علاقة مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بالبيتكوين ليست عرضية – إنها ميكانيكية. يدفع CPI توقعات سعر الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، وتوقعات الفائدة تدفع الدولار وعوائد الخزانة، وقوة الدولار تضغط مباشرة على شهية المؤسسات للمخاطر، بما في ذلك البيتكوين. سجل مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير 2.4% على أساس سنوي، مع استقرار نواة المؤشر عند 2.5% سنويًا للشهر الثاني على التوالي، مدفوعًا بارتفاع تكاليف السكن بنسبة 0.2%. هذا الثبات جعل عبارة "أعلى لفترة أطول" هي الموقف السائد للاحتياطي الفيدرالي مع اقتراب دورة بيانات أبريل.

العتبة التي تهم لإشارة انعطاف الاحتياطي الفيدرالي هي قراءة شهرية لنواة المؤشر عند أو أقل من 0.2% – أي شيء فوق 0.3% يعزز السياسات الحالية ويؤخر أول تخفيض. حاليًا، يتوقع CME FedWatch أقل من تخفيضين في عام 2025، وهو إعادة تقييم درامية مقارنة بتوقعات الأربعة تخفيضات التي كانت سائدة في بداية العام. الطاقة هي الورقة الرابحة: التوقعات الحالية لمجلس الاحتياطي في كليفلاند تتأثر بشكل شبه كامل بارتفاع أسعار البنزين والديزل، وقد نظر الاحتياطي الفيدرالي تاريخيًا إلى تقلبات مكونات الطاقة عند تقييم اتجاهات التضخم الأساسية. إذا كانت البيانات الرئيسية مرتفعة لكن النواة تبقى تحت السيطرة، فقد يفسر المتداولون ذلك على أنه إشارة خضراء مشروطة.

أضافت بيانات التوظيف في مارس 178,000 وظيفة، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3% – سوق عمل لا يصرخ بوجود ركود وشيك، وبالتالي يمنح الاحتياطي الفيدرالي غطاءً للثبات. إصدار بيانات التضخم الأمريكية في 10 أبريل لن يؤثر على البيتكوين فقط في ذلك اليوم؛ بل سيعيد ضبط جدول زمني لتخفيض الفائدة الذي يعتمد عليه التموضع المؤسسي للعملات الرقمية.