الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورغان دايمون يحذر في رسالة المساهمين السنوية من مخاطر الجغرافيا السياسية والذكاء الاصطناعي وسوق الأسهم الخاصة

النِّقاط الرئيسية

• ذكر جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورغان تشيس، في رسالة سنوية إلى المساهمين بمناسبة الذكرى السنوية الـ 250 لتأسيس الولايات المتحدة، داعيًا إلى إعادة ممارسة القيم الجوهرية الأمريكية على نطاق واسع.
• حذّر من المخاطر المتعددة الناجمة عن الصراعات الجيوسياسية، والالتضخم المستمر، والذكاء الاصطناعي.
• وجّه ديمون انتقادًا شديدًا لما يُسمّى “الرقابة المصرفية السيئة”، حيث قال إن أجزاءً من خطة “المخرجات النهائية” لاتفاقية بازل 3 (Basel III) الأخيرة، واقتراحات إضافة رأس مال بالنسبة للمصارف ذات الأهمية النظامية عالميًا (GSIB) كانت “سخيفة تمامًا”.

حثّ جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة جيه بي مورغان تشيس، على إعادة ممارسة القيم الجوهرية الأمريكية على نطاق واسع، في ظل مواجهة البنك لعدم اليقين الجيوسياسي، واقتصاد مهتز، وتأثير الذكاء الاصطناعي الثوري.

وقال ديمون في رسالة إلى المساهمين صادرة يوم الاثنين إن الذكرى السنوية الـ 250 لتأسيس الولايات المتحدة هي “فرصة ممتازة لإعادة الالتزام بقيم الإنجاز التي تُعظّم هذا البلد العظيم لدينا — الحرية والاستقلال والفرص”.

“التحديات التي نواجهها معًا بالغة الصعوبة. القائمة طويلة، لكن ما يأتي في المقدمة هو الحرب القاسية والعنف المستمران في أوكرانيا، والحرب الدائرة حاليًا في إيران والأعمال العدائية الأوسع نطاقًا في منطقة الشرق الأوسط، وأنشطة الإرهاب والتوترات الجيوسياسية المتفاقمة يومًا بعد يوم.” وقال ديمون: “حتى في أوقات الاضطراب، ما زلنا نثق بأن الولايات المتحدة ستفعل الشيء نفسه كما فعلت دائمًا — العودة إلى القيم التي تحدد دولتنا الفريدة، وتدعم قدرتها على قيادة العالم الحر.”

بصفته طويل العهد في قيادة أكبر بنك في العالم من حيث القيمة السوقية، يُعدّ ديمون واحدًا من أكثر القادة الأمريكيين صراحة في بيئة الأعمال. ولا تكتفي رسالة المساهمين السنوية لديه بتوثيق أداء الشركة، بل تتضمن أيضًا رؤية واسعة للوضع العالمي.

وفي رسالته الصادرة يوم الاثنين، ذكر ديمون عدة عوائق، بما في ذلك الصراعات العالمية، والالتضخم المستمر، وتذبذب أسواق الائتمان الخاصة، إلى جانب ما وصفه بـ “الرقابة المصرفية السيئة”.

وقال ديمون إنه رغم أن إجراءات الرقابة التي تم تطبيقها بعد الأزمة المالية في عام 2008 “حققت بعض النتائج الإيجابية… لكنها أيضًا أفرزت نظامًا مجزأًا وبطيئ التشغيل، والقواعد معقدة ومتداخلة وبالغة الصرامة — بل إن بعض محتواها قد أدى في المقابل إلى إضعاف النظام المالي وكبح الإقراض الفعّال”.

وأشار تحديدًا إلى الآثار السلبية الناجمة عن متطلبات رأس المال والسيولة، وآلية اختبارات الضغط لدى الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي، والإجراءات التي تتعامل معها مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية “بشكل غير مناسب”.

كما قال ديمون إن موقف جيه بي مورغان تجاه خطة “المخرجات النهائية” لاتفاقية بازل 3 الصادرة عن الجهات الرقابية الأمريكية في الشهر الماضي (B3E) واقتراحات تعديل رأس المال الإضافي للمصارف ذات الأهمية النظامية عالميًا (GSIB) هو “متباين بين الإيجابي والسلبي”.

“على الرغم من أن خطة المخرجات النهائية لاتفاقية بازل 3 الأخيرة ومقترحات GSIB تحاول خفض الزيادة في متطلبات رأس المال التي اقترحتها خطة عام 2023، وهذا أمر يستحق الإشادة، لكن بصراحة، فإن بعض المحتوى لا يزال سخيفًا تمامًا.” قال ديمون.

وقال هذا الرئيس التنفيذي إن “حوالي 5%” من إجمالي متطلبات رأس المال الإضافي الواردة في المقترح ستجعل البنك “يحتاج إلى الاحتفاظ برأس مال أعلى بنسبة 50% عند تقديم غالبية القروض الممنوحة للمستهلكين والشركات في الولايات المتحدة مقارنة بالبنوك الكبيرة غير التابعة لـ GSIB عند تقديم القروض نفسها”.

