على المنتجات عالية استهلاك الطاقة، ما سيشكل قيودًا صارمة على توسع الطاقة مستقبلاً. كما سيتم توضيح الاتجاه نحو تعميق معالجة “المنافسة المتضخمة” داخل الصناعة. ويصبح انعطاف معنويات قطاع المواد الكيميائية أكثر وضوحًا تدريجيًا.

وقال “إن تقلبات النفط الخام الحالية تتجه إلى انخفاض على الهامش؛ وحتى إذا استمرت لاحقًا تقلبات عالية على فترات، فإن تأثيرها على القطاع سيظل يضعف تدريجيًا على الهامش. بعد هذا التعديل، دخلت أغلب شركات المواد الكيميائية الرائدة منطقة القيمة العميقة. نتوقع أن تتسارع دورة معنويات قطاع المواد الكيميائية في الوصول.” قال جين ييتينغ.

(المصدر: تشاينا سيكيورتيز)