مباشرة من مؤتمر الأداء | "لا تربح من أرباح سريعة، ولا تركز على كبار العملاء"، صدرت نتائج بنك Zhejiang Commerce لعام 2025، وردت القيادة الجديدة على قضايا مثل فارق الفائدة والمعادن الثمينة والمواضيع الساخنة الأخرى

تقرير يومي من قبل مراسل: لي يويون // محرر يومي من قبل: هوانغ شنغ

“في ظل بيئة قطاعية تتميز باستمرار تضييق هامش الفائدة، وتزايد حدة المنافسة في القطاع، وضغط متزايد على إدارة المخاطر، لم نكن نلاحق أبدًا عقدة التوسع على حساب الجودة، ولم نبالغ في التركيز على تحقيق أرباح سريعة عبر نتائج قصيرة الأجل، ولم نسلك الطريق القديم المتمثل في التوسع على حساب كبار العملاء. بل التزمنا بالرؤية طويلة الأجل، ورسّخنا الأساس، وعدّلنا الهيكل، وعزّزنا الامتثال، وسيطرنا على المخاطر، محققين أداءً إجماليًا مستقرًا على نحو عام.” قال تشن هاي تشيانغ، رئيس مجلس إدارة بنك تشجيانغ للتجارة (بنك تشجيانغ)، في 31 مارس/آذار خلال مؤتمر شرح نتائج البنك لعام 2025.

وخلال المؤتمر، ردت الإدارة القيادية الجديدة لبنك تشجيانغ للتجارة على القضايا الساخنة التي يهتم بها السوق، مثل وضع النتائج والأوضاع التشغيلية والاستراتيجيات.

في عام 2025، حقق بنك تشجيانغ للتجارة إيرادات تشغيلية قدرها 62.51B يوان، وصافي ربح بلغ 12.93B يوان، مع انخفاض سنوي. وحتى نهاية 2025، بلغ إجمالي أصول البنك 3.48 تريليون يوان، بزيادة قدرها 4.68% مقارنة بنهاية العام السابق. وكانت نسبة القروض المتعثرة 1.36%، بانخفاض 0.02 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق.

انخفاض هامش الفائدة واضح وتحسّن نطاق التضييق، لكن لا يزال هناك ضغط معين على المدى القصير

بلغ هامش صافي الفائدة لدى بنك تشجيانغ للتجارة في 2025 نسبة 1.6%، بانخفاض قدره 11 نقطة أساس (BP) مقارنة بالعام السابق. وقال لو لينغهوا (مرشحًا لمنصب الرئيس التنفيذي): “مقارنةً بانخفاض 20 نقطة أساس في 2023 وانخفاض 30 نقطة أساس في 2024، فإن نطاق تضييق هامش الفائدة واضح أنه انحسر.”

يُعد خفض معدل الفائدة المدفوعة على الودائع من أهم الإجراءات التي تتخذها البنوك لتخفيف ضغط هامش الفائدة. في 2025، انخفض معدل الفائدة على ودائع بنك تشجيانغ للتجارة سنويًا بمقدار 32 نقطة أساس (BP). وعند الرد على وضع تطور الأعمال الموجهة للشركات، ذكر لو تشينغ فنغ، نائب رئيس البنك: “بحلول نهاية 2025، انخفض معدل الفائدة المدفوعة على ودائع الشركات إلى 1.61%، أي أقل بنحو 35 نقطة أساس (BP) تقريبًا مقارنة ببداية العام.”

وبخصوص سؤال السوق حول ما إذا كانت الودائع المستحقة قد تخرج (وتُفقد) من البنك، قال لو فِنغ: “في 2025، تستحق بعض الودائع الثابتة القائمة للبنك، ومع ذلك يظل معدل احتفاظ إجمالي السيولة عند مستوى مرتفع، وما زالت الغالبية العظمى من الأموال المستحقة تبقى داخل النظام. لاحظتُ أن بحلول نهاية 2025، تتجاوز حصة ودائع الشركات من إجمالي الودائع 78%.”

ومن منظور جانب الأصول، شرح لو لينغهوا في مؤتمر النتائج بالتفصيل التدابير التي اتخذها البنك لمواجهة تضييق هامش الفائدة: أولًا، تعزيز إدارة تسعير الخدمات للعملاء، والتحكم في اتجاه هبوط أسعار توظيف الأصول بسرعة. ثانيًا، الاستمرار في إدارة هامش الفائدة الصافي خلال العملية، وبناء آلية إدارة كاملة على مستوى سلسلة كاملة من التوقعات والتجزئة والمراقبة إلى التقييم. ثالثًا، تحسين الهيكل، وتنشيط الأصول القائمة، والتخلص بقوة من الأصول غير الفعّالة والضعيفة الأداء؛ وفي هذا العام، أصبحت معايير تحديد الأصول منخفضة الكفاءة أكثر صرامة.

