في عام 2026، لماذا نحتاج إلى "عقْنِة مالية"؟

يقول القدماء: “للمرء النبيل بلا سبب، لا يغادر اليشم جسده”. وعلى مدى آلاف السنين الماضية، سواء كان اليشم الإمبراطوري ممسكًا في الكف، أو كان مُعلّقًا على الخصر عبر مجموعة زُخرفية مركّبة، فإن اليشم لدى الصينيين ليس مجرد جمال بصري، بل هو أيضًا نوع من الإسناد الروحي والالتزام الأخلاقي.

ومع انتقال الزمن إلى يومنا هذا في عام 2026، حين نواجه المشهد المالي الواسع المتقلب والأعداد الكبيرة من الودائع الثابتة السكنية التي تقترب من تاريخ الاستحقاق، هل توجد مثل هذا النوع من المنتجات المالية؟ منتج يمتلك “قاعًا” مطمئنًا ولينًا، كنعومة اليشم؛ ويمتلك أيضًا “صعودًا” ذا مرونة ومتانة، كقوة اليشم الأشد صلابة؟ نعم، يوجد ذلك بالفعل، وهو “صندوق دخل ثابت+” الذي يلقى اهتمامًا كبيرًا في الوقت الراهن. إنه كقطعة “يشم” جرى نحتها بعناية من خلال التمويل المالي الحديث، ليصبح ذلك الجزء المالي الذي لا غنى عنه في تخصيص الأصول في عصر انخفاض الفائدة.

يتزايد الاهتمام بمنتجات “دخل ثابت+”

في ظل سوق الأسهم الذي يميل إلى التذبذب، ووجود عدد كبير من الودائع الثابتة لدى السكان التي على وشك الاستحقاق، أصبحت صناديق “دخل ثابت+” التي تجمع بين العائد والتقلب خيارًا شائعًا لتخصيص أصول الأفراد. ربما لا تمنح منتجات “دخل ثابت+” عوائد قصيرة الأجل مذهلة، لكن عند تذبذب السوق، غالبًا ما تكون مصدر الثقة الذي يمكّن المستثمرين من “القدرة على التحمّل” و”النوم بهدوء”.

تُظهر بيانات Wind أنه حتى 8 مارس، بلغ عدد صناديق “دخل ثابت+” التي أُنشئت حديثًا خلال العام 31 صندوقًا، بإجمالي حجم إصدار يتجاوز 35B يوان. ومن منظور السوق الجديدة، فإن السيولة تتجه تدريجيًا نحو صناديق “دخل ثابت+” التي تشمل صناديق السندات من المستوى الأول، وصناديق السندات من المستوى الثاني، وصناديق الخلط المائلة إلى السندات، وصناديق السندات القابلة للتحويل وغيرها.

تُظهر بيانات Wind أنه حتى نهاية 2025، بلغ حجم صناديق “دخل ثابت+” 2.74 تريليون يوان، كما أنها حافظت بالفعل على اتجاه نمو مستمر لاربعة أرباع سنوية متتالية. يشير تقرير بحثي صادر عن شركة CICC إلى أن حجم الودائع الثابتة السكنية التي ستستحق في 2026 يُقدّر بنحو 75 تريليون يوان*، وأن منتجات “دخل ثابت+” التي تتموضع بهدف السعي إلى تغطية “قاع” عبر الدخل الثابت مع تعزيز عائد جزء الأسهم قد تكون أيضًا قادرة على استيعاب جزء من هذه الأموال، لتصبح إحدى مسارات تركيز صناديق الاستثمار العامة على العمل.

سر “مصنّعي الدخل الثابت+” الكبار

على سبيل المثال، صندوق BoShi Fund، وهو مؤسسة رائدة في القطاع تُحسن توزيع منتجات “دخل ثابت+” بشكل شامل، يتميز بمصفوفة منتجات تمتلك تشغيلًا منهجيًا لنظام متعدد الأصول واستراتيجيات متعددة، مع تغطية واضحة لمجالات تقلب منخفضة ومتوسطة وعالية على حد سواء. تشمل المنتجات تغطية صناديق السندات من المستوى الأول، وصناديق السندات من المستوى الثاني، وصناديق الخلط المائلة إلى السندات، وصناديق السندات القابلة للتحويل، مع السعي إلى تعظيم قيمة الاستثمار. يُعد BoShi Fund واحدًا من “العائلات الخمس القديمة” التي تأسست ضمن الدفعة الأولى في الداخل، كما أنه من أوائل من وضعوا استراتيجية “دخل ثابت+” ضمن ترسانتهم، لذلك يُعتبر من كبار “مصنّعي الدخل الثابت+”.

