وي شياولي بدأوا جميعًا في جني الأرباح، فإلى أين يتجه المستقبل؟

المقال | مجلة تونغجيان شين يان شي يو تشي يانغ

بدأت “ويلاي” و“شياوبنغ” و“لي شيانغ” جميعها في تحقيق الأرباح.

قبل وقت قصير، ومع الظهور الأخير في مؤتمرها لإصدار تقريرها المالي لعام 2025 من شركة شياوبنغ للسيارات، وصلت صناعة صانعي السيارات الصينية الناشئة إلى لحظة تاريخية—فقد حققت “ويلاي” و“شياوبنغ” و“لي شيانغ” لأول مرة في تقاريرها المالية “ربحًا جماعيًا لكل الموظفين”.

على الرغم من أن “الربح” لدى هذه الشركات الثلاث يختلف في قيمته، فإن ذلك يعني أن مرحلة النمو الوحشي التي كانت تعتمد فقط على التمويل لحرق الأموال قد ودّعتها شركات القوى الجديدة في مجال السيارات معًا، لتدخل رسميًا دورة جديدة من التشغيل الدقيق وتوليد دخل ذاتي.

عند هذه النقطة التحويلية الحاسمة من “توسيع الحجم” إلى “توجيه الأرباح”، كانت الشركات الثلاث الكبرى التي يُشار إليها سابقًا مجتمعة باسم “ويلاي-شياوبنغ-لي شيانغ” قد رسمت بالفعل مسارات ربح مختلفة تمامًا. وعند تمزيق ورق التغليف في التقارير المالية، نرى ثلاث مسارات تجارية متباينة، وما تشير إليه مستقبلًا من تباين في التفوق.

01 “ربح جماعي لكل الموظفين” في عالم من نار وجليد

في عام 2025، حققت “ويلاي” و“شياوبنغ” و“لي شيانغ” لأول مرة “ربحًا جماعيًا لكل الموظفين” في تقاريرها المالية، لكن عند تفكيك مختلف البيانات المالية بعمق، يتضح أن الأسس الأساسية للشركات الثلاث تظهر توزيعًا متدرجًا واضحًا، لكل منها نقاط قوة وأيضًا مخاوف.

بيانات المقارنة الأساسية لتقارير “لي شيانغ-ويلاي-شياوبنغ” إعداد الرسوم: مجلة تونغجيان شين يان شي

تظل “لي شيانغ” هي اللاعب صاحب أكبر حجم إيرادات. في عام 2025 كاملًا، حققت شركة لي شياينغ-سيارات إيرادات بقيمة 406.3k يوان، لتتجاوز عتبة الألف مليار للمرة الثالثة على التوالي، وما تزال في صدارة قائمة إيرادات “القوى الجديدة”.

ومع ذلك، تحت هذه الصورة الظاهرية لـ“نجاح الدفاع عن الصدارة” تتدفق تيارات خفية.

من حيث حجم التسليمات، سلمت “لي شيانغ” خلال العام 40.63 ألف سيارة فقط، بانخفاض سنوي بنسبة 18.8%، لتصبح الشركة الوحيدة بين شركات القوى الجديدة الثلاث الكبرى التي تُظهر نموًا سلبيًا في المبيعات. تشير هذه البيانات إلى أن نمو إيرادات لي شيانغ لم يأتِ من بيع المزيد من السيارات، بل من الاعتماد على زيادة حصة الطرازات مرتفعة السعر في دعم الوضع ولو بشكل محدود.

أكثر ما يثير قلق السوق هو قدرتها على تحقيق الأرباح، إذ لم تتجاوز صافي الربح السنوي 1.1B يوان، ليتراجع بنسبة تفوق 85% على أساس سنوي. وإذا نظرنا إلى منظور “هامش صافي الربح أقل من 1%”، فإن لي شيانغ في 2025 كانت تكاد تسير على حافة الربح والخسارة.

