عندما تلتقي التكنولوجيا المالية بقوة الإنتاج الجديدة: تجربة وتجربة بنك هانغتشو في "كسر الحدود"

近年来，我国科技金融市场快速发展，尤其是在2023年中央金融工作会议提出做好金融“五篇大文章”之后，科技金融迎来了发展的黄金窗口期。

站在“十四五”完美收官、“十五五”新程开启这一关键节点上，科技金融被置于更重要的位置。党的二十届四中全会明确提出“推动科技创新和产业创新深度融合”的重大任务，结合当前科技创新与产业发展的新形势新要求，如何推动科技创新引领产业升级，培育壮大新兴产业和未来产业，巩固壮大实体经济根基，是当前亟待深入探讨的课题。

在科技创新推动新质生产力这条赛道上، يمكن القول إن مقاطعة تشجيانغ تتصدر صفوف الطليعة إقليميًا على مستوى البلاد، ولا يمكن فصل ذلك عن دعم المؤسسات المالية عبر التمويل الائتماني والخدمات.

باعتبارها أول بنك في مقاطعة تشجيانغ يتم طرحه في السوق الرئيسية للبورصة شانغهاى (A股)، كان بنك هانغتشو قد أخذ، منذ أكثر من عشر سنوات، التمويل المخصص للابتكار العلمي والتكنولوجي كمسارٍ رئيسي للفروقات التنافسية. وبعد سنوات من التعمق والتحسين والتطوير المستمر، أصبح اليوم لديه منظومة ناضجة من خدمات التمويل للابتكار العلمي والتكنولوجي، يبني من خلالها “خندقًا حصينًا” لتطوره في خدمة قوى الإنتاج الجديدة.

وبالعودة إلى السنوات الخمس الماضية، ظل بنك هانغتشو يلتزم دائمًا بمسؤولية خدمة التنمية الاقتصادية المحلية، مع مواءمة الإيقاع لتحديث الصناعات، وقد فاز مرارًا بجوائز منها المركز الأول في “وحدات متقدمة” لدعم التنمية الاقتصادية والاجتماعية في تشجيانغ، وجائزة “مساهمة بارزة” في “مشروع ضمان سيولة التمويل” لتشجيانغ، كما حاز أيضًا على أوسمة “مجموعة نموذجية” في مقاطعة تشجيانغ ومدينـة هانغتشو، ونال لقب “البنك الأكثر إرضاءً للشركات الخاصة” في تشجيانغ، وغيرها من الأوسمة.

توسيع سلسلة التوريد عبر تعميقها، واختيار المسارات الفرعية بدقة لضخٍّ دقيق

الهدف الجوهري من “التوسع بقوة في التمويل التكنولوجي” هو كسر حلقة “التكنولوجيا-الصناعة-التمويل” وتحويلها إلى دورة حميدة مستمرة. الابتكار التكنولوجي هو “الماء الحي من المنبع”، والابتكار الصناعي هو “جسر التحويل”، وهما يمثلان حاملًا مهمًا لقوى الإنتاج الجديدة. إن “اللقاء من الاتجاهين” لكليهما هو الطريق الحتمي لتحقيق التنمية عالية الجودة للاقتصاد.

تتركز الصناعات الركائزية في هانغتشو بشكل رئيسي في ثلاثة مجالات: الاقتصاد الرقمي، والخدمات الحديثة، والتصنيع المتقدم. وخلال السنوات الأخيرة، ومع دفع مسار التصنيع نحو مزيد من الارتقاء، والأتمتة الذكية، والاستدامة الخضراء، تسارع وتيرة إعادة تشكيل الصناعات التقليدية، وظهرت صناعات ناشئة باستمرار، كما أخذ المشهد الصناعي يتخذ ملامح جديدة تمامًا.

