ارتفاع أرباح هذه الصناعات في أول شهرين بنسبة 148.2% للمعادن و203.5% للإلكترونيات! أعلنت الهيئة الوطنية للإحصاء عن البيانات، فهل تتساءلون لماذا ارتفعت أرباحها بهذه الصورة؟

المراسل من وكالة 《إم جينغ ديلي》｜تشانغ هونغ    المحرر من 《إم جينغ ديلي》｜لِياو دان

في 27 مارس، نشرت الهيئة الوطنية للإحصاء بيانات أرباح الشركات الصناعية المقرّة بحجم (فوق الحجم المحدد) للفترة من يناير إلى فبراير.

في الفترة من يناير إلى فبراير، زادت أرباح الشركات الصناعية ذات الحجم المحدد في جميع أنحاء البلاد بنسبة 15.2% على أساس سنوي، وتسارع معدل النمو بمقدار 14.6 نقطة مئوية مقارنةً بعام 2024 كاملًا.

مصدر الصورة: الموقع الرسمي للهيئة الوطنية للإحصاء

لاحظ مراسل 《إم جينغ ديلي》 (ويُشار إليه فيما يلي بـ«مراسل إم جينغ ديلي») أنه خلال أول شهرين من هذا العام، شهدت قطاعات مرتبطة مثل المعادن غير الحديدية والمواد الكيميائية والأنصاف النواقل (التي تُستخدم فيها الدوائر/مكوّنات أشباه الموصلات) ارتفاعًا حادًا في الأرباح. وبخصوص أسباب هذا الارتفاع الحاد واستدامته، أجرى مراسل إم جينغ ديلي مقابلات.

ارتفاع حاد في أرباح المواد الخام مثل المعادن

وبشكل أكثر تحديدًا، خلال يناير وفبراير، ارتفعت أرباح قطاع المعادن غير الحديدية بنسبة 148.2%، ومن بينها ارتفعت أرباح عمليات الدرفلة المعتمدة على الألومنيوم بنسبة 264.0%، وصناعة سبائك المعادن غير الحديدية بنسبة 205.1%، وتُبيّنت أرباح عمليات الدرفلة المعتمدة على النحاس بنسبة 50.8% على التوالي؛ كما ارتفعت أرباح قطاع المواد الكيميائية بنسبة 35.9%، ومن بينها ارتفعت أرباح تصنيع الأملاح غير العضوية بنسبة 518.5%، وتُبيّنت أرباح تصنيع الأحماض غير العضوية بنسبة 306.3%، وارتفعت أرباح تصنيع الأسمدة العضوية及 الأسمدة الميكروبية بنسبة 38.5%.

ما الصناعات المرتبطة بهذه المواد الخام؟

صرّحت شركة غوثاي لإدارة الصناديق (Guotai Fund Management Co., Ltd.) عند إجراء مقابلة مع مراسل إم جينغ ديلي، أنه من ناحية الصناعات: تُستخدم منتجات عمليات الدرفلة المعتمدة على الألومنيوم أساسًا في تخفيف وزن سيارات الطاقة الجديدة، وإطارات الألواح الشمسية، والمواد الإنشائية المعدنية، وكابلات الطاقة الكهربائية؛ وتُقابل عمليات الدرفلة المعتمدة على النحاس البنية التحتية للكهرباء، ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وأنظمة قيادة كهربائية للطاقـة الجديدة (e-drive) للسيارات، والإلكترونيات الاستهلاكية؛ وتُرتبط سبائك المعادن غير الحديدية بالطيران والفضاء، والدفاع العسكري، وتصنيع المعدات المتطورة عالية المستوى. ومن ناحية المواد الكيميائية: تُعد الأملاح غير العضوية مادة خام رئيسية للزجاج والألواح الشمسية وبطاريات الليثيوم؛ ويُستخدم حمض غير عضوي على نطاق واسع في صهر/تعدين المعادن وإنتاج الأسمدة الكيماوية وتنظيف أشباه الموصلات؛ وتخدم الأسمدة العضوية والأسمدة الميكروبية بشكل مباشر الزراعة الخضراء وتحسين التربة.

هل نمو الأرباح ناتج عن زيادة الطلب، أم عن تغيّر التكاليف أو الأسعار؟

أوضحت شركة غوثاي لإدارة الصناديق أنه على مستوى العوامل المحركة، تختلف المنطق بين القطاعين.