الأمر الذي يستحق تدقيقًا هو تكوين الأرباح البالغة 1.1B يوان—ومنها فوائد وعوائد استثمارية تبلغ 1.92B يوان. بمعنى آخر، إذا استُبعد هذا الجزء من العوائد غير التشغيلية، فإن الأعمال الرئيسية لشركة لي شيانغ في 2025 كانت عمليًا تقترب من حافة الخسارة. وهذا يعني أن “لي شيانغ”، التي كانت تُشتهر سابقًا بأنها “أكثر القوى الجديدة قدرة على كسب المال”، قد قدمت في 2025 نتيجة بعنوان “ربحت لكن بصمت/من دون معنى كبير”.

أنهت “ويلاي” جولة الخسارة الطويلة التي امتدت 11 عامًا، لكن بياناتها السنوية ما تزال غير مطمئنة. بلغت إيرادات 2025 إجمالًا 1.25B يوان، بزيادة قدرها 33.1%، وانكمشت الخسارة الصافية إلى 39.7k يوان. ومن زاوية كامل العام، تظل “ويلاي” أكبر شركة من حيث مبلغ الخسارة بين الشركات الثلاث.

أما أبرز نقطة حقيقية فهي في الربع الرابع. في ذلك الربع، بلغت الإيرادات 500k يوان، مسجلة رقمًا تاريخيًا مرتفعًا؛ وبلغ الربح التشغيلي 12.5 مليار يوان، محققًا أول مرة ربحًا في ربع واحد على مستوى الشركة.

وخلف “الانقلاب المعجزي”، يوجد انفجار مركّز في الطرازات الراقية—حيث أصبحت ES8 الجديدة في الربع الرابع القوة الرئيسية للأرباح، بتسليمات في الربع بلغت نحو 14.94B سيارة، أي 31.8% من إجمالي التسليمات. كشفت “ويلاي” رسميًا أن هامش ربح إجمالي السيارة الكاملة لـ ES8 يتجاوز 25%، وهو أعلى بكثير من المستوى العام للشركة. وبفضل هذا، رفعت هذه الـSUV الرائدة التي يتجاوز سعرها 500 ألف يوان هامش ربح إجمالي سيارة “ويلاي” في الربع الرابع إلى 18.1%.

لكن مخاوف “ويلاي” واضحة أيضًا. إن الخسارة البالغة 429.4k يوان في عام كامل تعني أن النزيف في الأشهر الثلاثة الأولى ما يزال شديدًا، ويبقى غير معروف ما إذا كان الربح في الربع الرابع سيستمر.

بالإضافة إلى ذلك، ما زالت شبكة تبديل البطاريات الضخمة ونظام الخدمات على أرض الواقع لدى “ويلاي” تلتهم قدرًا كبيرًا من الأموال. وحتى نهاية العام، تمتلك “ويلاي” أكثر من 2400 محطة تبديل بطاريات وأكثر من 500 متجر خدمات على أرض الواقع. وما إذا كانت هذه الأصول الثقيلة ستتحول فعليًا إلى أرباح سيكون سؤالًا محوريًا في 2026.

بيانات مبيعات “ويلاي-شياوبنغ-لي شيانغ” للمقارنة إعداد الرسوم: مجلة تونغجيان شين يان شي

تعد “شياوبنغ” بطلة نمو حجم التسليمات في 2025. بلغ إجمالي التسليمات في العام 42.94 ألف سيارة، بزيادة سنوية قدرها 125.9%، وحققت إيرادات 1.14B يوان، بزيادة 87.7%. ورغم أن صافي الخسارة في العام بلغ 11.4 مليار يوان، فقد انخفضت بنسبة 80.3% على أساس سنوي بشكل كبير، وهي قريبة خطوة واحدة فقط من تحقيق التوازن بين الربح والخسارة على مدار العام.

