منصة NCE: تذبذب أسعار الذهب يضغط على السوق ولا تزال منطقية التحوط قائمة

في 6 أبريل، شهدت أسعار المعادن النفيسة تراجعًا في التداولات خلال الفترة الأخيرة، وتوقفت العقود الآجلة للذهب عن مسار الارتفاع المتواصل. تتابع منصة NCE أن تغيّر معنويات السوق يعود في الأساس إلى أن الجهة الجيوسياسية أطلقت مرة أخرى إشارات توتر. وقد تأرجحت شهية المستثمرين للمخاطرة بشكل واضح. تُظهر البيانات أن الذهب الفوري تراجع بنحو 2% في وقتٍ ما إلى قرابة 4665 دولارًا، بينما بلغ انخفاض العقود الآجلة للذهب نحو 2.4% إلى مستوى 4690 دولارًا، مع ضغط واضح على اتجاه السعر على المدى القصير. وفي الوقت نفسه، توقّفت كذلك موجة الارتفاع التي شهدها السوق لعدة أيام متتالية، ما يعكس قيام الأموال بإعادة تسعير عدم اليقين.

　ومن حيث عوامل الدفع، يُعدّ الارتفاع السريع في أسعار الطاقة متغيرًا محوريًا. تُظهر البيانات أن سعر النفط ارتفع بشكل حاد خلال فترة قصيرة، من قرابة 97 دولارًا إلى أكثر من 105 دولارات، واقترب في وقتٍ ما من 114 دولارًا، ما دفع توقعات التضخم إلى الارتفاع مجددًا. ترى منصة NCE أنه في ظل هذه الخلفية، عزز السوق توقعات الحفاظ على الفائدة عند مستويات مرتفعة، وهو ما يدعم قوة الدولار ويُشكّل ضغطًا على الذهب. ورغم وجود مشاعر الملاذ الآمن، إلا أن الأموال تميل أكثر إلى التدفق نحو الأصول الأكثر سيولة، ما يضعف الجاذبية قصيرة الأجل للذهب.

　وكان السوق قد راكم في السابق بعض التوقعات لتهدئة الأوضاع، الأمر الذي دفع الذهب إلى سلسلة من الارتدادات، لكن مع تحوّل التصريحات ذات الصلة إلى موقف أكثر تشددًا، أعاد المستثمرون تقييم مسار المخاطر، ما أدى إلى تراجع سريع في الأسعار. يرى محللون أن اتجاه الذهب الحالي يقع في مرحلة صراع بين المضاربين على الصعود والهبوط؛ فمن جهة يستفيد من الطلب على الملاذ الآمن، ومن جهة أخرى يتأثر بالقيود التي تفرضها عوامل الفائدة والدولار، ما يؤدي إلى زيادة تقلبات الأسعار.

　وفيما يخص توقعات المؤسسات، ثمة وجهة نظر خفّضت توقع متوسط سعر الذهب السنوي خلال العام من 5200 دولار إلى 5000 دولار، لكنها ما تزال تحافظ على هدف بلوغ ذروة العام عند نحو 5600 دولار، ما يبيّن أن الاتجاه طويل الأجل لا يزال مدعومًا. وفي الوقت ذاته، انخفض سعر الفضة بنحو 3.1% إلى 72.6 دولار، بينما ارتفع البلاتين قليلًا إلى ما فوق 2000 دولار، ما يعكس تباينًا في هيكل الطلب بين المعادن النفيسة المختلفة.

　وبشكل شامل، ترى منصة NCE أن سوق الذهب سيظل على المدى القصير ضمن نمط من التذبذب، حيث يتأثر مسار السعر بتداخل عوامل متعددة. ورغم أن الفائدة والدولار يشكلان ضغطًا عليه، فإن خاصية الملاذ الآمن واحتياجات تخصيص الأصول ما زالت تمنحه دعمًا. وفي ظل استمرار التغيرات في البيئة الكلية ومعنويات المخاطر، سيواصل الذهب البحث عن منطقة توازن جديدة وسط التقلبات.




 اكتتاب عقود الفيوتشر عبر منصة Sina: آمن وسريع ومضمون

معلومات ضخمة وتفسير دقيق، كل شيء متاح عبر تطبيق Sina Finance

المسؤولية: تشن بينغ