انخفض حجم صناديق المؤشرات المتداولة في السوق بالكامل إلى أقل من 5 تريليون يوان! لقد تقلص بأكثر من تريليون يوان منذ بداية العام

أسبوعًا مضى (من 30 مارس إلى 3 أبريل)، استمرت الأسهم في الصين (A股) في التراجع، حيث تحركت المؤشرات الرئيسية أولًا بالصعود ثم بالهبوط. انخفض مؤشر CSI 300 بنسبة 1.37%، وانخفض مؤشر CSI A500 بنسبة 1.76%، وانخفض مؤشر 科创50 (STAR Market 50) بنسبة 3.42%. وفي المقابل، ثبت مؤشر هونغ كونغ恒生 وارتد، إذ ارتفع الأسبوع الماضي بنسبة 0.66%، لكن أسهم شركات الإنترنت والاتصالات (科网) واصلت الهبوط، وانخفض مؤشر恒生科技 (Hang Seng Tech) بنسبة 2.07%.

سوق الصناديق المتداولة ETF في الأسبوع الماضي (الصناديق المتداولة ذات المؤشر المغلق/المفتوح)، يمكن القول إنه كان بمثابة سيناريو كلاسيكي لـ“التأرجح”؛ فمن ناحية، ظلّت المؤشرات الرئيسية مثل A股 وHang Seng Tech في حالة تعديل مستمر، ما دفع الحجم الإجمالي لصناديق ETF في كامل السوق إلى الانخفاض تحت عتبة 5 تريليون يوان، كما أن صناديق ETF الخاصة بالأسهم فقدت صافي تدفق بأكثر من 1 تريليون يوان خلال العام؛ ومن ناحية أخرى، خرجت أموال البحث عن الأمان بشكل محموم، واتجهت مجددًا إلى الذهب والسندات.

وفي هذا السياق، عاد سوق ETF في الأسبوع الماضي إلى قاعدة: “من يملك الذهب يملك العالم”. إذ استحوذت صناديق ETF المرتبطة بالذهب مباشرة على المراكز الأربعة الأولى في قائمة الزيادة حسب المنتج. وحققت ETF الذهب من شركة Huian (华安黄金ETF) زيادة قدرها 8.6 مليارات يوان خلال أسبوع واحد.

زيادة 16 صندوق ETF جديدة الأسبوع الماضي

واصل سوق الأصول ذات الملكية (الأسهم) في الأسبوع الماضي التعديل. إذ انخفضت صناديق ETF للأسهم بمقدار 78.8 مليار يوان، وفقدت صافي تدفق بأكثر من 1 تريليون يوان منذ بداية العام. ورغم أن سوق صناديق ETF للسلع وصناديق ETF للسندات شهد ارتدادًا مزدوجًا، فإن إجمالي حجم صناديق ETF في كامل السوق انخفض تحت 5 تريليون يوان، ليصل إلى 4.98 تريليون يوان. وتظهر بيانات Wind أنه خلال الأسبوع الماضي تم طرح 16 صندوق ETF جديدًا، منها 12 صندوقًا لأسهم، والباقي 4 صناديق ETF عبر الحدود (跨境ETF). وبذلك بلغ إجمالي عدد صناديق ETF المدرجة 1475 صندوقًا.

من حيث التغيرات التفصيلية في الحجم، زادت صناديق ETF للسلع وصناديق ETF للسندات خلال الأسبوع الماضي بمقدار 50k يوان و10k يوان على التوالي، لتصبح الملاذ الرئيسي للأموال في ظل المزاج الدفاعي. ومع ذلك، وبفعل تأثير “التأرجح”، أظهرت الأموال في سوق الأسهم اتجاه خروج مستمر؛ إذ انخفضت صناديق ETF للأسهم وصناديق ETF عبر الحدود بمقدار 10k يوان و50k يوان على التوالي. بينما انخفضت صناديق ETF النقدية (货币型ETF) بشكل طفيف بمقدار 0.213 مليار يوان.

ومنذ بداية هذا العام وحتى 5 أبريل (4月5日)، بلغ إجمالي خسارة صناديق ETF في كامل السوق خلال العام 49.8k يوان. وتحديدًا، انخفضت صناديق ETF للأسهم منذ بداية العام بمقدار 18.09B يوان، وانخفضت صناديق ETF للسندات بمقدار 619.27 مليار يوان، وانخفضت صناديق ETF عبر الحدود بمقدار 10.5B يوان، وانخفضت صناديق ETF النقدية بشكل طفيف بمقدار 2.49 مليار يوان. وفي الوقت نفسه، زاد حجم صناديق ETF للسلع بمقدار 3.04B يوان.