كان الربع الرابع لدى “شياوبنغ” أيضًا لافتًا للنظر، إذ حققت لأول مرة ربحًا في ربع واحد قدره 3.8 مليار يوان، ووصل هامش الربح الإجمالي إلى 21.3%، وهو الأعلى بين الشركات الثلاث في هوامش الربح الإجمالي للربع.

وخلف هذه البيانات يوجد نتيجة لخطوتين تمشيان على قدمين: أولًا، نجاح تسويق وبيع طراز “MONA M03” كمنتج سعره معقول لكنه “الأكثر مبيعًا”—إذ تجاوزت تسليماته في الربع الرابع 6 آلاف سيارة، ما يشكل أكثر من 45% من إجمالي تسليمات شياوبنغ في ذلك الربع، وبذلك نجح في تخفيف التكاليف الثابتة. ثانيًا، بدأت “تحويل القيمة عبر التقنية” بالتحقق—ففي 2025، حققت خدمات التقنية لهياكل الإلكترونيات والكهربائيات التي قدمتها “شياوبنغ” لشركة فولكسفاغن إيرادات بهوامش ربح إجمالي مرتفعة تجاوزت 380M يوان.

وعند الجمع بين الصورة، ورغم أن “ربح الجميع” يعطي دفعة معنوية قوية، إلا أن الأسس في بيانات مالية الشركات الثلاث تختلف بشكل واضح. “لي شيانغ” هي “المدافعة/المحافظة”، مربحة لكن الأساس ليس ثابتًا؛ “ويلاي” هي “المناضلة/صاحبة الانتفاضة”، اعتمدت على منتج ضارب في آخر العام لتحقيق انعطافة مدهشة؛ بينما “شياوبنغ” هي “الملاحقة/المطاردة”، تقلّص الفجوة بسرعة عبر أثر الحجم وتحقيق القيمة عبر التقنية.

02 ثلاث منطق “كسب المال” مختلف تمامًا

من منظور الأداء في السوق، فإن مسارات تحقيق الربح لدى هذه الشركات الثلاث تعكس بدرجة ما تباينًا في منطقها التجاري الأساسي.

انخفضت أرباح “لي شيانغ” بشكل كبير، والسبب الرئيسي هو أن قدرة “تعريف المنتجات” التي كانت تعتمد عليها سابقًا لم تعد حصرية، إذ قام المنافسون بنسخها. وبعبارة أدق: لقد اشتد التنافس/السوق أصبحت “تُلف/تُدوِّر” الجميع، وتم تقويض الميزة التنافسية للشركة.

قبل عام 2023، اعتمدت سلسلة L لدى لي شيانغ على “SUV ذات ستة مقاعد دون قلق بشأن مدى البطارية”—بتحديد دقيق جعلها شبه بلا منافسين في السوق المتخصصة. لكن في عام 2025، تغيرت خريطة المنافسة: فقد واجهت طرازات Aito M7 وM9 بصورة مباشرة شركة لي شيانغ من خلال مزايا القيادة الذكية والقنوات الخاصة بشركة هواوي ضمن نطاق سعري بين 300 ألف إلى 500 ألف يوان. وقد تجاوزت تسليمات Aito M9 في العام 150 ألف سيارة، ما التهم مباشرة حصة سوق L9 لدى لي شيانغ؛ وفي الوقت نفسه، قامت شركة Lingpao C16 بسعر عند 150 ألف يوان، ما دفع SUV ذات ستة مقاعد للهجين الممتد إلى السوق الأعمق/الأنزل.

انعكس تحول حصة السوق مباشرة في البيانات المالية: إذ اتسعت الخصومات النهائية على لي شيانغ L8 من 5000 يوان في بداية العام إلى 25 ألف يوان في الربع الرابع. وزادت أيضًا لي شيانغ L9 من وتيرة الترويج، لينخفض متوسط سعر السيارة من 27.8 ألف يوان في الربع الثالث إلى حوالي 25 ألف يوان في الربع الرابع. ومع ذلك، انخفض هامش ربح إجمالي المركبات تحت خط المعيار الصحي البالغ 20%، ليصل إلى 16.8%.