من المعروف جيدًا أن جوهر تشغيل منتجات “دخل ثابت+” يكمن في قدرتين: أولًا، القدرة على تخصيص الأصول على مستوى فئاتها وقدرة التسعير النسبي؛ وثانيًا، قدرة التسعير للأصول التفصيلية المختلفة. وفي الوقت نفسه، فإن نسب وإيقاع تخصيص فئات الأصول الكبرى مثل الأسهم والسندات هي التي تحدد خصائص المخاطر والعائد الأساسية لهذه النوعية من المنتجات، وهو أمر بالغ الأهمية لتشغيل التشكيلة.

حقّق فريق “دخل ثابت+” في BoShi Fund تبادلًا وتحليلًا على نطاق واسع عبر أشكال متعددة مثل التواصل الديناميكي، والاجتماعات الأسبوعية، والشهرية، والربع سنوية، مع مشاركة كاملة لنتائج الأبحاث الداخلية والخارجية بهدف توجيه اتجاه الاستثمار.

فريق “دخل ثابت+”، فريق مواهب مكتمل

بالإضافة إلى منظومة أبحاث وتطوير ناضجة، وتخطيط منتج متكامل، فإن قدرة BoShi Fund على البقاء في الصف الأول داخل مجال الدخل الثابت لا تنفصل أيضًا عن فريق قوي ومتكامل لبحوث الاستثمار وبناء المنتجات. يتكون هذا الفريق من مديرين صناديق ذوي خبرة يقودون العمل، مع كوادر دعامة راسخة تتعمق في المجالات الفرعية، وذلك عبر آلية “التمرير والتوجيه” لتحقيق تراكم الخبرات وتكرار تطوير القدرات.

يقود فريق BoShi “دخل ثابت+” المستثمر المخضرم Zhang Liling. وهو يفضل البحث عن أصول ذات كفاءة سعرية عالية ضمن الأسهم والسندات لعمل التوزيع. وبخصوص جانب الأسهم، فإنه يشارك بفعالية في فرص الاستثمار في سوق الأسهم، ويختار فئات ذات مخاطر نسبية أقل، ثم يشارك عند النقاط المناسبة سعيا لتحقيق العائد. وفي الوقت نفسه، يقوم بالتخصيص المرن للسندات للتحوط من مخاطر الذيل في التشكيلة، بهدف تحسين نسبة شارب للتشكيلة. كما يحافظ أثناء الإدارة على مدة (دورة) نشطة نسبيًا، ويوازن بين المخاطر بين الأسهم والسندات، بهدف تقليل تقلبات التشكيلة.

وبالإضافة إلى “القبطان” المخضرم، فإن مديري الصناديق مثل Gao Hui وXie Zelin وJing Peng وLi Shi وJiang Haifeng وغيرهم في BoShi Fund أصبحوا أيضًا قوة داعمة محورية ضمن فريق “دخل ثابت+” لدى الشركة. فمثلاً، مساعد مدير الاستثمار لقسم الأصول المختلطة ورئيس فريق التكامل بين أبحاث/استثمار السندات القابلة للتحويل في BoShi، Gao Hui، لديه خبرة غنية في أبحاث الأساسيات المتعلقة بالسندات القابلة للتحويل، ونماذج تسعير السندات القابلة للتحويل، واستثمارات استراتيجية السندات القابلة للتحويل. وبوصفه صاحب نهج استثماري محوري “التحكم في المخاطر، واستثمار القيمة”، فإنه يؤكد على الطابع طويل الأجل والاستقرار ومحدودية عمق البحث. كما يولي اهتمامًا للتحكم في المخاطر وتقلب التشكيلة، ويستهدف عوائد زائدة بعد تعديل المخاطر.

