هل ستشهد حقبة ارتفاع أسعار النفط والتضخم المرتفع؟ سعر الذهب يتوقع أن يتذبذب ويرتفع وسط الفوضى

张尧浠：هل يلوح عصر ارتفاع أسعار النفط وارتفاع التضخم؟ يتذبذب الذهب قبل المتوقع ضمن الفوضى ويرتفع على نحو صاعد
في يوم التداول السابق يوم الخميس (2 أبريل): واجه الذهب الدولي مقاومة ثم تراجع ليغلق على خسارة، ولم تُقنع تصريحات ترامب على مستوى البلاد السوق بأن الحرب على وشك الانتهاء وأن مشكلة مضيق هرمز سيتم حلها، بل إنها زادت حدة الصراع. وذكر أن ضرب إيران سيكون ثقيلاً خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة، ما عزز النفط الخام والدولار بقوة كبيرة، وكبح سعر الذهب؛ وقد قفز الذهب لفترة وهبط قرابة 250 دولاراً، لكن في النهاية بلغ القاع ثم ارتد. وفي جلسة ما بعد الظهر/أمريكا، ذكرت الجهة الإيرانية أنها تعمل حالياً على صياغة اتفاقية عبور لمضيق هرمز مع عُمان، ما خفف مخاوف التضخم. وبذلك بقي سعر الذهب فوق متوسطه المتحرك لعدد 100 يوم، ما يشير إلى أن الثيران ما زالوا يمتلكون ميزة معينة، كما تبقى توقعات بحدوث ارتداد صعودي مرة أخرى في المستقبل.
وبحسب مسار الحركة التفصيلية: بدأ سعر الذهب جلسته الآسيوية عند 4757.97 دولار/أونصة، ثم سجل أولاً قمة داخل اليوم عند 4800.19 دولار، وبعدها واجه مقاومة ثم تراجع، وهبط بشكل متواصل إلى الأسفل. وفي قطاع الساعة 14:00، سجل أدنى مستوى داخل اليوم عند 4553.93 دولار، ثم أوقف الهبوط. وعلى نحوٍ عام، ارتد وتذبذب صاعداً، وفي نهاية جلسة أمريكا/قبل الإغلاق أغلق عند 4668.84 دولار. بلغ مدى التأرجح اليومي 246.26 دولار، وأغلق منخفضاً 89.13 دولاراً، بنسبة هبوط 1.87٪.

الترقب لليوم الجمعة (3 أبريل): بسبب عطلة يوم الصلب/الجمعة العظيمة (Jesus) يغلق سوق الذهب الدولي طوال اليوم بلا تقلبات. وسيستأنف التداول بشكل طبيعي يوم الاثنين المقبل. وبالنسبة لتأثير بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (الـ3月 غير الزراعية) التي ستُعلن في المساء، وبناءً على بيانات ADP التي أُعلنت بالفعل وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية في بداية الأسبوع، ورغم أنها جميعاً دون القيم السابقة، لكنها أيضاً أفضل من التوقعات؛ لذا فإن بيانات الوظائف غير الزراعية من المرجح أن تعود إلى الاتجاه الإيجابي، ما قد يكون سلبياً للذهب. لكن في المقابل، وبسبب انخفاض متوسط الأجور بالساعة في مارس سنوياً وشهرياً بشكل عام، فهذا سيكون إيجابياً للذهب. لذلك، من حيث الأثر، سيبقى الأمر في الأساس تذبذباً. وباستمرار ذلك إلى افتتاح الأسبوع القادم، يُتوقع أن يكون سعر الذهب إما في نطاق تذبذب أو يواصل الارتداد الصاعد. على المدى القصير، ما زالت التوقعات قائمة بأن يلامس 4840 دولاراً أو 5000 دولار.
وعلى مستوى الأساسيات: حالياً ورغم أن الوضع بين إيران والولايات المتحدة ما زال لم يتوقف إطلاقاً، وأن تقلبات ترامب المتكررة تجعل المخاطر الجيوسياسية ستستمر، إلا أنه نظراً لأن إيران تقوم حالياً بصياغة اتفاقية عبور لمضيق هرمز مع عُمان لتفرض رسوماً على السفن التي تعبر المضيق. وهذا يميل إلى أن السوق رغم عدم وقف إطلاق النار، إلا أنه يمكن أن يتم العبور.
وعليه: من ناحية ستستمر السوق في التأثر بمتطلبات الملاذ الآمن؛ ومن ناحية أخرى، فإن القول بأنه يمكن العبور يعني أن مخاوف الطلب على الطاقة قد تم حلها، لكن بما أنه يتعين الدفع، فهذا سيزيد التكاليف. لذلك، سيكون سعر النفط في المستقبل في نطاق تذبذب مرتفع نسبياً؛ لن يكون ارتفاعاً مستمراً بشكل متواصل، لكن أيضاً لن يكون هبوطاً مستمراً. كما أن التضخم سيستمر عند مستويات مرتفعة، ولدى إيران “حق الضبط الفوري” للتضخم العالمي. لكنني أعتقد أن قوة هذا الضبط محدودة، وستجعل فقط مستوى/مرجع التضخم ومعاييره في المستقبل يتغيران.