أما الاستراتيجية الكهربائية الخالصة التي كانت تحمل آمالًا كبيرة فقد واجهت بداية غير مواتية. إذ لم تحقق أول منتجاتها الكهربائية الخالصة MEGA مبيعات متوقعة بسبب جدل/عاصفة رأي عام أثرت على التسويق. كما أن i8، الـSUV الكهربائية، أطلقت في السوق ولم تصل التسليمات التراكمية خلال ثلاثة أشهر إلى 15 ألف سيارة. وتم تأجيل i6 بسبب اختناق في توريد البطاريات.

إن 2025 لدى لي شيانغ، جوهريًا، هي فترة ألم لـ“إطفاء المحرك القديم دون إشعال المحرك الجديد”.

بعد ذلك، نلقي نظرة على “ويلاي”. فمسار أرباحها نابع من سحب طرازات راقية “ضاربة” ومن تطبيق حلول خفض التكاليف وزيادة الكفاءة.

أولًا، تحسين تشكيلة المنتجات. في الربع الرابع 2025، اتخذت “ويلاي” قرارًا حاسمًا بتوجيه الموارد نحو الطرازات عالية هامش الربح. فقد بلغت تسليمات ES8 الجديدة في ربع واحد حوالي 3.97 آلاف سيارة، أي 31.8% من إجمالي التسليمات. وبسعر بداية 498 ألف يوان، فإن هامش ربح إجمالي السيارة الكاملة لهذه الـSUV الرائدة يقترب من 25%، لتصبح “بقريّة الحليب” للأرباح في الربع الرابع لدى “ويلاي”. وتم تقليص خطط إنتاج الطرازات ذات الهامش المنخفض مثل ET5 بشكل مناسب، وهو ما دفع هامش الربح الإجمالي الكلي إلى الارتفاع.

ثانيًا، التطبيق الشامل لخفض التكاليف وزيادة الكفاءة. قامت “ويلاي” في الربع الرابع بإجراءات صارمة لضبط النفقات: انخفضت تكاليف البحث والتطوير بنسبة 44.3% على أساس سنوي بشكل كبير، كما انخفضت المصروفات البيعية والإدارية بنسبة 27.5% على أساس سنوي. ووفقًا لما أفاد به مسؤولون داخليون في “ويلاي”، قامت الشركة أيضًا في الربع الرابع بتقليص النفقات خلال الفترة عبر تجميد جزء من التوظيف وتقليص ميزانية السفرات وغيرها من الإجراءات، لتجعل المصروفات خلال الفترة عند أدنى مستوى لها خلال ما يقارب السنتين.

وفي الوقت نفسه، بدأت قيمة خفض التكاليف التقنية تتحقق. فقد تم تجهيز شريحة “神玑 NX9031” الخاصة بالبحث والتطوير رسميًا في الربع الرابع. هذه الشريحة بتقنية تصنيع 5nm استبدلت خطة NVIDIA Orin-X السابقة التي كانت تتطلب 4 شرائح لكل سيارة. وبذلك، تحقق تحسينًا في التكلفة يقارب 10 آلاف يوان لكل سيارة. وبحسب حجم التسليمات في الربع الرابع البالغ 125 ألف سيارة، فإن بند الشريحة المصمم داخليًا وحده وفر لـ“ويلاي” أكثر من 60k يوان من التكلفة.

على عكس “لي شيانغ” و“ويلاي”، بل وحتى بعيدًا عن أنماط الربح التقليدية في صناعة السيارات، فإن أرباح “شياوبنغ” تُعزَّز من خلال “بيع التقنية” لدعم “بيع السيارات”.

