"خارج الصين أمر صعب"، جملة واحدة تسببت في أن ترفض الحكومة الأمريكية 1.6 مليار دولار

تسأل AI: هل تؤدي العلاقات السياسية إلى إثارة شكوك حول امتثال الاستثمارات؟

【بقلم/ شبكة المراقبون (Guancha) هوان جيا تشي】 

في ظل القلق الشديد من الاعتماد الكبير على موارد المعادن الأرضية النادرة، لم يتردد خطاب ترامب إدارةً في اتخاذ أساليب استثمار جريئة وعالية المخاطر ومثيرة للجدل، بهدف كسر سيطرة الصين في مجال المعادن الاستراتيجية النادرة لبناء سلسلة توريد محلية للمعادن الرئيسية. ومع ذلك، اكتشفت وسائل إعلام بريطانية مؤخراً أن الشركات التي حصلت على تمويل حكومي تواجه تحديات صارمة في ثلاثة جوانب: نضجها التقني، وصحتها المالية، وشفافيتها السياسية. 

وبحسب تقرير «فاينانشال تايمز» الصادر في 30، فإن الولايات المتحدة تنفق عشرات المليارات من الدولارات راهنةً على جهات لم يثبت بعد أنها قادرة في قطاع المعادن الأرضية النادرة. فعلى سبيل المثال شركة USA Rare Earth (الشركة الأمريكية للمعادن الأرضية النادرة)، وهي الشركة التي من المقرر أن تستقبل استثماراً من إدارة ترامب بقيمة 1.6 مليار دولار، تخطط لتنفيذ عمليات استخراج للمعادن الأرضية النادرة في الولايات المتحدة وتصنيع مغناطيسات دائمة عالية المستوى في الداخل. لكن هذه الشركة لا تعاني فقط من خسائر مزمنة بلا أمل في تحقيق أرباح، كما أن قطاعيها الرئيسيين لم ينجحا أيضاً في المضي قدماً نحو تطبيق تجاري وتشغيل فعلي. 

وأشار التقرير أيضاً إلى أن العديد من الشركات التي وقّعت شراكات حصلت على دعم الحكومة غالباً ما توجد بينها وبين أفراد من الدائرة الأساسية لإدارة ترامب ارتباطات تمويلية، وهو ما أثار شكوكاً قوية لدى أعضاء الحزب الديمقراطي في الكونغرس حول امتثال مشروعات الشراكة عند اعتمادها. 

 	صفقة تداول المعادن مؤخراً في الولايات المتحدة    

ذكرت «فاينانشال تايمز» أن الاتفاق مع USA Rare Earth يُعد واحداً من سلسلة اتفاقات أبرمتها إدارة ترامب خلال العام الماضي، ويهدف في جوهره إلى تسريع بناء منظومة إمداد آمنة محلية للمعادن الرئيسية مثل المعادن الأرضية النادرة. لكن عدة خبراء في المجال شككوا في قدرة الشركات التي اختارتها الحكومة على الوفاء بالالتزامات؛ وقال أحد المسؤولين التنفيذيين بصراحة إن جهات ناشئة مثل USA Rare Earth لا تمتلك بعد القدرة على «حل المشكلات الحالية»، أي أنها لا تستطيع تحقيق تطبيق صناعي بسرعة. 

تقع USA Rare Earth في منطقة Round Top (روند توب) منجم Round Top في ولاية تكساس، ولم تقم من قبل بأي استخراج تجاري. فمع أن منطقة المنجم تُظهر أن احتياطياتها تشمل 15 من بين 17 نوعاً من عناصر المعادن الأرضية النادرة، فإن الاحتياطيات القابلة للاستخراج فعلياً لكل نوع من المعادن لا تزال غير واضحة حتى الآن. 

ولم تنته الشركة التي تأسست في 2019 أيضاً من إعداد دراسة الجدوى النهائية. وتهدف هذه المرحلة الأساسية إلى تقييم ما إذا كانت المعادن الموجودة في المكمن قابلة للاسترداد عملياً وقيمةً للاستخراج الاقتصادي. 

