تجاوز قيود "الثلاث جداول" التقليدية، واستمرار النمو المرتفع في قروض التكنولوجيا للبنوك الستة الكبرى المملوكة للدولة

الصحفي من «سيكيجينغ تيمباو» شي تشونغشيانغ

خلال الأيام الأخيرة، جرى الكشف بشكل مركز عن التقارير المالية السنوية للبنوك المدرجة لعام 2025، حيث واصلت «الأربعة بنوك الستة» المملوكة للدولة تعزيز موقعها كقوة رئيسية في التمويل التكنولوجي. وحتى نهاية 2025، تجاوز إجمالي أرصدة القروض التكنولوجية لدى ستة بنوك مملوكة للدولة عتبة 23.3 تريليون يوان على التوالي، مع الحفاظ على معدلات نمو同比 في معظمها عند مستوى يزيد على 15%.

تعزيز إضافي لتقديم القروض لسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي

تتمتع «البنوك الستة الكبرى» المملوكة للدولة بمزايا حجم إجمالي الأصول، إذ ما زالت أرصدة القروض التكنولوجية تحتفظ بمكانة رائدة مطلقة في السوق، كما أن معدل نموها بارز بشكل ملحوظ.

أفصحت الإدارة في بنك الصناعة والتجارة (ICBC) في مؤتمر عرض النتائج عن أنه بنهاية 2025 تجاوزت نسبة أرصدة القروض التكنولوجية لأول مرة حاجز 6 تريليون يوان، بزيادة تقارب 1 تريليون يوان مقارنة ببداية العام، وبمعدل نمو同比 بلغ 19.9%. وظل توجيه أرصدة القروض التكنولوجية في مقدمة أقرانه. ومن بين ذلك، تجاوز رصيد قروض الصناعات الاستراتيجية الناشئة حاجز 4 تريليون يوان.

وبحلول نهاية 2025، بلغ رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك الإنشاءات 5.25 تريليون يوان، بزيادة قدرها 18.91%. ومن بينها، بلغ رصيد القروض للصناعات الاستراتيجية الناشئة 3.52 تريليون يوان، بزيادة قدرها 23.46%. ووفقًا لما تم الإفصاح عنه، يركز البنك على دعم صناعات ناشئة ومستقبلية مثل أشباه الموصلات ومعدات التصنيع المتطورة وتقنيات المعلومات الجيل الجديد والغازات الصناعية والطاقة الجديدة وغيرها.

بلغ رصيد القروض التكنولوجية لدى البنك الزراعي الصيني بنهاية 2025 نحو 4.7 تريليون يوان، بزيادة قدرها 20.1% مقارنة بنهاية العام السابق؛ وخدمة أكثر من 35 ألف شركة تكنولوجية. فمن جهة، يركز البنك الزراعي على منظومة الصناعة الحديثة وقوة الإنتاج الجديدة. ومن جهة أخرى، يبرز سمات التكنولوجيا الزراعية لخدمة نهضة سلالات البذور ومناطق ومجمعات الزراعة والآلات الزراعية ومعدات الحصاد وغيرها، بما يدعم الشركات الرائدة في مجال التكنولوجيا الزراعية.

وبلغ رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك الصين حتى نهاية 2025 أكثر من 4.82 تريليون يوان، بزيادة قدرها 18.78% على أساس سنوي. وبلغ إجمالي عدد العملاء الذين حصلوا على تسهيلات أكثر من 170 ألف حساب، حيث تحتل شركة بنك الصين المرتبة الرائدة في السوق من حيث نسبة تغطية التمويل للشركات التكنولوجية والزيادة في عدد العملاء. كما أنه أصدر البنك الصيني لأول مرة خطة عمل لدعم تطوير سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، حيث أقام تعاونًا مع نحو 4500 شركة رئيسية ضمن سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، وخلال السنوات الخمس المقبلة يخطط لتقديم دعم مالي شامل متخصص لا يقل عن 1 تريليون يوان لهذه السلسلة.

بلغ رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك الاتصالات بنهاية 2025 نحو 1.58 تريليون يوان، بزيادة قدرها 10.73% مقارنة بنهاية العام السابق. كما زادت قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة من نوع «الخاصة والمميزة والابتكارية» (专精特新) وقروض الشركات الصغيرة والمتوسطة التكنولوجية بنسبة 21.02% و36.29% على التوالي مقارنة بنهاية العام السابق. واستند بنك الاتصالات إلى موقعه في شانغهاي، وركز على دعم ثلاث صناعات رائدة: الدوائر المتكاملة، والطب الحيوي، والذكاء الاصطناعي.