أما بالنسبة للولايات المتحدة: فإذا قبلت الاتفاقية واستعادت المرور/العبور، فهذا يعني تراجع هيمنة/سيطرة القوة؛ وإذا لم تقبل، فسيتعين فتح الطريق عبر استخدام القوة. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الدول الأخرى المنتجة للنفط ستقوم حتماً بتعزيز إنشاء خطوط أنابيب لنقل النفط ملتفة حول المضيق… إلخ. لذا حتى الآن، لا تزال الأوضاع غير مستقرة، وما زال السوق يتمتع بدرجة عالية من التقلب، ولا تزال عملية التداول تتطلب الحذر.
لكن Zhang Yaoxi يعتقد أن سوق الذهب دائماً ما يسير وفقاً للتوقعات: مع الارتفاع العنيف لأسعار النفط الخام، وصعود التضخم، ومع توقعات رفع الفائدة الناجمة عن ذلك لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (美联储). ووفقاً لأدنى مستويات هبوط سابقة إلى نطاق 4100 دولار، يمكن القول إن أسوأ النتائج كانت قد تحققت بالفعل. وفي الوقت الراهن، رغم استمرار الصراع، إلا أن مرور المضيق يميل لأن يكون قابلاً للسيطرة. وعليه، فهذا يشير إلى أنه في ظل إمكانية التحكم في التضخم مستقبلاً، فإن استمرار الوضع الجيوسياسي سيُرجّح أن يتحول إلى طلب الذهب كملاذ آمن.
إضافة إلى ذلك، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول إنه سيواصل المراقبة لمعرفة تأثير الحرب على الاقتصاد والتضخم، وأنه لا يعتزم النظر في رفع الفائدة حالياً. كما ذكر عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان أن بإمكان الفيدرالي خفض الفائدة تدريجياً بمقدار نقطة مئوية واحدة خلال سنة… إلخ. وسيعيد السوق مرة أخرى تقييم نفسه ضمن توقعات خفض الفائدة. وبالتالي، سواء انتهت الأوضاع الجيوسياسية أم لم تنتهِ، فإن السوق سيعود مرة أخرى إلى دورة خفض الفائدة لدى الفيدرالي، بالإضافة إلى عوامل داعمة بنيوية مثل شراء البنوك المركزية للذهب وإزالة الدولار/خفض الاعتماد عليه. لذلك، ما زلت أميل إلى أن هبوط سعر الذهب هذه المرة ما هو إلا تصحيح في منتصف دورة صعود أكبر. ومن المتوقع خلال العام القادم أن يظل هناك احتمال كبير بأن يتجه السعر مجدداً إلى الأعلى ويُحدِث قمماً جديدة.