إضافة إلى ذلك، تم تعليق تطوير منطقة Round Top لعدة عقود، وقد خلصت أبحاث المؤسسات المختصة إلى أن درجة تركيز المعادن الأرضية النادرة فيها منخفضة نسبياً؛ إذ إن محتوى المعادن في كل طن من الخام غير كافٍ، ما سيؤدي مباشرةً إلى رفع تكاليف الاستخراج وتعقيد التكنولوجيا. وقال مدير أبحاث Project Blue ديفيد ميريمان (David Merriman) بشكل مباشر: «بالمقارنة مع كثير من مشاريع المعادن الأرضية النادرة قيد التطوير، فإن درجة تركيز المعادن في منطقة Round Top منخفضة جداً، ولا يُعد ذلك أمراً سرياً». 

وفي هذا العام في فبراير، وصف مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية في الولايات المتحدة (CSIS) أيضاً درجة تركيز المعادن في هذا المنجم بأنها «منخفضة بشكل غير عادي»، وأشار إلى أنها قد تقيد بشدة قابلية المشروع من الناحية التجارية. كما شدد هذا المعهد على أن تحدياً آخر يكمن في أن مكونات المعادن في موقع المنجم «مختلطة». وأظهر تقرير التقييم الاقتصادي الأولي الذي أعدته USA Rare Earth في 2019 أيضاً أن نصف الإيرادات المتوقعة للمنجم لا يأتي من المعادن الأرضية النادرة، بل من معادن غير أرضية نادرة مثل اليورانيوم والهافنيوم والليثيوم. وسيؤدي استخراج عدة أنواع من المعادن بالتزامن إلى زيادة كبيرة في تعقيد عمليات الصهر والرفع من نفقات رأس المال. 

حاولت USA Rare Earth أن تدافع بالقول إن تقرير تقييم 2019 لم يعد يعكس خطط تطويرها الحالية؛ لكن الرئيس التنفيذي للشركة، باربرا همبٽن (Barbara Humpton)، أكد للمحللين في يناير من هذا العام أن موارد الهافنيوم لا تزال المتغير الأساسي لتحسين الفائدة الاقتصادية لمنطقة Round Top. 

وفقاً لما ورد، تخطط الشركة لبدء التعدين على نطاق تجاري في 2028، وتضع «خطة تسريع» لبناء سلسلة صناعية «من المنجم إلى المغناطيس الدائم» منفصلة عن منظومة الصين. وتقول خطتها إنها ستستخدم طريقة الاستخلاص بالتسريب لاستخراج المعادن الأرضية النادرة. وقالت هيئة المسح الجيولوجي البريطانية لـ «فاينانشال تايمز» إن هذه الطريقة ربما يمكنها معالجة مشكلة انخفاض درجة تركيز الخامات. وأضافت USA Rare Earth أيضاً أن الاختبارات الفعلية تُظهر أنه يمكن استرداد كمية كبيرة من العناصر الثقيلة من المعادن الأرضية النادرة. 

لكن لماذا تمكنت شركة مليئة بهذا القدر من عدم اليقين من الحصول على اتفاق تمويل حكومي ضخم؟ تكشف هذه المقالة عن تفاصيل محورية: قال Joel Fetter، المدير الإداري لدى شركة الضغط Clark Street Associates التي شاركت في جميع مراحل هذه الصفقة، إن USA Rare Earth وضعت خطة إنتاج مخصصة للمعادن الأرضية النادرة الثقيلة النادرة التي تقع خارج الصين، وهو السبب الأساسي الذي دفع الحكومة الأمريكية إلى اتخاذ قرار بحقن الأموال فيها. 

وذكر فيتر أيضاً أن الرئيس التنفيذي لشركة USA Rare Earth، همبٽن، أجرى مشاورات أولية مع وزير التجارة الأمريكي ويلبر روس (Lutnick)، ومن ثم تم «إبرام الاتفاق بين الطرفين خلال أشهر قليلة». 

وذكرت التقارير أن الاستثمارات التي كان يديرها روس سابقاً وتقوم عائلته حالياً بتشغيلها، وهي شركة استثمارية (بنك استثماري) — ساعدت في العام الماضي عبر الاستحواذ لغرض محدد (SPAC) في إتمام طرح USA Rare Earth الأولي للاكتتاب العام، كما شاركت في جولة تمويل موجّه بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي في يناير من هذا العام. وكانت هذه الجولة هي التي استوفت شرطاً مسبقاً من شروط الموافقة على الأموال التحضيرية للحكومة. 