وبلغ رصيد القروض التكنولوجية لدى بنك بريد الصين بنهاية 2025 أكثر من 950 مليار يوان، بزيادة تفوق 13% مقارنة بنهاية العام السابق. وقدم خدمة لأكثر من 100 ألف شركة تكنولوجية، وبلغت قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة التكنولوجية حصة من القروض التكنولوجية ضمن قائمة البنوك المملوكة للدولة في مقدمة الترتيب.

وبالنظر إلى الصورة الشاملة، زادت «البنوك الستة» من دعمها للابتكار التكنولوجي عبر الاستمرار في توسيع ضخ الائتمان؛ إذ بلغ إجمالي أرصدة القروض زيادة بأكثر من 3.6 تريليون يوان مقارنة بنهاية 2024. ومع الحفاظ على نمو الإجمالي، قامت كل مؤسسة على حدة بتكثيف ما يُعرف بـ«الريّ الدقيق» لدعم الصناعات الاستراتيجية الناشئة مثل الذكاء الاصطناعي والدوائر المتكاملة والطب الحيوي والطاقة الجديدة وغيرها، لتبرز تدريجيًا سمات التخطيط الصناعي التفاضلي.

بناء نظام تقييم «تدفق التقنية»

بالإضافة إلى التوسع في الحجم، شهدت البنوك المملوكة للدولة أيضًا تحسنًا ملحوظًا في الدقة والاحترافية في خدمة الشركات التكنولوجية. فقد أنشأت بشكل عام نظام خدمات دورة كاملة يمتد من مرحلة التأسيس والنمو وحتى مرحلة النضج ثم الإدراج في البورصة، كما تم التعامل مع صعوبات التمويل لـ«الأصول الخفيفة وغياب الضمانات» عبر إنشاء مؤسسات متخصصة ووسائل التحكم الرقمي للمخاطر. ومن حيث الهيكل التنظيمي، أنشأت البنوك المملوكة للدولة بشكل عام نظامًا متعدد المستويات لخدمات التمويل التكنولوجي يتمثل في «المقر الرئيسي—الفرع—الفرع المحلي—مراكز متخصصة».

ومن بين ذلك، أنشأ بنك الصناعة والتجارة 25 مركزًا للتمويل التكنولوجي على مستوى الفروع و160 فرعًا تكنولوجيًا؛ وأنشأ البنك الزراعي 25 مركز خدمة للتمويل التكنولوجي وأكثر من 300 فرع متخصص في التكنولوجيا؛ كما أن بنك الصين أنشأ في 24 محافظة ومدينـة تجمع موارد ابتكار علمي وتكنولوجي مثل بكين وشانغهاي وشنتشن مراكز للتمويل التكنولوجي و275 نقطة/فرعًا للتمويل التكنولوجي. وبلغ إجمالي عدد فروع بنك الاتصالات التكنولوجية وفروعه ذات الطابع التكنولوجي المميز أكثر من 100 فرع. كما أن بنك بريد الصين أنشأ 6 إدارات فروع على مستوى أول في بكين وشانغهاي و«جيانغسو»، حيث تم إنشاء قسم للتمويل التكنولوجي، وبناء أكثر من 100 فرع متخصص وتميـزي في التمويل التكنولوجي ونقاط مميزة.

وعلى صعيد نموذج الخدمة، أطلقت «البنوك الستة» على التوالي منتجات ائتمانية وتقييمات مخصصة، بما يكسر قيود «البيانات الثلاثية التقليدية». فقد بنى بنك الإنشاءات نظام تقييم الإبداع التكنولوجي «تدفق التقنية»، وأدخل حقوق الملكية الفكرية والقدرات التقنية ومعلومات رواد الأعمال كـ«البيان الرابع» — بيان الابتكار العلمي والتكنولوجي— لمساعدة الشركات على تحقيق «تحويل حقوق الملكية الفكرية إلى ائتمان» و«رقمنتها».

ويعمل بنك بريد الصين على الترويج والتطبيق لنظام تقييم «تدفق التقنية»، إذ تتجاوز قيمة التسهيلات الائتمانية للعملاء الذين تنطبق عليهم «تدفق التقنية» 100 مليار يوان، كما أنه يدفع أيضًا لبناء منصة تقييم شاملة على شكل «خريطة سحابة الابتكار العلمي والتكنولوجي» للشركات التكنولوجية. وفي المقابل، طوّر بنك الاتصالات بنفسه نموذج تقييم «1+N» للشركات التكنولوجية، ويقوم بتقييم قدرات الابتكار التكنولوجي لدى الشركات عبر خمسة أبعاد: رأس المال البشري، والقدرات البحثية، والتقدير الاجتماعي، والنتائج التشغيلية، والمركز في الصناعة.