من الناحية الفنية: على مستوى المخطط الشهري، أغلقت أسعار الذهب في مارس عند مستوى فوق خط الاتجاه الصاعد، ما يحافظ على منظور السوق الصاعد (bullish). كما أن افتتاح هذا الشهر ما زال محافظاً على المسار الصاعد فوق هذا الاتجاه. وفي المستقبل، طالما لم يتم كسر هذا الخط من الأسفل والإغلاق تحته، ستبقى توقعات بوجود آفاق لتحقيق قمم جديدة.
وعلى مستوى المخطط الأسبوعي: واصل سعر الذهب هذا الأسبوع على النحو المتوقع نمط التعافي بعد بلوغ القاع في الأسبوع الماضي، والتوقف عن الهبوط مع تكوين شكل صاعد وإمكانات للارتداد، ما يدفعه إلى مزيد من القوة. حالياً، على الرغم من عدم اختراق مقاومة متوسطات 5-10 أسابيع والاستمرار في الثبات ثم التحول إلى قوة صاعدة، إلا أنه وفقاً لترتيب صعود المتوسطات الطويلة أسفل السعر ولمؤشر ZZ الذي لا يُظهر حتى الآن إشارات بأن الارتداد الحالي بلغ قمة/انهاه (touching top)، فإن الاتجاه ما زال صعودياً. تتمثل المقاومة الرئيسية في ضغط متوسط 10 أسابيع؛ فإذا تم اختراق هذا المستوى، فهناك احتمال بأن يُحدِث قمماً جديدة مرة أخرى.
وعلى الرسم اليومي: يوم الخميس، واجه سعر الذهب مقاومة قوية ثم تراجع بشكل كبير، لكنه في النهاية بلغ القاع ثم ارتد وأغلق فوق متوسط 100 يوم. كما أن مؤشر ZZ لم يُظهر ظهور قمة عند الارتداد، وبالإضافة إلى ذلك فإن مؤشرات الرسم المرفقة تحافظ على إشارة صعودية في تطورها. وهذا يشير إلى أن مسار ما بعد ذلك يميل إلى الصعود. أما من الأسفل، فالمستوى المهم هو دعم متوسط 100 يوم أو دعم متوسطات 5-10 أيام؛ وما زال الاحتمال الأكبر أن يظل صعودياً. تابع الانتظار حتى يلامس هدف 4900 دولار أو 5100 دولار.

ذهب: يركز الدعم على 4620 دولار أو قرب 4530 دولار من الأسفل؛ وتتم ملاحظة المقاومة عند 4845 دولار أو قرب 4910 دولار من الأعلى؛

فضة: يركز الدعم على 72.10 دولار أو 71.00 دولار من الأسفل؛ وتتم ملاحظة المقاومة عند 76.60 دولار أو 78.40 دولار من الأعلى؛
ملاحظة:
黄金TD=(سعر الذهب الدولي × سعر الصرف)/31.1035
تذبذب الذهب الدولي بمقدار 1 دولار، و黄金TD يتذبذب تقريباً 0.25 يوان (من الناحية النظرية).
سعر عقود الذهب في الولايات المتحدة = سعر لندن الفوري × (1＋معدل فائدة المقايضة للذهب × عدد أيام استحقاق العقود/365)
تابعني، لكي تصبح أفكار تداول الذهب لديك أوضح!
استرجع الأسباب والأحداث في التاريخ، وافهم البيئة الحالية، وتطلع إلى اتجاه المستقبل. التزم بمبدأ التنبؤ الجريء وسياسة التداول الحذرة.–Zhang Yaoxi
الآراء والتحليلات أعلاه تمثل فقط أفكار المؤلف الشخصية، وللاستئناس فقط، ولا تشكل أساساً للتداول. وبناءً على ذلك، فإن الأرباح والخسائر تقع على عاتقك أنت.
You decide your own money。