السماء لشركة الخطوط الجوية الأمريكية أكثر صفاء مما تتصور

روبرت إيسوم، الرئيس التنفيذي لشركة American Airlines Group Inc.، يتحدث خلال مقابلة على شاشة Bloomberg Television في نيويورك، الولايات المتحدة، يوم الأربعاء 10 ديسمبر 2025. · Fortune · Christian Monterrosa/Bloomberg عبر Getty Images

Jeffrey Sonnenfeld, Steven Tian

الإثنين، 16 فبراير 2026 الساعة 10:30 مساءً بتوقيت GMT+9 — 9 دقائق للقراءة

في هذه المقالة:

DAL

-0.72%

إعلانات العناوين الدراماتيكية عبر منشورات الأعمال تعلن أن هناك “حربًا أهلية” داخل شركة الخطوط الجوية الأمريكية، مع قيام قادة النقابات بإبداء عدم الثقة بالرئيس التنفيذي روبرت إيسوم. يتهافت المتنبئون على التحليل، مدفوعين بتفكير المجموعة لدى محللي الكرسيّ من دون وعي، يقارنون انعكاسًا مخروطيًا بين مخطط سهم شركة American وبين نظراء مثيرين للإعجاب على نحو معترف به مثل Delta وUnited، دون الاعتراف باختلافاتهم مقارنةً بـ American، التي تنقل، وبكل بساطة، أكبر عدد من الركاب في العالم.

كما قال كونراد أديناور، الزعيم الألماني المحترم ذات مرة، “نحن جميعًا نعيش تحت السماء نفسها، لكن لا يملك كل منا الأفق نفسه.”

فعلاً، فإن السرد الإعلامي المضلّل الأخير يفتقد تمامًا السياق الاستراتيجي. الحقيقة هي أن روبرت إيسوم يقود American إلى آفاق جديدة رغم الطعنات التي يوجهها نقّادٌ يفتقرون إلى المعرفة وأولئك الذين لديهم دوافعهم الخاصة. إن قيادة إيسوم نموذجٌ لافتٌ للصمود في جميع الأبعاد.

بالطبع، من المستحيل التقليل من تميّز قيادة Delta وUnited – في جميع الأبعاد. لا توجد أفضل قيادات تنفيذية في البلاد من تلك الموجودة في صناعة الطيران – في المجالات التشغيلية والمالية والاستراتيجية، كما أن شخصياتهم الفردية جديرة بالإعجاب. لكن المقارنة السطحية بين Delta وUnited وAmerican عبر بعض مؤشرات العناوين يمكن أن تكون مضللة.

لنبدأ بالعدد الذي يحب الجميع الاستشهاد به: حققت American أرباحًا صافية قدرها 111 مليون دولار في 2025، بينما حققت Delta 5 مليارات دولار وحققت United 3.4 مليارات دولار في أرباح صافية – مع تفوق سهمي United وDelta على سهم American خلال السنوات القليلة الماضية. هل انتهى الأمر إذًا؟ ليس إطلاقًا، ولأسباب عدة.

أولًا، من الجدير بالذكر أن American لم تحقق خسارة سنوية خلال فترة إيسوم كرئيس تنفيذي. ولا حتى خلال عامه الأول في 2022، عندما كان الوباء لا يزال يترك أثرًا دراميًا على الصناعة وكانت American قد خسرت قرابة 2 مليار دولار في الربع الأول من العام. وفيما يتعلق بعام 2025، فإن المقارنة السطحية مع النظراء تتجاهل الواقع البنيوي الأهم اليوم في صناعة الطيران: إذ تتمتع United حاليًا بميزة تكلفة سنوية تتجاوز 1 مليار دولار على American، لأن فئات العمل غير التابعة للطيارين لديها — المضيفون/المضيفات، والفنيون، وعمّال خدمة الأسطول، وموظفو خدمة العملاء — يعملون بعقود تتأخر بشكل كبير عن معدلات السوق. لدى American عقود قائمة مع جميع تلك الفئات، ويُدفع للمضيفين/المضيفات لديها ما يقارب 35% أكثر من مضيفي United. أما الطيارون فحيثياتهم على قدم المساواة من حيث أحكام مشاركة الأرباح المتطابقة. وعندما تعيد United حتمًا ضبط عقودها لتتوافق مع السوق — وهو ما سيحدث — فإن جزءًا كبيرًا من فجوة هامش الربح سيذوب بين ليلة وضحاها.

اقرأ المزيد  

بعبارة أخرى، اختار إيسوم الاستثمار في موظفيه. لدى American أكثر من 130,000 موظف، من بينهم قرابة 87% منضمّون إلى نقابات، وهو رقم يقارب 15 ضعف متوسط القطاع الخاص للعمال المنضمّين إلى نقابات في الولايات المتحدة. لدى American عدد أكبر من الموظفين المنضمين إلى النقابات أكثر من أي شركة طيران في العالم. لقد دفع لهم إيسوم بشكل عادل، وبما يتجاوز المنافسة، لأنه كان الشيء الصحيح الذي ينبغي فعله. النقابات التي تهاجم الآن إيسوم تمثل أفضل قوة عاملة من حيث الأجور في الصناعة. وسخرية الموقف ستكون طريفة لو لم تكن بهذه الخطورة.