في هذا السياق، ركّز بنك هانغتشو على المدى الطويل على القطاعات الناشئة التي تتماشى مع الاستراتيجيات الوطنية وتوجهات الصناعات الإقليمية، وقام بتوزيع الموارد بشكل عميق على مجالات محورية مثل الجيل الجديد من تكنولوجيا المعلومات، والمعدات المتقدمة، والدواء الحيوي، وانبعاثات الكربون المنخفضة/الاقتصاد الأخضر. كما يستجيب ذلك لإيقاع بناء “مجموعات التصنيع المتقدم 415X” في تشجيانغ ومشروع “مجموعات الصناعات الحديثة 296X” في هانغتشو.

وفقًا لما ذكره مسؤولون ذوو صلة ببنك هانغتشو، وبالنظر إلى احتياجات الشركات المختلفة باختلاف الصناعات والمراحل، قام البنك ببناء منظومة لتوفير التمويل على شكل طبقات وتقسيمات، بما يضمن تطبيق السياسات بدقة. وتتمثل الإجراءات في:

بالنسبة لـ“إحياء” الصناعات التقليدية: خلال السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، تتمثل الخطوط الرئيسية في إدماج الرقمنة والاستدامة الخضراء بشكل عميق في التصنيع التقليدي. سنركز على دعم مشاريع مثل التعديل الذكي، والترقية الرقمية للمعدات، وتحسين كفاءة الطاقة.

بالنسبة لـ“تعزيز” الصناعات الناشئة: غالبًا ما تكون هذه الشركات “تنظر إلى الطلبات وتنظر إلى المشاريع”. سنعتمد على سلسلة الصناعة، وعلى بيانات طلبات الشركات الرئيسية ضمن السلسلة، لتقديم خدمات دقيقة مثل توسيع الطاقة الإنتاجية، وتحديث المعدات، والتمويل لسلسلة التوريد، بحيث تستطيع الشركات اغتنام نافذة النمو عبر “القدرة على استلام الطلبات” و“القدرة على توسيع الطاقة”.

بالنسبة لـ“التخطيط” للصناعات المستقبلية: وتشمل مجالات مثل الذكاء الاصطناعي المتمثل في الجسد (具身智能) والتقنيات الكمية (量子科技). تتميز هذه الاتجاهات بخصائص مثل “فترة طويلة ودون يقين مرتفع”. سنقوم بتنسيق التخطيط بالتعاون مع الحكومة ورأس المال الصناعي والشركات الرائدة، مع تحسين آليات التكامل بين التمويل بالاستثمار والتمويل بالقروض، وتعزيز آليات تعويض المخاطر وتحويل النتائج، لبناء نظام دعم فعلي يجمع “رأس مال صبور + رأس مال صناعي + رأس مال تجاري”.

وبالاستناد إلى مثال سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي في هانغتشو، فإن هيكل هانغتشو حاليًا هو “قوة في الجزء المتوسط، وقوة في التطبيقات”، لكنه نسبيًا ضعيف نسبيًا في “عتاد البنية التحتية على المستوى الأعلى” وفي “المشاهد الصناعية”. لذلك، خلال السنوات 3-5 المقبلة، سيقوم بنك هانغتشو بإجراء تخطيط شامل على طول سلسلة القيمة حول الحلقات المحورية مثل عتاد الحوسبة (算力) والأدوات/البرمجيات الأساسية والمشاهد الصناعية والذكاء المتمثل في الجسد (具身智能). ومن خلال “تعزيز السلسلة واستكمال النواقص”، سنوجّه موارد التمويل بدقة إلى الشركات في العقد المفصلية التي يمكنها حل “العوائق” وتحقيق اختراقات تقنية.

دفع ابتكار آليات ونظم الإدارة، وبناء علامة تجارية مميزة للتمويل التكنولوجي والابتكاري

إن “بناء بنك تكنولوجي بخصائص صينية” ليس مجرد شعار يُرفع في الكلام؛ فالأولوية ليست لابتكار المنتجات فحسب، بل لوجود منظومة احترافية تتضمن كل شيء بدءًا من الهيكل التنظيمي وحتى خدمات المنتجات، مرورًا بإدارة المخاطر والحوافز والتقييم، لتوفير ضمانات سياسات تتيح إدارة مستدامة على المدى الطويل.

