الذهب يتراجع بشكل حاد

(منافن) دخل الذهب عام 2026 بزخم صعودي قوي، لكن المعدن النفيس شهد هبوطًا دراماتيكيًا بنسبة 11.3% في مارس. وقد أدى هذا الانخفاض إلى عوامل معقدة مرتبطة بتزايد التوترات في الشرق الأوسط، ما أدى إلى أشد تراجع شهري حدة له منذ الأزمة المالية العالمية في 2008.

مع انتهاء الشهر الأول من الصراع في الشرق الأوسط، واصلت زيادات تكاليف الطاقة—التي غذّتها حالات عدم اليقين الجيوسياسية—تكثيف الضغط التضخمي. وقد أدت هذه التطورات إلى تعزيز المخاوف بشأن احتمال تبنّي الاحتياطي الفيدرالي لسياسة أكثر تشددًا.

دفعت قوة الدولار الأمريكي، وارتفاع عوائد السندات، وتزايد متطلبات السيولة بشكل جماعي الذهب نحو أشد هبوط شهري له في الآونة الأخيرة. وقد خلقت هذه الظروف المالية ضغطًا إضافيًا على قيمة المعدن.

إن استمرار عدم الاستقرار في الشرق الأوسط زاد من تأجيج مخاوف التضخم عالميًا ورفع الحاجة إلى السيولة. ونتيجة لذلك، انخفضت أسعار الذهب إلى 4,099.52 دولارًا للأونصة، مسجلة أدنى مستوى لها منذ نوفمبر 2025.

لقد دفعت أسعار النفط المرتفعة عوائد السندات إلى الأعلى، ما قد يؤدي إلى تفاقم الضغوط التضخمية. وفي الوقت نفسه، فإن توقعات أن الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف خفض أسعار الفائدة هذا العام، إلى جانب تزايد الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن، قد لعبت جميعها دورًا في الحركة الهبوطية للذهب.

على الرغم من أن الأسواق المالية تتوقع إلى حد كبير أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة دون تغيير هذا العام، فإن احتمالات خفض الفائدة قد تراجعت إلى حد كبير، رغم أن بعض المسؤولين أدلوا بتصريحات تميل إلى التيسير.

كما أن بيع الاحتياطيات الذهبية من جانب البنوك المركزية كان عاملًا إسهاميًا آخر خلف الانخفاض في أسعار الذهب لكل أونصة.

MENAFN05042026000045017167ID1110944105