لقد سمعنا تذمّرات من بعض الجهات مفادها أن “تصويت عدم الثقة” الصادر عن رابطة المضيفين/المضيفات المحترفين (APFA)، وكذلك التذمّرات من رابطة الطيارين المتحالفين، يعكسان ديناميكيات سياسية بين النقابات. في إحدى الحالات، تنافس فصيلٌ منافس على حقوق التمثيل عبر التمويه والتملّق — أكثر من كونه تعبيرًا حقيقيًا عن عدم رضا الموظفين تجاه إيسوم، الذي يُحَب من موظفيه بصورة شائعة بين الناس. وتروي أصوات التصديق على العقد القصة الحقيقية: موافقة بنسبة 87% من المضيفين/المضيفات، وأكثر من 90% من الفنيين. إن فلسفة قيادته “لا أي أشرار” ليست مجرد تسويق مؤسسي — بل هي ثقافة عاشت ضمن الواقع ويدركها موظفوه حتى عندما يجد قادة نقاباتهم أنه من الملائم الادعاء بخلاف ذلك.

ثانيًا، تفوّت هذه المقارنة مع النظراء حقيقة أن لدى American أقوى شبكة في الولايات المتحدة. في حين أن United وDelta تخدمان نسبة أعلى من المسافرين الدوليين، تتيح American إمكانية أكبر للوصول إلى السفر الجوي داخل البلاد، مع الاستمرار في تقديم منتج وتجربة ممتازين للمسافرين الدوليين ورجال الأعمال والباحثين عن الخدمات المميّزة. وستستفيد American أيضًا من شراكتها الجديدة مع Citi، والتي من المقرر أن تجلب ما يزيد على 10 مليارات دولار سنويًا بحلول نهاية العقد، وهي شراكة ستضع American في موقع تنافسي جدًا مع نظرائها في Delta (American Express) وUnited (Chase) بينما تواصل السعي إلى أسواق نمو ذات هوامش أعلى.

ثالثًا، تتجاهل هذه المقارنة مع النظراء حقيقة أن على إيسوم أن يتعامل مع رياح معاكسة فريدة ومشاكسة لم يكن أي رئيس تنفيذي يمكنه منعها، ولم يكن على أي من منافسي American التعامل معها.

تشغّل American أكبر أسطول في العالم، وهي من أكبر العملاء لمعدات Boeing. عندما تسببت أزمات الإنتاج والتسليم التي وثّقتها Boeing على نحو واضح في تدهور وتداعٍ عبر الصناعة، لم تستوعب أي شركة ناقلة قدرًا أكبر من الاضطرابات من American، وذلك بسبب دفتر طلبات أسطولها وتوقيت تسليم الطائرات. يستحق إيسوم التقدير على محاولته التخفيف قدر الإمكان من وضع سلاسل التوريد والمصنّعين (OEM) السيئ، وذلك عبر تحسين جداول الرحلات لمراعاة النقص الهائل في المعدات والاضطرابات.

ثم تأتي الأجواء الجوية. كان عاصفة الشتاء Fern في يناير 2026 أكبر اضطراب تشغيلي مرتبط بالطقس في تاريخ American الذي يمتد 100 عام — أكثر من 9,000 رحلة أُلغيَت خلال أربعة أيام، مع أثر إيرادات مُقدّر يتراوح بين 150 مليون دولار و200 مليون دولار. وشَلّت Fern في الوقت نفسه كلًا من DFW وشارلوت، وهما أكبر مركزين (hub) لدى American، بسبب الثلج ومطر التجمد. في المقابل، لم يُصب المراكز الرئيسية لدى Delta وUnited في أتلانتا وO’Hare إلا بأضرار طفيفة جدًا. وأثّرت عاصفة الشتاء Gianna، بشكل مماثل، على مراكز American الشرقية بدرجة غير متناسبة بعد أيام قليلة.

في أوائل عام 2025 أيضًا، كان على إيسوم أن يتعامل مع مأساة الرحلة 5342 — تصادم جوي مروع في الجو وقعت بسبب مروحية عسكرية خارجة عن مسارها، دون أي خطأ من جانب American. لاقت استجابة إيسوم إشادة عامة: فورية، وتعاطفية، ومسؤولة. كان موجودًا على الأرض في DCA خلال ساعات. وقد فرضت القيود المتبقية على رحلات DCA التي أعقبت ذلك آثارًا مستمرة من حيث الإيرادات والعمليات، خاصة بـ American وحدها، لكن توجد أوقات يجب فيها على الرئيس التنفيذي أن يقدّم أكثر من مجرد التركيز على “النتيجة النهائية” حصريًا، ويستحق إيسوم التقدير على كيفية اجتيازه لهذه المأساة، مُظهرًا أن القيام بالخير ليس نقيضًا للقيام بعمل جيد.

وبعيدًا عن أزمة Boeing والتعرّض لإيرادات داخلية، وعن استهداف الطقس التاريخي لمراكزها الرئيسية، وعن مأساة الرحلة 5342، وعن عجز تكاليف العمل البنيوي الذي يُعد في الحقيقة ميزة مُتخفية تحت هيئة ضعف، كان هناك أيضًا بالطبع انهيارٌ في إنفاق المستهلكين لمدة ثلاثة أشهر بعد “يوم التحرير” أثّر بشكل غير متناسب على الطلب الترفيهي المحلي على السفر الجوي. وهذه هي الصورة الكاملة التي تفسر لماذا، رغم سهام وانتقادات النقّاد، يستحق إيسوم التقدير على اجتيازه لوضعٍ صعب جدًا وفريدًا بحنكة واقتدار.

وفي كل هذا، فكّر في الإنجازات الإيجابية التي لا يحصل إيسوم على قدرٍ كبير أو أي قدر يُذكر من التقدير عليها. لقد قام إيسوم بسداد الديون قبل موعدها بكثير، وخفّض الرافعة المالية