شركة جين ميشين للتمويل الاستهلاكي تعتزم إصدار أول سلسلة من أدوات ABS لجمع 500 مليون، مع ارتفاع معدل التخلف عن السداد بشكل متواصل خلال السنوات الثلاث الماضية

شبكة وِت المالية الصينية 21 نوفمبر (المراسل آن ران، تشو لينغ) في الآونة الأخيرة، كشفت شركة جينميكسِن للتمويل الاستهلاكي عن إعلان إصدار أوراق دعم أصول لقروض الاستهلاك الشخصية للدفعة الأولى لعام 2022. حجم الإصدار 5 مليارات يوان، منها الشريحة العليا 500M يوان، والشريحة الثانوية 1.35 مليار يوان.

كما كشف تقرير الإصدار، عن بيانات معدل التعثر لدى جينميكسِن للتمويل الاستهلاكي في السنوات الأخيرة. خلال السنوات الثلاث الماضية (2019 و2020 و2021) وبنهاية الفترة (الربع الأول من 2022)، بلغ معدل التعثر لديها (حسب مدة التأخر 60 يومًا) على التوالي 0.20% و1.04% و1.46% و1.65%.

وبخصوص قضايا مثل “ارتفاع معدل التعثر عامًا بعد عام”، تواصل مراسل شبكة وِت المالية الصينية مع شركة جينميكسِن للتمويل الاستهلاكي لإجراء مقابلة؛ وحتى وقت إعداد هذا التقرير لم يتم تلقي رد.

الدفعة الأولى من ABS تستهدف جمع 135M

تأسست شركة جينميكسِن للتمويل الاستهلاكي في أكتوبر 2018، برأس مال مسجل ابتدائي قدره 500M يوان. تأسست الشركة كتعاون واستثمار بين شركة شيامن جين يوان جين كون القابضة المحدودة، ومجموعة كونغمي جروب المحدودة، والبنك التجاري للثقة الصيني.

لاحظ المراسل أن هذا هو أول مرة تقوم فيها شركة جينميكسِن للتمويل الاستهلاكي بالتمويل عبر إصدار ABS. وتتمثل أصول التجميع في هذه الصفقة في منتجات قروض استهلاك كبيرة على القنوات خارج الإنترنت. إجمالي عدد القروض ضمن التجميع 7179 قرضًا، ويبلغ الرصيد القائم من أصل القرض غير المسدد 500M يوان. يبلغ متوسط رصيد أصل القرض غير المسدد للمقترضين 500M يوان. وتُستخدم القروض في مجالات مثل التجديد، والأجهزة المنزلية، والأثاث والأجهزة، والهواتف والملحقات الرقمية، والتعليم، والسفر، وحفلات الزفاف وغيرها.

توجد عتبات معينة لقيام شركات التمويل الاستهلاكي بإصدار ABS. وبحسب متطلبات التنظيم، يتطلب حصول شركات التمويل الاستهلاكي المرخصة على موافقة من قسم تنظيم “البنك والتأمين والإشراف”؛ كما يتعين تحقيق شروط منها أن يكون معدل كفاية رأس المال لا يقل عن الحد الأدنى المطلوب من جهة التنظيم، وتحقيق أرباح متواصلة خلال السنوات الثلاث الأخيرة. في شهر مارس من هذا العام، حصلت جينميكسِن للتمويل الاستهلاكي على موافقة من هيئة تنظيم “البنك والتأمين والإشراف” في شيامن بشأن أهلية إصدار ABS.

ومن حيث تنوع قنوات التمويل، فإن جينميكسِن للتمويل الاستهلاكي حاليًا لا ينقصها سوى نوع واحد من السندات المالية. في سبتمبر من العام الماضي، تم تنفيذ أول صفقة بنجاح عبر قرض نقابي صيني صِرف لمدة سنتين، وبالمشاركة الاستثمارية لمالكين من تايوان، بإجمالي مبلغ تجميعي قدره 4 مليارات يوان، ولمدة سنتين. وفي يونيو من هذا العام، ومن خلال زيادة رأس المال المسجل نقدًا بنسبة متناسبة من المساهمين الحاليين، زاد رأس مال شركة جينميكسِن للتمويل الاستهلاكي من 69.7k يوان إلى 400M يوان.