يبحث Jing Peng عن عوائد مركبة طويلة الأجل، مع تخفيف الاهتمام بترتيب الأداء قصير الأجل. وفي الوقت نفسه، يسعى إلى اتساق أسلوب الاستثمار، دون إحداث انزياح في الأسلوب؛ ويسعى إلى تحقيق التوازن بين العائد والانخفاض، مع التركيز على تجربة حاملي الوحدات. وبخصوص استثمار الأسهم، يختار الأسهم من الأسفل إلى الأعلى، مع التركيز على نموذج الأعمال، والتدفقات النقدية الحرة، وعوائد المساهمين، وإمكانات النمو؛ أما من ناحية التنفيذ، فيميل إلى الجانب الأيسر، بحسب تعديل الأسهم وفقًا للتقييم والاتجاه.

أما Xie Zelin، فيقرر مستوى مخصص الأسهم وفقًا للبيئة الكلية. ومن ناحية الصناعة، يختار الصناعات التي تكون في النصف الأول من دورة الارتفاع في النشاط، ويزيد نسبة التخصيص. وبالنسبة إلى كل سهم على حدة، يركز على اختيار الأسهم عبر ثلاثة أبعاد: نموذج الأعمال، المزايا التنافسية، واتجاهات الصناعة، ويكسب في الأجل المتوسط والطويل بشكل أساسي الأموال من النمو المستمر في أداء الشركة.

وبالمقارنة، يسعى Li Shi إلى تحقيق عائد مطلق، ليمنح العملاء إحساسًا ملموسًا بالعائد؛ مع التركيز على التحكم في المخاطر، والسعي للحفاظ على ثبات نمط المنتج؛ والاهتمام بالتحكم في معدل التقلبات.

بالإضافة إلى ذلك، وبناءً على الحكم بشأن البيئة الكلية وتقييمات الأصول، يركز Jiang Haifeng على تخصيص اتجاهات فرعية تتوافق مع تغيرات متوسطة الأجل، وتكون تقييماتها منطقية ومنخفضة نسبيًا، ويضيف لذلك فرصًا لاكتشاف أسهم محددة تمتلك مساحة نمو زائدة، بالتزامن مع وجود منهجية أكثر اكتمالًا للتحكم في المخاطر وتقلباتها، بهدف تحقيق هدف عائد طويل الأجل نسبيًا أكثر استقرارًا.

بناء إطار قرار مديرين لصندوقين

في إطار قرارات أبحاث الاستثمار والاستثمار، تمتلك منتجات BoShi Fund “دخل ثابت+” ميزة “قرار مديرين لصندوقين”، حيث يتشكل فريق المسؤولية المشتركة والتخطيط المشترك والتنفيذ المشترك من مدير صندوق يختص بترتيبات الأسهم ومدير صندوق يختص بجانب الدخل الثابت، على هيئة فريق واحد يتحمل مسؤوليات مشتركة وقرارات مشتركة وتنفيذ مشترك. وتحت حماية لجنة الاستثمار لدى الشركة ولجنة الاستثمار للعائد المطلق، يتم تحقيق توصيل فعّال لخطط التخصيص، ومشاركة المعلومات الخارجية، وحل الخلافات وغيرها.

لا يعزز هذا الآلية فحسب من العلمية والانضباط في تخصيص أصول منتجات “دخل ثابت+” لدى BoShi Fund، بل تعمل أيضًا من خلال تكافؤ الحقوق والمسؤوليات والتكامل في القدرات على تحسين بشكل واضح من سرعة تعديل الاستراتيجية ودقة التنفيذ. وبذلك، في بيئة سوق معقدة ومتغيرة، يسعى إلى الحفاظ على قاع التخصيص، مع القدرة أيضًا على التقاط فرص الاستثمار في الأسهم بدقة.

في بيئة “الوقت المناسب والمكان المناسب والناس المناسبون”، حققت عدة منتجات “دخل ثابت+” لدى BoShi Fund أداءً لافتًا على المدى المتوسط والطويل. على سبيل المثال، في صندوق السندات من المستوى الثاني — BoShi Hengle Fund A، حيث يديره Zhang Liling وJiang Haifeng معًا. تُظهر القوائم الفصلية للربع الرابع لعام 2025 أن عائد الفئة A في 2025 بلغ 6.74%، وهو أعلى من معيار الأداء المقارن في الفترة ذاتها البالغ 3.63%. (تولى Zhang Liling منصب مدير صندوق BoShi Hengle Fund من 28 أبريل 2022 وحتى الآن، وتولى Jiang Haifeng منصب مدير صندوق BoShi Hengle Fund من 31 ديسمبر 2025 وحتى الآن)

