أسهم Nvidia (NVDA): هل على وشك أن يبطئ نقص الذاكرة عملاق الذكاء الاصطناعي؟

الملخص التنفيذي

• يقول المحلل في KeyBanc جون فينه إن شركة Nvidia قد تُخفض إنتاج وحدات GPU ‏Rubin لعام 2026 إلى 1.5 مليون وحدة، بانخفاض عن 2 مليون كانت مخططة.
• يرتبط هذا الخفض بالتأخيرات في تأمين الذاكرة عالية النطاق الترددي من SK Hynix وMicron Technology.
• ورغم وجود هذا القلق، أبقت KeyBanc على تصنيفها Overweight المستمر وعلى السعر المستهدف البالغ $275 لسهم NVDA.
• قال الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ إن خوادم Vera Rubin AI موجودة في “الإنتاج الكامل”، مع توقعات بأن تكون المبيعات في النصف الثاني من 2026.
• تمتلك Nvidia نحو 90% من الإنفاق على مسرّعات الذكاء الاصطناعي وحوالي 85% من سوق شرائح الذكاء الاصطناعي إجمالاً.

💥 ابحث عن الضربة القاضية القادمة في KnockoutStock! احصل على أسعار مباشرة ورسوم بيانية ودرجات KO من KnockoutStocks.com، وهي المنصة المعتمدة على البيانات التي تُصنّف كل سهم حسب الجودة وإمكانات الاختراق.

قد تكون Nvidia مُضطرة إلى تقليص خطط إنتاجها لوحدات الجرافيكس Rubin من الجيل التالي، وفقًا لمذكرة جديدة من KeyBanc. تقول الشركة التحليلية إن حجم المخرجات قد يصل إلى نحو 1.5 مليون وحدة هذا العام، بانخفاض عن 2 مليون كانت مخططًا لها.

NVIDIA Corporation, NVDA

ما السبب؟ نقص في الذاكرة عالية النطاق الترددي. ويُقال إن موردي SK Hynix وMicron Technology لم يتمكنوا من تسليم كمية كافية من الذاكرة المتخصصة التي تتطلبها وحدات GPU Rubin، ما أدى إلى فجوة في الإنتاج.

سلّط المحلل جون فينه الضوء على المشكلة لكنه لم يصل إلى حد إطلاق الإنذار. فقد أبقى على تصنيفه Overweight للسهم وثبّت سعره المستهدف عند $275 — وهو أعلى بكثير من مستوى تداول السهم الحالي.

تعمل وحدة GPU Rubin على تشغيل خوادم Vera Rubin AI القادمة من Nvidia، والتي قال عنها الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ إنها موجودة بالفعل في “الإنتاج الكامل”. تستهدف المبيعات في النصف الثاني من هذا العام.

لا تعد تلك الخوادم مجرد ترقية بسيطة. يُتوقع أن تكون Vera Rubin أسرع بـ 3.3 مرات من Blackwell Ultra الحالي — العتاد الأعلى من Nvidia في فئته. يجمع هذا النظام بين وحدات GPU Rubin ووحدات المعالجة المركزية Vera.

لم تُبدِ Nvidia أي رد على طلب التعليق قبل النشر.

لا يزال مهيمنًا رغم التأخير

حتى مع تعثر الإنتاج، لا تزال قبضة Nvidia على سوق رقائق الذكاء الاصطناعي قوية. إذ تستحوذ الشركة على نحو 90% من الإنفاق على مسرّعات الذكاء الاصطناعي وتتحكم في حوالي 85% من سوق رقائق الذكاء الاصطناعي الأوسع نطاقًا.

يُتوقع أن ينفق عمالقة التقنية بين $600 مليار و$700 مليار على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في 2026 وحده — وهي دورة إنفاق من المتوقع أن تكون Nvidia في وضع يؤهلها للاستفادة منها أكثر من أي شركة مصنّعة أخرى للرقائق.

في آخر ربع لها، سجلت Nvidia نموًا في الإيرادات بنسبة 75% على أساس سنوي. وتجاوزت إرشادات الربع الأول تقديرات وول ستريت بمقدار $5 مليارات، ما يشير إلى نمو يقارب 77%.

يملك مدير صندوق التحوط كين غريفيث نحو $4 مليارات من أسهم Nvidia، ما يجعله صاحب أكبر مركز في محفظته وفقًا لإيداعات حديثة.

البرمجيات والدورات القادمة

بالإضافة إلى قصة العتاد، كانت Nvidia تبني أعمالها البرمجية بهدوء. يُتوقع أن تحمل مجموعة AI Enterprise هوامش تتجاوز 80% ويمكن أن تصل إلى $10 مليارات من الإيرادات بحلول 2027.

يمثل الذكاء الاصطناعي المادي — الروبوتات، المركبات ذاتية القيادة، التصنيع البشري الشكل — دورة عتاد أخرى يعتقد المحللون أنها بالكاد بدأت بعد.

كانت حركة ما قبل افتتاح السوق يوم الاثنين متوافقة بشكل عام مع السوق الأوسع. اقتربت عقود S&P 500 الآجلة من الارتفاع بنسبة 0.1%، بينما لم تتغير عقود Dow Jones كثيرًا.

ارتفعت Broadcom (AVGO) بنسبة 0.5% وتقدمت Advanced Micro Devices (AMD) بنسبة 0.7% في تداول ما قبل افتتاح السوق.

هل تفكر في سهم جديد؟ قد ترغب في الاطلاع أولاً على قائمتنا للمراقبة.

يتابع فريقنا في Knockout Stocks محللين يحققون أداءً قويًا واتجاهات تغيّر السوق لاكتشاف المرشحين المحتملين للفوز مبكرًا. لقد حددنا خمسة أسهم تحظى باهتمام هادئ قد يكون من المفيد مراقبتها الآن. أنشئ حسابك المجاني لفتح التقرير الكامل والحصول على رؤى مستمرة حول الأسهم.

✨ عرض لفترة محدودة

احصل على 3 كتب إلكترونية مجانية عن الأسهم

            اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في مجالات الذكاء الاصطناعي والקרYPTO والتكنولوجيا عبر تحليل خبراء.
        

        

            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي** - الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في مجال العملات المشفرة** - قادة البلوك تشين
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في مجال التكنولوجيا** - عمالقة التقنية
                
        

        

            
                📥 احصل على كتبك الإلكترونية المجانية