معدل التعثر يرتفع سنة بعد سنة

في الأوساط المهنية، ظلت شركة جينميكسِن للتمويل الاستهلاكي معروفة دائمًا بكونها “صغيرة وراقية”. حتى 31 ديسمبر 2021، بلغ صافي دخلها التشغيلي 500M يوان، بزيادة قدرها 30%؛ وبلغ صافي الربح 69.29 مليون يوان، بزيادة قدرها 18.3%. حتى نهاية عام 2021، بلغ إجمالي الأصول 1B يوان، بينما بلغ إجمالي الالتزامات 312M يوان.

لكن المراسل لاحظ أيضًا أن معدل التعثر لديها ارتفع بشكل متواصل في السنوات الأخيرة. تُظهر وثيقة الإصدار أنه خلال السنوات الثلاث الماضية (2019 و2020 و2021) وبنهاية الفترة (الربع الأول من 2022)، بلغ رصيد القروض المتعثرة لدى جينميكسِن للتمويل الاستهلاكي على التوالي 4.287 ملايين يوان و30.1455 مليون يوان و60.6633 مليون يوان و74.3213 مليون يوان، كما بلغ معدل التعثر لديها (حسب مدة التأخر 60 يومًا) على التوالي 0.20% و1.04% و1.46% و1.65%.

كما كشفت شركة جينميكسِن للتمويل الاستهلاكي عن مخاطر متعددة خلال ممارسة الأعمال. ففي العام الماضي، تم معاقبتها من قبل هيئة تنظيم “البنك والتأمين والإشراف” في شيامن بسبب وقائع مخالفة وغير قانونية، منها وجود عيوب في آليات نظام إدارة الائتمان، وعدم القيام بواجبات إدارة القروض بما أدى إلى تحويل بعض أموال القروض. وكانت الغرامة 4.29M يوان. وهذه أيضًا أكبر غرامة من حيث المبلغ في قطاع التمويل الاستهلاكي منذ بداية هذا العام.

شركات التمويل الاستهلاكي المرخصة تسرّع التمويل لتعزيز “رأس المال”

منذ بداية هذا العام، قامت عدة شركات تمويل استهلاكي بالتمويل عبر قنوات متنوعة مثل التوريق (الأصول المدعومة)، والقروض النقابية، والسندات المالية. وبالنظر إلى الصورة الشاملة، فإن خطط تعويض الموارد المالية في النصفين الأولين من الربع الثالث للشركات المرخصة في قطاع التمويل الاستهلاكي تجاوزت 2.9M يوان. وفيما يتعلق بـ ABS، ففي الوقت الحالي لا توجد إلا شركة ماشيانغ للاستهلاك الفوري، وبالنسبة لـ ABS التي تم إصدارها منذ بداية هذا العام بلغ إجماليها أكثر من 50 مليار يوان.

قال سوزو يوي، مستشارًا أول في قطاع التحليل المالي لدى شركة إي غوان، إن “منذ النصف الثاني من العام الماضي، شهدت شركات التمويل الاستهلاكي المرخصة أخبارًا جيدة بشكل متكرر فيما يتعلق بالموافقة على مزاولة أعمال مثل إصدار ABS والسندات المالية وغيرها، والهدف الرئيسي هو تحسين هيكل التمويل عبر اتخاذ عدة إجراءات، وتعزيز قوة رأس مال المؤسسة.”

وأضاف: “اليوم، تتمثل المنافسة بين مؤسسات التمويل الاستهلاكي بشكل أكبر في القدرات الشاملة، بما في ذلك تنوع مصادر التمويل وتكاليفه، إضافة إلى قدرات التحكم في المخاطر وإدارة الامتثال.”

وفقًا لإحصاء غير كامل من المراسل، ومن بين 30 شركة تمويل استهلاكي تم افتتاحها بالفعل، حصلت 21 شركة على مؤهل الإقراض بين الجهات (التبادل فيما بين البنوك) في نفس المجال، وحصلت 8 شركات على مؤهل إصدار سندات مالية، وحصلت 14 شركة على مؤهل إصدار ABS، لتصبح قنوات التمويل أكثر تنوعًا على نحو متزايد.

(المحرر: ليو هايمي )

إبلاغ