من هو “صاحب أكبر خسارة” في الأسبوع الماضي؟

بالنسبة لصناديق ETF المرتبطة بالمؤشرات الرئيسية، ضمن أفضل 20 مؤشرًا في الأسبوع الماضي لم تحقق سوى 4 مؤشرات زيادة في الحجم. وهي: SGE黄金9999، وNasdaq 100، و港股通创新药، ومؤشر العائد المرتفع منخفض التقلب (红利低波). من بينها، حقق مؤشر SGE黄金9999 صندوق ETF المرتبط به زيادة في الحجم قدرها 16.56 مليار يوان، وكان السبب الرئيسي هو الارتداد القوي لصناديق ETF المرتبطة بالذهب خلال الأسبوع الماضي. كما شهد مؤشر港股通创新药 زيادة في حجم صناديق ETF المرتبطة به بأكثر من 5 مليارات يوان، مستفيدًا من الارتفاع الجماعي لأسهم الأدوية والبيولوجية في هونغ كونغ خلال الأسبوع الماضي.

خلال الأسبوع الماضي، شهدت صندوقا ETF مرتبطان بمؤشرين عريضين (宽基指数) انخفاضًا بأكثر من 10 مليارات يوان. وأصبح مؤشر CSI A500 “صاحب أكبر خسارة”، إذ انخفض خلال أسبوع واحد بأكثر من 13 مليار يوان، بينما انخفض مؤشر CSI 300 بمقدار 11.8 مليار يوان. إضافة إلى ذلك، انخفض حجم صناديق ETF المرتبطة بـ港股通互联网 وCSI 500 بمقدار 4.84 مليارات يوان و213M يوان على التوالي، وكانت أداؤهما أيضًا أضعف نسبيًا.

ومن حيث التغير خلال العام حتى الآن، انخفض حجم صناديق ETF المرتبطة بمؤشر CSI 300 بمقدار 61.93B يوان، لتصل إلى أحدث حجم قدره 33.93B يوان. كما انخفضت صناديق ETF المرتبطة بمؤشري CSI 1000 وSSE 50 خلال العام بمقدار 249M يوان و4.79B يوان على التوالي. وفي الوقت نفسه، حقق SGE黄金9999 ومؤشري الصناعة الكيميائية المتخصصة وHang Seng Tech زيادات في حجم صناديق ETF المرتبطة بهما منذ بداية العام بأكثر من 10 مليارات يوان، وهي على التوالي 586.87 مليار يوان و213.30 مليار يوان و138.35 مليار يوان.

من هو “صاحب أكبر زيادة” على أساس أسبوعي؟

من ناحية المؤسسات المُدارة، حققت 5 جهات ضمن أفضل 20 جهة زيادة في حجم ETF خلال الأسبوع الماضي، وهي: Huian Fund (华安基金)، وHaitong & Fortune? (海富通基金)، وHarvest Fund (汇添富基金)، وBosera Fund (博时基金)، وYinhua Fund (银华基金). كما أن تغيّر ترتيب الأسبوع الماضي كان نابعًا أساسًا من هذه المؤسسات. فمن خلال ارتداد صناديق ETF للذهب بقوة، استعادت Huian Fund المركز العاشر. بينما تراجع Huabao Fund (华宝基金) إلى المركز الحادي عشر. وتجاوزت Haitong & Fortune Fund Yinhua Fund، لتترفع إلى المركز الثاني عشر. أما بقية الترتيبات فلم تتغير.

بالنسبة للتغيرات التفصيلية في الحجم، نبدأ مع Haitong & Fortune Fund. إذ واصلت هذه الجهة زيادة حجم ETF خلال الأسبوع الماضي بمقدار 111.35B يوان. ورغم أنها لم تستطع الاحتفاظ بلقب “صاحب أكبر زيادة”، إلا أن وتيرة النمو لم تنقطع خلال الأسابيع الثلاثة الأخيرة؛ إذ بلغ إجمالي “جذب الأموال” أكثر من 170 مليار يوان، لتصبح المؤسسة التي شهدت أكبر زيادة في الحجم خلال العام. كما أظهرت Huian Fund أداءً بعنوان “عودة الملك”. فقد زاد حجم ETF لديها بمقدار 58.69B يوان خلال الأسبوع الماضي، لتصبح مجددًا “صاحب أكبر زيادة” على أساس أسبوعي. إضافة إلى ذلك، شهدت صناديق ETF التابعة لـ Yinhua Fund أيضًا نموًا متواصلًا لثلاثة أسابيع، لكن إجمالي مقدار الزيادة لم يكن كبيرًا. بينما زاد حجم صناديق ETF التابعة لـ Harvest Fund وBosera Fund خلال الأسبوع الماضي بمقدار 21.33B يوان و13.84B يوان على التوالي.