يُعزى الارتفاع الحاد في أرباح قطاع المعادن غير الحديدية أساسًا إلى «دفع الأسعار»؛ فهناك اقتراب من سقف 45 مليون طن سنويًا لقدرة إنتاج الألومنيوم المُحلَّى كهربائيًا (إلكترولايتـي/تحليل كهربائي)، واستمرار اضطراب إمدادات خام النحاس، إلى جانب تزامن ذلك مع الطلبات الناشئة مثل الطاقة الجديدة والذكاء الاصطناعي. ونتيجةً لذلك، ارتفع متوسط سعر الألومنيوم والنحاس في مركزه مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي بشكل ملحوظ، وتوسّع فارق السعر (فارق الأسعار في حلقة المعالجة) بشكل واضح.

أما قطاع المواد الكيميائية، فيستفيد بدرجة أكبر من «الارتباط/التوافق بين قاعدة منخفضة + تحسن التكاليف». ففي الفترة نفسها من عام 2025، كان قطاع المواد الكيميائية يقع في مأزق فائض بسبب «زيادة الكميات مع انخفاض الأرباح»؛ إذ إن أساس أرباح الأملاح غير العضوية والأحماض غير العضوية كان رقيقًا جدًا. وخلال هذا العام، خفّض هبوط متوسط أسعار الفحم والفحم الحجري والنفط الخام ضغط التكاليف على المنبع. وفي الوقت نفسه، دفعت سياسة «مقاومة الانكماش/التنافس غير المتكافئ (anti-involution)» القطاع إلى تقليل الإنتاج للحفاظ على الأسعار وتسريع التصفية، فتمت استعادة فرق أسعار المنتجات.

بوجه عام، تُعد مساهمة توسيع حجم الطلبات في أرباح القطاعين محدودة نسبيًا، بينما تُعد التغيرات في الأسعار والتكاليف هي القوة الدافعة الأساسية.

ارتفاع كبير في أرباح قطاع الإلكترونيات بأكثر من الضعف

وفيما يتعلق بالصناعات التحويلية عالية التقنية، خلال يناير وفبراير، ارتفعت أرباح قطاع الإلكترونيات وقطاع تصنيع المكوّنات المنفصلة الخاصة بالأنصاف النواقل (semi-conductor discrete devices) بنسبة 203.5% و130.5% على التوالي مقارنةً بنفس الفترة من العام السابق. ما الأسباب التي تقف وراء هذا الارتفاع الواضح في الأرباح؟

وبخصوص أسباب الزيادة الكبيرة في الأرباح، قالت شركة غوثاي لإدارة الصناديق: أولًا هو أثر القاعدة المنخفضة؛ ففي نفس الفترة من العام الماضي كان القطاع في قاع دورة تتمثل في تصفية المخزون (خفض المخزون) ومرحلة الطلب الهادئة، وبالتالي كانت قاعدة الأرباح منخفضة؛ ثانيًا هو تحفيز جانب الطلب، وبخاصة استمرار اتساع الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء والإلكترونيات الخاصة بالسيارات على المكوّنات ذات القدرة (power devices) والمكوّنات المنفصلة (discrete devices)، ما يوفر دعماً مستقراً للطلبات اللازمة لتصنيع المكوّنات المنفصلة. كما شهدت المنتجات ارتفاعًا في أسعارها بدرجات متفاوتة، وهو ما جلب جزءًا من الزيادة في الأرباح.

هل الزيادة مستدامة؟ وفي هذا الصدد، قالت شركة غوثاي لإدارة الصناديق إنه على الرغم من أن أرقام معدلات النمو قد تتغير مع قاعدة المقارنة المنخفضة أو المرتفعة في العام الماضي، فإن منطق تحسن القطاع بشكل عام لا يتغير. ومع استمرار التعمق في التحول نحو الأتمتة/الذكاء (التمكن الرقمي) وأتمتة قطاع الإلكترونيات في مجال الطاقة، يكون قطاع أشباه الموصلات قد خرج تدريجيًا من القاع، ويدخل في دورة صعود جديدة. وستأتي دوافع النمو في المستقبل بدرجة أكبر من الفرص الهيكلية في الابتكار التقني ومجالات التطبيقات في المنبع/المصب، وليس من مجرد تقلبات القاعدة. وما زال اتجاه التشغيل العام يحافظ على قدر من الاستقرار.

مصدر الصورة الغلاف：مستودع وسائل 《إم جينغ ديلي》