استثمار التكنولوجيا في سوق الأسهم في هونغ كونغ في أوانه. Guojin Securities: يواكب تخطيط أجهزة الذكاء الاصطناعي فترة ذهبية

تُعدّ فترة التخصيص المرتبطة بمحركاتٍ رباعية لـ 2026 في قطاع التكنولوجيا المدرج في بورصة هونغ كونغ (HK)، وهي: «السياسات + الأرباح + التقييمات + تدفقات الأموال»، نافذةَ فرصةٍ للاستثمار. أصدرت شركة Guojin Securities استراتيجية تخصيصٍ لقطاع الأسهم في هونغ كونغ الحالية، وتعتقد أن شركة Lenovo Group (0992.HK) بفضل تموضعها الأساسي في أجهزة الطرفيات الخاصة بالذكاء الاصطناعي (AI) تستفيد بعمق من العوائد/الزخم الذي يخلقه ازدهار الصناعة، وتُستقبل معها أخبارٌ إيجابية متعددة على مستوى التطور.

على مستوى السياسات، يُعدّ عام 2026 عام بدء خطة «الخطة الخمسية الخامسة عشرة» (الـ 15-5)، حيث ستضع الدولة الذكاء الاصطناعي والتصنيع المتقدم ضمن أولويات التطور الاستراتيجي، وتُنفّذ بشكل شامل مبادرة «الذكاء الاصطناعي +»، مع تعزيز الإمداد الفعّال لقدرات الحوسبة (الحوسبة/القدرة الحاسوبية) والخوارزميات والبيانات. وباعتبار قطاع تكنولوجيا هونغ كونغ أصولًا محورية للذكاء الاصطناعي المصنّع محليًا، فإنه يُصبح المستفيد المباشر من العوائد/الزخم الناتج عن السياسة. كما أن Lenovo، باعتبارها علامة تجارية/سهمًا محوريًا في قطاع تكنولوجيا هونغ كونغ، ترتفع مكانتها الاستراتيجية أكثر في ظل تعمّق البديل المحلي.

على مستوى التخطيط الصناعي، تتبوأ Lenovo Group موقعًا ضمن الصف الأول في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي داخل بورصة هونغ كونغ، وتُركّز على «AI PC»، مع تركيز خاص على نشر وكلاء/حُجّاب الذكاء الاصطناعي على جانب الحافة (Edge-side) على هيئة أجهزة طرفية ذكية، لتصبح شركة رائدة في الأجهزة الطرفية لمرحلة تطبيقات الذكاء الاصطناعي والبيئة/النظام البيئي. وترى Guojin Securities أن تقنيات الذكاء الاصطناعي الحالية تنتقل من مرحلة «سباق تجهيزات العتاد» إلى مرحلة «التحقق من الأرباح». يتسارع التطبيق التجاري لوكلاء الذكاء الاصطناعي وتطبيقات متعددة الوسائط (Multimodal)، ويُعد تموضع Lenovo في أجهزة ذكاء اصطناعي ملائمًا بدقة لاتجاهات الصناعة، ومن المتوقع أن يستفيد على نحو كامل من الزيادة في السوق الناتجة عن التعميم/الانتشار الواسع لأجهزة الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، يشهد حجم مستخدمي الذكاء الاصطناعي في الصين نموًا على نطاقٍ مؤشراتٍ (Index) في 2025، وتتفوق وتيرة نمو مختلف مسارات التطبيقات بكثير على الخارج، ما يوفر مساحة سوقية واسعة لمنتجات أجهزة الذكاء الاصطناعي لدى Lenovo.

أما من ناحية بيئة السوق، فإن الأساسيات في قطاع تكنولوجيا هونغ كونغ تتحسن باستمرار، حيث يرتفع إجمالي العائد على حقوق الملكية (ROE) بشكلٍ تدريجي منذ أدنى مستوى له في 2022، وتكون قوة إصلاح الأرباح قوية. ومن زاوية التقييم، فإن مؤشر موضوع «Connect Technology» في هونغ كونغ المدرج على مسار Stock Connect له من مضاعف السعر إلى الأرباح (PE) يبلغ 21.75 مرة فقط، وهو أقل بشكل واضح من مؤشرات التكنولوجيا الرئيسية العالمية مثل Nasdaq 100، ويقع عند مستوى منخفض تاريخيًا، ما يوفّر قيمة/جدوى للتخصيص العالمي. كما تستفيد Lenovo Group بالتوازي من موجة إعادة تسعير/تصحيح تقييمات القطاع.

تقديم الدعم القوي من جانب السيولة يضيف طاقة لتطور Lenovo أكثر. وفقًا لبيانات wind، فإن صافي المشتريات التراكمية من جانب المستثمرين باتجاه الجنوب (الاستثمار عبر «Southbound») منذ بداية 2026 تجاوز 197.8B يوان، وكانت التكنولوجيا هي الاتجاه الرئيسي للتدفقات الداخلة. كما حققت «معلومات هونغ كونغ - قطاع التكنولوجيا» صافي مشتريات كبيرة على مدى الشهر الأخير وعلى مستوى الربع الأول؛ وبلغ صافي تدفقات الأموال الداخلة لصندوق ETF لقطاع تكنولوجيا هونغ كونغ خلال العام أكثر من 70B يوان، ما يوفر دعمًا كافيًا من حيث السيولة لـ Lenovo Group.

يرى التحليل أن Lenovo Group، استفادةً من التمركز الأساسي في أجهزة الذكاء الاصطناعي، والاستمرار في إطلاق العوائد/الزخم الناتج عن السياسات، والتحسن العام لقطاع تكنولوجيا هونغ كونغ، تتجه نحو فرصة تطوير تجمع بين ارتفاع الأداء وتحسن التقييمات. وفي خضم موجة التحول في نمط/نموذج صناعة الذكاء الاصطناعي (AI)، فإن إمكانات النمو تستحق الترقب.

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، كل شيء على تطبيق Sina Finance APP