لقد وفرت BoShi Fund، عبر العديد من منتجات “دخل ثابت+” ذات الأداء الممتاز، منصة متعددة ومتنوعة وعالية الجودة لتخصيص الأصول للمستثمرين. ومن خلف الأداء المميز، لا بد من أن يكون وراءه جهود متعددة من BoShi Fund، كما أن هذا المنظومة الناضجة لأبحاث الاستثمار وبناء المنتجات، وفريق الإدارة المتخصص، وإطار القرار المنضبط؛ كلها مجتمعة تُعد القدرة التنافسية الأساسية لـ BoShi Fund كـ “مصنّع كبير لمنتجات دخل ثابت+”، ما يمكنها من التميز في المنافسة الشرسة بالسوق، والسعي لتوليد قيمة طويلة الأجل أكثر إتقانًا للمستثمرين.

ليس كل حجر يُسمّى يشمًا، ولا كل منتجات “دخل ثابت+” تستطيع اجتياز اختبار الزمن وتقديم إجابة مطمئنة. إن مديرو منتجات “دخل ثابت+” الممتازون، مثل أساتذة نحت اليشم ذوي الخبرة، يحتاجون إلى امتلاك مهارات شاملة تتمثل في التعرف على المواد الجيدة (قدرة تخصيص الأصول على مستوى فئاتها)، والتصميم الدقيق (التكامل بين استراتيجيات متعددة)، وصبر الصقل (التحكم في التقلبات والاحتفاظ طويل الأجل). إن المنتجات الجيدة حقًا من نوع “دخل ثابت+”، مثل حجر يشم طبيعي عالي الجودة من منطقة Hotan Yulan، تتحمل تآكل الزمن (تحولات دورات السوق بين الصعود والهبوط)، وتكون ناعمة وممتلئة بالقوة (تقلب أقل نسبيًا مع وجود قدر معين من المرونة).

في ظل كون انخفاض الفائدة أصبح حالة مستمرة، مع وجود قدر كبير من عدم اليقين في السوق في الوقت الراهن، ربما تكون منتجات “دخل ثابت+” هي قطعة “يشم التمويل” التي ينبغي أن نتشبع بها باستمرار في تخصيص أصولنا. إن اختيار منتج “دخل ثابت+” مناسب ليس مجرد سعي صادق لتحقيق نمو مستقر للأصول، بل هو أيضًا تجسيد للهدوء والحكمة في خضم ضجيج السوق.

بعد كل شيء، تربية اليشم تُربي القلب، والاستثمار هو ممارسة.

مرر للأعلى لعرض المحتوى

ملاحظة: مستوى المخاطر لصندوق BoShi Hengle Fund هو متوسط منخفض (وفقًا لتقييم مدير الصندوق).

*مصدر البيانات من تقرير CICC الصادر بتاريخ 11 يناير 2026 بعنوان “السرد” للهجرة من الودائع والواقع — شكل جديد لسيولة الأموال (5).

Zhang Liling يدير حاليًا 11 صندوقًا (مصدر البيانات من التقارير الربعية لكل ربع في السنوات 2021 إلى 2025):

① تم تأسيس BoShi Credit Bond Pure 2-year? (الصندوق الاستثماري للسندات الائتمانية طويلة الأجل الخالصة) الفئة A في 07 سبتمبر 2012، والفئة B في 13 نوفمبر 2023، والفئة C في 21 سبتمبر 2015. كانت فترة عمل Zhang Liling من 16 يوليو 2015 إلى 11 مارس 2020، ومن 13 يوليو 2020 وحتى الآن. ومدير(و) الصندوق الذي تتم إدارتهما بشكل مشترك هم Li Yucheng (فترة التعيين من 24 نوفمبر 2023)، وChen Kaiyang (فترة التعيين من 11 مارس 2020 إلى 18 مارس 2021)، وPi Min (فترة التعيين من 07 سبتمبر 2012 إلى 16 يوليو 2015). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 4.72% و2.76% و5.03% و5.02% و0.41%؛ وعوائد الفئة B السنوية للفترة 2023-2025 كانت: 0.84% و4.90% و0.31%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 4.31% و2.34% و4.62% و4.58% و0.01%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2021-2025: 4.02% و2.42% و4.37% و4.16% و1.84%.

