لا تتوقع خفض أسعار الفائدة قريبًا: مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يرسمون صورة قاتمة للتضخم في عام 2026

مختصر جدًا

• وصف رئيسين من مجلس الاحتياطي الفيدرالي التضخم بأنه “برتقالي” أو أسوأ على مقياس مُشفّر بالألوان
• يقول غولزبي إن التضخم يتجه من البرتقالي نحو الأحمر، مستشهدًا بالرسوم الجمركية والحرب في إيران
• يشير هاماك إلى أن التضخم ظل فوق الهدف لمدة خمس سنوات وتحرك بشكل جانبي لمدة سنتين
• انخفضت البطالة إلى 4.3% في مارس، لكن ذلك كان بشكل أساسي بسبب مغادرة العاملين للقوى العاملة
• يميل المسؤولان كليهما إلى تشديد السياسة النقدية، وليس إلى خفض الفائدة

💥 اعثر على الضربة التالية من KnockoutStock! احصل على الأسعار المباشرة والرسوم البيانية وKO Scores من KnockoutStocks.com، وهي منصة مدفوعة بالبيانات تُصنّف كل سهم بحسب الجودة وإمكانات الاختراق.

حذّر مسؤولان كبيران في مجلس الاحتياطي الفيدرالي من أن التضخم لا يزال مشكلة خطيرة، مستخدمين لغة لونية لوصف اقتصاد تحت ضغط من الرسوم الجمركية وتكاليف الطاقة المتزايدة المرتبطة بحرب إيران.

ظهر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان غولزبي ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيت هاماك معًا في برنامج The Indicator من بودكاست Planet Money. طُلب منهما تقييم أجزاء مختلفة من الاقتصاد باستخدام مقياس ألوان، من الأخضر (كل شيء على ما يرام) إلى الأحمر (حريق في المنزل).

بخصوص التضخم، حظي كلاهما بثبات في منطقة التحذير. قال غولزبي إن التوقعات هي “على الأقل برتقالي” وتتجه نحو الأحمر. ووصفه هاماك بأنه “برتقالي نابض بالحياة”، قائلة إن التضخم كان أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% لمدة خمس سنوات، ولم يتزحزح تقريبًا خلال سنتين.

أشار غولزبي إلى مزيج من عوامل يدفع عبرها صعود الأسعار. كانت الرسوم الجمركية، حسب قوله، من المفترض أن تكون مؤقتة، لكنها بقيت موجودة. والآن تضيف حرب إيران طبقة أخرى من الضغط على أسعار الطاقة، وخاصة البنزين.

“إنها لحظة مقلقة”، قال غولزبي. وصف الوضع بأنه صدمة تُشبه الركود التضخمي، حيث ترتفع الأسعار حتى بينما يبطؤ الاقتصاد الأوسع.

سوق الوظائف ثابت، لكن مع ملاحظات

أظهر تقرير الوظائف في مارس، الذي صدر بعد يومين من تسجيل المقابلة، أكبر زيادة في كشوف المرتبات منذ أن بدأ الرئيس ترامب ولايته الثانية. لكن انخفاض معدل البطالة إلى 4.3% جاء في الغالب من خروج العاملين من القوى العاملة، وليس من العثور على وظائف من قبل المزيد من الناس.

قال هاماك إن البطالة هي مؤشرها الرئيسي، وعند 4.3% فهي قريبة من المستوى الذي ترى عنده التوظيف الكامل. وصفت التوازن بأنه “هشّ”، لكنها قيّمت سوق العمل في مكان ما بين الأصفر والأخضر.

كان غولزبي أكثر حذرًا، فأعطى سوق الوظائف تصنيف “أصفر”. وقال إن انخفاض التوظيف وانخفاض الفصل معًا يشيران إلى أن الشركات عالقة في وضع “انتظار ومراقبة” بسبب استمرار حالة عدم اليقين.

تشير تعليقات المسؤولين إلى الإبقاء على الفائدة ثابتة أو أعلى، بدل خفضها في أي وقت قريب.

النظام المالي ما زال في الغالب مستقرا

بالنسبة للاستقرار المالي، اختلف المسؤولان بشكل طفيف. قال هاماك إن النظام المالي “أخضر بشكل عام” رغم خسائر سوق الأسهم منذ بدء حرب إيران.

قال غولزبي إنه مرتاح لأنظمة المدفوعات، لكنه أكثر قلقًا بشأن أسعار الأصول. وقال إن هناك “قدرًا كبيرًا من الضبابية/التهويش” في الأسواق، ولا يزال غير واضح ما إذا كان ذلك يعكس مكاسب إنتاجية حقيقية أم فقاعة.

قيّم غولزبي النظام المالي بأنه “أصفر”، متوقفًا بعيدًا عن تصنيف هاماك بالأخضر.

كانت المقابلة مُسجّلة يوم الأربعاء، 2 أبريل. صدر تقرير وظائف مارس يوم الجمعة، 4 أبريل، مُظهرًا أن كشوف المرتبات ارتفعت بأكبر وتيرة منذ يناير 2025.

هل تفكر في سهم جديد؟ قد ترغب في الاطلاع أولًا على قائمتنا للمراقبة.

يتابع فريقنا في Knockout Stocks أفضل المحللين أداءً والاتجاهات التي تحرك السوق لاكتشاف الفائزين المحتملين مبكرًا. لقد حددنا خمسة أسهم تجذب اهتمامًا هادئًا قد يكون من المفيد متابعتها الآن. أنشئ حسابك المجاني لفتح التقرير الكامل والحصول على رؤى مستمرة حول الأسهم.

✨ عرض محدود المدة

احصل على 3 كتب إلكترونية مجانية عن الأسهم

            اكتشف أفضل الأسهم أداءً في الذكاء الاصطناعي وCrypto والتكنولوجيا مع تحليل الخبراء.
        

        

            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في الذكاء الاصطناعي** - شركات رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في Crypto** - قادة بلوكتشين
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في التكنولوجيا** - عمالقة التكنولوجيا
                
        

        

            
                📥 احصل على كتبك الإلكترونية المجانية