الدفع العالمية تتقدم بعد صفقة وورلدباي بعد الموافقات التنظيمية الرئيسية

اكتشف أبرز أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لموقع FinTech Weekly

يقرأها المسؤولون التنفيذيون في JP Morgan وCoinbase وBlackrock وKlarna وغيرهم

تتجه المدفوعات العالمية نحو الاستحواذ على Worldpay بعد الحصول على موافقة المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي

أخذت إعادة تشكيل قطاع المدفوعات خطوة أخرى إلى الأمام. تتحرك Global Payments نحو إتمام استحواذها المخطط على Worldpay بعد أن قام المنظمون في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي بمراجعة الصفقة ووجدوا عدم وجود مخاوف تتعلق بالمنافسة. إن سلسلة القرارات هذه تمنح الشركة زخماً في عملية بدأت في أبريل وتهدف إلى الإغلاق في عام 2026.

ويُعد هذا التطور واحداً من أبرز تحركات الدمج في معالجة المدفوعات على مستوى العالم خلال السنوات الأخيرة. وتربط الصفقة، التي تبلغ قيمتها قرابة $24 ملياراً وفقاً للحسابات النهائية، بين شركتين لهما جذور عميقة في خدمات التجار في وقت تتزايد فيه الحاجة إلى المعاملات الرقمية عبر مختلف الصناعات، بما في ذلك fintech. ويحمل كل ترخيص وزناً لأن الشركتين تعملان عبر عشرات الأسواق وتخدمان ملايين الشركات.

تتشكل صفقة تاريخية

أعلنت Global Payments في 17 أبريل عن اتفاقها للاستحواذ على Worldpay من FIS وشركة الأسهم الخاصة GTCR. وضمن هيكل الصفقة، ستقوم Global Payments أيضاً بتصفية قسم حلول المُصدِرين لديها لصالح FIS مقابل $13.5 مليار. يعكس هذا التحول سعياً لأن تصبح الشركة مزوداً لخدمات التجار بالكامل. وقد كانت الشركة تُحسّن استراتيجيتها لعدة سنوات، إذ تبيع أعمالاً غير أساسية مع التركيز على المنتجات التي تدعم التجار بجميع أحجامهم.

شدد المسؤولون التنفيذيون في Global Payments على أن الجمع مع Worldpay سيعزز موقعها في التجارة الإلكترونية ومعاملات بحجم المؤسسات. وأشاروا إلى إمكانية تعزيز الحضور في البيئات المادية والرقمية على حد سواء، بالاستناد إلى التاريخ الطويل لدى Worldpay في التجارة الإلكترونية والشبكة التي تمتلكها Global بين الشركات الصغيرة والمتوسطة. وعند اكتمال العملية المدمجة، تتوقع العملية المدمجة خدمة أكثر من ستة ملايين تاجر ومعالجة نحو 94 مليار معاملة كل عام عبر أكثر من 175 دولة.

تتوافق هذه الطموحات مع النمط الأوسع لعمليات الدمج بين مُعَالِجات المدفوعات. تواجه الشركات في هذا المجال تكاليف متزايدة مرتبطة بدمج التقنيات والامتثال التنظيمي وعمليات ما وراء الحدود. ويمكن لعمليات الاندماج واسعة النطاق أن توفر الكفاءة وتمكّنها من الوصول إلى العملاء بشكل أكثر فعالية. وتوضح الإيرادات المتوقعة البالغة نحو $12.5 مليار والأرباح الأساسية المعدلة البالغة $6.5 مليار حجم ما تسعى Global Payments إلى تحقيقه.