② تم تأسيس BoShi Hengze Mixed A في 08 فبراير 2021، وتم تأسيس C في 08 فبراير 2021، وكانت فترة عمل Zhang Liling هي نفسها. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Jiang Haifeng (فترة التعيين من 31 ديسمبر 2025)، وWang Yansheng (فترة التعيين من 08 فبراير 2021 إلى 24 يناير 2022). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 2.32% و-2.62% و1.70% و9.23% و6.33%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 1.91% و-3.06% و1.23% و8.75% و5.86%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2021-2025: 0.33% و-2.63% و0.38% و9.63% و5.34%.

③ تم تأسيس BoShi Hengtai Bond A في 22 أبريل 2021، وتم تأسيس C في 22 أبريل 2021، وتم تأسيس E في 07 مارس 2025، وكانت فترة عمل Zhang Liling هي نفسها. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Tang Wei (فترة التعيين من 25 يونيو 2025)، وJing Peng (فترة التعيين من 20 ديسمبر 2024)، وJin Shengzhe (فترة التعيين من 22 أبريل 2021 إلى 27 يناير 2025). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 3.46% و0.10% و2.39% و4.09% و6.59%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 3.21% و-0.26% و2.03% و3.73% و6.23%؛ وعائد الفئة E السنوي لعام 2025 كان: 5.50%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2021-2025: 0.19% و-0.99% و0.71% و6.33% و0.79%.

④ تم تأسيس BoShi Fuxin Pure Debt Bond A في 17 نوفمبر 2016، وتم تأسيس C في 20 يوليو 2022، وكانت فترة عمل Zhang Liling من 10 أغسطس 2021 وحتى الآن. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Tang Wei (فترة التعيين من 15 يونيو 2022)، وZhang Lu (فترة التعيين من 10 فبراير 2017 إلى 10 أغسطس 2021)، وWang Shen (فترة التعيين من 17 نوفمبر 2016 إلى 16 يوليو 2018). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 5.84% و1.85% و5.50% و5.26% و1.19%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2022-2025 كانت: -0.59% و5.18% و4.97% و0.99%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2021-2025: 4.73% و3.12% و4.45% و6.99% و0.73%.

⑤ تم تأسيس BoShi Boying Stable 6-Month Holding Period Mixed A في 10 أغسطس 2021، وتم تأسيس C في 10 أغسطس 2021، وكانت فترة عمل Zhang Liling هي نفسها. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Xie Zelin (فترة التعيين من 16 أغسطس 2024)، وLi Chongyang (فترة التعيين من 23 مارس 2023 إلى 09 أكتوبر 2024)، وWu Wei (فترة التعيين من 10 أغسطس 2021 إلى 14 أبريل 2023). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 0.75% و-6.18% و-2.43% و-4.29% و8.33%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 0.63% و-6.46% و-2.73% و-4.58% و8.00%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2021-2025: 0.63% و-0.02% و2.02% و8.77% و3.63%.

⑥ تم تأسيس BoShi Wuyi 9-Month Holding Period Mixed A في 09 نوفمبر 2021، وتم تأسيس C في 09 نوفمبر 2021، وكانت فترة عمل Zhang Liling هي نفسها. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Jiang Haifeng (فترة التعيين من 31 ديسمبر 2025)، وChen Wei (فترة التعيين من 09 نوفمبر 2021 إلى 06 فبراير 2025?). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2022-2025 كانت: -0.54% و1.95% و9.29% و7.94%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2022-2025 كانت: -0.84% و1.64% و8.97% و7.62%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2022-2025: -0.02% و2.02% و8.77% و3.63%.

⑦ تم تأسيس BoShi Hengyi Stable 1-Year Holding Period Mixed A في 14 أبريل 2022، وتم تأسيس C في 14 أبريل 2022، وكانت فترة عمل Zhang Liling هي نفسها. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Li Shi (فترة التعيين من 26 سبتمبر 2024). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2022-2025 كانت: 1.22% و1.68% و7.17% و7.72%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2022-2025 كانت: 1.00% و1.37% و6.86% و7.40%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2022-2025: 1.36% و2.02% و8.77% و3.63%.

