غوانزو للتحكم الصناعي يسيطر على مجموعة إكسونج، و"مالك السلسلة + التوطين" يشكلان خريطة كاملة لسلسلة صناعة السيارات الجديدة

2 أبريل 2025، أصدرت شركة شيوشانج جروب (603305.SH) إعلانًا أكدت فيه أن الشركة قد أكملت في 1 أبريل إجراءات تسجيل تغيير السجلّات في السجلّ التجاري، وأن المساهم المسيطر عليها قد تم تغييره رسميًا إلى شركة مجموعة قوانغتشو للاستثمار الصناعي القابضة المحدودة (ويُشار إليها فيما بعد بـ“قوانغتشو شينغ كونترول”)، وتم تغيير الشخص المسيطر فعليًا إلى حكومة مدينة قوانغتشو الشعبية.

يمثل هذا الإعلان علامة على نجاح إتمام صفقة كبرى في سلسلة صناعة المركبات ذات الطاقة الجديدة، تم التخطيط لها على مدى عدة أشهر وتمت قيادتها بواسطة “قوانغتشو شينغ كونترول”، والتي تُعدّ صفقة محورية للغاية. فمن خلال هذه عملية الاستحواذ، لم تتمكن “قوانغتشو شينغ كونترول” فحسب من الاستحواذ على الشركة المدرجة الثامنة التي تسيطر عليها، بل أوضحت أيضًا بشكل أكبر تخطيطها الاستراتيجي لبناء سلسلة صناعة المركبات ذات الطاقة الجديدة اعتمادًا على نموذج “الشركة الرائدة في السلسلة + دعم تكميلي مُفعل على مستوى المنطقة”.

على مدار سباق لأربعة أشهر، قامت أصول الدولة في قوانغتشو رسميًا بـ“تسليم العصا”

يظهر في الإعلان أنه في 1 أبريل، منصة المساهمة القابضة للمساهم المسيطر عليها، شركة نينغبو ميشان لمنطقة الحفظ الضريبي شيوشينغ القابضة المحدودة (ويُشار إليها فيما بعد بـ“شيوشينغ كونترول”)، قد أكملت بالفعل إجراءات تسجيل تغيير السجلّ التجاري وعمليات الإيداع الخاصة بـ“لوائح الشركة” (《الشركة/المادة التأسيسية》)، كما حصلت على رخصة أعمال مُجددة (《营业执照》). وبهذا، فقد اكتملت بالكامل جميع إجراءات تسليم حصص الملكية المتعلقة بهذه الصفقة. وبمجرد ذلك، أصبح “قوانغتشو شينغ كونترول” وشركاؤه في نفس الإجراءات (المتفقين معه) يمتلكون مجملًا 27.0455% من أسهم الشركة المدرجة، ليصبحوا رسميًا أكبر مساهم فيها.

وعند استعراض المسار الكامل لدخول أصول الدولة في قوانغتشو إلى شركة شيوشانج جروب، فإن إجمالي المدة منذ توقيع الاتفاق وحتى الإتمام بلغ قرابة أربعة أشهر. ففي 22 ديسمبر 2025، وقّع المساهم السابق المسيطر فعليًا لدى شركة شيوشانج جروب، شيو شو دونغ (徐旭东)، ومعه شركاؤه في نفس الإجراءات، “اتفاقية الاستحواذ على حق السيطرة” (《控制权收购协议》) مع “قوانغتشو شينغ كونترول”، بهدف التخلي عن حق السيطرة عبر تحويل أسهم منصة المساهمين المسيطرين والبيع المباشر للأسهم عبر اتفاقية مباشرة.