“وبصراحة، هذا غير منطقي ولا يتوافق مع روح الولايات المتحدة.” قال.

التجارة والجيوسياسة

صنّف ديمون التوترات الجيوسياسية باعتبارها الخطر الأول الذي يواجهه البنك، ولا سيما حربي أوكرانيا وإيران وتأثيرهما على السلع الأساسية والأسواق العالمية — حيث قال إن الحروب هي “مصدر حالة عدم اليقين”.

“اتجاه الأحداث الجيوسياسية الحالية من المرجح أن يصبح العامل الحاسم في تحديد كيفية تطور النظام الاقتصادي العالمي في المستقبل.” قال، “بالطبع، قد لا يكون الأمر كذلك أيضًا.”

كما أشار إلى “إعادة تشكيل العلاقات الاقتصادية العالمية” التي أثارتها سياسات التجارة الأمريكية. فقد جعل الرئيس الأمريكي ترامب فرض الرسوم كسياسة مميزة لفترته الرئاسية الثانية، حيث فرض رسومًا جمركية أعلى على عشرات الشركاء التجاريين وفئات متعددة من السلع المستوردة.

“من الواضح أن حرب التجارة لم تنتهِ بعد، ويمكن توقع أن العديد من الدول تقوم بتحليل كيفية ترتيبات التجارة، ومع من ستُبرم.” قال ديمون، “ورغم أن بعض الإجراءات ضرورية لأمن الدولة والمرونة الاقتصادية — وهاتان نقطتان حاسمتان — فمن الصعب تقييم كيفية تأثيرها على المدى الطويل.”

أسواق الائتمان الخاصة

تحدث ديمون أيضًا عن الاضطراب الأخير في أسواق الائتمان الخاصة، حيث أدى قلق السوق بشأن قروض شركات البرمجيات إلى تقديم طلبات استرداد واسعة النطاق من قبل صناديق الائتمان الخاصة.

“بشكل عام، يفتقر الائتمان الخاص إلى الشفافية غالبًا، ولا تكون تقييمات القروض عند ‘الوسم’ بالصرامة الكافية — وهذا يزيد احتمال أن يقوم المستثمرون ببيع ما لديهم بمجرد اعتقادهم بأن البيئة أصبحت أسوأ، حتى لو لم تتغير تقريبًا الخسائر التي تم تحقيقها فعليًا.” قال ديمون.

وأضاف أن الخسائر الفعلية حاليًا أعلى من المستوى الذي كان ينبغي أن تكون عليه في ظل الظروف الحالية.

“بغض النظر عن كيفية تطور الأمور، يمكن توقع أن تطلب هيئات تنظيم التأمين في وقت ما في النهاية تصنيفات أكثر صرامة أو شطبًا للأصول، وقد يؤدي ذلك لاحقًا إلى مطالبات بتوفير رأس مال إضافي.” قال.

الذكاء الاصطناعي

أعاد ديمون التأكيد يوم الاثنين أن وتيرة انتشار الذكاء الاصطناعي لم يسبق لها مثيل. وقال إنه على الرغم من أن تطبيقاته ستكون “تحويلية للغاية”، إلا أن كيفية تجسد ثورة الذكاء الاصطناعي لا تزال بحاجة إلى الملاحظة.

“بشكل عام، لا يتمثل الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في فقاعة مضاربة؛ بل على العكس، سيجلب عوائد كبيرة. لكن حاليًا لا يمكننا التنبؤ بالفائزين والخاسرين النهائيين في القطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.” قال ديمون.

“لن نتجاهل الأمر. سنقوم بنشر الذكاء الاصطناعي، كما نفعل مع جميع التقنيات الأخرى، لتقديم خدمات أفضل للعملاء (وللموظفين).” كتب.

كانت جيه بي مورغان دائمًا واحدة من المؤسسات الرائدة في وول ستريت من حيث إدخال الذكاء الاصطناعي على مستويات الأعمال المختلفة. في العام الماضي، قدم كبير المحللين لدى البنك ديريك وولدورن عرضًا أوليًا على قناة أخبار المستهلكين والأعمال الأمريكية (CNBC) لكيفية استخدام البنك الذكاء الاصطناعي الوكيل (Agentic AI) لتحسين كفاءة العمل، وتحقيق نتائج أفضل للعملاء والمساهمين.

وفي فبراير من هذا العام، قال ديمون إن الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل القوى العاملة في جيه بي مورغان، وأن البنك قد وضع خطة كبيرة لإعادة “توزيع” الموظفين.

“لقد ركزنا على بعض الأحداث ‘المعروفة ويمكن التنبؤ بها’ و‘المعروفة وغير المعلومة’. ” قال، “لكن التحولات التقنية الكبرى مثل الذكاء الاصطناعي غالبًا ما تُنتج آثارًا من الدرجة الثانية والثالثة، وقد تؤثر بعمق على المجتمع… وينبغي علينا أيضًا أن نولي اهتمامًا وثيقًا لهذه التحولات.”

كمّ هائل من الأخبار، وتفسير دقيق، كل شيء متاح عبر تطبيق Sina Finance

المسؤول: كو مينغ يو