⑧ تم تأسيس BoShi Shuangji Le 6-Month Holding Period Bond A في 15 أبريل 2022، وتم تأسيس C في 15 أبريل 2022، وكانت فترة عمل Zhang Liling هي نفسها. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Li Yucheng (فترة التعيين من 05 مارس 2024). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2022-2025 كانت: 1.49% و5.30% و5.82% و0.02%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2022-2025 كانت: 1.28% و4.99% و5.50% و-0.28%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2022-2025: 1.99% و4.45% و6.99% و0.73%.

⑨ تم تأسيس BoShi Hengle Bond A في 28 أبريل 2022، وتم تأسيس C في 28 أبريل 2022، وكانت فترة عمل Zhang Liling هي نفسها. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Jiang Haifeng (فترة التعيين من 31 ديسمبر 2025). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2022-2025 كانت: 1.21% و2.16% و9.63% و6.74%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2022-2025 كانت: 1.05% و1.80% و9.18% و6.47%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2022-2025: 2.05% و2.02% و8.77% و3.63%.

⑩ تم تحويل BoShi Stabilizing Value Bond بتاريخ 06 سبتمبر 2007 من BoShi Stabilizing Value Bond الاستثمارية. تم تأسيس الفئة A في 24 أغسطس 2005، والفئة B في 24 أغسطس 2005، والفئة E في 21 فبراير 2025. وكانت فترة عمل Zhang Liling من 22 مايو 2015 إلى 24 فبراير 2020، ومن 01 سبتمبر 2023 وحتى الآن. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Qiao Qibing (فترة التعيين من 10 ديسمبر 2024)، Luo Xiao (فترة التعيين من 28 يوليو 2023)، Chen Kaiyang (فترة التعيين من 23 يوليو 2020 إلى 28 يوليو 2023)، Deng Xinyu (فترة التعيين من 24 فبراير 2020 إلى 20 أكتوبر 2023)، Yang Yongguang (فترة التعيين من 13 فبراير 2014 إلى 22 مايو 2015)، Zhang Yan (فترة التعيين من 04 أغسطس 2010 إلى 13 فبراير 2014)، Zhang Yong (فترة التعيين من 04 أغسطس 2010 إلى 13 فبراير 2014)، Guo Jun (فترة التعيين من 24 أغسطس 2005 إلى 04 أغسطس 2010). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 6.24% و0.73% و3.70% و5.77% و4.53%؛ وعوائد الفئة B السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 5.95% و0.44% و3.38% و5.46% و4.21%؛ وعائد الفئة E السنوي لعام 2025 كان: 2.77%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2021-2025: 5.23% و3.32% و4.81% و7.89% و0.70%.

（11）تم تأسيس BoShi Credit Bonds for Medium and High Rating A في 13 ديسمبر 2023، وتم تأسيس C في 13 ديسمبر 2023، وكانت فترة عمل Zhang Liling هي نفسها. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Tang Wei (فترة التعيين من 07 مايو 2024). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2024-2025 كانت: 5.75% و0.91%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2024-2025 كانت: 5.45% و0.61%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2024-2025: 4.33% و1.76%.

Jiang Haifeng يدير حاليًا 4 صناديق (مصدر البيانات من التقارير الربعية لكل ربع في السنوات 2021 إلى 2025):

① تم تأسيس BoShi Hengze Mixed A في 08 فبراير 2021، وتم تأسيس C في 08 فبراير 2021، وكانت فترة عمل Jiang Haifeng من 31 ديسمبر 2025 وحتى الآن. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Zhang Liling (فترة التعيين نفسها)، وWang Yansheng (فترة التعيين من 08 فبراير 2021 إلى 24 يناير 2022). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 2.32% و-2.62% و1.70% و9.23% و6.33%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2021-2025 كانت: 1.91% و-3.06% و1.23% و8.75% و5.86%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2021-2025: 0.33% و-2.63% و0.38% و9.63% و5.34%.

② تم تأسيس BoShi Wuyi 9-Month Holding Period Mixed A في 09 نوفمبر 2021، وتم تأسيس C في 09 نوفمبر 2021، وكانت فترة عمل Jiang Haifeng من 31 ديسمبر 2025 وحتى الآن. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Zhang Liling (فترة التعيين نفسها)، وChen Wei (فترة التعيين من 09 نوفمبر 2021 إلى 06 فبراير 2025). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2022-2025 كانت: -0.54% و1.95% و9.29% و7.94%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2022-2025 كانت: -0.84% و1.64% و8.97% و7.62%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2022-2025: -0.02% و2.02% و8.77% و3.63%.

