كلارنا تتقدم بطلب للاكتتاب العام في الولايات المتحدة، وتعلن عن نمو إيرادات بنسبة 24% وأول ربح لها خلال سنوات

اكتشف أبرز أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية الخاصة بـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan وCoinbase وBlackrock وKlarna وغيرها

شركة “فينتك” مقرها ستوكهولم تسعى إلى مليار دولار بينما يراقب وول ستريت عن كثب

استحوذت شركة Klarna، وهي عملاقة المدفوعات الرقمية السويدية، على خطوة كبرى نحو طرحها الأولي العام المبدئي (IPO) في الولايات المتحدة، الذي طال انتظاره. قدّمت الشركة علنًا نشرتها/نشرة الطرح (prospectus) إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مُظهرة تحولًا ماليًا ملحوظًا. أفادت Klarna بزيادة في الإيرادات بنسبة 24% لتصل إلى 2.81 مليار دولار في عام 2024، وبصافي ربح قدره 21 مليون دولار—وهو أول عام يحقق أرباحًا بعد خسائر كبيرة في الفترات السابقة.

تسعى شركة التكنولوجيا المالية، التي تُعد رائدة في قطاع “اشترِ الآن وادفع لاحقًا” (BNPL)، إلى جمع ما لا يقل عن مليار دولار عبر طرحها الأولي. ذكرت بلومبرغ أن Klarna تستهدف تقييمًا بأكثر من 15 مليار دولار. كما أعدت الشركة هذا التحرك بسرية منذ شهر نوفمبر، وهو ما يشير إلى ثقة في إدراج عام رغم التقلبات الأخيرة في سوق الأسهم.

انتعاش مالي لدى Klarna

على مدى سنوات، كانت Klarna واحدة من أكثر الشركات الناشئة في أوروبا متابعة عن كثب. بعد أن وصلت الشركة إلى تقييم 45.6 مليار دولار في عام 2021، تراجعت قيمتها إلى 6.7 مليار دولار في جولة تمويل لعام 2022، وهو ما يعكس تبريدًا أوسع في قطاع التكنولوجيا المالية. والآن، عاد تقييمها إلى نحو 14.6 مليار دولار، وقد يدفعها الطرح الأولي إلى مستوى أعلى.

تُظهر بيانات الشركة المالية تباينًا صارخًا مقارنة بالسنوات السابقة. في عام 2023، سجلت Klarna خسارة صافية قدرها 244 مليون دولار. ويعكس التحول إلى الربحية تدابير خفض التكاليف وإعادة مواءمة استراتيجية، بما في ذلك التخلي عن أعمال غير أساسية وتعزيز الشراكات مع شركات تقنية كبرى. ويُفترض أن أتمتة الشركة المدعومة بالذكاء الاصطناعي لعمليات خدمة العملاء وفّرت 40 مليون دولار سنويًا وخفّضت عدد موظفيها من 5,000 في 2023 إلى 3,500 بحلول نهاية 2024.

توقيت الطرح الأولي وظروف السوق

يأتي قرار Klarna بالانتقال إلى القطاع العام في وقت تشهد فيه الأسواق المالية إشارات مختلطة. أدت ارتفاعات أسعار الفائدة والضغوط التضخمية إلى إبطاء نشاط الطروحات الأولية في السنوات الأخيرة، لكن يبدو أن شهية المستثمرين تتعافى. تنضم Klarna إلى شركات كبيرة أخرى، مثل مزود الحوسبة السحابية المدعوم بالذكاء الاصطناعي CoreWeave ومورد المعدات الطبية Medline، وهي تستكشف عروضًا عامة.

يقول خبراء في الصناعة إن طرح Klarna الأولي قد يكون بمثابة مؤشر/جرس لاتجاه قطاع التكنولوجيا المالية. يتوسع سوق “BNPL” بسرعة، مع منافسة كبرى تجار التجزئة وشركات المدفوعات الرقمية على قاعدة عملاء متنامية.

خطوات Klarna الاستراتيجية

وسّعت الشركة شراكاتها بشكل عدواني لتعزيز موقعها في السوق. في الأشهر الأخيرة، أعلنت Klarna عن تعاونات مع Apple وGoogle Pay وAdyen وWorldpay لتوسيع خدماتها في “BNPL”. بالإضافة إلى ذلك، تجري Klarna محادثات متقدمة مع شريك بنكي أمريكي ثانٍ وشبكة دفع ثانية، ما قد يتيح تنويعًا أكبر في عروضها الائتمانية.

كما تحركت Klarna لتثبيت هيكلها المؤسسي قبل الطرح الأولي. أنشأت الشركة شركة قابضة بريطانية جديدة وأغلقت/باعـت أعمال مدفوعات Checkout مقابل 520 مليون دولار. وفي أغسطس، استحوذت على أصول Laybuy في نيوزيلندا، مما عزز حضورها في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

تحديات تنظيمية وتشغيلية

في حين تتحسن بيانات Klarna المالية، أبرز ملفها لدى SEC بعض العقبات. اعترفت الشركة بأنها اكتشفت نقاط ضعف في أنظمة إعداد التقارير المالية في عام 2022، وهي قضية ما زالت تعمل على حلها. إضافة إلى ذلك، تتحقق هيئة المستهلكين السويدية من مدى امتثال Klarna لقوانين التسويق المحلية، وهو ما قد يشكل خطرًا تنظيميًا بينما تسعى لجذب مستثمرين عامين.

كشفت Klarna أيضًا أنها دفعت مبلغ 2.6 مليون دولار إلى Milkywire AB، وهي منصة بيئية أسسها زوجة/زوجة مؤسس Klarna، سيباستيان سيوماتيوكوفسكي (Sebastian Siemiatkowski). على الرغم من أن هذه المعاملات قانونية، فإنها ستخضع لقدر أكبر من التدقيق في ظل سياسات حوكمة الشركات الجديدة التي تنوي الشركة تطبيقها بعد الطرح الأولي.

مساهمات المستثمرين والمنافسة في السوق

قبل الطرح الأولي، تشمل أكبر المساهمين في Klarna Sequoia Capital وHeartland A/S والمؤسس المشارك Victor Jacobsson. تمتلك Sequoia ما يقرب من 79 مليون سهم، بينما تمتلك Heartland 37 مليون سهم.

تواجه Klarna منافسة شديدة في قطاع التكنولوجيا المالية. إن منافسها في الولايات المتحدة، Affirm، مُقيّم بنحو 15 مليار دولار، بينما تبلغ تقييمات Stripe وChime 91.5 مليار دولار و25 مليار دولار على التوالي. وسيكون بقاء Klarna على تحقيق الأرباح وقدرتها على توسيع نموذج “BNPL” في الولايات المتحدة أمرًا حاسمًا للتميّز عن منافسيها.

نظرة إلى الأمام

تخطط Klarna للتداول في بورصة نيويورك للأوراق المالية تحت الرمز “KLAR”. يقود الطرح الأولي كل من Goldman Sachs وJPMorgan وMorgan Stanley، مع دعم 11 بنكًا آخر للصفقة.

إذا نجح الأمر، فقد يشكل الظهور العام لـ Klarna لحظة مهمة لعمليات الطروحات الأولية في قطاع التكنولوجيا المالية. سيراقب المستثمرون عن كثب لمعرفة ما إذا كان تحول الشركة المالي وشراكاتها الاستراتيجية سيتحولان إلى ثقة طويلة الأمد في السوق. وقد يشجع الظهور القوي شركات فينة (fintech) خاصة أخرى، مثل Stripe وChime، على تسريع إدراجاتها العامة الخاصة بها.