في 8 يوليو 2009، أسس بنك هانغتشو أول مؤسسة متخصصة في التمويل التكنولوجي على مستوى المقاطعة—فرع بنك هانغتشو للتمويل التكنولوجي—ليبدأ بذلك ستارة افتتاح مسيرة تطوير التمويل التكنولوجي عبر “القيام مبكرًا، والقيام بحجم صغير، والقيام بالعلوم والتكنولوجيا الصلبة، والقيام على المدى الطويل”.

في التصاميم على مستوى الإدارة العليا اليوم، يعتمد بنك هانغتشو على فكرة عامة تشمل “التنسيق من المقر الرئيسي، والقيادة على مستوى الخطوط/القطاعات، والمعركة داخل المؤسسات”. ويقوم ببناء آلية لخدمة سريعة عبر الهيكل “المقر الرئيسي والفروع”، وإنشاء هيكل تنظيمي عمودي اختراقي يمتد بشكل رأسي من “مقر أعمال التمويل للابتكار العلمي والتكنولوجي” في المقر الرئيسي إلى مراكز الابتكار في مختلف المناطق والفروع المتخصصة، بما يضمن تركيز الموارد الاستراتيجية.

ولضمان تشغيل المنظومة المتخصصة بفعالية، يضع هذا البنك آليات داعمة تشمل إدارة المخاطر والتقييم وبناء بيئة مشتركة. وفي جانب إدارة المخاطر، يُنشئ البنك “مركزًا مستقلًا للموافقة” على أعمال التمويل التكنولوجي والابتكاري، ويطبق سياسة تحمل مخاطر منفصلة. وفي جانب التقييم والتحفيز، نقلل من وزن مؤشرات تقييم الأرباح التقليدية من الودائع والقروض لدى المؤسسات المتخصصة للابتكار التكنولوجي، ونرفع وزن مؤشرات عملياتية مثل عدد العملاء الذين تتم خدمتهم ونسبة تغطية المنتجات، مع تشجيع الرفقة طويلة الأجل. وبهذا يتشكل نظام دعم ذاتي يضمن الاستدامة.

بصفته رائدًا في طريق استكشاف التمويل للابتكار العلمي والتكنولوجي، يتمسك بنك هانغتشو بمفهوم “التخصص، والتركيز، والاحترافية، والابتكار” تحت شعار “ثلاثة تخصصات وأحد ابتكار” (3专1创)، ويستمر في تعميق الابتكار في الهيكل والآليات والمنتجات والخدمات. وبعد أكثر من عشر سنوات من الممارسة، أنجز ثلاث جولات من التحديثات الرئيسية، وهو اليوم يتقدم نحو نموذج “الابتكار العلمي والتكنولوجي 3.0” الذي يقوده دفع البيانات والتخصص في القطاع.

ومن خلال دفع التعاون المستمر مع الجهات الحكومية وصناديق الاستثمار الصناعية ومؤسسات رأس المال الاستثماري (VC) والحدائق/المناطق ذات التقنية العالية وشركات الضمان وغيرها، يواصل بنك هانغتشو تعزيز أنشطة مثل ربط سلسلة الصناعة، والاستشارات المتعلقة بالسياسات، والتقاطع بين التمويل والاستثمار (投融对接). ويعمل بنشاط على المساهمة في تحويل نتائج الابتكار العلمي والتكنولوجي، وبناء نظام موثوق من الخدمات المالية للشركات لتحقيق ابتكارات تكنولوجية مشتركة.