إضافة إلى ذلك، وبالنظر إلى احتياجات الشركات التكنولوجية على مدار دورة حياتها بالكامل، طرحت كل مؤسسة مصفوفة من المنتجات المتمايزة. فعلى سبيل المثال، طرح بنك الصناعة والتجارة منتجات مميزة للسيناريوهات مثل «قرض البحث والتطوير»، و«قرض نقاط الابتكار»، و«قرض خاص للابتكار التكنولوجي المطيح». أما بنك الإنشاءات فقدم للشركات في مرحلة التأسيس منتجات مثل «قرض شين شين» و«قرض شين كي»، وقدم للشركات في مرحلة النمو ومرحلة النضج منتجات مختلفة من حيث الخصائص. وفي الوقت نفسه، أعد البنك الزراعي خطة خدمة كاملة دورة الحياة بعنوان «نور/إبداع نونغ يِن تشوان دا».

استثمار أسهم AIC وتمويل عمليات الاندماج والاستحواذ يدعمان في آن واحد

تُظهر التقارير المالية لعام 2025 اتجاهًا آخر بارزًا، وهو أن البنوك الكبرى الحائزة على ترخيص شركة استثمار الأصول المالية (AIC) تسرّع في بناء نظام دعم تمويلي متعدد الترابط بين التمويل بالأسهم والتمويل بالدين، عبر فرص سياسات مثل توسيع نطاق تجارب استثمار أسهم AIC، والتكافؤ/الاكتتاب في سندات شركات الابتكار العلمي والتكنولوجي، وتجربة قروض الاندماج والاستحواذ للشركات التكنولوجية، بهدف تشكيل نموذج جديد لـ«الاستثمار والاقتراض المتكامل».

وبنهاية العام الماضي، قام بنك الصناعة والتجارة (ICBC) عبر شركة ICBC Investment بتأسيس 48 صندوقًا تجريبيًا لاستثمار أسهم AIC؛ وبحجم اكتتاب بلغ 233k يوان. كما قام بنك الإنشاءات بتأسيس 28 صندوقًا تجريبيًا لاستثمار أسهم AIC حتى الآن، بحيث تجاوزت مساحة بقاء استثمارات أسهم الشركات التكنولوجية 60k يوان. وقد حقق البنكان الكبيران الاثنان تغطية كاملة لتعاون صناديق المدن التجريبية للدفعة الأولى.

وقد أنشأت «شركة بنك الصين الدولية—الأصول» التابعة لبنك الصين 28 صندوقًا لاستثمار أسهم AIC، بينما قامت شركة بنك الصين للأوراق المالية بإقامة 10 صناديق أم للابتكار العلمي والتكنولوجي (科创母基金)، وتم تنزيل مشاريع مميزة في مجالات مثل الفضاء التجاري، والطب الحيوي، والذكاء الاصطناعي، والدوائر المتكاملة وغيرها.

ومن الجدير بالذكر أن سياسة تجريب قروض الاندماج والاستحواذ للشركات التكنولوجية تم تطبيقها بالكامل في عام 2025. إذ سيجعل بنك الإنشاءات أعمال الاندماج والاستحواذ بمثابة رافعة مهمة للتمويل التكنولوجي، ويدفع بأن تمثل قروض الاندماج والاستحواذ في قطاع التكنولوجيا نسبة تقارب سبعين بالمائة من الزيادة الجديدة في جميع قروض الاندماج والاستحواذ. ومن جهته، يبني بنك الصين عبر «قرض الاندماج والاستحواذ + مستشارو الاندماج والاستحواذ + استثمار الأسهم» نموذج خدمة متكامل يجمع بين التداول والتمويل (商投行) في وحدة واحدة.

ومن بيانات التقرير السنوي، يتضح أن أعمال التمويل التكنولوجي لدى البنوك الكبرى المملوكة للدولة قد بدأت تظهر نمطًا متنوعًا يتمثل في: «ثبات قاعدة الائتمان، وتسريع ترابط الاستثمار بالأسهم والاقتراض، وتوسيع اكتتاب السندات، وتحقيق اختراق في خدمات الاندماج والاستحواذ». ومع توسيع فريق AIC ليشمل 6 بنوك مملوكة للدولة بشكل تغطية كاملة، وتعميق تجارب قروض الاندماج والاستحواذ للشركات التكنولوجية، عززت البنوك التجارية بشكل ملحوظ قدرات توفير «رأس المال الصبور»، ما يوفر دعمًا ماليًا أكثر صلابة لدمج الابتكار التكنولوجي والابتكار الصناعي على نحو أعمق.