③ تم تأسيس BoShi Hengle Bond A في 28 أبريل 2022، وتم تأسيس C في 28 أبريل 2022، وكانت فترة عمل Jiang Haifeng من 31 ديسمبر 2025 وحتى الآن. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Zhang Liling (فترة التعيين نفسها). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2022-2025 كانت: 1.21% و2.16% و9.63% و6.74%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2022-2025 كانت: 1.05% و1.80% و9.18% و6.47%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2022-2025: 2.05% و2.02% و8.77% و3.63%.

④ تم تأسيس BoShi Wenjian Zengli Bond A في 20 يونيو 2023، وتم تأسيس C في 20 يونيو 2023، وكانت فترة عمل Jiang Haifeng من 31 ديسمبر 2025 وحتى الآن. ومدير/مديرو الصندوق الذي تتم إدارته/إدارتهم بشكل مشترك هم Luo Xiao (فترة التعيين من 20 أكتوبر 2023)، وDong Yangyang (فترة التعيين من 20 أكتوبر 2023 إلى 21 نوفمبر 2024)، وDeng Xinyu (فترة التعيين من 20 يونيو 2023 إلى 20 أكتوبر 2023). عوائد الفئة A السنوية للفترة 2023-2025 كانت: 1.04% و5.31% و7.61%؛ وعوائد الفئة C السنوية للفترة 2023-2025 كانت: 0.85% و4.96% و7.25%؛ وكان معيار الأداء المقارن لعوائد الفترة ذاتها 2023-2025: 0.51% و8.33% و2.78%.

مرر للأعلى لعرض المحتوى

إشعار كشف المخاطر

أيها المستثمرون المحترمون:

الاستثمار ينطوي على مخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. إن صناديق الاستثمار في الأوراق المالية المجمعة علنًا (ويشار إليها فيما بعد بـ “الصندوق”) هي أداة استثمار طويلة الأجل، ويكمن دورها الأساسي في تنويع الاستثمار وتقليل المخاطر الفردية التي تنتج عن الاستثمار في ورقة مالية واحدة. يختلف الصندوق عن الأدوات المالية مثل ودائع البنك التي توفر توقعات دخل ثابت، إذ عند شراء منتجات الصندوق، فقد يشارك المستثمر في الأرباح الناتجة عن استثمار الصندوق بنسبة حصص الاحتفاظ، وقد يتحمل أيضًا الخسائر الناتجة عن استثمار الصندوق.

قبل اتخاذ قرار استثماري، يُرجى قراءة بعناية الوثائق القانونية المتعلقة بالمنتج، مثل عقد الصندوق، ونشرة الصندوق لجمع الاكتتاب، وموجز معلومات منتج الصندوق، والإطلاع بشكل كافٍ على خصائص مخاطر وعائدات هذا الصندوق وخصائص المنتج، والنظر بجدية في مختلف عوامل المخاطر التي قد يتعرض لها هذا الصندوق، وبناءً على أهدافك الاستثمارية، ومدتك الاستثمارية، وخبرتك الاستثمارية، ووضع أصولك، وغيرها من العوامل، فإنك يجب أن تفكر بشكل كافٍ في قدرتك على تحمل المخاطر. وبناءً على فهم ظروف المنتج وآراء ملاءمة البيع، اتخذ قرارًا استثماريًا عقلانيًا وبحذر.

وبموجب القوانين واللوائح ذات الصلة، تقدم BoShi Fund الكشف عن المخاطر التالي:

أولًا، اعتمادًا على اختلاف كائنات الاستثمار، يُقسّم الصندوق إلى أنواع مختلفة مثل صناديق الأسهم، وصناديق الخلط، وصناديق السندات، وصناديق سوق المال، وصناديق صناديق الاستثمار (FOF)، وصناديق السلع، وغيرها. عند استثمارك في أنواع مختلفة من الصناديق، ستحصل على توقعات عوائد مختلفة، كما سيتعين عليك تحمل مستويات مختلفة من المخاطر. وبوجه عام، كلما ارتفعت توقعات عائد الصندوق، زادت المخاطر التي تتحملها.

