"مُعبر الاحتياطي الفيدرالي": انخفاض نمو التوظيف قد يصبح الوضع الطبيعي الجديد، لكنه هش بشكل خاص في ظل ظروف الحرب

أخبار ME: في 4 أبريل (UTC+8)، كتب Nick Timiraos، كاتبًا لـ“بوق الاحتياطي الفيدرالي”، أن الوظائف الجديدة في مارس بلغت 178 ألفًا، ما عكس التراجع الحاد الذي شهده فبراير. وانخفض أيضًا معدل البطالة إلى 4.3%. لكن بعض التفاصيل ليست مطمئنة: إذ تباطأ نمو أجور العمال العاديين إلى أضعف وتيرة نمو سنوية مقارنةً بما بعد تعافي الجائحة خلال السنوات الخمس الماضية. ومن خلال متوسط هذين الشهرين اللذين شهدا تقلبات كبيرة يمكن رؤية الاتجاه الكامن بشكل أوضح: يبلغ متوسط الوظائف الجديدة شهريًا 2.25 ألف وظيفة فقط. قبل عامين، كان متوسط 2.25 ألف وظيفة جديدة شهريًا كافيًا لإثارة القلق؛ أما الآن، فقد يُنظر إلى هذا المستوى على أنه ما يزال مقبولًا. لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يحاولون تفسير هذا التغير. وكتب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو دالي يوم الجمعة: “ليس من السهل على الجمهور فهم أن الاقتصاد الذي يعاني من نمو صفري في الوظائف يبقى متوافقًا مع العمالة الكاملة”. ومع عودة صدمات العرض من جديد، تصبح هذه الحالة أكثر هشاشة. فإذا استمرت حرب إيران، فإن ارتفاع تكاليف الوقود أو نقص السلع قد يضغط على الشركات والمستهلكين، وسيترتب على ذلك أن يفتقر سوق العمل إلى هامش كافٍ لامتصاص الصدمة. وفي الوقت نفسه، وبسبب احتمالية أن تقلل مخاوف التضخم من اليقين بشأن خفض أسعار الفائدة، يصبح نطاق سياسات الاحتياطي الفيدرالي أكثر محدودية. (المصدر: ChainCatcher)