لقد استمعت للتو إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بعد قرار خفض الفائدة بمقدار 0.25 نقطة. سأقول مباشرة - هذا ليس خطابًا دُجَريًا على الإطلاق، كما توقع الكثيرون. انخفض البيتكوين فورًا دون 110,000 دولار بسبب هذا الخبر، ووصل إلى 109,200 دولار، لكنه تم شراؤه مرة أخرى - والآن هو أقرب إلى 111,000 دولار.

أهم ما قاله: التخفيض المستقبلي في ديسمبر ليس أمرًا مؤكدًا على الإطلاق. هناك آراء مختلفة بين أعضاء الاحتياطي الفيدرالي، وأشار باول بوضوح إلى أن ذلك كان أكثر كأنه خطوة لإدارة المخاطر، وليس بداية لخفض جماعي. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال التضخم مرتفعة، على الرغم من أن مؤشر المستهلك خرج أقل قليلاً من التوقعات.

أما عن سوق العمل، فالوضع مثير للاهتمام - الطلب انخفض بشكل واضح، لكن عمليات التسريح والتوظيف لا تزال عند مستويات منخفضة. لا يوجد تراجع سريع، فقط تباطؤ تدريجي. طلبات إعانة البطالة لا تتزايد، وعدد الوظائف الشاغرة يتناقص.

ما لاحظته أيضًا من خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي: ارتفع مؤشر PCE الأساسي بنسبة 2.8%، واستمر التضخم في الخدمات في التراجع. بالنسبة للرسوم الجمركية، يعتقد باول أن تأثيرها على الأسعار سيكون قصير الأمد، لكنهم مستعدون لمراقبتها حتى لا تصبح مشكلة دائمة.

النقطة الأساسية - توازن المخاطر تغير، ولا يمكن حل مشكلات التوظيف والتضخم باستخدام أداة واحدة. ستستمر الاحتياطيات في الانخفاض، لكن لم يتم تحديد النقطة النهائية بعد. إذا استقر سوق العمل أو تعزز - فذلك سيؤثر على قرارات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية. بكلمة أخرى، الأمر ليس بسيطًا كما بدا قبل هذا الخطاب.