تتعاون مايكروسوفت مع ستارلينك. ماذا يعني ذلك بالنسبة لسهم MSFT؟

شعار شركة مايكروسوفت على لافتة من Jean-Luc Ichard عبر iStock

آنشال سوجانده

الخميس، 26 فبراير 2026 الساعة 11:00 مساءً بتوقيت GMT+9، مدة القراءة 4 دقائق

في هذا المقال:

•                                       اختيار StockStory المميز 
  

  MSFT

  -0.13%

تقع شركة مايكروسوفت (MSFT) ضمن أكثر قصص الشركات العملاقة في هذا العام إثارة للجدل نوعًا ما. لقد انخفض السهم بنحو 17.16% منذ بداية العام، وهو تذكير واضح بأن حتى الذكاء الاصطناعي (AI) لا يمكنه إيقاف الجاذبية الخاصة بالتقييمات.

ومع ذلك، أظهر الشريط لمحة من الصمود. فقد حققت الأسهم مكاسب بنسبة 1.2% يوم الثلاثاء، 24 فبراير، بعد أن كشفت مايكروسوفت عن شراكة مع ستارلينك التابعة لـ SpaceX لتوسيع الوصول إلى الإنترنت عالميًا. تشير هذه الخطوة إلى قيادة عملية. وعلى الرغم من الخلاف العلني الذي نشب بين إيلون ماسك وOpenAI، وهي شريك تدعمه مايكروسوفت، اختارت الشركة الاستراتيجية على حساب العاطفة.

المزيد من الأخبار من Barchart

3 ملوك توزيعات أرباح مصنّفين الأعلى للأجيال القادمة من الدخل

مع إطلاق نوفيديا رقائق لابتوب ذكاء اصطناعي جديدة، هل يجب أن تشتري سهم NVDA؟

هل تربط GE Aerospace نفسها مع Palantir؟ هل يجب أن تشتري سهم GE من هنا؟

هل سئمت من تفويت الانتكاسات منتصف اليوم؟ رسالة Barchart Brief المجانية تبقيك على اطلاع. اشترك الآن!

يُقال إن ماسك طالب بـ 134 مليار دولار في «مكاسب غير مشروعة» مزعومة مرتبطة بتطور OpenAI، ما أدى إلى تصاعد التوترات مع الشريك المؤسس سام ألتمان. ومع ذلك، ظلت مايكروسوفت تركز على المدى الطويل. فقد أكدت تعاونًا بين مايكروسوفت وستارلينك ومزود خدمة إنترنت كيني لربط 540 مركزًا مجتمعيًا في جميع أنحاء البلاد.

ومن خلال الجمع بين تغطية الأقمار الصناعية منخفضة مدار الأرض ونماذج النشر المحلية، تعمل مايكروسوفت على توسيع نطاق Azure إلى الأسواق غير المخدومة. سيسّر الاتصال الأوسع عملية تبني الخدمات الرقمية، ويُرسّخ منظومة مايكروسوفت مبكرًا، ويزيد بمرور الوقت من الإيرادات المتكررة. وعلى هذا النحو، دعونا نرى ما الموقف الذي ينبغي اتخاذه تجاه السهم.

حول سهم مايكروسوفت

مقرها الرئيسي في ريدموند، واشنطن، تقوم مايكروسوفت بتطوير برمجيات مؤسسية ومنتجات للمستهلكين، وبنية تحتية سحابية، وأدوات إنتاجية مدعومة بالذكاء الاصطناعي، وتطبيقات الأعمال، والأجهزة.

وبقيمة سوقية تبلغ حوالي 2.9 تريليون دولار، تعمل الشركة عبر منصات الإنتاجية، وخدمات السحابة الذكية، والحوسبة الشخصية. تمتد منظومتها عبر Azure، وLinkedIn، وبرمجيات المؤسسات، وWindows، والألعاب، والإعلان الرقمي.

على الرغم من تحالفها المرموق مع OpenAI وقيادتها المبكرة في التعلم الآلي، تعكس أداء الأسهم مؤخرًا قدرًا من الحذر. خلال آخر 52 أسبوعًا، نمت أسهم MSFT بشكل هامشي بنسبة 0.68%. لكن حتى الآن (YTD)، انخفض السهم بنسبة 17.17%، مع تعمق التراجع إلى 20.56% على مدار ستة أشهر و14.03% خلال الشهر الماضي وحده.

www.barchart.com

ومن منظور التقييم، يتم تداول سهم MSFT عند 23.48 مرة من الأرباح المعدلة المستقبلية و8.81 مرة من المبيعات. تتجاوز هذه المضاعفات متوسطات الصناعة، لكنها تقع تحت متوسط مضاعفات الشركة على مدى خمس سنوات، ما يشير إلى نقطة دخول مواتية للمستثمرين على المدى الطويل.