فتح عقد التمويل العسر والثغرات العالقة، وتعميق خدمة دورة الحياة الكاملة

الابتكار العلمي والتكنولوجي متعدد ومعقد، والاختلاف في مراحل نمو الكيانات المبتكرة المختلفة والشركات التقنية يكون كبيرًا؛ كما أن الاحتياجات المالية تختلف باختلاف المرحلة. لذلك، فإن تحديد شرائح العملاء، وإدارة الشركات على أساس تقسيم طبقي وفئوي هو أساس تقديم خدمة كاملة عبر دورة الحياة. ولا يمكن فعلًا فتح قناة الابتكار العلمي والتكنولوجي مع أسواق رأس المال وتحقيق “كسب مزدوج” بين تحويل نتائج التكنولوجيا والتنمية الاقتصادية عالية الجودة، إلا إذا تم بناء نظام خدمات مالية يغطي دورة الحياة الكاملة، والسلسلة الكاملة، للشركات التقنية.

فبالنسبة للشركات في مرحلة التأسيس المبكر، غالبًا ما تفتقر إلى “ضمانات” مؤهلاتية ولا تملك أصولًا يمكن رهنها. كيف يمكن استخراج “قيمة الذهب” لدى شركات الابتكار العلمي والتكنولوجي؟ هذه هي الصعوبة التي تواجه الشركات التقنية للحصول على قروض تتناسب مع مستواها.

شركة ناشئة في مجال التعرف الذكي لدى هانغتشو—والتي تُعد شركة ناشئة تقنية—حصلت عام 2025 على عدة براءات اختراع، من بينها “نظام وطريقة لمراقبة كابلات داخل نفق كابلات بناءً على التعرف الذكي”، و“نظام وطريقة لإدارة بيانات فحص الروبوت بناءً على التعلم الآلي”، و“نظام ضبط إدراك ديناميكي للمفصل/المحور متعدد لمحاور الروبوت” وغيرها، مما يُظهر قوتها التقنية في مجالات مثل التعرف الذكي وفحص الروبوت والتحكم بالذراع الآلية. وفي الآونة الأخيرة، تلقت الشركة طلبًا جديدًا ما أدى إلى احتياجها إلى تمويل جديد. وفي ظل نموذج الائتمان التقليدي، لم تتمكن الشركة—بسبب أنها ما تزال في مرحلة التأسيس—من الحصول على قروض بنكية عبر الرهن بعقارات/أصول ملموسة.

بعد أن علم بنك هانغتشو بهذه الحالة، ومن خلال خمسة أبعاد هي “السياسة، ورأس المال، والتقنية، والفريق، والصناعة”، يقوم البنك باستخدام الخوارزميات لعمل “توصيف” للشركة وتقييمها بدقة. وبناءً على مؤشرات النمو العالية مثل التمركز التقني المرتفع لروبوت رباعي الأرجل للذكاء الاصطناعي لدى الشركة، والاستمرار في استثمارات بحث وتطوير عالية الشدة، تم إدراجها ضمن “خطة التنين الخفي” (潜龙计划) ومنح العميل تسهيلات ائتمانية بقيمة 2 مليون يوان.

وبالمقارنة مع نموذج الائتمان التقليدي، ففي تقديم الطلب لهذا النوع من القرض لا تحتاج الشركة إلى ملء الاستمارات؛ فقط تقوم بتفويض البيانات على المنصة للحصول على مبلغ اعتماد تمهيدي. ويتميز بكونه “ائتمانًا خالصًا” مع “اقتراض وسداد حسب الحاجة”. إن قصة “خطة التنين الخفي” هي مثال حي على دعم بنك هانغتشو للشركات التقنية الناشئة في مرحلة التأسيس المبكر.

