ماذا يجب أن تفعل الاتحادات الائتمانية مع العملات المشفرة؟

تواجه العديد من الاتحادات الائتمانية صعوبات في التعامل مع الفروقات بين العملات الرقمية المشفرة (Crypto)، والـ stablecoins، والودائع المرمّزة (tokenized deposits)—وما إذا كانت هذه الابتكارات تنسجم مع نموذج أعمالها. من المهم التراجع خطوة إلى الوراء وإتاحة التقييم الاستراتيجي، بدلًا من الاستعجال، لقيادة القرارات المتعلقة بالأصول الرقمية.

تساعد Velera ومختبرها للأصول الرقمية (Digital Asset Lab) الاتحادات الائتمانية على التغلب على “الخوف من فوات الركب” الذي غالبًا ما يرافق التقنيات الناشئة مثل Crypto. في PaymentsJournal Podcast، ناقش Vlad Jovanovic، نائب الرئيس لشؤون الابتكار (Vice President of Innovation) لدى Velera، وNathan Meyer، كبير مستشاري الابتكار (Senior Innovation Strategist)، بالإضافة إلى James Wester، مدير العملات المشفرة (Director of Cryptocurrency) في Javelin Strategy & Research، ما الذي تفعله الاتحادات الائتمانية—وما الذي ينبغي أن تفعله—في مجال الأصول الرقمية.

ثلاث فئات رئيسية من Crypto

يَشمل مفهوم الأصول الرقمية الآن stablecoins، والودائع المرمّزة (tokenized deposits)، إلى جانب مجموعة من العملات المشفرة مثل Bitcoin وEthereum وSolana. تطورت العملة المشفرة نفسها إلى فئة أصول مضارِبة يمكن للمستهلكين شراءها وبيعها وتداولها والاحتفاظ بها. يجعلها تقلبها محفوفة بالمخاطر، لكن الناس يستخدمونها لتنمية الثروة وتنويع محافظهم واستكشاف المشهد الأوسع للأصول الرقمية.

ما يزال الإرشاد التنظيمي بشأن Crypto غير مكتمل. يواصل قانون CLARITY Act، الذي يهدف إلى توفير إطار تنظيمي واضح للأصول الرقمية، التقدم عبر الكونغرس. لهذه الأسباب، يتعامل معظم الاتحادات الائتمانية مع Crypto بحذر.

“هل تريد إنشاء نقطة تواصل تتيح لأعضائك إجراء المعاملات باستخدام Bitcoin أو Ethereum أو Solana؟” قال Meyer. “هذا يخلق تعرضًا لمخاطر أكبر على العضو، فضلًا عن القلق بشأن نوع ومستوى التداول الذي تسمح لهم بالقيام به. وبسبب وجود تقلبات، قد يكون لها تأثيرات كبيرة عليهم—إيجابيًا وسلبيًا.”

stablecoins والودائع المرمّزة (tokenized deposits)

تعمل stablecoins في المقام الأول كأداة دفع، ومصممة لتوفير السيولة والتداول داخل سوق Crypto. غالبًا ما تكون مدعومة بأصول آمنة، وغالبًا ما تكون أصولًا مرتبطة بالدولار الأمريكي، مثل سندات الخزانة قصيرة الأجل.

يمكن النظر إلى stablecoins باعتبارها “قناة/مسار دفع” جديدًا—تمامًا كما توفر FedNow وRTP السرعة للمدفوعات الفورية، توفر stablecoins قدرات مماثلة. الخطوة الأولى بالنسبة لاتحاد ائتماني يفكر في stablecoins هي تقييم ما إذا كان هناك طلب من الأعضاء. بدون طلب، فإن إنشاء بنية تحتية إضافية أمر غير ضروري. لكن بالنسبة للمنظمات التي يشارك أعضاؤها في التحويلات المالية (remittance)، يمكن لـ stablecoins نقل الأموال بكفاءة أكبر وبتكلفة أقل من التحويلات البنكية التقليدية.

نوع آخر مهم من الأصول الرقمية هو الودائع المرمّزة (tokenized deposits). تتيح هذه البنية التحتية للاتحادات الائتمانية والبنوك ترميز الميزانيات العمومية القائمة وجلبها إلى العالم الرقمي. يمكن أن تبقى الودائع المرمّزة داخل النظام البيئي لاتحاد ائتماني ما، لكن بعض المؤسسات تستكشفها للتسوية داخل اليوم أو ضمن تجمعات السيولة.