وقد أثارت علاقة USA Rare Earth بروس انتباه بعض أعضاء الحزب الديمقراطي، الذين عبّروا عن «قلق بالغ» حيال هذه الصفقة. وفي فبراير من هذا العام، وجّه عدد من أعضاء مجلس الشيوخ بمن فيهم إليزابيث وارن (Elizabeth Warren) رسالة إلى روس، اتهموا فيها بأن أي تعاون مرتبط — أو يخدم — أقاربه المباشرين و/أو المؤسسات التي عمل فيها في السابق. 

رفضت USA Rare Earth التعقيب على ذلك؛ بينما دافعت وزارة التجارة الأمريكية بأن روس «امتثل بالكامل لبنود تعهده الأخلاقي»، وأن البنك الاستثماري المعني لم يشارك في صفقة الحكومة هذه. 

كما لجأ متحدث باسم البيت الأبيض إلى رد بصياغة رسمية متداولة: «ضمان أمن الولايات المتحدة القومي والأمن الاقتصادي من خلال إعادة تموضع سلاسل الإمداد الحاسمة هو المهمة الأولى لترامب؛ نقطة الانطلاق الوحيدة التي يقودها هذا العمل هي الحفاظ على المصالح الأساسية للشعب الأمريكي، ولا توجد مطالب خاصة أخرى». 

غير أن هذه التبريرات لا تبدو مقنعة، ولا تفسر أيضاً نقطة شك أخرى: فشركة Vulcan Elements (فولكان إليمنتس) أيضاً، التي حصلت على دعم حكومي، يختفي خلفها أيضاً حضور استثمارات من شركة رأس المال الاستثماري التابعة لِدونالد ترامب الابن. 

وتظهر التقارير أن شركة Vulcan Elements وشريكها ReElement Technologies (إعادة إيلمنت تكنولوجيز) فازا معاً في العام الماضي باتفاق تعاون حكومي بقيمة 1.4 مليار دولار. 

بالإضافة إلى ارتباطات المصالح، تواجه الشركات المعنية أيضاً مشكلات مالية خطيرة. فقد اعترفت الشركة الأم لـ ReElement Technologies، وهي American Resources Corporation (شركة الموارد الأمريكية)، في تقريرها ربع السنوي في نوفمبر من العام الماضي، بأن هناك حالة من عدم اليقين الجوهري بشأن قدرة الشركة على الاستمرار في العمل. وأشارت القوائم المالية تحديداً إلى أنه رغم أن الإدارة تعمل على قدم وساق لدفع التمويل وضمان الاستقرار، فإن تكاليف التطوير اللاحقة لدى ReElement Technologies لا تزال غير قابلة للحصر. 

وبخصوص الجدل حول القوائم المالية، نفت الشركتان ما ورد في العبارات ذات الصلة، لكنهما رفضتا الكشف عن المزيد من التفاصيل. وقال الرئيس التنفيذي لـ ReElement Technologies، Mark Jensen، إن الشركة حصلت في السنوات الأخيرة على ما مجموعه 220 مليون دولار من التمويل والتسهيلات الائتمانية. غير أن القوائم المالية العامة تُظهر أن النقد المتاح في أحدث دفاتر الشركة يبلغ 2.1 مليون دولار فقط. 

علاوة على ذلك، تواجه الشركتان أيضاً دعاوى قضائية. فقد رفع مُوكِّل سندات فيرجينيا الغربية للاقتصاد والتطوير الاقتصادي، وهو UMB Bank (بنك UMB)، دعوى منذ العام الماضي ضد American Resources Corporation وReElement Technologies وغيرها من الشركات المرتبطة، للمطالبة بسداد دين تمويل بقيمة 45 مليون دولار تم الحصول عليه في عام 2023. 

وتقول الدعوى إن هذه الشركات «حولت عوائد السندات العامة بملايين الدولارات من الولاية من خلال سلسلة من التحويلات الاحتيالية بغرض الربح». تنفي الشركات المعنية الاتهامات بالكامل وتقدمت بدعوى مقابلة بسبب إخلال تعاقدي، ومن المقرر أن ينظر في القضية في سبتمبر 2027. 

**هذا المقال من إعداد شبكة المراقبون (Guancha) حصرياً، ولا يجوز إعادة نشره دون إذن.**