بالنسبة للشركات في مرحلة النمو، فإن الخيار الرئيسي هو الأعمال المدمجة بين الاستثمار والإقراض (投贷联动). تتمثل أكبر نقاط الألم في خدمة هذه الشركات في كيفية الحكم على قابلية نمو الشركة، وهي ثغرة شائعة لدى البنوك. ولم يكتف بنك هانغتشو بتدريب “القوة الداخلية”، بل دفع أيضًا بقوة نحو تنسيق “قوة خارجية” عبر أنماط مثل التعاون بين البنوك (银银合作) والتعاون بين الحكومة والبنك (政银联动)، لبناء نظام بيئي جديد للتمويل التكنولوجي حيث تتشارك المخاطر ويحقق الجميع مكاسب متبادلة.

وبناءً على الاحتياجات التفاضلية للشركات التقنية في مراحل دورة الحياة المختلفة، يتفرع تحت “قرض الاتحاد في تشجيانغ” (浙科联合贷) ثلاثة منتجات فرعية: “قرض الاتحاد الشامل/الشركات الصغيرة والمتوسطة” (普惠联合贷)، و“قرض الاتحاد للنمو” (成长联合贷)، و“قرض الاتحاد للرواد” (领航联合贷)، وذلك عبر منح ائتمانات مشتركة من عدة بنوك لتقديم دعم مترابط للشركات التقنية.

يضم بنك هانغتشو عددًا كبيرًا من عملاء الطب الحيوي الممتازين في هانغتشو ومنطقة دلتا نهر اليانغتسي الكبرى. وفي كثير من الحالات، تكون البنوك متدخلة منذ بدء هذه الشركات في إجراء البحث والتطوير.

على سبيل المثال، لدى شركة WT الطبية الناشئة التي تم احتضانها بواسطة جامعة شيه هو (西湖大学)، التي حققت لأول مرة عالميًا—وفقًا للريادة الدولية—فحص مطيافي دقيق لقدرة التمثيل الغذائي الشامل للعناصر الغذائية الرئيسية للنساء الحوامل، بهدف تقديم وسيلة فعالة للوقاية من العيوب عند الولادة. في مرحلة تأسيس الشركة، كان بنك هانغتشو للتمويل التكنولوجي متدخلًا بشكل إيجابي؛ وفي الوقت الذي لم تكن فيه تمويلات حقوق الملكية قد تم ترسيخها بعد، وكان حجم المبيعات لا يزال صغيرًا نسبيًا، وكانت الموارد المالية غير كافية، قدم البنك دعمًا ماليًا في حينه. كما قام البنك بإحالة الشركة بشكل استباقي إلى شركاء في الدائرة البيئية للتمويل التكنولوجي لدى بنك هانغتشو، مما ساعد الشركة على إتمام جولة تمويل واحدة لحقوق الملكية بسرعة، وتلبية احتياجات الشركة بفعالية المتعلقة بالبحث والتطوير وتحويل النتائج، والإنتاج والتشغيل، وتوسيع الحجم. وبعد سنوات من التطور، ارتقت الشركة لتصبح من رواد الصناعة.

بالنسبة للشركات في مرحلة النضج، بالإضافة إلى قروض مشاريع مثل الاستثمار في الأصول الثابتة، يولي بنك هانغتشو اهتمامًا أيضًا لاحتياجات مثل عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) والتوسع في الخارج. وبصفته بنك تجاري للمدن (城商行) ضمن الدفعة الأولى التي تم فيها تجريب قروض الاستحواذ للشركات التكنولوجية، فقد قام البنك حتى الآن بتصميم وتحسين خطط الاستحواذ لحوالي 50 شركة تكنولوجية ضمن منطقة أعماله. كما أن عدد الصفقات المُقترضة لتمويل الاستحواذ للشركات التكنولوجية في مقاطعة تشجيانغ وحجم الأعمال قد احتلا مؤقتًا المركز الأول داخل المقاطعة.

