بلو أوول يحد من استردادات صناديق الائتمان الخاصة عند 5% بعد مستويات طلبات مرتفعة

في هذا المقال

• OWL

اتبع أسهمك المفضلةCREATE FREE ACCOUNT

شاهد الآن

فيديو4:4904:49

صندوق Blue Owl للتمويل الخاص يحد طلبات الاسترداد عند 5% بعد ارتفاع مستويات الطلبات بشكل حاد

Squawk Box

تواجه Blue Owl طلبات استرداد مرتفعة لصندوقين من صناديقها للائتمان الخاص، وفقًا لخطابات إلى المساهمين صدرت الخميس.

وحسبما قالت الشركة، تلقى صندوق OCIC الرئيسي لديها، الذي تبلغ أصوله تحت الإدارة حوالي 36 مليار دولار، طلبات استرداد تقدر بنحو 21.9% من الأسهم القائمة خلال الربع الأول. كما قالت Blue Owl إن صندوقها الأصغر الموجه للتكنولوجيا، OTIC، تلقى طلبات استرداد بنسبة 40.7% خلال الفترة نفسها.

وفي الصندوقين، قررت Blue Owl وضع سقف للطلبات عند 5%. ونسبت Blue Owl الطلبات الأعلى من المعتاد إلى “مخاوف متزايدة في السوق بشأن الاضطراب المرتبط بالذكاء الاصطناعي للشركات البرمجية.”

وقالت Blue Owl في خطابات المساهمين: “نواصل ملاحظة وجود انفصال ذي معنى بين الحوار العلني حول الائتمان الخاص والاتجاهات الكامنة في محفظتنا.”

وفي الأشهر الأخيرة، هزّت مخاوف تخص أن قطاع الائتمان الخاص أصبح مفرط التعرض لصناعة البرمجيات القطاعَ، وهي منطقة تتعرض لضغط بسبب مخاوف من الإحلال/الإزاحة (disintermediation) الناتجة عن الذكاء الاصطناعي.

تمثل البرمجيات نحو 20% من التعرض للمحفظة بين شركات التطوير الأعمال، المعروفة باسم BDCs (وهي بديل يُتداول في البورصة ويعكس الائتمان الخاص بشكل علني)، وفقًا لـ Jefferies. وقد دفعت مخاوف العناوين الرئيسية بشأن مخاطر التعثر في هذا القطاع مجموعة صغيرة لكنها غنية من المستثمرين المؤسسيين إلى السعي للخروج من كثير من هذه الصناديق.

وتقول الرسالة الموجهة للتكنولوجيا: “ومع إعادة تشكيل التفاؤل/المزاج بواسطة الاضطرابات في الأسواق العامة والشكوك المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، تزداد التباينات عبر القطاع، ما يخلق فرصًا للمقرضين ذوي الخبرة لنشر رأس المال بشكل انتقائي بشروط محسّنة.”

وتمتلك Blue Owl، كونها فريدة في حيازة صندوقين من صناديق الائتمان الخاص غير المتداولة، أيضًا من بين آخر من أبلغوا عن عمليات الاسترداد. ونسبة عمليات الاسترداد لدى الشركة أعلى بعدة مرات من نظرائها.

اختارت معظم الشركات استخدام سقف 5%، لكن بعضًا منها، بما في ذلك Cliffwater وBlackstone، سمح باستردادات أعلى قليلًا.

وشهد صندوق Blue Owl التكنولوجي OTIC طلبات استرداد بنسبة 17% في الربع الرابع، وقد استوفتها. وكانت طلبات OCIC 5% في الربع الرابع.

وقد جذبت الصناديق الاثنان سابقًا اهتمام صناديق التحوط Saba وCox، اللتين قدمتا عروض شراء/عطاءات للشركاء المحبوسين بسعر مخفّض بشدة.

وقالت Blue Owl إنه في الربع الأحدث، تضخمت طلبات الاسترداد في صندوقها التكنولوجي بسبب وجود قاعدة مساهمين أكثر تركّزًا، ولا سيما ضمن قنوات ومناطق معينة مرتبطة بالثروة. وبالنسبة لصندوقها الرائد، قالت الشركة إن النشاط نتج عن “أقلية صغيرة من قاعدة المستثمرين”، حيث اختار 90% من المساهمين عدم تقديم العطاء.

وشاهد الصندوقان تدفقات داخلية إجمالية، وبالاقتران مع بوابات 5% أدى ذلك إلى تدفقات خارجية صافية متواضعة.

اختر CNBC كمصدر تفضّله على Google ولا تفوّت أي لحظة من الاسم الأكثر ثقة في أخبار الأعمال.