صديق من المجموعة سألني البارحة: ما هو بالضبط عقد perpetual وكيف يعمل حقًا؟ بصراحة، هذا سؤال نسمعه كثيرًا من الأشخاص الذين بدأوا يهتمون بتداول العملات الرقمية، لذلك فكرت أوضح كل شيء بالتفصيل.

لنبدأ بالأساسيات. العقد الآجل التقليدي هو ببساطة اتفاق بين طرفين لشراء أو بيع شيء معين بسعر محدد في المستقبل. يمكن أن يكون نفطًا، ذهبًا، بيتكوين، إيثريوم، أي شيء. الآن، العقد perpetual هو النسخة الحديثة والمحسنة من هذا المفهوم.

الفرق الكبير مع العقد perpetual؟ أنه لا يوجد له تاريخ انتهاء صلاحية. يمكنك الاحتفاظ بموقفك طالما أردت، وهذا يغير تمامًا المعادلة مقارنة بالعقود الآجلة التقليدية. هناك أيضًا ما يُسمى آلية سعر التمويل التي تجعل سعر العقد يبقى عادة قريبًا من سعر السوق الفوري. ثم هناك نظام الهامش: أنت بحاجة فقط إلى جزء من رأس المال لفتح مركز. إذا أردت شراء عقد perpetual للبيتكوين بقيمة 30,000 USDT، حسنًا، هذا المركز لا يملك حدًا زمنيًا، يمكنك إغلاقه متى شئت وجني أرباحك أو خسارتك. لهذا السبب، حوالي 75% من تداول العملات الرقمية على مستوى العالم يتم على سوق العقود perpetual.

بالنسبة للخصائص الملموسة للعقد perpetual، هناك الكثير من الأمور التي يجب فهمها. أولًا، يُسعر بالـ USDT وغيرها من العملات المستقرة، مما يجعل المعاملات أكثر سهولة ووضوحًا. لا يوجد تاريخ انتهاء، إذن لديك مرونة حقيقية ولا تقلق من التصفية القسرية في موعد معين. السعر مرتبط بالسعر الفوري عبر سعر التمويل، مما يحافظ على نوع من الاستقرار. هو مفتوح 24 ساعة في اليوم، 7 أيام في الأسبوع، 365 يومًا في السنة، لذلك يمكنك فتح وإغلاق مراكز في أي وقت.

الرافعة المالية قابلة للتعديل، عادة بين 10x و125x حسب المنصة، مما يضاعف أرباحك وخسائرك على حد سواء. هناك آلية الهامش مع هامش أولي لفتح المركز وهامش صيانة تحت مستوى معين، عنده تتلقى طلب هامش أو تتعرض للتصفية. يتم حساب الأرباح والخسائر بناءً على سعر الافتتاح مقابل سعر الإغلاق، مع الأخذ في الاعتبار الرسوم وسعر التمويل. تستخدم المنصات سعرًا معدلًا يعتمد على عدة مؤشرات لتجنب التلاعب بالسوق. هناك أيضًا صندوق تأمين يعمل كمخمد في حالات التقلبات الشديدة، وهناك نظام ADL، وهو تقليل الرافعة المالية تلقائيًا، يقلل من الرافعة إذا كنت على وشك التصفية لحماية الاستقرار العام.

كيف نداول هذا عمليًا؟ هناك عدة طرق. التداول على الاتجاه، وهو الأكثر شيوعًا: تفتح مركز شراء أو بيع وفقًا لاتجاه السوق، باستخدام التحليل الفني أو التحليل الكلي. هناك أيضًا استراتيجية التحوط، حيث تأخذ مركزًا عكسيًا بين السوق الفوري والعقد لتقليل المخاطر أو الاستفادة من فروق الأسعار. ثم هناك استراتيجية تعتمد على سعر التمويل: عندما يكون السعر مرتفعًا، البيع على المكشوف يتيح لك جني هذا السعر، وعندما يكون سلبيًا، يكون الشراء أكثر فائدة.

الآن، لنتحدث عن المخاطر، لأنها مهمة جدًا. التحكم في الرافعة المالية أمر حاسم. يجب على المبتدئين ألا يتجاوزوا 5x، لأن حتى التذبذبات الصغيرة يمكن أن تتسبب في تصفيتهم. إدارة المراكز مهمة جدًا: لا تفتح مراكز عكسية بشكل مفرط، واترك مساحة لوقف الخسائر وطلبات الهامش. انتبه لسعر التمويل، خاصة إذا احتفظت بمركز طويل في سوق متقلب، لأن الرسوم تتراكم. الظروف القصوى يمكن أن تكون مدمرة، مع حركات مفاجئة وانخفاضات حادة قد تصفي مراكزك بسرعة. كل منصة لديها قواعدها الخاصة بالنسبة لنسبة الهامش وآلية التصفية، لذلك من الضروري أن تبحث جيدًا قبل أن تبدأ. والصراحة، المشكلة الأكبر غالبًا تكون في العقلية: العقود perpetual لعبة ذات ربح صفري، وزيادة مراكزك عاطفيًا هو الطريق المباشر نحو التصفية.

باختصار، العقد perpetual هو سيف ذو حدين. إذا استُخدم بشكل صحيح، يمكن أن يعزز أرباحك ويمنحك تغطية مرنة. وإذا أسيء استخدامه، فهو أسرع طريق نحو الصفر. إذا كنت مبتدئًا، ابدأ بحجم صغير وبرافعة منخفضة وتعلم كيف تتحكم في خسائرك أولًا. إذا كانت لديك خبرة، اجمع بين التحليل الفني والكلي. وإذا كنت تتداول على المدى الطويل، فابنِ نظامًا والتزم به.