وباعتبارها واحدة من الشركات التي تمثل قوى الإنتاج الجديدة، فإن الأمثلة أعلاه هي لمحة مصغرة عن خدمة بنك هانغتشو لعدد كبير من الشركات التقنية. هذه الخدمة الممتدة عبر كل المراحل لا تحل بشكل فعّال مشكلات التمويل التي تواجه الشركات في مراحل مختلفة فحسب، بل أيضًا—من خلال المرافقة الطويلة لرأس المال المالي—تخفض مخاطر عدم اليقين التي تواجه الابتكار التكنولوجي.

التركيز على “الخمس سنوات” التالية، لحقن زخم متواصل في قوى الإنتاج الجديدة

بصفته موطنًا لقمة وطنية للاقتصاد الرقمي وريادة الأعمال، فإن عدد الشركات “وحيدة القرن” (独角兽) والشركات شبه “وحيدة القرن” في هانغتشو ظل لفترة طويلة ضمن الصدارة على مستوى البلاد، ويمتد إلى مجالات ناشئة استراتيجية مثل الصحة والحياة، والذكاء الاصطناعي، والتصنيع المتقدم، والتجارة الإلكترونية عبر الحدود. ويبلغ معدل تغطية بنك هانغتشو لهذه الشركات مجتمعًا 90%، ليصبح شريكًا موثوقًا لشركات هانغتشو من فئة وحيدة القرن وشبه وحيدة القرن.

ومن منظور بيانات أكثر مباشرة، وحتى نهاية سبتمبر 2025، بلغ رصيد القروض التقنية 121.51B يوان، وقدّم خدمات لأكثر من 30 ألف شركة من شركات الابتكار العلمي والتكنولوجي، وبلغت نسبة تغطية قائمة هانغتشو للشركات وحيدة القرن وشبه وحيدة القرن في السوق 90%. يلتزم بنك هانغتشو بعبارة “الاستثمار المبكر، والاستثمار بكميات صغيرة، والاستثمار طويل الأجل، والاستثمار في التكنولوجيا الصلبة/الصلبة (硬科技)”، وفي مجالات قوى الإنتاج الجديدة مثل الجيل الجديد من تكنولوجيا المعلومات وتصنيع المعدات المتقدمة، يزداد تدريجيًا معدل تغطية دعم الائتمان.

وبالنظر إلى “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” (十五五)، سيقوم بنك هانغتشو بتطبيق متطلبات الخطة المتعلقة بـ“دفع اندماج الابتكار العلمي والتكنولوجي مع الابتكار الصناعي بشكل عميق”، وإدراج شركات الابتكار العلمي والتكنولوجي ضمن قائمة الفئات المستهدفة الرئيسية لخطة السنوات الخمس القادمة. وسيركز على مجالات “التقنيات البديلة التي تعتمد على العتاد” (硬卡替)، ومجالات الصناعات التحويلية/التصنيع، وكذلك المجالات الناشئة في المقاطعة والمدينة، وفي صناعات المستقبل.

إن إنجاز “المقال الكبير” الخاص بالتمويل التكنولوجي ليس أمرًا يمكن تحقيقه في يوم واحد؛ فالاعتماد البسيط على توسيع حجم القروض لا يحقق النية الأصلية للسياسات. وفي المستقبل، لن يمكن حل الصعوبات العميقة لخدمات التمويل الخاصة بالتكنولوجيا إلا عبر بناء منظومة دعم متعددة المستويات، ومتعددة الأشكال، تغطي مراحل التطور المختلفة.

وفي طريق خدمة قوى الإنتاج الجديدة، لم يتوقف بنك هانغتشو عن خطوات الابتكار. من “منتجات التمويل بالائتمان” منفردة إلى قدرات “شاملة” تشمل الاحتراف، يواصل بنك هانغتشو استكشاف مسار خدمات التمويل التكنولوجي والابتكاري الذي يمكن استدامته وقابل للتخصص، ليتطور جنبًا إلى جنب مع “جين الابتكار” في هذه المدينة هانغتشو… كل خطوة يزداد فيها الثبات والإصرار……