لقد انتهى للتو خطاب جيروم باول، ويستجيب السوق بشكل متوقع للتقلبات. سأقول مباشرةً - هذا ليس خطابًا دُجُوحيًا كما كان يتوقع الثيران.

إليك ما حدث: خفضت الاحتياطي الفيدرالي السعر بمقدار 0.25 نقطة، لكن باول أوضح بوضوح أن الأمور ليست بهذه البساطة بعد ذلك. هبط سعر البيتكوين دون 110,000$ أثناء الخطاب، وتم تسجيل أدنى تصحيح عند مستوى 109,200$. الآن السعر أقرب إلى 111,000$، وتم شراء الانخفاض بشكل جيد، لكن المزاج لا يزال حذرًا.

أهم ما في خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي: التضخم لا يزال مرتفعًا، وهذا هو العقبة الرئيسية. باول لا يخفي أن مكافحة التضخم لا تزال ذات أولوية. مؤشر أسعار المستهلكين جاء أقل قليلاً من التوقعات، لكن هذا لا يعني أن المشكلة قد حُلت. ارتفع مؤشر PCE الأساسي بنسبة 2.8% - رقم لا يزال يقلق السلطات النقدية.

سوق العمل هو النقطة الثانية الساخنة. الطلب على اليد العاملة انخفض بشكل واضح، والتسريحات والتوظيف لا تزال عند مستوى منخفض. أكد باول أن سوق العمل لا يمر بانحدار سريع، لكن التباطؤ واضح. عدم زيادة طلبات إعانة البطالة جيد، لكن عدد الوظائف الشاغرة يتناقص.

أما ما يضرب حقًا في قلب متداولي العملات الرقمية: تضمن خطاب جيروم باول رسالة واضحة بأن التخفيضات المستقبلية في ديسمبر ليست سيناريو محسومًا. هناك آراء متباينة بشدة بين أعضاء الاحتياطي الفيدرالي حول الاستراتيجية. كان الانخفاض اليوم إجراء لإدارة المخاطر، لكن المستقبل غير مؤكد.

كما أشار باول إلى تأثير الرسوم الجمركية على الأسعار - فهي تؤدي إلى ارتفاع تكلفة السلع. السيناريو الأساسي يتوقع تأثيرًا قصير الأمد، لكن على الاحتياطي الفيدرالي مراقبة الأمر حتى لا يتحول إلى مشكلة دائمة. توازن المخاطر قد تغير بشكل واضح، ولا يوجد مسار خالٍ من المخاطر للسياسة.

ماذا يعني هذا بالنسبة لنا؟ أظهر خطاب جيروم باول أن الاحتياطي الفيدرالي في موقف معقد - لا يمكن حل مشكلات التوظيف ومخاطر التضخم باستخدام أداة واحدة في آن واحد. هذا يخلق حالة من عدم اليقين لا يحبها السوق. ستتفاعل العملات الرقمية مع كل بيانات جديدة عن التضخم والتوظيف بشكل أكثر حدة مما كانت عليه سابقًا.

ستستمر الاحتياطيات في الانخفاض، لكن النقطة النهائية لم تتحدد بعد. في ديسمبر، سيبدأ مرحلة جديدة من التوازن، والتي ستكون مستقرة لبعض الوقت. هذا يعني أن الأشهر القادمة ستكون حاسمة لفهم الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة.

الانطباع العام: خطاب جيروم باول ترك أسئلة أكثر من الأجوبة. السوق لا يزال في وضع الانتظار، وأي بيانات عن التضخم أو سوق العمل ستؤثر بشكل كبير على اتجاه الأصول، بما في ذلك العملات الرقمية. كان الانخفاض كبيرًا، لكن التعافي يُظهر أن الاهتمام بالبيتكوين لا يزال قائمًا.