وعند الحديث عن توقعات هامش الفائدة، يرى لو لينغهوا أن هيكل الأصول والالتزامات لدى كل بنك ودورات إعادة التسعير الداخلية تختلف، وبالتالي تظهر أداءات هامش الفائدة الصافي وأنماط التشغيل كذلك بشكل مختلف. في الماضي، كان لدى بنك تشجيانغ للتجارة جزء من الأصول عالية العائد التي يجري خروجها تدريجيًا؛ وفي الوقت نفسه، في ظل استراتيجية “المخاطر المنخفضة والعائد المتوازن”، انخفض معدل عائد الأصول الجديدة. لذلك لا يزال هامش الفائدة الصافي ضاغطًا خلال الأجل القصير. ومع ذلك، وبالنظر إلى بعض الإجراءات التي تم اتخاذها في المستقبل وفي الوقت الحالي، نعتقد أن هامش الفائدة الصافي لقطاع البنوك سيتثبت تدريجيًا.

تسبّبت أعمال الصناديق في عام 2024 في تراجع دخل غير الفوائد، مع بذل الجهود لتطوير أعمال الرسوم الخفيفة عالية الالتصاق

في عام 2025، انخفضت إيرادات تشغيل بنك تشجيانغ للتجارة وصافي الربح العائد للمساهمين على التوالي بنسبة 7.6% و14.8% مقارنة بالعام السابق. وقال لو لينغهوا إن ذلك يعود أساسًا إلى عاملين:

أولًا، من ناحية إيرادات الفوائد: لا تزال الحالة الاقتصادية في مرحلة تعافٍ ضعيف؛ ويجري تدريجيًا استعادة الطلب الفعّال على الائتمان. كما يستمر اتجاه تضييق هامش الفائدة في القطاع البنكي، وبشكل عام فإن اتجاه تغير هامش الفائدة لدى بنك تشجيانغ للتجارة يتماشى مع اتجاه القطاع.

ثانيًا، من ناحية الدخل غير المرتبط بالفوائد: مقارنةً بظاهرة السوق باتجاه واحد في 2024، شهد سوق السندات في 2025 تقلبًا واسع النطاق مع زيادة حدة التذبذب، ما أثر بصورة كبيرة على عوائد الأصول المالية للأغراض التجارية. وفي 2025، بلغ انخفاض صافي الدخل غير الفائدي لدى البنك ما يقارب 20%.

ومن بيانات التقرير المالي، فإن خسارة التغير في القيمة العادلة تُعد أكبر بند يضغط على الدخل غير الفائدي الآخر.

قدّم جينغ فنغ، نائب رئيس بنك تشجيانغ للتجارة، معلومات إضافية عند الرد على أسئلة مرتبطة بأعمال سوق الذهب. وقال: “كانت أكبر حصة من حيث الانخفاض في العام الماضي هي أعمال الصناديق، وهذا يتماشى مع اتجاه السوق بأكمله. من ناحية، انكمشت معدلات العائد بشكل كبير. ومن ناحية أخرى، في نهاية 2024 كان هناك عدد كبير من الأرباح العائمة بالقيمة العادلة في الدفاتر؛ وبالمقارنة، تحولت القاعدة التقليدية لحيازات ‘القاع’ في نهاية 2025 إلى خسارة عائمة طفيفة. لذلك، ‘دخل وخَرَج’، فإن العامل المتغير الأكبر موجود هنا.”

وأضاف جينغ فنغ كذلك أنه إذا نظرنا إلى البنية المحددة لأعمال سوق الذهب، فإن أعمال السندات التقليدية، من خلال بناء منظومة البحث والاستثمار والتداول اعتمادًا على النظام، إضافة إلى التداول على شكل موجات، ما زالت تسجل عائدًا زائدًا في العام الماضي، مما ساهم في نمو سنوي. كما حافظت أعمال الصرف الأجنبي وغيرها على مستويات ربح جيدة. ويرى أن مستوى الفائدة في 2026 في العالم وأداء أسعار الأصول سيحتويان على عدم يقين أكبر. “في ظل هذه الخلفية، سنحافظ على موقف حذر نسبيًا تجاه الاستثمار في مختلف فئات الأصول، وسنجهّز أيضًا خططًا وإجراءات استجابة مناسبة في الوقت ذاته.”

وعند الحديث عن توقعات التشغيل لعام 2026، قال لو لينغهوا: “فيما يتعلق بالإيرادات في 2026 لبنك تشجيانغ للتجارة، نحتاج إلى بذل جهود كبيرة للتركيز على جانبي الأصول والالتزامات. سنحاول بكل الوسائل تثبيت هامش الفائدة الصافي. وعلى أساس ذلك، نحتاج أيضًا إلى تعزيز مصادر الرسوم، وضمان أن تكون إيراداتنا متينة وقابلة للاستمرار. كذلك فيما يخص الأرباح، سنواصل دفع الرقابة الشاملة على التكاليف، والاستمرار في التشدد في ضبط الإنفاق، وبالتأكيد سنقوم بضغط أي جزء من التكاليف غير الضروري وتجنب الإفراط.”

