إتش إس بي سي إنترناشونال: أداء سنغيتيف لعام 2025 يتجاوز التوقعات، وتقنيات متعددة الوسائط ستعزز كفاءة تكاليف النماذج

24 مارس، أصدرت شركة Tongcheng-W (0020.HK) نتائجها المالية للعام 2025 بالكامل، وفي اليوم التالي نشرت شركة بنك تشنغ بان إنترناشونال تقريرًا بحثيًا للتقييم. أظهرت نتائج الشركة أنها جاءت أعلى من التوقعات، وأقرت المؤسسات بقوة الزخم في أعمال الذكاء الاصطناعي التوليدي وتحسن كفاءة التشغيل، مع الحفاظ على تصنيف “شراء”. في اليوم التالي لإصدار التقرير، سجلت أسهم Tongcheng-W أعلى مستوى خلال التداول عند 2.02 دولار هونج كونج، وبزيادة قصوى داخل الجلسة بلغت 5.76%، حيث أبدى السوق ردود فعل إيجابية تجاه تحول الأرباح إلى النطاق الإيجابي وخطط الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي.

تُظهر القوائم المالية أن إجمالي إيرادات Tongcheng-W في السنة المالية 2025 ارتفع بنسبة 33% على أساس سنوي، متجاوزًا 5B يوان، وبما يفوق توقعات إجماع بلومبرج بمقدار 3%، مسجلًا أعلى مستوى في التاريخ. وأشار بنك تشنغ بان إنترناشونال إلى أن الدافع الرئيسي وراء تجاوز النتائج للتوقعات يتمثل في الأداء القوي لأعمال الذكاء الاصطناعي التوليدي؛ إذ شهدت إيرادات الأعمال ذات الصلة خلال الفترة نموًا سريعًا، لتصبح محرك النمو الأساسي للشركة. وفي الوقت نفسه، تحسنت جودة التشغيل لدى الشركة بشكل شامل؛ إذ بلغ الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) في النصف الثاني 380 مليون يوان، وهو أول تحوّل إلى الأرباح بعد الإدراج؛ كما حقق التدفق النقدي التشغيلي في النصف الثاني صافي تدفق داخلي إيجابي، لتبلغ كفاءة استخدام رأس المال وقدرة “خلق النقد” مستوىً جديدًا.

في الوقت ذاته، تجاوز تحسن أرباح الشركة توقعات السوق. ووفقًا لبيانات القوائم المالية، تقلصت خسائر Tongcheng-W في السنة المالية 2025 بنسبة 58.6% على أساس سنوي، متفوقة بشكل واضح على توقعات السوق. ويرى بنك تشنغ بان إنترناشونال أن الرافعة التشغيلية لدى Tongcheng-W تواصل إطلاق العنان، ما يدفع مستوى الربحية إلى التعافي تدريجيًا. وتُحافظ الشركة على هامش إجمالي ربح مستقرا، كما دخلت كفاءة التشغيل الشاملة في مسار تحسين مستمر.

من ناحية التخطيط للأعمال، تعتمد أعمال الرؤية الحاسوبية في Tongcheng-W على تقنيات الوكلاء الذكاء متعددي الوسائط للدخول إلى جولة نمو جديدة. كما ارتفع بشكل كبير نسبة المشاريع التي تستخدم قدرات متعددة الوسائط والوكلاء. ويدعم التوسع في الأسواق الخارجية إلى جانب الطلب المحلي نموًا مستقرًا للأعمال. وتتم المضي قدمًا في الأعمال المبتكرة بوتيرة ثابتة؛ إذ أكملت قطاعات مثل القيادة الذاتية التمويل مع تشغيل مستقل، وحصلت على تقدير عالٍ من رأس المال الخارجي. كما تم تدعيم قاعدة الحوسبة بشكل مستمر؛ واعتبارًا من مارس 2026، ارتفع حجم قدرات تشغيل “المنشآت الكبيرة” التابعة لـ Tongcheng-W إلى 40.4k PetaFLOPS، لتقديم دعم متين للتطوير التقني وإطلاق التطبيقات في السيناريوهات.

بالإضافة إلى ذلك، تجري الشركة أيضًا推进 عملية التحول التجاري بالتوازي. في عام 2025، حققت Tongcheng-W اختراقات محورية في مجالات مثل نماذج اللغات متعددة الوسائط المدمجة والذكاء المكاني، كما خفضت بنية NEO الأصلية بشكل كبير تكاليف تدريب النموذج. كما حققت منتجات التحليل البياني الأصلية التابعة للشركة مثل 小浣熊، ومنصات الوكلاء الذكية للإبداع Seko وغيرها تغطية واسعة على نطاق المستخدمين، وحققت دوائر تجارية ناضجة في سيناريوهات عمودية مثل الأعمال المكتبية العامة، وإنشاء المحتوى، والتمويل. وتخطط Tongcheng-W لإطلاق نموذج أساس جديد مبني على بنية NEO الجيل الثاني في الربع الثاني من عام 2026، بهدف زيادة قدرات متعددة الوسائط وتحسين نسبة كفاءة النموذج من حيث التكلفة، وفتح مساحة أكبر للتحول التجاري.

استنادًا إلى الزخم القوي في أعمال الذكاء الاصطناعي التوليدي، قام بنك تشنغ بان إنترناشونال برفع توقعات إجمالي الإيرادات للسنوات المالية 2026-2027 بنسبة 3%-6%. وتوقعت المؤسسات أن تنمو إجمالي إيرادات الشركة في السنة المالية 2026 بنسبة 27% إلى 40.4k يوان على أساس سنوي، وأن تأتي القوة الدافعة الأساسية من أعمال الذكاء الاصطناعي التوليدي بمعدل نمو سنوي قدره 35%. وستواصل الشركة في المستقبل التعمق في تقنيات متعددة الوسائط، وتحسين كفاءة التكلفة للنماذج، والعمل على اغتنام فرص التحول التجاري للذكاء الاصطناعي التوليدي، بما يدفع النمو المستمر عالي الجودة والمستدام للأعمال.

（责任编辑：王蕾 ）

【免责声明】هذا المقال يعبر فقط عن وجهات نظر طرف ثالث، ولا يمثل موقف شبكة Hexun. يتحمل المستثمرون المسؤولية عن أي تصرفات بناءً على ذلك، وتكون المخاطر من مسؤوليتهم.

	 【广告】هذا المقال يعبر فقط عن وجهة نظر مؤلفه، ولا علاقة له بشبكة Hexun. تظل شبكة Hexun على حياد بشأن ما ورد في النص من تصريحات وآراء وتقديرات. ولا تقدم أي ضمانات صريحة أو ضمنية بشأن دقة أو موثوقية أو اكتمال المحتوى الوارد. يُرجى من القراء اعتبار ذلك مرجعًا فقط، وتحمل كافة المسؤوليات بأنفسهم. البريد الإلكتروني: news_center@staff.hexun.com

举报