جى بى مورغان تظل متشائمة بشأن سهم تسلا (TSLA)، وتقول إن «الارتفاع القياسي في السيارات غير المباعة يزيد من مشاكل التدفق النقدي الحر»

تسلا TSLA -2.38% ▼ أبلغت مؤخرًا عن مبيعات تسليم أقل من المتوقع للربع الأول من 2026، مما خيّب آمال المستثمرين وعدة محللين. وفي رد فعل على تحديث الربع الأول الكئيب، أعاد محلل جيه بي مورجان رايان برينكمان تأكيد توصية “بيع” لسهم تسلا مع هدف سعري قدره $145، مشيرًا إلى أن “الارتفاع القياسي في المركبات غير المباعة يزيد من مشكلات التدفق النقدي الحر”.

عرض عيد الفصح - خصم 70% على TipRanks

انسَ الهامش أو الخيارات. إليك كيف يتداول المحترفون TSLA

أبلغت تسلا عن تسليمات للربع الأول من 2026 بلغت 358,023 وحدة، ما عكس نموًا سنويًا بنسبة 6.3%، لكنه فات توقعات الشارع وتراجع بنسبة 14% مقارنة بالربع السابق.

محلل جيه بي مورجان غير راضٍ عن أداء تسلا

خفض برينكمان تقديراته، قائلًا إن تسليمات تسلا في الربع الأول كانت أقل بنسبة 4% من أحدث تقدير إجماعي من Bloomberg وأقل بنسبة 7% من توقعات جيه بي مورجان. وأشار إلى أن الانخفاض السنوي بنسبة 15% في عمليات تركيب تخزين الطاقة إلى 8.8 GWh كان أمرًا مفاجئًا ويمثل أول تراجع من هذا النوع منذ الربع الثاني من 2022.

وأضاف أيضًا برينكمان أن تسلا أنتجت 50,363 مركبة أكثر مما سلمته في الربع الأول، ما يشير إلى زيادة أكبر في المخزون مقارنة بأي ربع سابق. وهذا أدى إلى رقم قياسي يبلغ 164,000 مركبة في المخزون، وفقًا لتقدير جيه بي مورجان. وخفّض المحلل تقديره لربحية السهم في الربع الأول 2026 (ربح السهم) إلى $0.30 من $0.43، بينما خفّض توقعه لربحية السهم على مدار العام بالكامل إلى $1.80 من $2.00.

وأضاف المحلل أن زيادة المخزون، إلى جانب ارتفاع الإنفاق الرأسمالي في 2026، سيضغط بشكل كبير على التدفق النقدي الحر (FCF). وبشكل عام، يظل برينكمان متشائمًا تجاه سهم تسلا، وحث المستثمرين على التعامل معه بحذر شديد.

هل سهم تسلا عملية شراء أم بيع أم احتفاظ الآن؟

في ظل التحديات المستمرة، ينقسم الشارع الأمريكي حول سهم تسلا، مع 13 توصية بالشراء و11 توصية بالاحتفاظ وثماني توصيات بالبيع. بينما يتفائل مؤيدو تسلا بشأن سيارات الروبوتاكس الروبوتية لدى الشركة، وروبوتات البشر الآلية Optimus، وطموحات أخرى في مجال الذكاء الاصطناعي، يقلق النقاد من الضعف المستمر في أعمال مركبات EV. يشير متوسط هدف سعر سهم TSLA البالغ $393.97 إلى إمكانية صعود بنسبة 12%.

إخلاء المسؤولية & الإفصاحأبلغ عن مشكلة