وأضاف لو لينغهوا أكثر حول “تعزيز مصادر الرسوم” قائلاً إن بنك تشجيانغ للتجارة يروّج لتنفيذ “خطة رفع رسوم لمدة ثلاث سنوات”. “وخلال هذه العملية، لدينا اعتبار يتمثل في تغيير الظاهرة السابقة التي تعتمد على توظيف الأصول وتوسيع الائتمان لتحريك رفع الرسوم. سنحاول تطوير أعمال الرسوم الخفيفة عالية الالتصاق مثل أعمال التسوية، والوكالة/التوزيع، والحفظ (التخزين). وفي الوقت نفسه، سنعزز الترابط بين الإيرادات والمصروفات: أي سنحسب جيدًا ما وراء كل دفعة من الرسوم من مصروفات، وذلك لضبط الهيكل وزيادة المستوى الإجمالي للرسوم.”

“كان هناك متغير كبير في العام الماضي”، حجم تداول المعادن الثمينة توسّع 8 مرات مقارنة بالعام السابق

منذ العام الماضي، شهد سعر الذهب تقلبات عند مستويات مرتفعة، وحظي باهتمام كبير من السوق، ما جعل أعمال المعادن الثمينة لدى البنوك تجذب اهتمامًا أكبر.

عند الرد على أسئلة مرتبطة بأعمال سوق الذهب، قال جينغ فنغ إن المعادن الثمينة كانت “متغيرًا كبيرًا في العام الماضي”، وقدم شرحًا تفصيليًا لهذه الشريحة.

وقال إنه مع الحفاظ على مزايا التحوط، أدخل بنك تشجيانغ للتجارة في العام الماضي نموذجًا لعوامل كمية (Quantitative Factor Model) بناءً على التحليل التقليدي للأساسيات والتحليل الفني، بهدف تكبير وتعزيز التداول باتجاهات محددة. في 2025، شهد سوق الذهب اتجاهًا صاعدًا من جانب واحد؛ وقد أمسك البنك جيدًا بهذه السوق الساخنة. وبالنسبة للعام كامل، توسع حجم تداول المعادن الثمينة لدى البنك 8 مرات مقارنة بـ2024، ولا تزال حرارة السوق مستمرة منذ الربع الأول من 2026.

ومن الجدير بالذكر أن سعر الذهب شهد عدة موجات تقلب حادة منذ بداية العام؛ ومن وجهة نظر جينغ فنغ، “كان ذلك أيضًا اختبارًا ممتازًا لنا من حيث الضغط والقدرة على الاستجابة.”

ويرى أن مع اشتداد تقلبات السوق، لا يستبعد حدوث فرص مرحلية في 2026 للذهب وبعض المعادن الأخرى الفردية. وسيرفع بنك تشجيانغ للتجارة قدرات الخدمة الشاملة لأعمال المعادن الثمينة من بُعدين.

من ناحية، تعميق القدرة الأساسية لأعمال صناعة السوق (Market Making) عبر التداول الذاتي، وتحصين آلية نمو الأرباح. “قدرات التداول التي راكمناها في سوق المعادن الثمينة هي القدرات الأساسية التي نعتمد عليها لإجراء جذب وتحويل عبر قنوات الإنترنت وتقديم خدمات خاصة لاحتياجات العملاء.” قال إنه سيواصل تحسين نظام التكامل بين الاستثمار والبحث والتداول، وتطوير نموذج العوامل الكمية، ورفع القدرة على الاستجابة السريعة للسوق، والالتقاط بدقة للفرص ذات الطابع الهيكلي.

ومن ناحية أخرى، تحسين تخطيط منظومة أعمال التعامل مع العملاء (الوكيل/نيابة عن العملاء)، لتمكين إدارة العملاء على مستوى البنك كله. انطلاقًا من احتياجات العملاء، سنواصل إثراء منظومة منتجات مثل الذهب المودَع (تخزين/تراكم)، والمعادن الثمينة المادية، وإقراض/استئجار المعادن الثمينة، والتداول نيابة عن العملاء، بما يدفع بتكرار تحديث وظائف المنتجات وتحسين قدرات الخدمة للنظام. وفي الوقت نفسه، نركز على احتياجات الاقتصاد الحقيقي، ونعمق نموذج الخدمة “شركة واحدة، سياسات واحدة” (One company, one strategy)، لتقديم حلول خدمات مالية مخصصة وشاملة لعملاء سلسلة صناعة المعادن الثمينة.

مصدر صورة الغلاف: ليو جياكوي