في 2025، وصلت إيرادات الخدمات وغيرها لدى “شياوبنغ” إلى 83.4 مليار يوان، بزيادة سنوية 65.6%، لتتجاوز لأول مرة نسبة 10% من إجمالي الإيرادات. تأتي هذه الإيرادات أساسًا من ثلاثة أجزاء رئيسية: خدمات التقنية لهياكل الإلكترونيات والكهربائيات التي تقدمها “شياوبنغ” لفولكسفاغن، وتحقق في العام حوالي 32 مليار يوان؛ مبيعات قطع الغيار بما يقارب 3B يوان؛ وتداول الائتمانات الكربونية بما يقارب 300k يوان.

في إطار التعاون مع فولكسفاغن، توفر “شياوبنغ” لشركة فولكسفاغن بمدينة هِفِاي مصنع CEA الخاص بهيكل الإلكترونيات والكهربائيات. تبلغ رسوم خدمة التقنية لكل سيارة حوالي 4000 يوان. وبناءً على خطة فولكسفاغن لإنتاج 300 ألف سنة، فإن هذا البند وحده يمكنه أن يساهم سنويًا بإيرادات تقنية قدرها 500k يوان لـ“شياوبنغ”. ويبلغ هامش الربح الإجمالي لأعمال الترخيص التقني 60% أو أكثر، ما يحسن بشكل كبير من البنية المالية لدى “شياوبنغ”.

وعلى مستوى السيارات كاملة الهيكل، نجحت “شياوبنغ” عبر طراز MONA M03 كمنتج سعره معقول لكنه الأكثر مبيعًا، في قلب اتجاه ضعف المبيعات بالكامل. في الربع الرابع 2025، تجاوزت تسليمات MONA M03 6 آلاف سيارة، لتشكل أكثر من 45% من إجمالي تسليمات شياوبنغ في ذلك الربع. وبالرغم من أن سيارة السيدان المدمجة بسعر بداية 119.8 ألف يوان أدت إلى خفض متوسط سعر بيع شياوبنغ للسيارة الواحدة إلى 164 ألف يوان، إلا أنها عبر التوسع في الإنتاج/الحجم خففت تكاليف البحث والتطوير والتصنيع، ما أدى إلى انخفاض تكلفة تصنيع السيارة الواحدة بنسبة 18% على أساس سنوي.

ثلاث مسارات للربح، وثلاث منطق أعمال.

تكمن مأزق “لي شيانغ” في أن التفكير بـ“المحافظة والدفاع” لم يستطع التعامل مع تغيرات مشهد المنافسة؛ أما “ويلاي” فيتمثل اختراقها في تركيز المنتجات على طرازات عالية هامش الربح، وضبط التكاليف دون أي تساهل في النفقات، وتحقيق خفض التكاليف التقنية في الوقت المناسب؛ وتتمثل انتفاضة “شياوبنغ” في نوع من “المنافسة غير المتناظرة/المختلفة”، عبر فتح مسار نمو ثانٍ عبر مخرجات التقنية، مستندة إلى حجم السيارات بسعر معقول لدعم الاستثمار في التقنية.

03 ثلاثة مسارات اختراق مختلفة تمامًا

بما أن منطق “كسب المال” مختلف، فإن الاستراتيجيات التطويرية اللاحقة لدى “ويلاي-شياوبنغ-لي شيانغ” تظهر أيضًا تمايزًا واضحًا. وهذه ليست فقط خيارات مسار ثلاث شركات، بل تعكس أيضًا فهمًا مختلفًا للنهاية/المصير في صناعة السيارات.

مقارنة استراتيجية طرازات “ويلاي-شياوبنغ-لي شيانغ” إعداد الرسوم: مجلة تونغجيان شين يان شي

تراهن “شياوبنغ” على التطبيق الشامل لـ“الذكاء الاصطناعي المادي” في المستقبل. في عام 2026، تخطط “شياوبنغ” لرفع استثمارات البحث والتطوير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي إلى 70 مليار يوان، أي أكثر من 80% من ميزانية البحث والتطوير السنوية. وفي خطة هي شياوبنغ، لم تعد “شياوبنغ” مجرد شركة سيارات، بل “شركة روبوتات يقودها الذكاء الاصطناعي”.

