قفز القدرة الحاسوبية لتصبح خط الاستثمار الرئيسي لثلاثة من أكبر مشغلي الشبكات، مع نسبة استحواذ تصل إلى أكثر من 35%

اسأل AI · كيف أدّى انفجار نماذج الذكاء الاصطناعي الكبرى إلى دفع شركات الاتصالات إلى الرهان بقوة على قدرات الحوسبة؟

في 26 مارس/آذار، أتمّت شركات الاتصالات الثلاث الكبرى في الصين—China Mobile وChina Telecom وChina Unicom—جميع عمليات الإفصاح عن تقارير أدائها السنوية لعام 2025. ومع ذلك، فإن ما يلفت الانتباه أكثر من أرقام الإيرادات هو التحوّل في منطق الاستثمار الكامن وراء ذلك. فقد رسّخت الشركات الثلاث الكبرى، بصورة متزامنة تقريبًا، “قدرات الحوسبة/القدرة الحاسوبية” باعتبارها المحور المطلق للنفقات الرأسمالية (CAPEX). ومن حيث القيمة المطلقة لمبالغ الاستثمار إلى النسبة التي تمثلها من إجمالي الإنفاق الرأسمالي، أصبحت “قدرات الحوسبة” بلا جدال هي التي تزاحم إنشاء الشبكات التقليدية لتحلّ محلها، وتصبح الخط الرئيسي الأول للاستثمار الذي يدفع تطور القطاع.

ومن جانب الإيرادات، قدّمت الشركات الثلاث الكبرى في 2025 إجابة جيدة. فقد تجاوزت إيرادات China Mobile التشغيلية عتبة 1 تريليون (10^12) وصولًا إلى 1.05 تريليون يوان، لتواصل الصدارة؛ بينما بلغت إيرادات China Telecom التشغيلية 10.5k يوان، وبلغت إيرادات China Unicom 136.6B يوان.

ومن جانب حجم الاستثمار، واصلت China Mobile بفضل قوتها المالية القوية دور “القائد”. إذ ذكرت China Mobile أن الإنفاق الرأسمالي على شبكات الاتصالات سينخفض، بينما سيشهد الإنفاق الرأسمالي على شبكات وقدرات الحوسبة (شبكات الحوسبة/الحوسبة السحابية ضمن إطار القياس) والشبكات الذكية ارتفاعًا ملحوظًا. ووفقًا لخطة الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 لدى China Mobile والبالغة 37.8B يوان، فإنها ستنخفض بنسبة 9.5% على أساس سنوي. ومن ضمن ذلك، يبلغ استثمار شبكات قدرات الحوسبة 378 مليار يوان، بزيادة قدرها 62.4%، وتشكل نحو 28% من خطة الإنفاق الرأسمالي. كما يبلغ استثمار الشبكات الذكية 89 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 19.8%.

وتُعد نسبة الاستثمار في قدرات الحوسبة مرتفعة أيضًا لدى China Telecom وChina Unicom. فقد بلغ الإنفاق الرأسمالي لدى China Telecom في 2025 حوالي 8.9B يوان، صحيح أنه أقل من Mobile من حيث الإجمالي، لكن استثماراتها في البنية التحتية لقدرات الحوسبة بلغت 20.2B يوان، أي ما يقارب 25%. أما لدى China Unicom، فقد بلغ الإنفاق الرأسمالي السنوي 542 مليار يوان، وانخفضت نسبة الإنفاق الرأسمالي إلى إيرادات النشاط الرئيسي إلى 16%. ورغم أنها لم تكشف عن أرقام محددة للاستثمارات الرأسمالية المتعلقة بقدرات الحوسبة، فإن تقاريرها المالية أشارت بوضوح إلى أن الإنفاق الرأسمالي المتوقع في 2026 سيكون في حدود 54.2B يوان تقريبًا، وأن حصة الاستثمار في قدرات الحوسبة ستتجاوز 35%.

حتى الآن، بلغ إجمالي حجم China Mobile للحوسبة الذكية (المبنية داخليًا والمؤجرة) 92.5 EFLOPS (FP16)، محققًا قدرات حسابية بكامل المواصفات من مئة بطاقة إلى أكثر من عشرة آلاف بطاقة. وفيما بلغ إجمالي حجم China Telecom للحوسبة الذكية (المملوك والمُدرج/المُتصل) 91 EFLOPS، وبلغ حجم China Unicom للحوسبة الذكية 45 EFLOPS.

وبالنظر إلى الطلب الناجم عن انفجار نماذج الذكاء الاصطناعي الكبرى (Large Models)، لم يعد مجرد الاتصال عبر الشبكات قادرًا على تلبية احتياجات السوق. وخلف سلسلة البيانات هذه تكمن إعادة بناء جذرية لمنطق شركات الاتصالات على مستوى القاعدة. ففي السابق، كانت شركات الاتصالات بمثابة “ناقلات” للمعلومات، وتتمحور استثماراتها حول الأنابيب والاتصال؛ أما اليوم، فإنها تتحول إلى مزوّدي “قاعدة قدرات الحوسبة” لعصر الذكاء.

(المقال صادر عن يي فاينانغتسيايسي/الـFirst Financial)