هوليوود سيتي: خسائرها تتوسع إلى 14.496 مليار يوان بحلول عام 2025، وسجلت فقط صفقة واحدة جديدة لاحتياطيات الأراضي على مدار العام

اسأل الذكاء الاصطناعي · كيف تؤثر استراتيجية نقل أصول شركة China Overseas Chinese Town (كوخير) على آفاق الربحية طويلة الأجل؟

في 30 مارس، كشفت شركة Huayi Overseas Chinese Town A (000069.SZ) عن تقريرها السنوي لعام 2025.

تُظهر البيانات المالية أنه في عام 2025 بلغت إيرادات شركة Huayi Overseas Chinese Town نحو 31.38B يوان، بانخفاض سنوي قدره 42.32%؛ وصافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة نحو -14.5B يوان، بانخفاض سنوي قدره 67.35%؛ أما صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة بعد خصم البنود غير المتكررة (صافي الربح بعد الفوائد غير المتكررة) فبلغ -14.39B يوان، بانخفاض سنوي قدره 62.92%؛ وبلغ صافي التدفقات النقدية الناتجة عن أنشطة التشغيل نحو 12.5 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 133.13%؛ كما بلغ إجمالي الأصول نحو 280.3 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 13.51%؛ وبلغ صافي الأصول العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة نحو 38.72B يوان، بانخفاض سنوي قدره 27.2%.

وبخصوص أسباب الخسائر، أوضحت الشركة في تقريرها السنوي أن السبب الرئيسي لزيادة الخسائر يتمثل في أن الشركة، وفقًا لاستراتيجيتها التشغيلية السنوية، تتكيف بشكل استباقي مع التغيرات في بيئة السوق، وتعمل على دفع مبيعات الأعمال القائمة وتصحيح تدفقاتها النقدية من خلال آليات مثل نقل الأصول بشكل مكثف؛ وقد أدت المعاملات ذات الصلة إلى تسجيل خسائر، وانخفاض مبلغ إيرادات تسوية المشاريع وهوامش الربح الإجمالية مقارنةً بالفترة نفسها من العام السابق، وغيرها.

اعتبارًا من نهاية 2025، بلغ إجمالي الالتزامات ذات الفائدة لدى شركة Huayi Overseas Chinese Town 118.5 مليار يوان، منها تشكل القروض المتوسطة والطويلة الأجل نسبة 69%.

خلال عام 2025 بأكمله، أضافت شركة Huayi Overseas Chinese Town مشروعًا واحدًا فقط لتخزين الأراضي.

اسم المشروع هو مشروع تشونغتشينغ شابينجبا شياولونغكان، ويُستخدم فيه مخطط الأرض لأغراض سكنية، ومساحة الأرض 18002 مترًا مربعًا، ومساحة البناء القابلة للاحتساب تبلغ 52806 مترات مربعة، وبلغ إجمالي قيمة الأرض نحو 457M يوان.

فيما يتعلق بأعمال تطوير العقارات، حققت الشركة خلال فترة التقرير إجمالي مبيعات موقعة بلغ 1.21M متر مربع، بقيمة مبيعات موقعة بلغت 17.73 مليار يوان.

في قطاع السياحة الشامل، بلغت إيرادات عام 2025 نحو 21.37B يوان، لتشكل نسبة 68.1%؛ أما إيرادات قطاع العقارات فبلغت نحو 9.85B يوان، لتشكل نسبة 31.39%.

وبخصوص التوقعات لتطور الشركة في المستقبل، ذكرت شركة Huayi Overseas Chinese Town في تقريرها السنوي أنه يتعين عليها تحسين كفاءة وفعالية الإدارة القائمة على آليات السوق، وإعادة تشكيل القدرة التنافسية الأساسية لقطاع الثقافة والسياحة والترفيه. ويشمل ذلك تعزيز تكرار تطوير المنتجات وتمكين التكنولوجيا، وتحسين القدرة التنافسية الأساسية؛ والتنسيق لتعزيز جودة وكفاءة المخزون، وتسريع التخطيط والتوسع في الزيادة. وفي مجال العقارات، يتم تحسين هيكل تخصيص الموارد، ودفع هذا القطاع لتحقيق تطور عالي الجودة ومستقر.

لكن شركة Huayi Overseas Chinese Town أشارت أيضًا في تقريرها السنوي إلى المخاطر التي قد تواجهها الشركة.

فيما يتعلق بمخاطر تحقيق الفعالية، وبسبب تقلبات السوق وغيرها من العوامل، توجد درجة من عدم اليقين فيما يخص مبيعات مشاريع العقارات ومستوى الربحية، مع ضغوط على تضييق هامش الأرباح، ما يفرض تحديات على أداء التشغيل الإجمالي للشركة. ومن السهل أن يتأثر قطاع الثقافة والسياحة والترفيه بقدرة الاستهلاك ورغبة السفر وغيرها من العوامل، وقد تحدث تقلبات في حجم تدفق الزوار وإيرادات التشغيل، وبالتالي قد يؤثر ذلك على استقرار الربحية الإجمالية.

من منظور المخاطر المالية، تتطلب أعمال العقارات استثمارات رأسمالية كبيرة ودورات تطوير طويلة، ما يتطلب متطلبات أعلى لإدارة تمويلية شاملة ومنسقة. وإذا أدت تغييرات بيئة القطاع إلى تباطؤ تحصيل المدفوعات من المبيعات، فقد ينجم ضغط سيولة على مراحل. كما أن حجم استثمارات مشاريع الثقافة والسياحة كبير، وفترة استرداد الاستثمار طويلة نسبيًا؛ وإذا لم يكن هيكل التمويل وفترة تشغيل المشروع متطابقين بشكل غير كافٍ مع المنطق الزمني، فقد يتشكل ضغط قصير الأجل لسداد الديون، ما يؤثر على التشغيل المالي المستقر.

أما المخاطر المتعلقة بالسوق، ففي الوقت الحالي يتسارع اندماج قطاع العقارات، وتزداد حدة المنافسة في السوق. وتزداد شدة المنافسة بين الشركات في جوانب مثل القوة الشاملة وجودة المنتج وقدرات التشغيل. وفي قطاع الثقافة والسياحة والترفيه، تكون المنافسة المتجانسة في الصناعة بارزة نسبيًا؛ وتواجه مشاريع الشركة ضغوط المنافسة من علامات ثقافية وسياحية وترفيهية محلية ودولية ذات جودة عالية. وإذا لم يتم إجراء ابتكار في المحتوى وترقية المنتجات وتحسين تجربة الخدمة في الوقت المناسب، فقد يترتب على ذلك تأثير سلبي على الحصة السوقية وقدرة المنافسة.