في 6 فبراير 2026، تلقت “قوانغتشو شينغ كونترول” ردًا (批复) صادرًا عن لجنة الإشراف على أصول الدولة في مدينة قوانغتشو (广州市国资委)، وافق مبدئيًا على المسائل ذات الصلة بهذه عملية الاندماج والاستحواذ. وفي 26 فبراير، أظهرت شركة شيوشانج جروب في إعلانها أنها تلقت “قرارًا بعدم إجراء فحص إضافي” (《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》) صادرًا عن الهيئة الوطنية لتنظيم السوق والرقابة (国家市场监督管理总局). وفي شهر مارس، تم الانتهاء تدريجيًا من الإجراءات النظامية ذات الصلة مثل إيداع ملفات تقييم الأصول المملوكة للدولة وغيرها من التأكيدات القانونية وإجراءات نقل الملكية. وفي 1 أبريل، اكتملت بالكامل جميع إجراءات تسليم حصص الملكية الخاصة بهذه الصفقة.

وفقًا لما ورد في الإعلان، بعد إتمام الصفقة، انخفض إجمالي نسبة ما يملكه شيو شو دونغ (徐旭东) ومَن معه من شركاء في نفس الإجراءات بشكل مباشر وغير مباشر من 48.6617% إلى 21.6162%، وهو ما يعني أنهم ما زالوا يمتلكون أكثر من خمس (1/5) أسهم شركة شيوشانج جروب. ومن ضمن ذلك، يحتفظ شيو شو دونغ بوصفه مساهمًا فرديًا بنسبة 7.5232%. وتم تنفيذ هذه الصفقة بشكل أساسي من خلال تغيير حقوق “شيوشينغ كونترول”. فبعد التغيير، تغيرت نسبة الملكية التي كانت قبل التغيير لِشيو شو دونغ وشن شينغ فانغ (陈兴方) مجتمعين 100% إلى أن أصبحت ملكية شركة “قوانغتشو شينغ كونترول” و“شركة كونترول لقطع غيار السيارات” (工控汽车零部件集团) مجتمعتين 100%. إضافة إلى ذلك، تمتلك “شركة كونترول لقطع غيار السيارات” أيضًا بشكل مباشر 5.0013% من أسهم شركة شيوشانج جروب.

ذكرت شبكة نان دو وان كاي تشي (南都湾财社) سابقًا أن شركة شيوشانج جروب التي استحوذت عليها “قوانغتشو شينغ كونترول” تمتلك موقعًا رائدًا في مجال خفة الوزن في المركبات ذات الطاقة الجديدة، وهي مورد من المستوى الأول (一级供应商) لشركات سيارات الطاقة الجديدة مثل تسلا. وبالنسبة إلى “قوانغتشو شينغ كونترول”، فإن هدف الاستحواذ على شركة شيوشانج جروب يتمتع بوضوح كبير، وهو هدف مرتبط بسلسلة الصناعة، إذ يُعد خطوة محورية لاستكمال تخطيطها لسلسلة الصناعة الكاملة للمركبات ذات الطاقة الجديدة.

استحواذ مرتين على سلسلة الصناعة، لتسريع بناء خريطة كاملة للسلسلة

وبخصوص النية الاستراتيجية لتخطيط سلسلة الصناعة لهذه عملية الاستحواذ، فقد ظهرت بوضوح في أحدث إعلان لهذه الشركة. وقد نص الإعلان بشكل واضح على أن هدف تغيير الحقوق يتمثل في أن “قوانغتشو شينغ كونترول”، بناءً على حكمها بشأن القيمة الاستثمارية لشركة شيوشانج جروب، ستتخذ من شيوشانج جروب منصةً لدفع تعزيز السلسلة (strong chain)، وتمديد السلسلة (extend chain)، وتعويض السلسلة (补链)، وتوسيع السلسلة (expand chain)، وفي النهاية بناء نظام بيئي مغلق للصناعة يتمحور حول “الشركة الرائدة في السلسلة + دعم تكميلي على مستوى المنطقة”، بما يسهم في تحسين تخطيط “قوانغتشو شينغ كونترول” لسلسلة كاملة في مجال المركبات ذات الطاقة الجديدة.

