سهم يضاعف عشرة أضعاف خلال سنة، وهناك واحد آخر أيضًا

اسأل الذكاء الاصطناعي · كيف يدفع عنق الزجاجة في طاقة الألياف الضوئية ازدهار سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي؟

في 3 أبريل، شهدت سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي مجددًا انفجارًا. حتى نهاية الجلسة، ارتفع قطاع الوحدات الضوئية بأكثر من 5%، وبلغت الوحدات لتبديل الدارات الضوئية حوالي 5%، كما ارتفع قطاع الألياف الضوئية بأكثر من 2%.

يمكن القول إن سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي قد أفرزت أسهمًا رابحة (ذات عوائد كبيرة) على نحو متواصل. وفقًا لإحصاءات موقع بيانات باو، وحتى إغلاق 2 أبريل، كانت هناك 11 سهمًا حققت خلال سنة واحدة حتى تاريخه أعلى ارتفاع لها بأكثر من 10 أضعاف، ومنها جينغ تشي إن التكنولوجيا، وهونغ هو التكنولوجيا، وتشينغ في آي للألياف الضوئية، ودينغ تاي هاي كي وغيرها؛ فقد كانت جميعها من فئة أسهم سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي التي حققت أضعافًا بعشرات المرات. وفي 3 أبريل، سجل سهم تينغ جينغ للتكنولوجيا أعلى سعر له خلال الجلسة متجاوزًا 340 يوانًا للسهم؛ وبالمقارنة مع أدنى نقطة في 9 أبريل 2025، بلغ أعلى ارتفاع أكثر من 10 أضعاف، ليحقق رسميًا رحلة “عشر مرات خلال سنة”.

ومنها، تنتمي شركة تشينغ في آي للألياف الضوئية وتينغ جينغ للتكنولوجيا وغيرها إلى أسهم مفاهيم الألياف الضوئية.

من ناحية الأخبار، وبحسب صحيفة تشينغتيان شوانغباو، فإن صناعة الألياف الضوئية تشهد موجة لزيادة الأسعار. كما تستند مذكرة بحثية حديثة من بنك UBS إلى بيانات CRU من مؤسسة بحثية في الصناعة؛ حيث بلغ سعر الألياف الضوئية العارية من نوع G652.D في أوروبا في مارس 7.94 يورو لكل كيلومتر ألياف (ما يعادل نحو 9.1 دولار)، بزيادة قدرها 136% مقارنةً بشهر يناير، وبزيادة سنوية بلغت 159%.

تشير مجموعة تشاينا إنترال إلى أنه، من جانب العرض، فإن المحرك الأساسي لزيادة الأسعار في هذه الجولة يتمثل في اختناق طاقة قضبان الألياف الضوئية (السلائف/الأنابيب التحضيرية) المستعدة للإنتاج: إذ تمثل قضبان الألياف نحو 70% من الأرباح في سلسلة الصناعة، كما أن هناك عوائق تقنية عالية، وتمتد دورة توسيع الإنتاج 18-24 شهرًا، فضلًا عن أن المنتج مرّ بجولة من حرب الأسعار في المرحلة السابقة وبعد “تنظيف” المعروض/تصفية العرض، فإن توسعة الإنتاج كانت محدودة؛ ما أدى إلى صعوبة مواكبة العرض لنمو الطلب. في الوقت الحالي، اقتربت الطاقة العالمية لقضبان الألياف من العمل بكامل الطاقة تقريبًا. ومع وجود قيود على الطاقة، نقلت الشركات موارد قضبان الألياف تدريجيًا نحو ألياف ضوئية متخصصة ذات قيمة مضافة أعلى مثل G.657.A2 (المستخدمة للأجهزة بدون طيار) وG.654.E (المستخدمة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي)، ما أدى إلى تضييق حصة إنتاج الألياف الضوئية العادية G.652.D، وبالتالي تفاقم نقص هيكلي. كما تواجه الأسواق الخارجية كذلك مشكلة طول دورة توسعة الإنتاج لدى عمالقة مثل كورنينغ وفوجيكورا وغيرها؛ وبالنسبة للفترة القصيرة، فإن فجوة العرض لا يمكن تخفيفها بسهولة.

بشكل شامل، تشير التوقعات إلى أنه خلال الفترة القادمة، توجد احتمالات لحدوث زيادات إضافية في أسعار الألياف والأطقم/الكابلات الضوئية ذات مختلف الطرازات، وأن الأرباح الناتجة عن ارتفاع الأسعار من المتوقع أن تعود وتموّل تطوير التقنيات الأمامية مثل الألياف الضوئية ذات النواة المجوفة (والتي تتقدم في البحث والتطوير)، ما يشكّل دورة حميدة.

تقترح مجموعة تشاينا إنترال أن زيادة أسعار الألياف والأطقم/الكابلات الضوئية في هذه الجولة تقودها ثلاث طلبات ناشئة رئيسية: أولًا، الطلبات المتبادلة الناتجة عن البناء واسع النطاق لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي؛ ثانيًا، التوسع السريع في أحجام التوريد لمجالات تطبيق متخصصة مثل الطائرات بدون طيار المعتمدة على الألياف الضوئية؛ وثالثًا، طلبات التصدير المستمرة الناتجة عن التوسع المتواصل في أسواق البنية التحتية الخارجية. تتميز هذه الطلبات بكونها على نطاق واسع، كما تتطور بنية المنتجات نحو مزيد من الطابع الرفيع/العالي التقنية ومزيد من التخصيص؛ ومن ثم فقد تدخل صناعة الألياف الضوئية في جولة من التحولات الهيكلية. يُنصح بالتركيز على الشركات الرائدة في مجال الألياف والأطقم/الكابلات مثل تشانغ في آي للألياف الضوئية، وهيونغتونغ للأجهزة الكهربائية، وجونغ تيان للتكنولوجيا، وفينغ هوا للاتصالات، وتونغ دينغ للاتصالات المتداخلة.

（إعلان: المحتوى الوارد في هذه المقالة لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون مسؤولية قراراتهم ومخاطرهم بأنفسهم.）