كشف نتائج إدارة الثروات لعام 2025: دخول ثلاث شركات منها بنك إكسين إلى فئة تريليونين، وزيادة صافي أرباح بنك الزراعة بأكثر من تسعة أعشار

مع قيام البنوك المدرجة بالإفصاح تدريجيًا عن التقارير المالية السنوية لعام 2025، باتت أوضاع تشغيل شركات إدارة الثروات التابعة (شركات إدارة المنتجات الاستثمارية) أكثر وضوحًا. تُظهر البيانات أن أغلب المؤسسات حققت توسعًا ملحوظًا في حجم منتجات إدارة الثروات، في حين أصبحت بعض شركات إدارة الثروات المشتركة بين طرفين (مؤسسات التشارك) نقطة جذب في السوق عبر تحقيق معدلات نمو أعلى على أساس مرتفع. كما تتضح أكثر اتجاهات تباين الأداء داخل القطاع.

من زاوية أحجام المنتجات، تتصدر شركة بنك الصين للاستثمار في الإدارة المالية (تشيانج بان لى) بحجم 2.64 تريليون يوان، بينما تأتي شركة إدارة الثروات التابعة لبنك سينغوين (شينغ ين) في المرتبة التالية بحجم 2.43 تريليون يوان. ويجدر بالانتباه إلى أن شركة إدارة الثروات التابعة لبنك شين يين، وشركة إدارة الثروات الزراعية (نُونغ ين)، وشركة إدارة الثروات التابعة لبنك جيه آي سي بي (غونغ ين) نجحن في الانضمام إلى “نادي فئة الـتريليونين (اثنين تريليون يوان)”، إذ بلغت الزيادة على أساس سنوي في الحجم 17.96% و9.23% و6.62% على التوالي. وحتى نقطة جمع الإحصاءات، يوجد 13 مؤسسة بلغ حجم إدارتها أكثر من تريليون يوان، كما أن إجمالي حجم شركات إدارة الثروات البالغ عددها 28 شركة زاد بنسبة 14.67% على أساس سنوي. ويبرز أداء شركات إدارة الثروات المشتركة بين طرفين بشكل خاص، إذ تجاوزت زيادة حجم “فابا نُونغ ين” 200%، كما حافظت معدلات نمو مؤسسات مثل “بلاك روك جيه آي سي بي” و"غولدمان ساكس غونغ ين" و"هوي هوا لإدارة الثروات" على بقائها عند 45% فما فوق.

تظهر القدرة على تحقيق الأرباح تباينًا واضحًا. ففي الوقت الذي حققت فيه شركة إدارة الثروات التابعة لبنك بوبان (بو ين) زيادة في الإيرادات بنسبة 33% فقدت حققت كذلك زيادة في صافي الأرباح بنسبة 41%. وفي المقابل، قفزت صافي أرباح “نُونغ ين” بنسبة 90% على أساس سنوي لتصل إلى 26.4k يوان، وسجلت “هوا شيا لإدارة الثروات” أيضًا نتائج لافتة بزيادة في الإيرادات قدرها 34.79%، وزيادة في صافي الأرباح قدرها 39.03%. وبالمقارنة، شهدت شركة إدارة الثروات التابعة لبنك تشينغ ين (تشينغ ين) انخفاض الإيرادات وصافي الأرباح معًا، وكانت نسب الانخفاض 26.97% و36.96% على التوالي. وذكرت شركة بنك تشينغداو (تشينغداو بانك) في تقريرها السنوي أن ذلك يرجع إلى تقلبات سوق السندات؛ إذ قامت الشركة بتعديل هيكل حيازات السندات بشكل استباقي مما أدى إلى انخفاض إيرادات الرسوم بمقدار 24.3k يوان.

أشار محللون مراقبون لقطاع التمويل إلى أن المنتجات ذات الدخل الثابت لا تزال هي القوة الرئيسية المطلقة؛ إذ بلغت حصتها في نهاية 2025 نحو 97.09%. ويرى كبير المحللين لدى شركة بروتون للاستشارات (بوتونغ زيه تشونغ) وانغ بنغبو أن احتياجات المقيمين لتخصيص محافظ أكثر استقرارًا، إضافة إلى ميزة قنوات البنوك، ستواصل دعم تطور منتجات الدخل الثابت، ومن المتوقع أن ترتفع حصتها في السوق من دون تغيير كبير خلال 2026. وتجدر الإشارة إلى أن بعض المؤسسات تتنافس على حصة السوق عبر عروض تفضيلية مرحلية في الرسوم، بل إن رسوم خدمة بيع بعض المنتجات هبطت إلى الصفر، وهو ما يُعد عاملًا مهمًا يؤثر على أرباح القطاع.

تتحول إدارة الثروات إلى رافعة مهمة لعملية تحول البنوك. تُظهر البيانات السنوية لبنك تشاو شانغ (تشاو شانغ ينغ) أن إيرادات الرسوم من أعمال إدارة الثروات زادت بنسبة 21.39% على أساس سنوي لتصل إلى 3.75B يوان، وأكد رئيس مجلس الإدارة، مي جين مين (ميو جيان مين)، في اجتماع عرض الأداء أن هذه الأعمال تمثل مجالًا حاسمًا لتحقيق اختراق في قطاع التجزئة. وفي بنك شينغ يي، يتم تحقيق نمو في إيرادات الأعمال الوسيطة لثروة التجزئة عبر إنشاء إدارة لإدارة الثروات، بحيث تحقق الإيرادات نموًا بنسبة 19.22%. كما بلغت زيادة إيرادات الأعمال بالوكالة لدى البنك الزراعي 87.8%، وبلغ نمو إجمالي أصول العملاء الأفراد (AUM) لدى بنك بودونغ فاينانس 20.22% على أساس سنوي. ومع ذلك، لا يزال أمام بعض المؤسسات مثل بنك تشونغ تشينغ تحديات، إذ انخفضت إيرادات أعمال إدارة الثروات الموكلة لديها بنسبة 49.29% على أساس سنوي، وهو ما يرجع أساسًا إلى بيئة أسعار فائدة منخفضة.

وبخصوص مسار السوق في 2026، يتوقع بنك سيتيك للسمسرة (سي تي سي جيان تو) أن يصل معدل نمو أحجام إدارة الثروات إلى 12% - 13%، وأن تتجاوز إجمالي الأحجام عتبة 37 تريليون يوان. حلل سو شياو روي، الباحث المتقدم لدى شركة سوزي تشي يان (سو شي زهي يان)، أن انخفاض أسعار الفائدة على الودائع وإيقاف إصدار منتجات الودائع متوسطة وطويلة الأجل سيدفعان ظاهرة “نقل الودائع” إلى الاستمرار. ومن المتوقع أن يحول قدر كبير من أموال الودائع الثابتة التي تستحق في 2026 إلى سوق إدارة الثروات، لتصبح الدافع الأساسي لنمو الأحجام. كذلك، فإن توسيع قنوات التوزيع بالوكالة لمنتجات إدارة الثروات لتشمل شركات السمسرة والمؤسسات التابعة لجهات خارجية سيضخ أيضًا حراكًا جديدًا لنمو السوق.