البحث الخارجي | مورغان ستانلي: الحوثيون يدخلون على خط التأثير على الشحن في البحر الأحمر، وربما يرتفع سعر النفط بمقدار 20 دولارًا مرة أخرى

اسأل AI · ما الذي يمكن أن تسببه عملية حصار مضيق باب المندب من تفاعلات مترابطة لأسعار النفط؟

3 مارس 31 (بيان/تقرير من Caixin) — (المحرر: شيا جون شيو) أشار بنك جيه بي مورغان في أحدث مذكرة بحثية إلى أن جماعة الحوثيين في اليمن قد انضمت رسميًا إلى الصراع في الشرق الأوسط الذي يشهد تصعيدًا مستمرًا، ما يهدد إمدادات النفط عبر البحر الأحمر ومضيق باب المندب، وبالتالي قد يدفع الأسعار العالمية للنفط إلى الارتفاع مرة أخرى بمقدار 20 دولارًا للبرميل.

في تقرير صدر في 29 مارس عن خبراء استراتيجيات السلع في بنك جيه بي مورغان، مثل Natasha Kaneva، ذكروا أن النزاع لم يعد محصورًا في الخليج الفارسي ومضيق هرمز، بل امتد إلى البحر الأحمر ومضيق باب المندب؛ وقد أدخل ذلك نقطة ضغط بحرية ثانية في البحر الأحمر، ما يجعل ممرين رئيسيين لتجارة الطاقة عالميًا يواجهان المخاطر في الوقت ذاته.

قد يؤدي حصار مضيق باب المندب إلى ارتفاع أسعار النفط بمقدار 20 دولارًا للبرميل

باعتباره واحدًا من أهم عنق الزجاجة لنقل النفط الخام ونفط المنتجات عالميًا، فإن مضيق باب المندب يعد الممر الرئيسي لصادرات البحر الأحمر إلى الأسواق في آسيا.

ويذكر التقرير أن أهم ورقة للحوثيين هي التهديد بمهاجمة ميناء ينبع في السعودية، وهو المحطة النهائية لخط أنابيب النفط الخام بين الشرق والغرب في السعودية. بالإضافة إلى ذلك، قد تتعرض نقاط أصغر مثل ميناء رابغ (Rabigh، حجم تصدير نفط المنتجات 200 ألف برميل/يوم) لضغط أيضًا.

بعد حصار إيران لمضيق هرمز، تقوم السعودية باستخدام خطوط الأنابيب داخل أراضيها بين الشرق والغرب لنقل النفط الخام من الحقول النفطية الشرقية إلى ميناء ينبع في البحر الأحمر، ثم تصدر النفط الخام عبر الميناء إلى الخارج.

وبما أن ميناء ينبع أصبح الميناء الرئيسي للتصدير إلى الخارج، نشرت السعودية في البحر الأحمر ما يقرب من 50 ناقلة عملاقة (VLCC)، لتشكيل أسطول شديد الوضوح ومركز، وهذه السفن سهلة أن تصبح أهدافًا للهجوم.

حاليًا، يبلغ تصدير النفط الخام عبر ينبع لدى السعودية قرابة 5 ملايين برميل يوميًا، وإذا حُصر مضيق باب المندب أيضًا، فسيؤدي ذلك إلى ضربة كبيرة لقدرة السعودية على تصدير النفط الخام. ووفقًا لتقديرات بنك جيه بي مورغان، فإن ذلك قد يرفع أسعار النفط بنحو 20 دولارًا للبرميل.

طرق شحن بديلة وحدودها

إذا تعطل مضيق باب المندب، لن يكون أمام السعودية سوى توجيه نفطها شمالًا عبر خط أنابيب SUMED في مصر وقناة السويس لدخول البحر المتوسط، لكن لكلتا الطريقتين البديلتين حدود.

(مخطط توضيحي لطرق تصدير النفط الخام من منطقة الخليج)

تصل الطاقة التصميمية لخط أنابيب SUMED إلى 2.8 مليون برميل/يوم، لكن عادةً لا تتجاوز كفاءة التشغيل حوالي 1 مليون برميل/يوم.

تتمثل حدود قناة السويس في أن ناقلات VLCC لا يمكنها المرور كاملة الحمولة؛ وغالبًا ما تكون قادرة على المرور بنصف حمولة فقط، وهذا يعني زيادة عدد الرحلات أو التحول إلى ناقلات أصغر.

ستؤدي أيضًا طرق الشحن البديلة إلى زيادة كبيرة في وقت النقل والتكلفة. وبشكل عام، تستغرق الرحلة المباشرة من البحر الأحمر إلى آسيا نحو 10 أيام في اتجاه واحد، لكن إذا كان لا بد من التخلي عن مضيق باب المندب واعتماد مسار التفافي غير مباشر طويل، فقد يزيد زمن رحلة الذهاب والإياب إلى آسيا بمقدار 40 يومًا.

من جانب متطلبات السعة، في الوقت الحالي يلزم نحو 50 ناقلة للوصول مباشرة من البحر الأحمر إلى آسيا، وقد تحتاج المسارات البديلة إلى زيادة إضافية تتجاوز 130 رحلة ناقلة.

نظرة على الأوضاع ومخاطر التصعيد

حاليًا تتمثل نقطة الاهتمام الرئيسية في ما إذا كان الحوثيون سيشنون هجومًا فعليًا؛ لديهم مساران. أحدهما هو الهجوم مباشرة على البنية التحتية وخطوط الملاحة في السعودية، والآخر هو استخدام ذلك كقيمة ورقة استراتيجية.

وأشار التقرير إلى ثلاث مخاطر قد تؤدي إلى تصعيد الموقف: تدخل دول الخليج بشكل أعمق، والهجمات على البنية التحتية لإيران، واندلاع حرب برية.

يرى محللون من بنك جيه بي مورغان أن تدهور النزاع لم يعد مسألة “ما إذا كان سيحدث”، بل مسألة “متى سيحدث”.

(شيا جون شيو — Caixin)