وعلى مستوى التنفيذ التفصيلي، ستطلق “شياوبنغ” خلال العام 4 سيارات جديدة تغطي نطاقًا سعريًا من 100 ألف إلى 400 ألف يوان؛ وتنفذ في مدن مثل قوانغتشو وشنتشن تجارب عرض تشغيل لروبوتاكسي مع ركاب؛ كما ستعمل على الدفع نحو الإنتاج الكمي للروبوت البشري IRON.

ويمد كل ذلك دعمه رقاقة تورينغ المصممة ذاتيًا. وقد حققت هذه الشريحة شحنات واسعة النطاق في الربع الرابع من 2025، وبقدرة حسابية لكل شريحة تبلغ 750 TOPS. ويجري الدفع السريع لنموذج VLA الكبير من الجيل الثاني، بهدف تحقيق حلقة إغلاق كاملة من “الإدراك” إلى “التحكم”.

هذا التخطيط الشامل يمنح “شياوبنغ” قدرًا قويًا من سردية “سهم التقنية” في سوق رأس المال. لكن المخاطر واضحة أيضًا: في 2025، بلغ هامش ربح إجمالي مبيعات السيارات لدى شياوبنغ 13% فقط، وهو أقل بكثير من 16.8% لدى لي شيانغ و18.1% لدى ويلاي. إن الجمع بين استثمارات بحث وتطوير عالية الكثافة ونموذج بيع بطرازات منخفضة هامش الربح، وافتقار ذلك للتوازن ماليًا بشكل مستمر، هو الاختبار النهائي الذي تواجهه “شياوبنغ”.

أما “ويلاي” فيكمن مفتاحها الاستراتيجي في 2026 في كلمتي “زيادة الطاقة/التوسع في السعة” و“الربح من تبديل البطاريات”. وبخلاف “شياوبنغ” التي تسعى إلى انتشار التقنية للخارج، تختار “ويلاي” مواصلة تعميق جدار الحماية في السوق الراقية.

على مستوى المنتجات، ستطلق “ويلاي” ثلاث سيارات كبيرة: ES9 SUV راقية، وET9 وهي سيارة سيدان فاخرة تنافس فئة S لدى مرسيدس بنز، بالإضافة إلى ES6 بنسخة مُجددة/معدلة بالكامل. وتسمّي “ويلاي” داخليًا هذه المجموعة “الفرسان الثلاثة من الفئة الراقية”. ويُخطط لتوسيع حجم السوق المستهدف بمقدار 2 إلى 3 أضعاف مقارنة بعام 2025. وفي مؤتمر المكالمات الخاص بتقريرها المالي، كشف لي بين إن ES9 مزودة بحزمة بطاريات شبه صلبة بسعة 150 درجة، لتصل المدى وفق معيار NEDC إلى أكثر من 1000 كيلومتر.

على مستوى التقنية، نجح شريط الجيل الثاني من “神玑” في مرحلة تصنيع الرقائق (تم التخطيط/التشغيل). باستخدام تقنية تصنيع 5nm، يمكن لكل شريحة أن توفر لـ“ويلاي” ما يقارب 8000 يوان من تكلفة شراء NVIDIA Orin.

على مستوى الشحن/تبديل البطاريات، تخطط “ويلاي” في 2026 لإضافة 1000 محطة تبديل بطاريات، ليتجاوز العدد الإجمالي 3500 محطة، كما ستدفع أعمال تبديل البطاريات من “مركز تكلفة” إلى “مركز ربح”. ويتم ذلك عبر تحصيل رسوم خدمات لتغطية تكاليف التشغيل، وفي الوقت نفسه تقديم حلول لشركاء تحالف تبديل البطاريات لكسب رسوم ترخيص تقنية.

تكمن ميزة “ويلاي” في الوعي بالعلامة التجارية الفاخرة وولاء المستخدمين. وحتى نهاية 2025، بلغت نسبة إعادة شراء المستخدمين 42% تقريبًا. لكن العيوب واضحة أيضًا: صعوبة突破 المقياس الإجمالي لتجاوز حاجز مليون سيارة. كما أن نموذج تبديل البطاريات يواجه تحديات في الكفاءة في ظل انتشار “الشحن فائق السرعة/فائق الشحن”. فعندما يمكن لشحن 800V超充 أن يعيد شحن 500 كيلومتر من المدى خلال 15 دقيقة، يتم تقليص ميزة تبديل البطاريات خلال 5 دقائق بسرعة.

أما “لي شيانغ” فتحاول بشكل قسري التحويل من “قيادة المنتج” إلى “قيادة التقنية”. وقد حققت في 2025 استثمارات بحث وتطوير بقيمة 113 مليار يوان، وهو رقم قياسي مرتفع تاريخيًا. وتجاوزت نفقات الذكاء الاصطناعي 50% من هذا الرقم، بل إن هذا الرقم يتجاوز استثمارات بحث وتطوير كل من شياوبنغ وويلاي في الفترة نفسها.

في 2026، ستطلق “لي شيانغ” النسخة المُعدلة من L9 وسيارة i9 الكهربائية الفاخرة بالكامل. ويُنظر إلى i9 داخليًا على أنها “تصحيح أخطاء” لِـ MEGA. وبالمقارنة مع تصميم MEGA المستقبلي لكن المختلف للآراء، تعود i9 إلى لغة تصميم السلسلة L بمزيد من الثبات والهدوء، كما تزود بشريحة “马赫100” المصممة ذاتيًا ونموذج VLA الكبير.

أكبر مصدر ثقة لدى “لي شيانغ” هو أن لديها احتياطيات نقدية تتجاوز ألف مليار يوان (150k يوان). وهذا هو أكبر رأس مال لها من أجل تجاوز فترة آلام التحول إلى الكهرباء الخالصة.

04 الخاتمة

بالنسبة لـ “ويلاي-شياوبنغ-لي شيانغ”، فإن أرباح التقارير المالية لعام 2025 ليست نهاية انتصار، بل هي بداية “أمر/إشارة انطلاق” لجولة إقصاء جديدة.

تسعى “شياوبنغ” إلى التحول من شركة سيارات إلى عملاق تقني عبر ضخ كبير في تقنيات الذكاء الاصطناعي وحواجز عالية، وهي طريق ذو عوائد مرتفعة لكن مخاطر عالية؛

في المقابل، تحاول “ويلاي” في جدار حماية سوق الفئة الراقية وشبكة تبديل البطاريات أن تجد الحل الأمثل لمعادلة الحجم والأرباح، وهي طريق أكثر ثباتًا لكن سقفها واضح؛

أما “لي شيانغ” فتسعى جاهدة لغرس جينات التقنية فيها لتعويض الفراغ بعد تقليد تعريف المنتج. إنها طريق تحول مُجبر لكن مواردها هي الأكثر وفرة.

إن نموذج “ويلاي-شياوبنغ-لي شيانغ” الثلاثي الذي كان قائمًا على ثلاث أرجل، يُكسر بالكامل الآن. وفي سباق النهاية التي يُعرّف فيها الذكاء الاصطناعي السيارة، من سيتمكن من عبور ضباب الربحية أولًا، وإقامة قيادة مزدوجة مستدامة بين التقنية والأعمال، هو من سيظل حقًا على هذه الطاولة.

المعلومات الهائلة وتفسير دقيق، متوفر على تطبيق Sina Finance APP