ثانيًا، قد يواجه الصندوق خلال عملية تشغيل الاستثمار مختلف أنواع المخاطر، بما في ذلك مخاطر السوق، وكذلك مخاطر إدارة الصندوق نفسه، ومخاطر التكنولوجيا، ومخاطر الامتثال، وغيرها. إن خطر الاسترداد الكبير هو نوع من المخاطر يميز الصناديق المفتوحة. أي عندما تتجاوز طلبات صافي الاسترداد لصندوق في يوم تداول مفتوح واحد نسبة معينة من إجمالي حصص الصندوق (الصناديق المفتوحة: 10 بالمئة، الصناديق ذات الفترات المفتوحة الدورية: 20 بالمئة، باستثناء المنتجات الخاصة التي تحددها هيئة تنظيم الأوراق المالية في الصين)، فقد لا تتمكن من استرداد جميع حصص الصندوق في الوقت المناسب، أو قد يتم تأخير دفع المبالغ التي تستردها.

ثالثًا، يجب أن تفهم جيدًا الفرق بين طرق الادخار مثل الاستثمار المنتظم بانتظام (التخطيط لسداد مبالغ ثابتة بشكل دوري) والاستثمار المنتظم المبلغ الصفري وجمع مبالغ كاملة (zero存整取) وغيرها من طرق الادخار. الاستثمار المنتظم بانتظام هو أسلوب استثماري بسيط وسهل يوجّه المستثمرين إلى استثمار طويل الأجل ومتوسط تكلفة الاستثمار، لكنه لا يمكن أن يتجنب المخاطر المتأصلة في استثمار الصندوق، ولا يمكنه ضمان حصول المستثمرين على عوائد، كما أنه ليس بديلًا مكافئًا لأساليب إدارة الأموال بالادخار.

رابعًا، كشف مخاطر المنتجات ذات النوع الخاص: إذا كان المنتج الذي تشتريه يستثمر في أوراق مالية خارجية، فبالإضافة إلى تحمل مخاطر تذبذب السوق العامة المشابهة لتلك التي تواجه صناديق الاستثمار في أوراق مالية داخلية، وغيرها من مخاطر الاستثمار العامة، فإن الصندوق يواجه أيضًا مخاطر خاصة مثل مخاطر سعر الصرف، وهي مخاطر استثمار في سوق الأوراق المالية الخارجية. إذا كان المنتج الذي تشتريه يعمل بطريقة فتح دورية، أو إذا نص عقد الصندوق على حد أدنى لاحتفاظ حصص الصندوق، فسوف تواجه قيود سيولة بسبب عدم القدرة على استرداد أو بيع حصص الصندوق خلال فترة الإغلاق أو فترة الاحتفاظ الأدنى.

خامسًا، يلتزم مدير الصندوق بإدارة واستخدام أصول الصندوق بمبدأ النزاهة والائتمان والقيام بواجباته بجد واجتهاد، لكنه لا يضمن أن هذا الصندوق سيحقق أرباحًا بالتأكيد، ولا يضمن عائدًا أدنى. إن الأداء السابق للصندوق ومستوى صافي قيمته لا يشيران إلى أداءه في المستقبل. كما أن أداء الصناديق الأخرى التي يديرها مدير الصندوق لا يشكل ضمانًا لأداء هذا الصندوق. تذكرك BoShi Fund بمبدأ “المشتري يتحمل المسؤولية” في استثمار الصندوق؛ وبمجرد اتخاذ قرار استثماري، يتحمل المستثمر بنفسه مخاطر الاستثمار التي تنتج عن حالة تشغيل الصندوق وتغيرات صافي قيمته. لن يقدم مدير الصندوق، أو أمين الحفظ للصندوق، أو جهات بيع الصندوق، أو الجهات ذات الصلة، أي وعود أو ضمانات بشأن عائدات استثمار الصندوق.

سادسًا، إن عقد الصندوق، ونشرة الصندوق لجمع الاكتتاب، وموجز معلومات منتج الصندوق قد تمت مراجعتها عبر موقع الإفصاح الإلكتروني الخاص بالصندوق التابع للجنة تنظيم الأوراق المالية في الصين

__تحرير丨Zhang Lan
__

الصور丨 صور مقدمة من الشركة__
_