انخفض حجم ETF لدى Xia Fund (华夏基金) خلال الأسبوع الماضي بمقدار 4.66B يوان. كما انخفضت Huatai-Pinebridge (华泰柏瑞)، وSouthern Fund (南方基金)، وEfund (易方达基金) بمقدار 17B يوان و6.88B يوان و2.96B يوان على التوالي. ولا يزال كبار اللاعبين عاجزين عن عكس اتجاه الانخفاض المستمر. كذلك انخفضت Huabao Fund وCaitain Fund (嘉实基金) خلال الأسبوع الماضي بأكثر من 5 مليارات يوان أيضًا.

ومن حيث التغير في الحجم خلال العام، وحتى الآن، حققت 3 مؤسسات زيادة في حجم ETF بأكثر من 10 مليارات يوان. وهي Haitong & Fortune Fund وCaitain Fund? (国泰基金) وHuian Fund، حيث زادت بمقدار 1.56B يوان و152.26 مليار يوان و104.50 مليار يوان على التوالي. بينما انخفض حجم ETF لدى Xia Fund وEfund وHuatai-Pinebridge خلال العام بمقدار 11.67B يوان و9.53B يوان و9.38B يوان على التوالي. إضافة إلى ذلك، انخفض حجم ETF لدى Southern Fund وCaitain Fund خلال العام بمقدار 8.83B يوان و34.46B يوان على التوالي.

ارتداد جماعي لصناديق ETF المرتبطة بالذهب

بالنسبة للمنتجات الرائدة، ضمن أفضل 20 منتجًا في الأسبوع الماضي، حققت 4 منتجات زيادة في الحجم، وجميعها كانت صناديق ETF مرتبطة بالذهب. وفي الوقت نفسه، جاء معظم تغيّر ترتيب المنتجات ضمن أفضل 20 منتجًا أيضًا من صناديق ETF المرتبطة بالذهب. على سبيل المثال، ارتفع Bosera’s Gold ETF (博时黄金ETF) من المركز 14 إلى المركز 13، وارتفع Efund’s Gold ETF (易方达黄金ETF) بمركز واحد إلى المركز 15، وارتفع Guotai Gold ETF (国泰黄金ETF) بمركزين إلى المركز 16.

ومن حيث التغير في الحجم، شهدت صناديق ETF المرتبطة بالذهب ارتدادًا جماعيًا خلال الأسبوع الماضي. إذ سجل Huian Gold ETF زيادة قدرها 8.65 مليارات يوان خلال أسبوع واحد، ليصبح “صاحب أكبر زيادة” في الأسبوع الماضي. بالإضافة إلى ذلك، زادت صناديق ETF الذهب التابعة لـ Guotai وEfund وBosera بمقدار 15.23B يوان و10.45B يوان و278.75B يوان على التوالي.

ومن الجدير بالذكر أنه خلال الأسبوع الماضي، انخفض Huatai-Pinebridge CSI 300 ETF (华泰柏瑞沪深300ETF) وFrost? (富国中证港股通互联网ETF) بأكثر من 4 مليارات يوان، كما انخفض Southern CSI 500 ETF (南方中证500ETF) بأكثر من 3 مليارات يوان، وكانت قيمة الانخفاض أكبر نسبيًا. ومن حيث التغير خلال العام، فقد زادت Huian Gold ETF وGuotai Gold ETF خلال العام بأكثر من 10 مليارات يوان، حيث بلغت 226.17 مليار يوان و119.58 مليار يوان على التوالي. كذلك زادت Bosera Gold ETF وEfund Gold ETF بمقدار 81.56 مليار يوان و70.93 مليار يوان على التوالي.

انخفض Huatai-Pinebridge CSI 300 ETF (华泰柏瑞沪深300ETF) وEfund CSI 300 ETF (易方达沪深300ETF) وXia CSI 300 ETF (华夏沪深300ETF) وXia SSE 50 ETF (华夏上证50ETF) وCaitain CSI 300 ETF (嘉实沪深300ETF) خلال العام بمقدار 136.5B يوان و2.14B يوان و2.01B يوان و1092.36 مليار يوان و1050.54 مليار يوان على التوالي.

الأخبار اليومية للاقتصاد (每日经济新闻)