“لقد رأينا الكثير من أموال شركات رأس المال الاستثماري (VC) تدخل إلى هذا المجال، وأن العديد من الشركات الناشئة تعمل على خلق ضجة حول تقنيتها”، قال Jovanovic. “وحده هذا سيخلق قدرًا من تأثير FOMO داخل صناعة الاتحادات الائتمانية. هل أفعل ما يكفي؟ هل ينبغي أن أفعل المزيد؟”

الأثر التنظيمي القادم

تستمر القواعد المنظمة للأصول الرقمية في التطور. يوفّر قانون GENIUS Act، الذي تم إقراره في يوليو 2025، إطارًا لاستكشاف حالات الاستخدام والتطبيقات لهذه التكنولوجيا. وقد أصدرت NCUA مقترحات تحدد قيودًا مرتبطة بـ Crypto، والتي ينبغي على الاتحادات الائتمانية مراجعتها بعناية قبل المضي قدمًا.

ينبغي أيضًا على الاتحادات الائتمانية مراقبة قانون CLARITY Act أثناء انتقاله عبر الكونغرس لإبلاغ قراراتها بشأن الشراكات ومدى التعرض للأصول الرقمية. تتمثل فرصة فورية واحدة في التواصل مع الجهات التنظيمية لمساعدتها على فهم احتياجات الاتحادات الائتمانية—وإعداد اللوائح بطريقة تفيد كلًا من المؤسسات وأعضائها.

“تُعد stablecoins وCrypto—إلى حد ما—محاطة سياسيا بطرق لم أرها مع تقنيات أخرى”، قال Meyer. “لم يكن عليّ أبدًا أن أقلق بشأن التفكير في عمليات ترحيل السحابة والقلق من أنه بمجرد تغيير إدارة ما، فإن الديناميكية حول تلك التكنولوجيا ستنكمش أو تنتفخ. يوجد الكثير المرتبط بـ Crypto من الناحية السياسية، وهذا يغذي جزءًا من هذه الحركة بدلًا من المشكلة الفعلية التي تحلها أو الطلب الذي تلبيه.”

“من المهم أن تفهم الاتحادات الائتمانية كلًا من قانون CLARITY وGENIUS Act، لكن أيضًا أن تفهم ما إذا كنت قد انخرطت إلى ما بعد قدرتك في هذا المجال، ثم جاءت إدارة مختلفة؛ بغض النظر إذا كانت جمهورية أو ديمقراطية، فقد ترى منظورًا مختلفًا جدًا بشأن خصخصة stablecoins والمال بشكل عام”، قال.

ماذا ينبغي أن تفعل الاتحادات الائتمانية الآن؟

بالنسبة لمعظم الاتحادات الائتمانية، تتمثل الخطوة الأولى في التثقيف—تعلم كل من التكنولوجيا والبيئة التنظيمية لـ stablecoins. إن إدخال خبراء في الأصول الرقمية، والمشاركة في اتحادات/تكتلات الصناعة، والتعاون مع الأقران يمكن أن يسرّع هذه العملية.

وفي النهاية، تدور أهم الأسئلة حول احتياجات الأعضاء والأهداف الاستراتيجية للمنظمة.

“إحدى أفضل الطرق لقطع الطريق عبر الضجيج هي أن تسأل: لماذا؟” قال Wester. “كيف يدعم ذلك مهمة بنكي واتحادي الائتماني ومنتجي؟ هذا سؤال مهم جدًا، لأن إذا كان هناك شخص يأتي إليك من جانب المورد أو من جانب مجال الـ crypto والأصول الرقمية، فإنه يبدو كأنه ضجيج.”

أضاف Meyer: “إذا كنت تعرف حقًا من أنت وما الدور الذي تلعبه في المجتمع بالنسبة لأعضائك، فهذا يسمح لك بتجنب الإشارات/الرسائل الخاطئة. يمكنك الإشارة إلى البنية الاستراتيجية لمن أنت، وبشكل واضح جدًا توضح أين يندرج ذلك ضمن مظلة/إطار هذا كله.”

0

                    SHARES

0

                VIEWS
            

            

            

                شارك على Facebookشارك على Twitterشارك على LinkedIn

Tags: الاتحادات الائتمانيةCryptoالعملات المشفرةالتنظيمStablecoinsالودائع المرمّزةtokenized depositsVelera