موافقة المملكة المتحدة تعزز الطريق إلى الأمام

جاء الاختراق التنظيمي الرئيسي الأول في المملكة المتحدة. ففي 22 أكتوبر، أكملت هيئة المنافسة والأسواق (Competition and Markets Authority) مراجعتها الأولية للاستحواذ وخلصت إلى أنه لن يضعف المنافسة. وقد جاءت هذه الخطوة بعد مراجعة بدأت في سبتمبر عقب إعلان أبريل. قيّمت CMA كيف يمكن للصفقة أن تؤثر على خدمات اكتساب البطاقات (card-acquiring) ووظائف دعم التجار والنظام البيئي الأوسع للتجارة الرقمية داخل المملكة المتحدة.

تحمل نتيجة الجهة التنظيمية أهمية لأن الشركتين لديهما عمليات راسخة في المنطقة. فقد أكدت CMA أن الصفقة لن تقيد الفرص المتاحة لمقدمي الخدمات المنافسين. كما أنها أقرت بأن تصفية Global Payments لأعمال حلول المُصدِرين لديها لصالح FIS ستظل خاضعة لمراجعة منفصلة.

وبعد ختام CMA، تقدمت الشركتان دون مخاطر إجراء تحقيق من المرحلة الثانية، الذي غالباً ما يجلب تأخيرات وزيادة في التدقيق. وقد أتاح الضوء الأخضر الصادر من المملكة المتحدة لـ Global Payments تركيز جهودها على المراجعة الأكثر اتساعاً التي كانت جارية في الاتحاد الأوروبي.

مراجعة الاتحاد الأوروبي تصل إلى نتيجة مماثلة

بدأت المفوضية الأوروبية رسمياً تقييمها في 27 أكتوبر. دخلت القضية المرحلة الأولى (Phase I) وفقاً لقواعد التحكم في عمليات الاندماج داخل الاتحاد الأوروبي (EU merger-control)، ما منح المفوضية حتى 1 ديسمبر لتقرر ما إذا كانت هناك حاجة إلى تحقيق أعمق. تضمنت هذه المراجعة فحص الآثار المحتملة على الأعمال التي تعتمد على خدمات اكتساب البطاقات وبوابات الدفع وحلول التجار الأوسع عبر المنطقة الاقتصادية الأوروبية.

وفي 2 ديسمبر، قدم المنظمون قراراً يعكس موقف المملكة المتحدة. ووفقاً للمفوضية، لا تثير عملية الاندماج مخاوف تتعلق بالمنافسة. وقد خلصت المراجعة إلى أن التداخل بين أنشطة الشركتين لا يشكل مخاطر على التجار أو شركاء الدفع عبر المنطقة. وأشارت المفوضية إلى أن الوجود المشترك للشركات لن يقلل من الوصول أو الخيارات المتاحة للشركات التي تبحث عن مزودي خدمات معالجة المدفوعات.

وأزالت موافقة الاتحاد الأوروبي آخر سؤال تنظيمي رئيسي يتعلق بالاستحواذ. فهي تمنح Global Payments وWorldpay التصريح للمضي قدماً نحو الإكمال ضمن الجدول الزمني المخطط له، والذي يستهدف النصف الأول من 2026.

خطوة تعكس الضغوط المتغيرة في المدفوعات

تأتي هذه الصفقة في وقت تستمر فيه معالجة المدفوعات العالمية في التطور. فقد تغيرت توقعات التجار لتتجه نحو أنظمة تتعامل مع أحجام أعلى وتقدم تحليلات آنية وتدعم التجارة الإلكترونية والتجارة وجهاً لوجه. وتواجه الشركات الكبيرة ضغوطاً لتقديم منصات متكاملة تعمل عبر مناطق متعددة وتدعم عملات متعددة وأنواع تسوية متعددة ومعايير أمنية متعددة. وتشتد حدة المنافسة، إذ يركض اللاعبون الراسخون وشركات التكنولوجيا المالية الناشئة لتقديم خدمات أسرع وأكثر كفاءة.

أكدت Global Payments أن الاستحواذ سيجمع بين نقاط قوة متكاملة. ويتوافق الدور الراسخ لدى Worldpay في التجارة الإلكترونية على مستوى المؤسسات مع وصول Global بين التجار الأصغر حجماً. ومن خلال دمج هذه القدرات، تتوقع الشركة تقديم دعم أقوى للشركات التي يتعين عليها إدارة تدفقات معاملات متنوعة.

