لقد صادفت شيئًا رائعًا حول دورات السوق التي يبدو أن معظم المتداولين يتجاهلونها. هناك إطار زمني من القرن التاسع عشر يُعرف باسم دورة بنر الذي كان يتنبأ بسلوك السوق لمدة تقارب 150 عامًا، وبصراحة، من المفيد فهمه إذا كنت جادًا بشأن توقيت تداولاتك.

فمن هو سامويل بنر؟ لم يكن اقتصاديًا من برج عاجي. هذا الرجل كان مزارعًا ورائد أعمال تعرض فعليًا للدمار بسبب الانهيارات السوقية وفشل المحاصيل. بعد مروره بعدة أزمات مالية وإعادة بناء ثروته، أصبح مهووسًا بفهم سبب تكرار هذه الدورات. تلك التجربة الشخصية من فترات الازدهار والانهيار دفعت به للبحث عن الأنماط وراء كل ذلك.

في عام 1875، نشر بنر نتائجه في كتاب يوضح ما نعرفه الآن باسم دورة بنر. اكتشف أن الأسواق ليست عشوائية — بل تتبع أنماطًا متوقعة من الذعر، والفقاعات، والركود التي تتكرر تقريبًا كل 18 إلى 20 سنة. من المدهش أن شخصًا ما استطاع اكتشاف ذلك بدون أدوات بيانات حديثة.

تنقسم الدورة إلى ثلاث مراحل مميزة. أولًا، هناك سنوات "أ"، وهي سنوات الذعر. هذه هي أوقات حدوث الانهيارات السوقية. ربط بنر هذه السنوات بأعوام محددة مثل 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، وتوقع أن تمتد إلى 2035 و2053. ثم هناك سنوات "ب"، وهي أوقات الذروة عندما تكون الأسعار مرتفعة ومن الحكمة البيع قبل الانخفاض. أعوام مثل 1926، 1945، 1962، 1980، و2007 تتوافق مع هذا النمط. وأخيرًا، هناك سنوات "ج"، وهي فرص الشراء. الأسواق تكون منخفضة، والأسعار رخيصة، وهنا تتراكم. فكر في 1931، 1942، 1958، 1985، 2012.

إليك لماذا يهم هذا بشكل خاص لمتداولي العملات الرقمية. البيتكوين والسوق الأوسع للعملات الرقمية تظهر سلوكًا دوريًا مشابهًا، خاصة عند أخذ دورات النصف في الاعتبار. التقلبات العاطفية — الحماسة خلال فترات الصعود، والذعر خلال الانهيارات — تتوافق تمامًا مع ما لاحظه بنر في الأسواق التقليدية. عندما تنظر إلى عام 2019، حدث التصحيح السوقي في الوقت المحدد وفقًا لتوقعات بنر. وإذا استمر النمط، فإننا نتجه إلى فترة يُشير فيها إطار دورة بنر إلى أنه يجب أن نفكر استراتيجيًا في التموضع.

ما أراه مفيدًا هو أن هذا يمنحك منظورًا طويل الأمد لاتخاذ قرارات التداول. خلال سنوات "ب"، عندما تصل الأسعار إلى الذروة، فكر في جني الأرباح والتحول إلى العملات المستقرة. خلال سنوات "ج"، عندما يخلق البيع الذعري أدنى المستويات، فهذه هي فرص تراكم البيتكوين، والإيثيريوم، أو أي أصول تؤمن بها. الأمر ليس متعلقًا بتوقيت كل شمعة — بل بفهم الإيقاع الكلي للسوق.

جمال دورة بنر هو أنها تزيل الضوضاء وتذكرنا أن الأسواق ليست فوضوية تمامًا. فهي تتبع أنماطًا متجذرة في سلوك الإنسان — الخوف، والجشع، والتعافي، والتكرار. سواء كنت تتداول الأسهم، أو السلع، أو العملات الرقمية، فإن دمج هذا الإطار الدوري مع تحليلك الخاص للسوق يمكن أن يساعدك على تجنب الأخطاء العاطفية التي يرتكبها معظم المتداولين.

لذا، في المرة القادمة التي تقرر فيها ما إذا كنت ستحتفظ، تبيع، أو تتراكم، ربما تفقد مكاننا في دورة بنر. لن يتنبأ بكل حركة، لكنه قد ينقذك من البيع الذعري عند القاع أو التمسك لفترة طويلة عند القمة.