موجة "A+H" تتصاعد، شركة نينغديا تيمز تخطط للطرح العام الثاني في هونغ كونغ

في 26 ديسمبر، أعلنت شركة نينغده تايمز (300750.SZ) في بيان أن الشركة، ومن أجل المضي قدمًا في تخطيط استراتيجيتها العالمية، وإنشاء منصة للتشغيل الرأسمالي على المستوى الدولي، وتحسين قدرتها التنافسية الشاملة، تعتزم إصدار أسهم من فئة المستثمرين الأجانب المدرجة عالميًا (H股) والتقدم بطلب لإدراجها في بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية الرئيسية.

كشفت نينغده تايمز أنه في 26 ديسمبر، عقدت الاجتماع الأول للمجلس الرابع لمديري الشركة واجتماعها الأول للمجلس الرابع للمشرفين، واعتمدت القرارات ذات الصلة المتعلقة بإصدار أسهم H股 وإدراجها في شركة بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية المحدودة.

تنص القرارات على أنه لا يتجاوز عدد أسهم H股 في هذه الإصدار 5% من إجمالي رأس مال الشركة بعد هذا الإصدار (قبل ممارسة حق التخصيص الزائد)، كما تم منح المنسق العام حق التخصيص الزائد بما لا يزيد عن 15% من عدد أسهم H股 المشار إليها أعلاه.

وبالنسبة للخط الزمني للإدراج في هونغ كونغ، قالت نينغده تايمز إنها ستأخذ على نحو كافٍ في الاعتبار مصالح المساهمين الحاليين ووضع أسواق رأس المال داخل الصين وخارجها، وذلك خلال فترة سريان قرار اجتماع المساهمين (أي 18 شهرًا من تاريخ اعتماد اجتماع مساهمي الشركة، أو أي مدة أخرى يوافق عليها التمديد) لاختيار التوقيت والنافذة المناسبين لإتمام هذا الإصدار وإدراجه.

كما يظهر من البيان أن الإدراج والإصدار الحاليين ما زالا يتطلبان تقديمهما إلى اجتماع المساهمين للمراجعة، كما يلزم الحصول على موافقات من الجهات ذات الصلة مثل لجنة الأوراق المالية والتنظيمات في الصين، وبورصة هونغ كونغ للأوراق المالية، ولجنة الأوراق المالية في هونغ كونغ وغيرها. ولم يتم تحديد تفاصيل الإصدار النهائية بعد بشكل كامل، كما توجد حالة من عدم اليقين الجوهري بشأن ما إذا كان يمكن تمرير المراجعة والإيداع بنجاح.

وبحسب أحدث البيانات المالية، ففي الربعين الأولين والثالث من عام 2024، حققت نينغده تايمز إيرادات تشغيلية قدرها 259.04B يوان، بانخفاض سنوي قدره 12.09%؛ وبلغ صافي ربح العائد إلى المساهمين 36B يوان، بزيادة سنوية قدرها 15.59%؛ وبلغ صافي التدفقات النقدية الناتجة عن الأنشطة التشغيلية 67.44B يوان، بزيادة سنوية قدرها 28.09%.

ومن الجدير بالذكر أنه منذ بداية هذا العام، شهدت “A+H” سخونة متزايدة في الإدراج. فكرّرت شركات رائدة في قطاعات متعددة، مثل جُوندا (钧达股份) وChifeng Gold (赤峰黄金) وMaiwei Biology (迈威生物) وJiangbo Long (江波龙) وHengrui Medicine (恒瑞医药) وغيرها، في خطط لإدراجها في بورصة هونغ كونغ. كما نجحت شركات مثل Midea Group (美的集团) وSF Holdings (顺丰控股) وLongpan Technology (龙蟠科技) وغيرها من الشركات الكبرى في الوصول إلى إدراج أسهم هونغ كونغ.

وبالنظر إلى الأهداف التي تسعى إليها شركات A股 من أجل الإدراج بصيغة “A+H”، فإن معظمها يشير إلى الاعتبارات المتعلقة بالتطور العولمي. فعلى سبيل المثال، تبلغ نسبة الأموال التي تم جمعها في طرح M&A/SF Holdings؟ (顺丰控股) في IPO في أسهم هونغ كونغ، حوالي 45%، ويُستخدم ذلك لتعزيز قدرات الشركة في الخدمات اللوجستية الدولية والعبور عبر الحدود.

وفي إعلان شركة Chifeng Gold (赤峰黄金) الصادر في 8 يونيو، جاء أن الإدراج في هونغ كونغ يهدف إلى تلبية احتياجات تطوير أعمال الشركة، وتحسين مستوى الحوكمة المؤسسية وتعزيز القدرة التنافسية الأساسية، بالإضافة إلى المضي قدمًا بعمق في استراتيجية الشركة العالمية.

وأعلنت شركة Hengrui Medicine (恒瑞医药)، وهي شركة دوائية رائدة في الداخل، أنه من المخطط أن يكون الإدراج في هونغ كونغ، بشكل أساسي، للتمكين من دفع استراتيجية “العجلتين” المزدوجتين للابتكار العلمي والتكنولوجي والعولمة بشكل أعمق، بما يسهم أكثر في تطوير أعمال الشركة على المستوى الدولي.

بالإضافة إلى احتياجات التمويل من داخل الشركات نفسها، ويدعم ذلك أيضًا السياسات، أو قد يرفع ذلك كذلك رغبة الشركات المدرجة في A股 في الإدراج في هونغ كونغ. ففي 19 ديسمبر، أصدرت بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية وثيقة استشارات بشأن تحسين تسعير طرح الاكتتاب العام الأول في سوق الإصدارات والإرشادات الخاصة بالسوق المفتوحة، ومن ضمنها مقترح خفض حدّ الحد الأدنى لعدد أسهم H股 في هونغ كونغ لإدراج مُصدري أسهم A+H.

“قد تشهد شركات A股 الإدراج في هونغ كونغ المزيد من السخونة في عام 2025.” قال Huachuang Securities في تقرير بحثي إن خفض العتبة من المتوقع أن يزيد رغبة المصدِرين المحتملين في الإدراج في هونغ كونغ. علاوة على ذلك، فيما يتعلق باحتياجات الشركات نفسها، وبالنظر إلى متطلبات التخطيط للأعمال الدولية، فإن الإدراج في هونغ كونغ يجذب تمويلًا دوليًا ويساعد على توسيع الأعمال.

المحرر/لي لُو (李璐)