وقد شهد قطاع المدفوعات الأوسع تحركات مماثلة. تتيح عمليات الدمج للشركات توسيع استثماراتها في التكنولوجيا والوفاء بالطلبات المتزايدة على الاعتمادية. ومع ارتفاع حجم المعاملات الرقمية، يجب على الشركات التي تتولى البنية التحتية خلفها أن تتكيف بسرعة. وتشير الموافقات التنظيمية إلى أن الجهات المعنية ترى أن هذه الصفقة لن تحد من المنافسة، حتى وإن كانت ستؤدي إلى إنشاء واحدة من أكبر مجموعات معالجة المدفوعات في العالم.

FIS وGTCR والبنية المالية وراء الصفقة

تتضمن الصفقة أطرافاً متعددة وتعكس تبادلاً معقداً للأصول. ستستلم FIS أعمال حلول المُصدِرين من Global Payments كما ستنقل حصتها البالغة 45 بالمئة في Worldpay. أما GTCR، الذي استحوذ على مركز الأغلبية في Worldpay قبل أقل من عامين، فسوف يبيع حصته إلى Global Payments ويحصل على أموال نقدية إلى جانب الأسهم. وبعد الإغلاق، ستمتلك GTCR حصة بنسبة 15 بالمئة في Global Payments.

يسمح هذا الهيكل لـ Global Payments بتبسيط تركيزها على خدمات التجار. كما يمنح FIS وضعاً أقوى في خدمة المؤسسات المالية، في حين يسمح لـ GTCR بتثبيت المكاسب الناتجة عن استثماره. ولاحظ محللون أن الصفقة جاءت بعد محادثات بين الرؤساء التنفيذيين لـ Global Payments وFIS وWorldpay، حيث جرى استكشاف سبل خلق القيمة لكل منظمة.

وتمثل هذه الخطوة أكبر خطوة استراتيجية اتخذتها Global Payments منذ استحواذها على TSYS في 2019 مقابل أكثر من $21 مليار. وفسر محللون هذه الخطوة باعتبارها تعديلاً ضرورياً لشركة تواجه نمواً عضوياً أبطأ في بعض المجالات وتحتاج إلى تعزيز اتجاهها طويل الأجل.

ما الذي سيأتي بعد ذلك

ومع حصولها على الموافقات التنظيمية الرئيسية، تستعد Global Payments الآن للمرحلة النهائية من العملية. تتوقع الشركة إغلاق الاستحواذ في أوائل 2026، رهناً بشروط روتينية. سيركز العمل على التخطيط لعمليات الدمج والتواصل مع العملاء والتنسيق المطلوب لدمج شركتين لديهما عمليات دولية واسعة.

سيراقب قطاع صناعة المدفوعات كيف سيؤثر هذا الدمج على المنافسة والابتكار. غالباً ما تتمتع الشركات الأكبر بسعة أكبر للاستثمار في الأمن السيبراني والتوسع عبر الحدود وخدمات البيانات. وقد تستجيب الجهات الأصغر من خلال تعميق تخصصاتها أو تشكيل شراكات. وبالنسبة للتجار، ستعتمد آثار ذلك على مدى فعالية الكيان الجديد المسمى Global Payments–Worldpay في تقديم ترقيات تقنية والحفاظ على جودة الخدمة.

تقف هذه الصفقة كواحدة من الصفقات المحدِّدة في المرحلة الحالية من التجارة الرقمية. ومع موافقات من المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي، تكون Global Payments قد اجتازت العقبات الرئيسية. وستتجلى الفصول التالية مع قيام الشركة بدمج Worldpay والمنافسة في مجال لا تزال فيه الاعتمادية ومدى الوصول والعمق التكنولوجي عوامل حاسمة في تحديد الفائزين.