إن هذا التعبير الاستراتيجي يرسم نموذجًا جديدًا من “الاستحواذ 2.0” لتكوين حاجز صناعي عن طريق “شراء الأفضل” و“شراء الشركات الرائدة”. وباعتبار أن شركة شيوشانج جروب، التي دخلت سلسلة توريد تسلا منذ عام 2013، تعمل لفترة طويلة في مجال البحث والتطوير والإنتاج والمبيعات لقطع سبائك الألومنيوم الدقيقة، فهي تعد—ومن بين القليل جدًا داخل الصناعة—الشركة التي تمتلك حاليًا في آن واحد تقنيات تشكيل سبائك الألومنيوم الثلاث الرئيسية (القولبة بالضغط/الضغط الصب، والتزوير، والبثق). وتتمتع الشركة بحواجز تقنية مرتفعة.

وبعد ضم هذه الشركة التي تمتلك تقنيات أساسية في مجال خفة الوزن للمركبات ذات الطاقة الجديدة إلى منظومة “قوانغتشو شينغ كونترول”، يمكن القول إنها قد استثمرت بشكل كبير في سلسلة صناعة سيارات الطاقة الجديدة. وعمليًا، ليست هذه هي المرة الأولى التي تضع فيها “قوانغتشو شينغ كونترول” ثقلها في مجال المكونات الصلبة الأساسية للمركبات ذات الطاقة الجديدة. ففي مايو 2025، أصبحت “قوانغتشو شينغ كونترول” رسميًا المساهم المسيطر في الشركة المدرجة “فو نينغ تكنولوجيا” (孚能科技). وتقوم “فو نينغ تكنولوجيا” بشكل أساسي على تطوير تطبيقات البطاريات الكهربائية، وقد عملت على دفع عملية البحث والتطوير والإنتاج الصناعي للتقنيات المتقدمة مثل البطاريات الصلبة (solid-state) والبطاريات شبه الصلبة (semi-solid).

واليوم، ومع نجاح الاستحواذ على حق السيطرة لشركة شيوشانج جروب، يعني ذلك أن “قوانغتشو شينغ كونترول” تمسك من جهة بـ“ثلاث بطاريات/مكونات أساسية” (المحركات/التحكم/الطاقة الثلاثة)، ومن جهة أخرى تستحوذ على “خفة هيكل السيارة”، لتكتمل لديها خريطة المكوّنين الصلبين اللذين يُعدّان من الأجزاء الأهم جدًا في سلسلة أعلى الموردين للمركبات ذات الطاقة الجديدة.

وفي الوقت نفسه، تجدر كذلك ملاحظة “الدعم التكميلي على مستوى المنطقة” المذكور في الإعلان. وباعتبار أن قوانغتشو تُعد واحدة من أهم مراكز تصنيع السيارات في البلاد، فهي تضم شركات سيارات الطاقة الجديدة الكبرى مثل مجموعة غوانغتشي (广汽集团) وشركة شياوپنگ (小鹏汽车). سواءً كان ذلك لضمان توريد مستقر للخطوط الإنتاجية وتقليل التكاليف، أو تعزيز التعاون في مرحلة البحث والتطوير، ودفع التقنيات الجديدة لتصل إلى “السيارة” بشكل أسرع، فإن الشركات العاملة في المصب (شركات السيارات) تحتاج إلى دعم تكميلي محلي قوي من جانب الموردين لأجزاء دقيقة في المنبع (شركات المكونات).

ومن المتوقع أن يؤدي استحواذ “قوانغتشو شينغ كونترول” مجددًا على شركة رئيسية محورية أخرى في سلسلة صناعة مركبات الطاقة الجديدة إلى دمج وتعزيز تقنيات خفّة الوزن والبطاريات على مستوى عالمي بشكل إضافي وتمكينها داخل مجموعة صناعة مركبات الطاقة الجديدة المحلية، وبالتالي تحقيق دعم تكميلي “على مستوى المنطقة” بدرجة أعلى. وهذا لن يبني فحسب حلقة إغلاق للنظام الصناعي الخاص بـ“قوانغتشو شينغ كونترول”، بل سيوفر أيضًا دعمًا قاعديًا أكثر صلابة لتكبير وتعزيز سلسلة صناعة المركبات ذات الطاقة الجديدة في مقاطعة قوانغدونغ وحتى في منطقة خليج قوانغدونغ الكبرى.

المعلومات الغزيرة، وتحليل دقيق، متاح عبر تطبيق Sina Finance APP