تستمر القصة  

بالإضافة إلى ذلك، زادت الشركة توزيعاتها النقدية لمدة 21 عامًا متتالية وتدفع 3.64 دولارًا لكل سهم سنويًا، بعائد 0.94%. من المقرر دفع أحدث توزيعات ربع سنوية بقيمة 0.91 دولار لكل سهم في 12 مارس للمساهمين المسجلين اعتبارًا من 19 فبراير.

تجاوزت مايكروسوفت أرباح الربع الثاني

في 28 يناير، كشفت مايكروسوفت عن أرباحها للربع الثاني من السنة المالية 2026، وبناءً على ذلك انخفض السهم بنحو 10% في اليوم التالي، رغم تحقيق نتائج لافتة على مستوى العناوين الرئيسية. ارتفعت الإيرادات بنسبة 16.7% على أساس سنوي (YOY) لتصل إلى 81.3 مليار دولار، متجاوزة تقدير المحللين البالغ 80.3 مليار دولار. ارتفع ربح السهم المعدل (EPS) بنحو 24% مقارنة بقيمة العام السابق إلى 4.14 دولار، متقدمًا على توقعات الشارع البالغة 3.97 دولار.

ومع ذلك، ركز السوق على التفاصيل بدلًا من الإجماليات. فقد ضاق هامش الربح الإجمالي إلى ما يزيد قليلًا عن 68%، وهو أدنى مستوى منذ ثلاث سنوات. وتسببت الاستثمارات الثقيلة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وارتفاع استخدام منتجات الذكاء الاصطناعي في الضغط على الربحية.

خففت مكاسب الكفاءة في Azure وMicrosoft 365 السحابية التجارية من وقع ذلك، وتحسن هامش التشغيل إلى 47%، ما يعكس ضبطًا قويًا للتكاليف. ارتفع صافي الدخل إلى 38.46 مليار دولار، ما يعزز ميزة الشركة من حيث الحجم.

خلال الربع، تجاوزت إيرادات مايكروسوفت كلاود 50 مليار دولار لأول مرة، ما يشير إلى استمرار تبني الخدمات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وتوسّع المنصة. ومع ذلك، فقد أربكت الإنفاق الرأسمالي المرتفع وإشارات غير متساوية من قطاع الحوسبة الشخصية المستثمرين.

وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع الإدارة استمرار الزخم من Microsoft 365 Copilot وGitHub Copilot والأدوات التجارية التي تم دمج الذكاء الاصطناعي فيها. وفي الوقت نفسه، يتوقع المحللون أن يرتفع EPS للربع الثالث من السنة المالية 2026 بنسبة 17.1% على أساس سنوي إلى 4.05 دولارات. وبالنسبة للسنة المالية الكاملة 2026، يتوقعون نموًا بنسبة 20% إلى 16.37 دولارًا، يليه ارتفاع بنسبة 14.4% إلى 18.72 دولارًا في السنة المالية 2027.

ماذا يتوقع المحللون بالنسبة لسهم مايكروسوفت؟

قام المحللون بتخفيض أهداف الأسعار، لكنهم لم يتخلوا عن قناعتهم. فقد خفضت Citigroup هدف سعر سهم MSFT من 660 دولارًا إلى 635 دولارًا. ومع ذلك، لا تزال تحتفظ بتقييم «شراء» (Buy)، مع الاعتراف بإعادة معايرة في الأجل القريب دون تحدي الأطروحة طويلة الأجل.

ومن ناحية أخرى، أعاد المحلل في DA Davidson، جيل لوريا، تأكيد تقييم «شراء» وتحديد هدف سعر عند 650 دولارًا عقب نتائج الربع الثاني، مشيرًا إلى أداء متين على مستوى القاعدة العليا والنتائج النهائية.

حاليًا، تمنح وول ستريت سهم MSFT تقييم «شراء قوي» بشكل عام. ومن بين 50 محللًا، يمنح 41 سهمًا تقييم «شراء قوي»، ويمنح 4 تقييم «شراء متوسط»، ويُوصي 5 بـ«الاحتفاظ».

وعليه، فإن متوسط هدف السعر البالغ 595.60 دولارًا يشير إلى إمكانية صعود تبلغ 48.7%. وفي المقابل، يشير أعلى هدف لدى الشارع البالغ 678 دولارًا إلى مكسب محتمل بنسبة 69.3% من المستويات الحالية.

www.barchart.com

www.barchart.com

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى آنشال سوجانده أي مراكز (بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة تُقدَّم لأغراض إعلامية فقط. وقد نُشرت هذه المقالة أصلًا على Barchart.com _

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات